El truco de los garantizados

Los productos garantizados tienen la función de garantizar su capital, pero generalmente la rentabilidad es nula o simbólica, con lo que en la mayoría de los casos en verdad perdemos dinero por la inflación.Vamos a ver cómo se construye un garantizado.

A) Ejemplo real con 100 € a 3 años:

1º De los 100 € que usted entrega al banco éste le dará el 60 % de lo que suba la Bolsa.

2º Su banco invierte 90 € en renta fija que tras 3 años se convierte en 100 €.

3º Su banco se queda con 3 € de comisión.

4º Su banco invierte 7 € en derivados (básicamente futuros y opciones). Con 7 € puede invertir como si tuviera 70 €, de manera que si la Bolsa sube un 20 % ganará 14 €.De los 14 € a usted le da 8,4 €, que dividido entre 100 (su inversión inicial de 100 €) le ha generado un 2,5 % TAE.

Fíjese que usted ha ganado con el producto de inversión un 2,5 % pero no olvidemos que es a 3 años, de manera que la inflación en los 3 años es entre un 9 % y un 12 %.Es decir, realmente usted ha perdido dinero.Además, los bancos se quedan con 5,6 € de la ganancia que usted tenga, con lo que usted pierde más dinero aún.

Resumiendo, usted le ha pagado al banco 8,6 € (es decir, un 8,6 % ya que invirtió 100 €) y usted ha obtenido un 2,5 % TAE y eso que en este ejemplo hemos puesto que la Bolsa sube un 20 %.......

B) Ejemplo real:

Es un garantizado que le da el 100 % de la revalorización de una cesta de valores. En letra pequeña dice que "el incremento porcentual de la cesta es la diferencia entre el valor final y el valor inicial de la cesta, dividido por el valor final de la cesta, siendo el valor final de dicha cesta la media aritmética de sus valores mensuales a lo largo del periodo garantizado".

Supongamos que la revalorización cada mes es la siguiente: 100, 110, 130, 135, 150, 160
Usted pensaría que le corresponde (160-100) / 100 es decir, 60 €.
Pues no, en verdad son 37,5 € ya que es así: (160-100) / 160

Pero esto no es lo peor, ya que el valor final será la media de 100, 105 ((100+110)/2), 120, 132,5, 142,5, 155.

La media aritmética es de 131, con lo que su valor final será (131-100)/131, es decir, 24 €.

De manera que si la Bolsa sube un 60 % usted se lleva un 24 %. Es decir, le han dado el 40 % de lo que subió la Bolsa y no el 100 % de lo que le prometieron.