El fin de semana les ofreceremos lo siguiente:
- Análisis de diversos Futuros (ibex, dax, bund, eurostoxx, dow jones, nasdaq, s&p, petróleo, oro, euro&dólar).
- Consejos para invertir en Futuros.
- Informe de Mercados.
- Análisis del Ibex 35.
- Análisis del sector bancario.
- Análisis de algunas acciones española.
- Ratios: Put/Call, Volatilidad.
- Agenda macroeconómica.
jueves, 30 de abril de 2009
Indra
En el anterior análisis dijimos que se podría comprar en la base del rango, zona de los 15,28-15,30 €, el stop se tendría que situar por debajo de la zona de los 14,90 €, con lo que obligaría a marcar un primer objetivo en 15,65 € y un segundo objetivo en 15,80-15,82 €.
Atentos que esta operación es agresiva, ya que se realizaría en contra de la tendencia, aunque lo positivo es que el stop es controlado, ya que es inferior a un 2,50 %. Por tanto, solo para inversores de perfil muy agresivo.
Pues bien, se activó la compra en 15,28-15,30 €, el stop no saltó ya que el mínimo fue 15 € y se alcanzó el primer objetivo propuesto de los 15,65 €, quedándose cerquita del segundo objetivo comentado de los 15,80-15,82 € (llegó a los 15,72 €).
Mantenemos por válido el actual impulso alcista, siempre que no asistamos a la pérdida de la zona de los 14 €, en cuyo caso es mejor no estar comprados, ya que puede ir en busca de su base en el nivel de los 13,60 €.
Mientras lo mantenga, sigue teniendo su proyección primera en la zona de los 15,60 €.
Preparar la jubilación
A nadie escapa que el actual sistema de pensión pública español necesita urgentes reformas, ya que de lo contrario dentro de 20 años no podrá abastecer a todos los jubilados.
El motivo es que la tasa de pensionistas duplicará en 20 años a la actual y las cotizaciones de la población activa no serán suficientes para garantizar la cobertura actual, cuya media es el 83 % del último salario cobrado antes de la jubilación.
Realmente, quien no debe de temer nada son las personas ya jubildas ni las que se jubilarán prontos.
Quienes deben de estar en alerta son aquellas personas de mediana edad, ya que un ahorro privado necesita de una serie importante de años para que el día de mañana sea un buen complemento a la pensión pública.
La solución pasa por concienciar a las personas para que comiencen cuanto antes a preparar su pensión privada, y sobre todo por introducir reformas fiscales que incetiven más aún si cabe el ahorro privado (ya que la última del año 2006 suprimió la deducción del 40 % en la base imponible del contribuyente si rescataba el plan en forma de capital, es decir, todo de golpe).
Se están barajando medidas adicionales, tales como retrasar la edad de jubilación o bien ajustar el importe de las prestaciones públicas.
La regla general es la siguiente: mientras queden muchos años para la jubilación se aconseja fondos de inversión o bien planes de pensiones de renta variable.
Una vez quede menos de 10 años para la jubilación, se aconseja un Plan de Previsión Asegurado (PPA), que es un plan de pensiones que ofrece cada año un interés garantizado y tiene las mismas ventajas fiscales que un plan de pensiones.
El motivo es que la tasa de pensionistas duplicará en 20 años a la actual y las cotizaciones de la población activa no serán suficientes para garantizar la cobertura actual, cuya media es el 83 % del último salario cobrado antes de la jubilación.
Realmente, quien no debe de temer nada son las personas ya jubildas ni las que se jubilarán prontos.
Quienes deben de estar en alerta son aquellas personas de mediana edad, ya que un ahorro privado necesita de una serie importante de años para que el día de mañana sea un buen complemento a la pensión pública.
La solución pasa por concienciar a las personas para que comiencen cuanto antes a preparar su pensión privada, y sobre todo por introducir reformas fiscales que incetiven más aún si cabe el ahorro privado (ya que la última del año 2006 suprimió la deducción del 40 % en la base imponible del contribuyente si rescataba el plan en forma de capital, es decir, todo de golpe).
Se están barajando medidas adicionales, tales como retrasar la edad de jubilación o bien ajustar el importe de las prestaciones públicas.
La regla general es la siguiente: mientras queden muchos años para la jubilación se aconseja fondos de inversión o bien planes de pensiones de renta variable.
Una vez quede menos de 10 años para la jubilación, se aconseja un Plan de Previsión Asegurado (PPA), que es un plan de pensiones que ofrece cada año un interés garantizado y tiene las mismas ventajas fiscales que un plan de pensiones.
Los extranjeros confían más que nosotros en nuestra Bolsa
Dos tercios de todo el dinero que se mueve en la bolsa española, el 65 %, procede del exterior, debido en parte a que en pleno desplome de la renta variable, en 2008, los inversores extranjeros realizaron más compras que ventas en el bolsa española.
El mantenimiento de la apuesta por la renta variable provocó que los inversores extranjeron elevaran de nuevo su control sobre la bolsa española.
Uno de los frutos de esta apuesta por la renta variable española es la obtención de una cifra sin precedentes de dividendos.
Las empresas cotizadas, a pesar de la crisis, distribuyeron entre sus accionistas, residentes y no residentes, el doble que en el mismo periodo del año anterior.
El mantenimiento de la apuesta por la renta variable provocó que los inversores extranjeron elevaran de nuevo su control sobre la bolsa española.
Uno de los frutos de esta apuesta por la renta variable española es la obtención de una cifra sin precedentes de dividendos.
Las empresas cotizadas, a pesar de la crisis, distribuyeron entre sus accionistas, residentes y no residentes, el doble que en el mismo periodo del año anterior.
Cómo afectará la gripe porcina a los sectores
La OMS mantiene en estos momentos un estado de alerta de nivel 5, a un paso del estado 6 que sería el de pandemia.
Recordemos que con la gripe aviar, el mayor impacto económico se sintió en la reducción de viajes por la región, ya que se aconsejó a los viajeros que evitasen las regiones más afectadas.
Por tanto, una primera consecuencia es la reducción de los vuelos y de las plazas hoteleras.
Ese mismo efecto lo estamos viendo con la gripe porcina actual, aerolíneas y compañías hoteleras bajaron en bolsa en respuesta a la situación.
Debido a que la gripe porcina responde bien a los anti-virales, los fabricantes de dichos medicamentos han incrementado sus expectativas de ganancias mientras se fabrican, como por ejemplo la farmacéutica Roche.
Por tanto, los sectores más perjudicados serán las aerolíneas y los hoteles.
Los más favorecidos algunas farmacéuticas.
Recordemos que con la gripe aviar, el mayor impacto económico se sintió en la reducción de viajes por la región, ya que se aconsejó a los viajeros que evitasen las regiones más afectadas.
Por tanto, una primera consecuencia es la reducción de los vuelos y de las plazas hoteleras.
Ese mismo efecto lo estamos viendo con la gripe porcina actual, aerolíneas y compañías hoteleras bajaron en bolsa en respuesta a la situación.
Debido a que la gripe porcina responde bien a los anti-virales, los fabricantes de dichos medicamentos han incrementado sus expectativas de ganancias mientras se fabrican, como por ejemplo la farmacéutica Roche.
Por tanto, los sectores más perjudicados serán las aerolíneas y los hoteles.
Los más favorecidos algunas farmacéuticas.
IPC
El IPC armonizado en España se mantiene en una tasa negativa del 0,1% en abril tras ocho caídas consecutivas.
El hecho de que el IPC armonizado se haya mantenido sin cambios en abril rompe con la racha de ocho descensos consecutivos que acumulaba.
Recordemos que el IPC armonizado, que sirve a Eurostat para incorporarlo al cálculo del índice de inflación en la Unión Europea, proporciona un avance de cómo evolucionaron los precios en España durante el mes de abril.
El indicador adelantado se calcula utilizando el mismo procedimiento que el empleado para el Indice de Precios de Consumo Armonizado, pero utilizando diversos métodos de modelización estadística para estimar la información de la que aún no se dispone en el momento de su publicación.
La información que proporciona el indicador adelantado es únicamente orientativa, por lo que no tiene que coincidir necesariamente con el dato definitivo, que se dará a conocer el próximo 13 de mayo.
El hecho de que el IPC armonizado se haya mantenido sin cambios en abril rompe con la racha de ocho descensos consecutivos que acumulaba.
Recordemos que el IPC armonizado, que sirve a Eurostat para incorporarlo al cálculo del índice de inflación en la Unión Europea, proporciona un avance de cómo evolucionaron los precios en España durante el mes de abril.
El indicador adelantado se calcula utilizando el mismo procedimiento que el empleado para el Indice de Precios de Consumo Armonizado, pero utilizando diversos métodos de modelización estadística para estimar la información de la que aún no se dispone en el momento de su publicación.
La información que proporciona el indicador adelantado es únicamente orientativa, por lo que no tiene que coincidir necesariamente con el dato definitivo, que se dará a conocer el próximo 13 de mayo.
Euribor
El euríbor cerró hoy el mes de abril en el 1,771%, el nivel más bajo de la historia, y abaratará la cuota de la hipoteca media 250 euros al mes y 3.000 euros al año.
Ayer, la Reserva Federal de Estados Unidos mantuvo el precio oficial del dinero en un rango entre el 0% y el 0,25%, y es previsible que el Banco Central Europeo baje los tipos hasta el 0,5% este año.
Ayer, la Reserva Federal de Estados Unidos mantuvo el precio oficial del dinero en un rango entre el 0% y el 0,25%, y es previsible que el Banco Central Europeo baje los tipos hasta el 0,5% este año.
1 de mayo
Mañana viernes 1 de Mayo, todos los mercados europeos estarán cerrados.
Los mercados americanos estarán abiertos.
Los mercados americanos estarán abiertos.
miércoles, 29 de abril de 2009
Informe de Mercados + Futuro Dax
INFORME DE MERCADOS
En nuestro anterior Informe de Mercados dijimos que el S&P500 FUT (el índice que mueve a todas las Bolsas mundiales), sigue teniendo su resistencia en la zona de los 870 que hemos venido avisando desde hace semanas para abrir cortos (y que actuó a la perfección), sigue siendo su actual resistencia, de manera que le costará superarla y no descartamos que pueda llegar a los 880 puntos.
La cuestión es que más allá de los 880 puntos es una zona compleja para seguir subiendo, de manera que pensamos que es el intervalo máximo de la subida (870-880 puntos).
Pues bien, hoy ha vuelto a llegar a los 870 puntos y su máximo ha sido 879 puntos, desde donde ha comenzado a rebotar a la baja.
Por tanto, los recortes que hemos anunciado estos días anteriores al llegar al mencionado nivel se han cumplido muy bien y como eran de esperar han sido rápidos y fuertes.
Esto es debido a que las zonas de nivel 1 (como ya comentamos en su día) son niveles de precio donde la primera vez que se llega se rebota en contra con cierta virulencia (en el 90 % de las ocasiones).
Así mismo, cuando por fin son rotas, el impulso tendencial también se presenta con fuerza.
Ahora hay que saber cómo operar tras producirse un "First Check" en una zona de nivel 1.
Por un lado, cuando el precio vuelva a la zona de nivel 1 los cortos han de tener una mayor prudencia.
Por tanto, tras abrir cortos en un nivel 1 (en este caso es corto al ser una resistencia) se han de mantener en el caso del S&P500 FUT con 2 primeras proyecciones.
La primera la ha alcanzado ya, que eran los 868 puntos. La segunda se encuentra en el nivel de los 855 puntos.
FUTURO DAX
En nuestro anterior análisis dijimos que solamente rompiendo con volúmen el nivel de los 4649 puntos podemos tener un nuevo impulso al alza para atacar los 4660-4661 puntos como primera proyección y los 4675 puntos como segunda proyección.
Efectivamente, al romper los 4649 puntos alcanzó los 2 objetivos propuestos para la subida.
Es más, nada más alcanzar el segundo objetivo comentado de los 4675 puntos terminó la subida y bajó con fuerza a mínimos del día.
Nuestro oscilador de fuerza tendencial "Sistema F1" venía largo desde ayer en la zona de los 4624 puntos y no ha dado hoy ninguna señal de cortos, ya que la tendencia alcista ha seguido con fuerza.
Para la sesión de mañana jueves 30 de abril, observamos que el precio sigue dentro de un canal tendencial de sesgo alcista y rango medio.
El canal tiene un ratio P% elevado, de manera que le va a ser difícil poder romperlo por su parte alta y consolidar una subida por encima del mismo en el muy corto plazo.
Por debajo de la zona de los 4644 puntos no se debe de estar largos, ya que se activaría una señal de debilidad y podemos tener recortes con una primera proyección a la zona de los 4620 puntos.
Solamente rompiendo el nivel de los 4734 puntos tendremos un nuevo impulso alcista para atacar niveles de 4750-4752 puntos como primera proyección.
Datos (30 abril)
- 10:00: paro de Alemania.
- 11:00: paro de la UE.
- 14:30: desempelo de USA.
- 15:45: PMI de USA.
- 11:00: paro de la UE.
- 14:30: desempelo de USA.
- 15:45: PMI de USA.
La FED mantiene los tipos
la Fed ha mantenido los tipos de interés tras su reunión. El banco central ha afirmado que las previsiones económicas han mejorado en las últimas seis semanas, pero que la economía todavía se mantendrá débil por un tiempo.
Por tanto, mantiene los tipos de interés entre el cero y el 0,25%.
Por tanto, mantiene los tipos de interés entre el cero y el 0,25%.
martes, 28 de abril de 2009
Informe de Mercados + Futuro Dax
INFORME DE MERCADOS
Pocas novedades referente al S&P500 FUT, ya que continúa dentro de su fase lateral de rango amplio.
Avisamos de que cuando llegase al nivel de los 870 puntos veíamos recortes a la baja y teníamos una primera proyección al nivel de los 833 puntos.
En la sesión de hoy, ha llegado a la zona de los 838,5 puntos, de manera que podemos dar por alcanzada la proyección para no apurar tanto.
Es cierto que las manos fuertes siguen sin decidir a donde llevar el precio, de manera que no nos vamos a pasar de listos y démosle a ellos la iniciativa.
Por tanto, en la zona de los 870 puntos seguimos teniendo nuestra resistencia importante que tan bien nos funcionó y le daremos como máximo de margen hasta los 878-880 puntos.
FUTURO DAX
En nuestro anterior análisis dijimos que si perdía el nivel de los 4590 puntos podemos ver recortes con primera proyección a la zona de los 4568-4570 puntos y segunda a los 4537-4540 puntos.
Pues bien, hoy hemos perdido la zona de los 4590 puntos, con lo que comenzaron los recortes que nos llevó a alcanzar nuestra primera propuesta de bajadas en 4568-4570 puntos y se quedó cerquita de alcanzar la segunda propuesta de los 4537-4540 puntos (se quedó a 15 puntos).
La sesión abrió con un gap bajista, de manera que al abrir el precio por debajo de la directriz y de la media exponencial estaba avisando de que iba a continuar recortando a la baja.
El oscilador de fuerza tendencial "Sistema F1" (como se observa en el gráfico), dio una primera señal de cortos justo en la apertura en 4642 puntos.
Posteriormente dio una señal de largos en 4624 puntos.
Para la sesión de mañana miércoles 29 de abril, resaltar que perdiendo la zona de los 4566 puntos no se debe de estar largos, ya que entraría en debilidad y podemos ver recortes a la baja con una primera proyección a la zona de los 4537-4540 puntos.
Solamente rompiendo con volúmen el nivel de los 4649 puntos podemos tener un nuevo impulso al alza para atacar los 4660-4661 puntos como primera proyección y los 4675 puntos como segunda proyección.
Inditex
En el anterior análisis dijimos que para un perfil conservador no aconsejamos comprar mientras no asistamos a la superación de la zona de los 34,25 €, debido a:
- El volúmen está siendo muy bajo, con dicho volúmen no se construye una tendencial al alza.
- El precio está enmarcado entre nuestras dos medias simple y exponencial, hecho que está reteniendo al título.
- La tendencia principal sigue siendo bajista.
Por debajo de la zona de los 27,72 € no es aconsejable estar comprados, ya que podemos asistir a recortes con un primer objetivo en la zona de los 26,45 €.
Efectivamente, la tendencia bajista principal sigue vigente y al perder los 27,72 € comenzaron los recortes y se alcanzó el primer objetivo comentado de los 26,45 €.
No aconsejamos estar comprados por debajo de la zona de los 30,86 €, ya que entraría en debilidad y podemos ver recortes a los 29,45-29,50 € como primer objetivo.
Los 34,25 € siguen siendo nuestro nivel clave. Es fundamental romper y superar esta cota, ya que mientras no lo haga y con apoyo de volúmen la tendencia seguirá siendo lateral-bajista.
Datos (29 abril)
- 10:00: masa monetaria de la UE.
- 11:00: confianza de la UE.
- 14:30: PIB de USA.
- 16:35: inventarios de petróleo.
- 20:15: la Fed anuncia su decisión en materia de política monetaria (no se esperan cambios en los tipos de interés).
- 11:00: confianza de la UE.
- 14:30: PIB de USA.
- 16:35: inventarios de petróleo.
- 20:15: la Fed anuncia su decisión en materia de política monetaria (no se esperan cambios en los tipos de interés).
Reducción de dividendos
La actual crisis continúa poniendo a prueba la prioridad de las compañías a la hora de remunerar al accionista, sobre todo en la banca, donde ya se contemplan caídas del 17% en los beneficios este año.
Un descenso que provocará recortes en la retribución de las entidades españolas, que ya en un 24,5% de media.
Se espera que Banesto, Banco de Valencia y Bankinter rebajen su retribución entre un 12 y un 17% por el descenso en beneficios que se espera para este ejercicio.
Sabadell y Popular podrían ver mermada su remuneración en un 28 y un 30%, respectivamente.
La peor parte se la llevan BBVA y Pastor. Para el primero se espera una caída del 39% en dividendos, mientras que para Pastor ésta se sitúa por encima del 40%.
Santander podría disminuir un 20% su retribución, algo lógico en un escenario en el que el crecimiento del crédito tienda a cero, la mora se siga incrementando y los países emergentes en los que está presente tienen peores perspectivas de lo que se esperaba.
Entre los grandes valores de la bolsa española tan sólo resiste uno que sigue siendo capaz de elevar el dividendo, Telefónica.
La operadora ya ha anunciado que entregará 1,15 euros este año, y se prevé que también lo incremente el próximo año.
Un descenso que provocará recortes en la retribución de las entidades españolas, que ya en un 24,5% de media.
Se espera que Banesto, Banco de Valencia y Bankinter rebajen su retribución entre un 12 y un 17% por el descenso en beneficios que se espera para este ejercicio.
Sabadell y Popular podrían ver mermada su remuneración en un 28 y un 30%, respectivamente.
La peor parte se la llevan BBVA y Pastor. Para el primero se espera una caída del 39% en dividendos, mientras que para Pastor ésta se sitúa por encima del 40%.
Santander podría disminuir un 20% su retribución, algo lógico en un escenario en el que el crecimiento del crédito tienda a cero, la mora se siga incrementando y los países emergentes en los que está presente tienen peores perspectivas de lo que se esperaba.
Entre los grandes valores de la bolsa española tan sólo resiste uno que sigue siendo capaz de elevar el dividendo, Telefónica.
La operadora ya ha anunciado que entregará 1,15 euros este año, y se prevé que también lo incremente el próximo año.
Euribor
El euríbor ha marcado hoy nuevo un mínimo histórico en el 1,743%, con lo que la media mensual de abril a falta de dos sesiones para que concluya el mes se sitúa en el 1,775%.
La media de abril será la menor de los casi diez años de historia del indicador, que acumula ya siete meses seguidos a la baja y podría situarse a mediados de año en torno al 1,5%.
Las familias con préstamos hipotecarios suscritos hace un año que revisen su contrato en mayo tendrán descuentos de entre 3.000 y 5.000 euros al año para hipotecas de entre 150.000 y 300.000 euros con un plazo de amortización de 25 años.
La media de abril será la menor de los casi diez años de historia del indicador, que acumula ya siete meses seguidos a la baja y podría situarse a mediados de año en torno al 1,5%.
Las familias con préstamos hipotecarios suscritos hace un año que revisen su contrato en mayo tendrán descuentos de entre 3.000 y 5.000 euros al año para hipotecas de entre 150.000 y 300.000 euros con un plazo de amortización de 25 años.
lunes, 27 de abril de 2009
Informe de Mercados + Futuro Dax
INFORME DE MERCADOS
En nuestro anterior Informe de Mercados, dijimos que el nivel de los 870 puntos iba a seguir actuando como resistencia y que no sería fácil superarlo.
En la sesión de hoy, pese a no apurarlo, llegó a superar levemente los 865 puntos y de nuevo salida de papel con mucha fuerza, reafirmando la fortaleza de la zona alta comentada.
Por tanto, nada ha cambiado desde las últimas sesiones. El anterior análisis sigue siendo válido y vigente.
FUTURO DAX
- Semana:
Dijimos este fin de semana que para la presente, solamente si mantiene los 4415-4417 puntos se puede estar largos en busca de que rompa los 4685 puntos para atacar niveles de 4765 puntos.
Pues bien, en ningún momento perdió la zona de los 4415-4417 puntos, de manera que seguía activo el impulso alcista de corto plazo que significaba romper la zona comentada de los 4685 puntos para atacar niveles de 4765 puntos.
Se ha llegado a la zona de los 4723.5 puntos, aún no es la proyección comentada, pero el mercado está indeciso en el corto plazo, de manera que cualquier posición de largos abierta ha de tener su stop ganador colocado.
- Sesión 28 abril martes:
En nuestro análisis anterior dijimos 2 cuestiones a tener en cuenta:
* Perdiendo la zona de los 4642-4645 puntos es mejor no estar largos, ya que se activaría una señal de debilidad y podríamos ver recortes con una primera proyección a la zona de los 4612-4615 puntos.
Efectivamente, al abrir la sesión por debajo de los 4642-4645 puntos se activó la señal de debilidad comentada y se alcanzó el objetivo propuesto de las bajadas en 4612-4615 puntos.
* Se le está resistiendo los 4683 puntos. Esto significa que si perfora este nivel podemos ver un ataque a la zona de los 4715 puntos.
Efectivamente, al superar los 4683 puntos alcanzó el objetivo propuesto de la subida de 4715 puntos (el máximo del día fue en 4723 puntos).
El oscilador de fuerza tendencial "F1" dio señal de largos hoy en la zona de los 4634 puntos.
Para la sesión de mañana martes 28 de abril, decir que el objetivo de la subida que dijimos para hoy (los 4715 puntos) sigue siendo nuestra primera resistencia.
Por tanto, si rompe este nivel marcamos dos proyecciones, una a 4740 puntos y la siguiente a 4764 puntos.
Para seguir con el actual impulso alcista, es importante mantener el nivel de los 4590 puntos, ya que en caso contrario podemos ver recortes con primera proyección a la zona de los 4568-4570 puntos y segunda a los 4537-4540 puntos.
Sepa qué son los Warrants INLINE
Ustedes saben que hay dos tipos de warrants:
- Call: para tendencias alcistas.
- Put: para tendencias bajistas.
Ahora tienen un tercer tipo de warrants, los INLINE, que es para cuando no hay tendencias, es decir, para cuando el mercado está lateral.
En el caso del Ibex 35, da derecho a recibir un importe fijo de 10 euros en la fecha de vencimiento (tiene un pay out fijo de 10 euros), siempre que el subyacente (Ibex 35) cotice dentro de unos límites establecidos.
Si traspasa uno de los límites (superior o inferior) en cualquier momento, el warrant vence anticipadamente sin valor, con un importe de liquidación de cero euros.
Por tanto, a diferencia de los Call y Put, no tienen un Strike de ejercicio, sino un rango de precios con un límite superior y un límite inferior (ejemplo: rango 7000-10000).
El paso del tiempo y el descenso de la volatilidad le favorecen y además tienen la peculiariedad de no tener apalancamiento.
Estos warrants cotizan en Bolsa (de 9 a 17:30), tienen liquidez garantizada por el creador de mercado y el spread bid&ask está regulado por Sociedad de Bolsas.
- Call: para tendencias alcistas.
- Put: para tendencias bajistas.
Ahora tienen un tercer tipo de warrants, los INLINE, que es para cuando no hay tendencias, es decir, para cuando el mercado está lateral.
En el caso del Ibex 35, da derecho a recibir un importe fijo de 10 euros en la fecha de vencimiento (tiene un pay out fijo de 10 euros), siempre que el subyacente (Ibex 35) cotice dentro de unos límites establecidos.
Si traspasa uno de los límites (superior o inferior) en cualquier momento, el warrant vence anticipadamente sin valor, con un importe de liquidación de cero euros.
Por tanto, a diferencia de los Call y Put, no tienen un Strike de ejercicio, sino un rango de precios con un límite superior y un límite inferior (ejemplo: rango 7000-10000).
El paso del tiempo y el descenso de la volatilidad le favorecen y además tienen la peculiariedad de no tener apalancamiento.
Estos warrants cotizan en Bolsa (de 9 a 17:30), tienen liquidez garantizada por el creador de mercado y el spread bid&ask está regulado por Sociedad de Bolsas.
Las Bolsas que van ganando
¿Tiene curiosidad por saber qué Bolsas son las que van ganando en este año 2009?
- Atenas: + 6,05 %
- Estocolmo: + 15,97 %
- Lisboa: + 3,36 %
- Moscú: + 24,25 %
- Viena: + 3,16 %
- Hong Kong: + 3,41 %
- Malasia: 10,47 %
- Corea del Sur: + 20,59 %
- Chile: + 12,96 %
- Sao Paulo: + 20,16 %
- Lima: + 42,27 %
- Caracas: + 26 %
- Buenos aires: + 14 %
- Bogotá: + 6,57 %
- Indonesia: + 19,17 %
- Taiwan: + 28,20 %
- Singapur: + 4,65 %
- Atenas: + 6,05 %
- Estocolmo: + 15,97 %
- Lisboa: + 3,36 %
- Moscú: + 24,25 %
- Viena: + 3,16 %
- Hong Kong: + 3,41 %
- Malasia: 10,47 %
- Corea del Sur: + 20,59 %
- Chile: + 12,96 %
- Sao Paulo: + 20,16 %
- Lima: + 42,27 %
- Caracas: + 26 %
- Buenos aires: + 14 %
- Bogotá: + 6,57 %
- Indonesia: + 19,17 %
- Taiwan: + 28,20 %
- Singapur: + 4,65 %
Sepa qué es el Mark To Market
Habrán escuchado hace semanas el término Mark To Market, una norma que ha sido modificada en USA recientemente y gracias a ello hemos vivido subidas importantes, sobre todo de Bancos.
El Mark To Market es una norma contable que usan los bancos para ver cuanto valen sus activos (hipotecas, propiedades, etc).
Hasta ahora se tenía en cuenta la situación real del mercado, y claro, debido a la crisis, se fijaban precios de venta menor al de compra.
Recientemente se modificó esta norma contable, lo que permite una mayor flexibilización y valorar los activos de una forma más subjetiva.
Es decir, permite valorar los activos como si el mercado estuviese normal y no en crisis, de manera que es una valoración ficticia de los bienes (ya que toma como referencia los datos de un mercado financiero que nada tiene que ver con el actual).
Así pues, los bancos no tienen ahora que realizar tantas provisiones, de manera que, resumiendo, mejorarán los balances y cuentas de resultados.
Como pueden ver, se otorga un premio injusto a los bancos que son los principales causantes de la actual crisis económica, ya quye sus activos siempre estarán valorados por encima del valor real de mercado.
Fíjense como en seis semanas, los principales bancos mundiales han subido de media un 60 % (en España Santander un 50 % y en BBVA un 65 %).
El Mark To Market es una norma contable que usan los bancos para ver cuanto valen sus activos (hipotecas, propiedades, etc).
Hasta ahora se tenía en cuenta la situación real del mercado, y claro, debido a la crisis, se fijaban precios de venta menor al de compra.
Recientemente se modificó esta norma contable, lo que permite una mayor flexibilización y valorar los activos de una forma más subjetiva.
Es decir, permite valorar los activos como si el mercado estuviese normal y no en crisis, de manera que es una valoración ficticia de los bienes (ya que toma como referencia los datos de un mercado financiero que nada tiene que ver con el actual).
Así pues, los bancos no tienen ahora que realizar tantas provisiones, de manera que, resumiendo, mejorarán los balances y cuentas de resultados.
Como pueden ver, se otorga un premio injusto a los bancos que son los principales causantes de la actual crisis económica, ya quye sus activos siempre estarán valorados por encima del valor real de mercado.
Fíjense como en seis semanas, los principales bancos mundiales han subido de media un 60 % (en España Santander un 50 % y en BBVA un 65 %).
Iberia
En el anterior análisis dijimos preferimos no estar comprados en este título tan dependiente del crudo y que además ha perdido su directriz alcista originando señal de recortes por debajo de la zona de los 2 €.
Comentamos que teníamos también un nivel en la zona de 1,79 € donde dijimos que por debajo del nivel de 1,79 € no aconsejamos estar comprados, ya que empezaría a tener debilidad, sin descartar que busque niveles de 1,67 €.
Pues bien, al día siguiente de nuestro análisis la sesión abrió por debajo de 1,79 € (abrió en 1,78 €) con lo que se activó señal de continuidad bajista que no llegó a nuestra proyección en 1,67 € pero se quedó en 1,72 €.
Puede parecer poco, pero de 1,78 € a 1,72 € es nada más y nada menos que una bajada de un - 3,37 % en una sola sesión.
Continúa inmerso el precio en un canal bajista de rango medio, siempre que lo ataca para romperlo por su parte alta es incapaz y termina rebotando con fuerza a la baja.
Para empezar a tener síntomas de una recuperación parcial, es imprescindible superar la zona de 1,77 €.
Mientras no lo haga, la tendencia seguirá bajista y débil.
Se encuentra de nuevo cerca de la base del canal que se sitúa hoy en la zona de 1,34 €. Cada día la parte baja irá bajando entre uno y dos céntimos.
Así pues, dentro de pocas sesiones tendremos la parte baja en la zona importante de 1,25 €.
El tema de la gripe porcina afecta bastante negativamente a las aerolíneas, ya que hay menos vuelos y la demanda de combustible baja, así que no es el mejor momento para comprar este título si se es conservador.
Datos (28 abril)
- 15:00: índice de precios de viviendas en USA.
- 16:00: confianza consumidor de USA.
- 16:00: confianza consumidor de USA.
Al FMI le preocupan 20 entidades bancarias españolas
El Fondo Monetario Internacional, tras analizar la solvencia de bancos y cajas de ahorros de España (ha realizado un test a las 53 principales entidades financieras españolas), ha llegado a la conclusión de que la crisis económica puede agotar las reservas del sector financiero español y que un máximo de 20 entidades podrían necesitar capital adicional para poder operar.
De estas entidades (ocho bancos, cuarenta cajas de ahorros y cinco cooperativas), un máximo de veinte pueden tener que necesitar capital adicional para poder operar.
De estas entidades (ocho bancos, cuarenta cajas de ahorros y cinco cooperativas), un máximo de veinte pueden tener que necesitar capital adicional para poder operar.
De momento no habrá deflación
Se espera un ligero descenso de la inflación en abril debido a la caída de los precios energéticos y el desplome del consumo en España.
Seguramente baje en abril un 0,2% en tasa interanual desde -0,1 por ciento en marzo.
Pese a la baja continuada de los precios en España, que hasta marzo encadenó ocho caídas hasta un mínimo histórico de su tasa interanual, se descarta que se abra un periodo largo e intenso de precios negativos que llevaría a un proceso deflacionista.
Es decir, no se puede hablar de deflación porque la inflación subyacente está en terreno positivo.
Seguramente baje en abril un 0,2% en tasa interanual desde -0,1 por ciento en marzo.
Pese a la baja continuada de los precios en España, que hasta marzo encadenó ocho caídas hasta un mínimo histórico de su tasa interanual, se descarta que se abra un periodo largo e intenso de precios negativos que llevaría a un proceso deflacionista.
Es decir, no se puede hablar de deflación porque la inflación subyacente está en terreno positivo.
¿Afecta la gripe porcina a las Bolsas?
Aunque no se lo crean, la posible pandemis de gripe que parece asolar a varios países (Mexico con más de 1.200 casos, USA más de 20, España 18, y otros países con algo menos como Reino Unido, Israel y Australia) está repercutiendo en el precio del petróleo y del oro.
El petróleo cae más de un 5% por debajo de los 49 dólares por barril. Esto es debido a la presión por las expectativas de un nuevo daño a la economía mundial si el brote de gripe porcina se convierte en una pandemia.
El oro, en cambio, se dispara al nivel más alto en cuatro semanas.
Previamente, debilitó a los mercados de valores de Asia y Europa.
Las acciones de las aerolíneas se ven afectadas por el temor a que el brote de gripe pueda repercutir en los viajes aéreos y ello supone reducción de la demanda de combustible, de ahí que afecte al petróleo.
El petróleo cae más de un 5% por debajo de los 49 dólares por barril. Esto es debido a la presión por las expectativas de un nuevo daño a la economía mundial si el brote de gripe porcina se convierte en una pandemia.
El oro, en cambio, se dispara al nivel más alto en cuatro semanas.
Previamente, debilitó a los mercados de valores de Asia y Europa.
Las acciones de las aerolíneas se ven afectadas por el temor a que el brote de gripe pueda repercutir en los viajes aéreos y ello supone reducción de la demanda de combustible, de ahí que afecte al petróleo.
domingo, 26 de abril de 2009
Cajas con problemas
Los rumores acerca de qué cajas están en situación crítica y que podrían seguir los pasos de CCM siguen creciendo.
Se habla de las siguientes cajas:
- Caja Duero
- Cajasur
- Caja Cantabria
- Caja Rioja
- Caja España
- CAM (Caja de Ahorros del Mediterráneo)
- Caixa Catalunya
Se habla de las siguientes cajas:
- Caja Duero
- Cajasur
- Caja Cantabria
- Caja Rioja
- Caja España
- CAM (Caja de Ahorros del Mediterráneo)
- Caixa Catalunya
sábado, 25 de abril de 2009
Caen otros 3 bancos en USA
El regulador bancario estadounidense (FDIC), ha anunciado ayer el cierre de tres bancos, elevando a 28 el número de quiebras bancarias desde principios de año en Estados Unidos.
Así, en los sólo cuatro meses que van de 2009 se superan las 25 bancarrotas registradas en todo 2008.
Así, en los sólo cuatro meses que van de 2009 se superan las 25 bancarrotas registradas en todo 2008.
¿Próxima subida de impuestos por culpa del déficit?
El Banco de España ha confirmado que el déficit del 8,3% previsto para 2009 supone 6.000 euros por cada familia y ese saldo negativo se termina financiando por los hogares mediante impuestos.
Si al cierre de 2009 se alcanza el 8,3 por ciento de déficit, ese saldo negativo se traducirá en un impacto fiscal de casi 6.000 euros por familia, es decir, de unos 2.000 euros por habitante.
Cada punto porcentual de déficit representa 240 euros por persona, cifra que resulta de hallar el 1 por ciento del PIB español por habitante.
El déficit se paga siempre, antes o después, por los contribuyentes mediante impuestos, de una o varias veces, diferido o no en el tiempo.
Por tanto, si se llegara a finales de 2009 a ese punto, cada español debería al sector público 1.992 euros.
El Estado no puede crear riqueza, sólo la puede redistribuir, por tanto, si hoy se endeuda (déficit), mañana recaudará más impuestos en compensación, emita o no deuda pública. Igual que, en sentido contrario, cuando hay superávit se está financiando el exceso de gasto de algún otro momento del tiempo.
Si al cierre de 2009 se alcanza el 8,3 por ciento de déficit, ese saldo negativo se traducirá en un impacto fiscal de casi 6.000 euros por familia, es decir, de unos 2.000 euros por habitante.
Cada punto porcentual de déficit representa 240 euros por persona, cifra que resulta de hallar el 1 por ciento del PIB español por habitante.
El déficit se paga siempre, antes o después, por los contribuyentes mediante impuestos, de una o varias veces, diferido o no en el tiempo.
Por tanto, si se llegara a finales de 2009 a ese punto, cada español debería al sector público 1.992 euros.
El Estado no puede crear riqueza, sólo la puede redistribuir, por tanto, si hoy se endeuda (déficit), mañana recaudará más impuestos en compensación, emita o no deuda pública. Igual que, en sentido contrario, cuando hay superávit se está financiando el exceso de gasto de algún otro momento del tiempo.
Empieza a suprimirse el reparto de dividendo
Ayer Iberia anunció la supresión del dividendo. La crisis no remite y los resultados empresariales y la retribución al accionista se resienten.
Cinco cotizadas españolas han eliminado el pago de dividendo en lo que va de año.
Iberia, cuyas acciones perdieron ayer un 8,98%, ha sido la última en anunciar esta medida. La aerolínea, que este ejercicio podría registrar sus primeras pérdidas desde 1995, propondrá a sus accionistas que no se reparta dividendo con cargo a las cuentas de 2008.
Esta decisión está en línea con la que ya anunciaron Ence y NH Hoteles a finales de febrero y principios de marzo (también someterán a la aprobación de la junta de accionistas la supresión del dividendo).
Clínica Baviera prevé destinar todo el beneficio registrado en 2008 a reservas con el objetivo de procurar suficientes fondos propios a la sociedad en un momento en el que se está llevando a cabo la expansión internacional del grupo.
La caída de negocio en el sector de medios de comunicación y su elevada deuda también llevaron a Prisa hace escasamente cuatro meses a suspender el dividendo.
Otras cotizadas están optando por pagar parte de la retribución en acciones.
BBVA, Popular y Pastor han escogido, por ejemplo, este camino, en un momento en el que la banca retiene beneficios para reforzar su solvencia.
Cinco cotizadas españolas han eliminado el pago de dividendo en lo que va de año.
Iberia, cuyas acciones perdieron ayer un 8,98%, ha sido la última en anunciar esta medida. La aerolínea, que este ejercicio podría registrar sus primeras pérdidas desde 1995, propondrá a sus accionistas que no se reparta dividendo con cargo a las cuentas de 2008.
Esta decisión está en línea con la que ya anunciaron Ence y NH Hoteles a finales de febrero y principios de marzo (también someterán a la aprobación de la junta de accionistas la supresión del dividendo).
Clínica Baviera prevé destinar todo el beneficio registrado en 2008 a reservas con el objetivo de procurar suficientes fondos propios a la sociedad en un momento en el que se está llevando a cabo la expansión internacional del grupo.
La caída de negocio en el sector de medios de comunicación y su elevada deuda también llevaron a Prisa hace escasamente cuatro meses a suspender el dividendo.
Otras cotizadas están optando por pagar parte de la retribución en acciones.
BBVA, Popular y Pastor han escogido, por ejemplo, este camino, en un momento en el que la banca retiene beneficios para reforzar su solvencia.
Productos de Inversión para conservadores
Se empieza a apostar fuertemente por los garantizados de renta variable.
Estos fondos reúnen los requisitos para atender las necesidades de los inversores en el actual momento de mercado: capital protegido, para los que no se fíen de la evolución de la bolsa y exposición a la renta variable.
Las gestoras han querido capitalizar las subidas bursátiles atrayendo a aquellos inversores que aún no se atreven a tomar riesgo.
Es bastante probable que se obtenga más rentabilidad con ellos en los siguientes años que con Letras del Tesoro.
Los garantizados de renta variable invierten la mayoría de su cartera en activos del mercado monetario y renta fija privada, con los que garantizan el cien por cien del capital (o el porcentaje que figure en su folleto) y hacen frente al pago de la estructura de la que depende la evolución del fondo.
La mayoría de las veces, esta estructura está referenciada a índices como el Ibex o el EuroStoxx 50, o cestas de dos o más valores, principalmente grandes cotizadas españolas. De esta forma, ofrecen un capital garantizado y parte de las rentabilidades registradas en la bolsa.
El fondo garantizado ofrece dos atractivos adicionales: el tratamiento fiscal y la dilución del riesgo emisor. Es traspasable sin ningún coste y existe una entidad bancaria garantizando el fondo al margen de la contrapartida que utilice para estructurar.
Una de las mayores pegas de estos productos es que se quedarían muy por detrás de los fondos de renta variable en el caso de un rebote prolongado de la bolsa.
Otro punto débil de estos fondos es que pueden sufrir por la volatilidad en los próximos meses, si las bolsas vuelven a caer.
los depósitos referenciados son otro de los productos de moda, que dividen la inversión entre el plazo fijo y la renta variable, dependiente de la evolución de acciones, índices o fondos.
Estos fondos reúnen los requisitos para atender las necesidades de los inversores en el actual momento de mercado: capital protegido, para los que no se fíen de la evolución de la bolsa y exposición a la renta variable.
Las gestoras han querido capitalizar las subidas bursátiles atrayendo a aquellos inversores que aún no se atreven a tomar riesgo.
Es bastante probable que se obtenga más rentabilidad con ellos en los siguientes años que con Letras del Tesoro.
Los garantizados de renta variable invierten la mayoría de su cartera en activos del mercado monetario y renta fija privada, con los que garantizan el cien por cien del capital (o el porcentaje que figure en su folleto) y hacen frente al pago de la estructura de la que depende la evolución del fondo.
La mayoría de las veces, esta estructura está referenciada a índices como el Ibex o el EuroStoxx 50, o cestas de dos o más valores, principalmente grandes cotizadas españolas. De esta forma, ofrecen un capital garantizado y parte de las rentabilidades registradas en la bolsa.
El fondo garantizado ofrece dos atractivos adicionales: el tratamiento fiscal y la dilución del riesgo emisor. Es traspasable sin ningún coste y existe una entidad bancaria garantizando el fondo al margen de la contrapartida que utilice para estructurar.
Una de las mayores pegas de estos productos es que se quedarían muy por detrás de los fondos de renta variable en el caso de un rebote prolongado de la bolsa.
Otro punto débil de estos fondos es que pueden sufrir por la volatilidad en los próximos meses, si las bolsas vuelven a caer.
los depósitos referenciados son otro de los productos de moda, que dividen la inversión entre el plazo fijo y la renta variable, dependiente de la evolución de acciones, índices o fondos.
Sector Bancario
¿Está el sector bancario saliendo de la crisis? Muchos pensarán que sí tras los buenos resultados de Goldman Sachs, JPMorgan, Citi, Bank of América, Morgan Stanley, Wells Fargo, etc.
La respuesta es sí pero no. Por un lado es cierto que el escenario de nacionalización bancaria parece que va desapareciendo poco a poco del horizonte, pero la crisis está aún lejos de desaparecer.
Los dos principales problemas son la morosidad y la situación económica.
En el último mes, el sector bancario europeo ha registrado una subida del 23,6%.
En el corto plazo, ni la banca española ni la extranjera ofrecen un mayor potencial, en cambio en la banca extranjera puede proporcionar una buena rentabilidad en un plazo de dos años, y en España en tres años.
La vuelta a los beneficios podría ser sólo transitoria ya que si la volatilidad en los mercados disminuye, los bancos no podrán cobrar tanto por las operaciones de mercado y algunos de los beneficios también podrían no ser sostenibles.
Los bancos estadounidenses han ganado mucho dinero este trimestre haciendo refinanciaciones de hipotecas, pero ahora hay muchas familias que no pueden acceder a estas refinanciaciones ya que el valor de sus casas es menor que el importe de sus hipotecas.
En España va a haber un deterioro constante en los ingresos a medida que vaya creciendo el paro.
Lo que vamos a ver es un deterioro de las cuentas conforme avancen los meses, presión en los ingresos, depreciación de activos y ausencia de plusvalías por venta de negocios no estratégicos. No sería de extrañar que finalmente viésemos alguna caída del dividendo en alguno de los bancos.
Las entidades bancarias se han beneficiado además de que en los últimos meses han podido obtener financiación de los bancos centrales prácticamente a coste cero, mientras que, por ejemplo, el grueso de los préstamos hipotecarios aún se estaban pagando con un interés superior al 5%, dado que las revisiones de los préstamos suelen ser semestrales o anuales.
La respuesta es sí pero no. Por un lado es cierto que el escenario de nacionalización bancaria parece que va desapareciendo poco a poco del horizonte, pero la crisis está aún lejos de desaparecer.
Los dos principales problemas son la morosidad y la situación económica.
En el último mes, el sector bancario europeo ha registrado una subida del 23,6%.
En el corto plazo, ni la banca española ni la extranjera ofrecen un mayor potencial, en cambio en la banca extranjera puede proporcionar una buena rentabilidad en un plazo de dos años, y en España en tres años.
La vuelta a los beneficios podría ser sólo transitoria ya que si la volatilidad en los mercados disminuye, los bancos no podrán cobrar tanto por las operaciones de mercado y algunos de los beneficios también podrían no ser sostenibles.
Los bancos estadounidenses han ganado mucho dinero este trimestre haciendo refinanciaciones de hipotecas, pero ahora hay muchas familias que no pueden acceder a estas refinanciaciones ya que el valor de sus casas es menor que el importe de sus hipotecas.
En España va a haber un deterioro constante en los ingresos a medida que vaya creciendo el paro.
Lo que vamos a ver es un deterioro de las cuentas conforme avancen los meses, presión en los ingresos, depreciación de activos y ausencia de plusvalías por venta de negocios no estratégicos. No sería de extrañar que finalmente viésemos alguna caída del dividendo en alguno de los bancos.
Las entidades bancarias se han beneficiado además de que en los últimos meses han podido obtener financiación de los bancos centrales prácticamente a coste cero, mientras que, por ejemplo, el grueso de los préstamos hipotecarios aún se estaban pagando con un interés superior al 5%, dado que las revisiones de los préstamos suelen ser semestrales o anuales.
Boletín
Vamos a empezar a mandar un boletin en formato pdf cada semana con análisis de diversos futuros, etc.
Será más adelante, cuando sepamos la fecha lo avisaremos con antelación.
Quien lo quiera recibir que deje su correo electrónico en la parte "Comentarios" de este post.
Para respetar la intimidad de cada persona, los comentarios solo los veremos nosotros, es decir, no saldrán publicados.
Será más adelante, cuando sepamos la fecha lo avisaremos con antelación.
Quien lo quiera recibir que deje su correo electrónico en la parte "Comentarios" de este post.
Para respetar la intimidad de cada persona, los comentarios solo los veremos nosotros, es decir, no saldrán publicados.
Iberdrola
En el anterior análisis dijimos que para el inversor que esté comprado, por debajo de la zona de los 5,92 € entra en debilidad (no estar comprados más allá de los 5,82 €), ya que perder este nivel, sobre todo a cierre de sesión, supone la posibilidad de ver recortes a los 5,58-5,60 € como primer nivel.
Efectivamente, al abrir una sesión por debajo de la zona comentada de los 5,92 € supuso señal de recortes que alcanzó el primer objetivo de bajada propuesto en los 5,58-5,60 €.
Además, ha perdido su canal alcista en el nivel de los 5,66 €, lo cual significó continuidad bajista.
Resaltar que por debajo del nivel de los 5,15 €, sobre todo si una sesión abre por debajo de dicho nivel, no se debe de estar comprados, ya que podemos ver recortes con primera proyección al nivel de los 5 €.
Solamente recuperará fuerza alcista rompiendo la zona de los 6,25-6,26 € para atacar nivel clave de los 6,78 €.
Futuro Dax + Informe de Mercados
INFORME DE MERCADOS:
En nuestro anterior Informe de Mercados dijimos que seguramente el S&P500 FUT volviera a atacar la zona de los 870 puntos y que esperábamos de nuevo un recorte a la baja.
Así se ha producido, esta vez no lo tocó literalmente como la anterior ocasión, sino que se quedó en la zona de los 868,75 puntos y bajó más de 12 puntos (48 ticks).
La situación es la siguiente: la zona de los 870 que hemos venido avisando desde hace semanas para abrir cortos, sigue siendo su actual resistencia, de manera que le costará superarla y no descartamos que pueda llegar a los 880 puntos.
La cuestión es que más allá de los 880 puntos es una zona compleja para seguir subiendo, de manera que pensamos que es el intervalo máximo de la subida (870-880 puntos).
Por abajo, decir que los 833 puntos marca la fortaleza, es decir, perder este nivel, sobre todo con apertura de sesión, implica debilidad y no se debería estar largos, solamente mientras siga por encima de los 833 puntos.
ANÁLISIS DEL FUTURO DEL DAX:
- Para la sesión del lunes 27 de abril
En nuestro anterior análisis dijimos que para continuar las subidas, es necesario terminar de romper el nivel de los 4617-4618 puntos, cuestión que habilitaría un impulso al alza con dos proyecciones.
La primera a los 4638 puntos y la segunda a los 4650-4652 puntos.
Pues bien, rompió los 4617-4618 puntos y la señal de subidas alcanzó los 2 primeros objetivos propuestos de 4638 y 4650-4652 puntos.
Además, el oscilador de fuerza tendencial "F1" venía largos desde el jueves en la zona de los 4585 puntos y lo mantuvo activo toda la sesión del viernes.
Las directrices originaron dos señales, una de largos y otra de cortos.
Para el lunes 27 de abril, decir que perdiendo la zona de los 4642-4645 puntos es mejor no estar largos, ya que se activaría una señal de debilidad y podríamos ver recortes con una primera proyección a la zona de los 4612-4615 puntos.
Por tanto, mientras mantenga este nivel de los 4642-4645 puntos, seguirá vigente el impulso alcista de corto plazo.
Se le está resistiendo los 4683 puntos. Esto significa que si perfora este nivel podemos ver un ataque a la zona de los 4715 puntos.
- Para la semana
Para la semana que acaba de terminar, dijimos que mantenemos vigente el impulso alcista mientras no pierda la zona de los 4237 puntos, sobre todo si una sesión abre por debajo de dicho nivel.
Por tanto, al no ocurrir este requisito, en la estrategia semanal se seguía largos y alcistas.
También dijimos que para continuar las subidas, ha de terminar de romper el objetivo de subidas (4670-4675 puntos) para atacar los 4765 puntos.
Vemos que durante la semana no rompió los 4670-4675 puntos, pero llegó al objetivo comentado que era precisamente éste.
Para la semana que comienza, solamente se debe de estar largos mientras no pierda la zona de los 4415-4417 puntos, sobre todo si una sesión abre por debajo de dicho nivel, ya que corre entonces el riesgo de tener recortes a la baja.
Solamente si mantiene los 4415-4417 puntos se puede estar largos en busca de que rompa los 4685 puntos para atacar niveles de 4765 puntos.
Futuro Eurostoxx
En el anterior análisis dijimos que si mantiene el nivel de los 2056 puntos y una sesión no abre por debajo de dicha zona, seguirá vigente el actual impulso alcista de corto plazo con la proyección en la zona anteriormente comentada (2350 puntos).
En ningún momento una sesión abrió debajo de los 2056 puntos, de manera que siguió activo el impulso alcista de corto plazo.
También dijimos que se mantiene el canal alcista acelerado, pero su ratio P% es elevado, de manera que podemos ver recortes en breve.
Efectivamente, debido al ratio P% elevado, hemos visto recortes que esperábamos y que han sido de 138 puntos.
Resaltar que era el índice con mejor canal desde el punto técnico, y por tanto ha sido el único que no lo perdió esta semana.
Perdiendo la zona de los 2167 puntos, sobre todo si una sesión abre por debajo, significa que es mejor no estar largos, ya que se activaría señal de debilidad y no merece la pena arriesgar.
Por tanto, solo se puede estar largos mientras mantenga el nivel de los 2167 puntos.
Esta semana ha intentado, sin éxito, atacar su resistencia de los 2270 puntos. Solamente rompiendo este nivel continuará su escalada alcista hacia la zona de los 2350 puntos.
Futuro S&P
En el anterior análisis dijimos que se está aguantando el canal alcista de corto plazo pero su ratio P% es elevado y podemos ver recortes a la baja en breve.
Así fue, hemos asistido a recortes a la baja de más de 40 puntos (160 ticks) debido a que perdió el canal alcista de corto plazo.
Ha vuelto a atacar nuestra zona de los 870 puntos (llegó a 868,75) sin éxito para superarla.
La situación es la siguiente: la zona de los 870 que hemos venido avisando desde hace semanas para abrir cortos, sigue siendo su actual resistencia, de manera que le costará superarla y no descartamos que pueda llegar a los 880 puntos.
La cuestión es que más allá de los 880 puntos es unaq zona compleja para seguir subiendo, de manera que pensamos que es el intervalo máximo de la subida (770-780 puntos).
Por abajo, decir que los 833 puntos marca la fortaleza, es decir, perder este nivel, sobre todo con apertura de sesión, implica debilidad y no se debería estar largos, solamente mientras siga por encima de los 833 puntos.
Futuro Dow Jones
En el anterior análisis dijimos que si mantiene el nivel de los 7769 puntos y no abre una sesión por debajo, seguirá activo el impulso alcista de corto plazo con la proyección ya comentada.
Efectivamente, ninguna sesión abrió por debajo de los 7769 puntos comentados, de manera que sigue vigente el impulso alcista de corto plazo.
También dijimos que de momento sigue aguantando su canal alcista de corto plazo, pero el ratio P% es elevado y en breve podemos ver recortes.
Así fue, ha perdido el canal alcista de corto plazo debido a que el ratio P% era elevado, por lo que hemos visto recortes que comentamos que han sido de más de 350 puntos.
Perdiendo la zona de los 7714 puntos no estaríamos largos, ya que se activaría señal de debilidad y podríamos ver recortes de corto plazo.
Mientras mantenga los 7714 puntos seguirá activo el impulso alcosta con su primera proyección en la zona de los 8275 puntos.
Futuro Nasdaq
En el anterior análisis dijimos que de momento se mantiene el canal alcista de corto plazo, pero su ratio P% es elevado y en el corto plazo veremos recortes a la baja.
Así fue, ha perdido su canal debido a que el ratio P% era elevado y vimos recortes en el corto plazo de más de 35 puntos.
También dijimos que perdiendo el nivel de los 1280,50 puntos es mejor no estar largos, sobre todo si una sesión abre por debajo, ya que podría recortar con primer objetivo a la zona de los 1251 puntos.
En ningún momento perdió la zona de los 1280,5 puntos, así que de momento sigue activo el impulso alcista.
Por último, dijimos que sigue vigente la primera proyección en los 1378-1380 puntos.
Así fue, se alcanzó la proyección propuesta para la subida, ya que el máximo de la semana ha sido en 1378,5 puntos y dijimos 1378-1380 puntos.
Perdiendo el nivel de los 1300-1310 puntos no estaríamos largos, ya que se activaría la señal de debilidad y podríamos ver recortes de corto plazo.
Así pues, esa es nuestra zona límite para mantener largos.
En la zona de los 1400-1455 puntos vemos un buen lugar para que quien esté largo vaya cerrándolos, ya que la primera vez que llegue seguramente veamos algún recorte a la baja.
viernes, 24 de abril de 2009
Futuro Bund
En el anterior análisis dijimos que el soporte base sigue vigente en la zona de los 121,68 puntos, de manera que mientras lo respete hay que olvidarse de estar cortos.
Por tanto, si una sesión abre por debajo de los 121,68 puntos supone señal de debilidad y no estar largos.
De momento ninguna sesión ha abierto por debajo de los 121,68 puntos, aunque esta semana ha abierto justo en dicho nivel.
Por tanto, la situación es la siguiente: si se pierde el nivel de los 121,68 puntos, sobre todo cuando una sesión abre por debajo de dicho nivel, no se debe de estar largos, ya que se activaría una señal de debilidad que podría provocar recortes a la baja.
En principio, y dada la consistencia del soporte base de nivel 1, los recortes podrían ser interesantes.
Vigilamos la zona de los 124,59-124,60 puntos donde, seguramente, la primera vez que llegue podamos ver una paradita y un recorte a la baja.
Futuro Petróleo
En el anterior análisis dijimos que perdiendo la zona de los 47,55 $ no estaríamos largos, sobre todo si una sesión abre por debajo, ya que se corre el riesgo de asistir a recortes.
Perdió dicha zona, pero ninguna sesión abrió debajo, de manera que no se activó la señal de recortes a la baja.
Consideramos que solo se puede estar largos mientras no pierda la zona de los 45,44 $, sobre todo si una sesión abre por debajo de dicho nivel, ya se activaría una señal de debilidad.
Para empezar a ver un impulso alcista interesante es necesario romper niveles de 54,15 $, mientras esto no suceda, faltará fuerza.
Futuro Oro
En el anterior análisis dijimos si el lunes (20 abril) abre por debajo de los 870 $ continuaría la debilidad en el corto plazo.
Pues bien, abrió en 870,1 $, de manera que no se activó la señal de debilidad y de recortes (avisó muy bien ya que la semana ha sido alcista).
Por tanto, solo se puede estar largos mientras no pierda el nivel de los 870 $ y en poco tiempo lo volveremos a ver de nuevo por la zona de los 960 $ como primer objetivo.
Euro-Dólar
En el anterior análisis dijimos que no entraríamos largos en estos momentos porque puede continuar bajando con primer objetivo a la zona de 1,29.
Efectivamente, tras decirlo comenzó a bajar con fuerza y alcanzó el objetivo propuesto de la bajada en 1,29.
Volvemos a utilizar el nivel de 1,29 como base, de manera que se puede estar largos mientras no veamos perder este nivel e intentará atacar zona de 1,3350 y previamente 1,33,25.
Por debajo del mismo, nada de largos.
Solamente rompiendo nuestro top de 1,3670 veremos un nuevo impulso al alza.
Índice Bancario
Ha llegado a la parte alta del canal alcista acelerado, de manera que solamente si perfora el canal seguiremos al alza.
De momento no ha podido, así que estaremos a la espera para ver si es capaz finalmente.
Zona a vigilar por abajo, los 135,75 puntos, mientras mantenga este nivel no hay problemas.
Volatilidad
Los indicadores de volatilidad (VIX, VXO, VXN, RVX, VXD) se encuentran en zonas de medias de 38-39.
Esto supone que los inversores han perdido el miedo esta semana y se han animado a comprar.
Se espera un incremento de la volatilidad fruto de la publicación de los resultados del primer trimestre de las empresas de Europa y de USA.
Esto supone que los inversores han perdido el miedo esta semana y se han animado a comprar.
Se espera un incremento de la volatilidad fruto de la publicación de los resultados del primer trimestre de las empresas de Europa y de USA.
Ratio Put/Call
Si este ratio fuese superior a la unidad, nos indica que los inversores tienen expectativas bajistas ya que el número de opciones de venta put adquiridas superaría al de opciones de compra call compradas.
En estos momentos, el ratio se encuentra por debajo de la unidad, de manera que los inversores tienen un sentimiento alcista en el corto plazo.
En estos momentos, el ratio se encuentra por debajo de la unidad, de manera que los inversores tienen un sentimiento alcista en el corto plazo.
Ibex 35
En el anterior análisis dijimos que la parte alta del canal alcista acelerado ya coincide con la zona de los 9000 puntos.
Esto significa que para seguir al alza ha de terminar de romper el canal, lo que implica superar los 9000 puntos.
Debido a la fuerte sobrecompra, si en breve no rompe los 9000 puntos comenzarán los recortes a la baja.
Efectivamente, al no romper los 9000 puntos comentados ha actuado como esperábamos la fuerte sobrecompra y hemos tenido recortes esperados (de más de 550 puntos).
El actual impulso alcista seguirá vigente mientras no asistamos a la pérdida de la zona de los 8100 puntos.
Futuro Ibex
En el anterior análisis dijimos que el actual impulso alcista seguirá activo y vigente mientras no asistamos a la pérdida de la zona de los 8100 puntos, sobre todo si una sesión abre por debajo de dicho nivel.
Mientras esto no suceda, la tendencia alcista de corto plazo continuará vigente con la zona de los 9000 puntos como su primer objetivo.
Pues bien, no perdió el nivel comentado de debilidad, de manera que sigue activo el impulso alcista actual.
También dijimos que hay fuerte sobrecompra, de manera que si en breve no alcanza niveles de 9098-9100 puntos veremos recortes a la baja.
Efectivamente, al no alcanzar dicho nivel, la fuerte sobrecompra acumulada originó recortes a la baja de más de 550 puntos.
La directriz alcista se ha convertido en un canal alcista de corto plazo cuyo ratio P% es elevado, de manera que seguramente en el corto plazo veamos recortes a la baja si no termina de romper nuestra zona de los 9100 puntos.
Poco ha variado desde la pasada semana, de manera que todo lo comentado en el análisis sigue vigente.
3M
Continúa dentro de su canal bajista de medio plazo y rango amplio, con lo que su tendencia no ha variado y sigue bajista.
Aunque de momento es su directriz alcista la que le está provocando un impulso al alza de corto plazo, no estaríamos comprados si pierde niveles de los 51,97-52 $, ya que en tal caso asistiríamos a recortes.
Para empezar a validar la posibilidad de un impulso al alza interesante, es necesario romper la zona de los 66,93 $, mientras esto no ocurra es mejor no estar dentro.
Además, por si fuera poco, ha publicado una caída del beneficio y las ventas han bajado un 21,3%.
Euribor
El euribor retomó hoy su tendencia bajista y situó su tasa diaria en el 1,764%, con lo que el nivel mensual, a falta de cuatro días hábiles para que acabe el mes, se sitúa en el 1,779%.
Se espera que continúe para seguir ajustándose a los tipos oficiales de interés.
Ya que en principio parece que el BCE podría situar los tipos oficiales de interés en el 0,5% este año, no se espera que el euribor vaya a recortar tanto su posición, pero podría mantener su diferencia entre los 30 y los 50 puntos básicos.
Se espera que continúe para seguir ajustándose a los tipos oficiales de interés.
Ya que en principio parece que el BCE podría situar los tipos oficiales de interés en el 0,5% este año, no se espera que el euribor vaya a recortar tanto su posición, pero podría mantener su diferencia entre los 30 y los 50 puntos básicos.
Continúa la sangría de datos negativos
- El PIB de Reino Unido sufre en el primer trimestre el mayor descenso desde 1979.
- En España la tasa de paro aumentó 3,45 puntos hasta el 17,36% de la población activa en el primer trimestre del año y el número de desempleados superó los 4 millones.
La cifra de hogares con todos sus miembros activos en paro supera el millón.
No solo se ha llegado ya a 4 millones (se esperaba llegar en verano), sino que los 5 millones por desgracia no lo va a poder evitar nadie.
- Si no se realizan reformas estructurales, el sistema en España de las pensiones públicas solo aguantará unos 15 años.
- Más de 88.000 pymes desaparecieron en marzo.
- El FMI teme que si el Gobierno de España lleva a cabo sus planes, puede verse forzado a subir los impuestos.
- En España la tasa de paro aumentó 3,45 puntos hasta el 17,36% de la población activa en el primer trimestre del año y el número de desempleados superó los 4 millones.
La cifra de hogares con todos sus miembros activos en paro supera el millón.
No solo se ha llegado ya a 4 millones (se esperaba llegar en verano), sino que los 5 millones por desgracia no lo va a poder evitar nadie.
- Si no se realizan reformas estructurales, el sistema en España de las pensiones públicas solo aguantará unos 15 años.
- Más de 88.000 pymes desaparecieron en marzo.
- El FMI teme que si el Gobierno de España lleva a cabo sus planes, puede verse forzado a subir los impuestos.
jueves, 23 de abril de 2009
Informe de Mercados + Futuro Dax
El S&P500 FUT aún no ha podido culminar su patrón de vuelta.
Hace unas semanas dijimos que para validarlo tenía que cumplir 2 requisitos:
- Llegar a nuestro primer objetivo de las subidas que eran los 870 puntos y producir un recorte secuencial interesante (hace unos días cumplió este requisito).
- Superar más adelante los 870 puntos con volúmen, lo que le llevaría a un objetivo primero en la zona de los 885 puntos.
La situación actual es la siguiente: la volatilidad impera con fuerza en cada sesión debido a la publicación de resultados del primer trimestre de empresas europeas y norteamericanas.
Seguimos dentro de un amplio rango lateral en el que vislumbramos más fuerza alcista que bajista.
Mientras aguante la zona de los 800 puntos seguirá arriba con cierta fuerza sin descartar un nuevo ataque a la zona de los 870 puntos donde pensamos que volverá a recortar a la baja (aunque ahora, al no ser ya la primera vez que llega, antes de rebotar no sería extraño ver que la pueda superar levemente).
Veamos el análisis del Futuro del Dax:
En nuestro análisis de anoche dijimos que la primera vez que llegue a la zona de los 4617-4618 puntos tendríamos un recorte a la baja.
Pues bien, fue llegar a 4616.5 y tuvo el recorte a la baja que advertimos anoche.
No solo ha sido un recorte, sino que es el máximo de la sesión de hoy jueves.
La sesión ha sido muy tranquila y aburrida, sin una dirección clara de movimiento en todo momento.
Para la sesión del viernes 24 de abril, decir que perdiendo la zona de los 4537 puntos no se debe de estar largos, ya que podemos tener debilidad y ver recortes con una primera proyección a niveles de los 4513-4515 puntos.
Para continuar las subidas, es necesario terminar de romper el nivel de los 4617-4618 puntos, cuestión que habilitaría un impulso al alza con dos proyecciones.
La primera a los 4638 puntos y la segunda a los 4650-4652 puntos.
Informe de Mercados junto al Futuro del Dax
A partir de ahora el Informe de Mercados irá incluído dentro del análisis del Futuro del Dax.
Grifols
En el anterior análisis dijimos que mientras no pierda la zona de los 13,59 € seguirá alcista en el corto plazo e iría al primer objetivo situado en la zona de los 13,95-14 €.
Efectivamente, al día siguiente del análisis aguantó la zona de 13,59 € y subió hasta el objetivo propuesto.
También dijimos que cuando perdiera la zona de los 13,59 € no se debía estar comprados.
Así fue, nada más perderla se hundió.
Si el precio pierde la zona de los 11,26 € es mejor no estar comprados, ya que se activaría señal de debilidad y podemos ver recortes de corto plazo.
Para continuar el impulso alcista se debe de superar el nivel de los 12,15 € y con volumen, mientras esto no ocurra es mejor tener paciencia.
Datos (24 abril)
- 10:00: IFO de Alemania.
- 10:30: PIB de Inglaterra.
- 14:30: bienes duraderos de USA.
- 16:00: venta viviendas nuevas de USA.
- 10:30: PIB de Inglaterra.
- 14:30: bienes duraderos de USA.
- 16:00: venta viviendas nuevas de USA.
Euribor
El euríbor volvió a subir hoy por segunda vez esta semana y marcó el 1,769%, pese a lo cual la media de abril se sitúa ya en el 1,780%, la menor de sus diez años de historia.
Pese a ello, el euríbor mantiene desde hace casi siete meses una tendencia bajista que lo ha llevado desde el 5,248% de octubre de 2008 al 1,780% con el que, a falta de cinco sesiones para que concluya el mes, cerrará abril
Pese a ello, el euríbor mantiene desde hace casi siete meses una tendencia bajista que lo ha llevado desde el 5,248% de octubre de 2008 al 1,780% con el que, a falta de cinco sesiones para que concluya el mes, cerrará abril
miércoles, 22 de abril de 2009
Futuro Dax
En el anterior análisis dijimos que perdiendo el nivel de los 4520 puntos podemos ver recortes que tendrían una primera proyección en la zona de los 4500 puntos, como operación de cortito plazo.
Efectivamente, al perder los 4520 puntos tuvo recortes y alcanzó el primer objetivo propuesto para la bajada.
El oscilador de fuerza tendencial dio 4 señales, 2 largos y 2 cortos. La primera de ellas fue falsa debido a que al haber un gap de apertura desvirtúa todo, por lo que con gaps preferimos no usar el Sistema "F1".
Para la sesión del jueves 23 de abril, decir que mientras aguante la zona de los 4480-4482 puntos seguirá activo el impulso alcista y vigente.
Así pues, perdiendo este nivel hay que olvidarse de estar largos, ya que podemos ver recortes con una primera proyección a la zona de los 4464 puntos.
Seguramente, la primera vez que llegue a la zona de los 4617-4618 puntos haga una pausa acompañada de un recorte a la baja.
Informe de Mercados
La sesión de hoy se ha caracterizado por los malos resultados de Morgan Stanley.
La otra cara de la moneda han sido los resultados de Wells Fargo y la subida del índice de precios de viviendas.
Respecto al S&P500 FUT, decir que seguramente vuelva a la zona de los 870 puntos, donde en esta ocasión, al no ser la primera vez que llega, podríamos ver que la supere levemente para acto seguido volver a tener un recorte a la baja interesante.
Por tanto, continúa dentro de un rango de movimiento lateral pero amplio, ya que es de 70 puntos.
En este rango tenemos las 2 zonas claves a vigilar. Por un lado los 870 puntos que ha funcionado muy bien como final de las subidas e inicio del recorte ya anunciado.
Por otro lado, los 800 puntos, de manera que mientras aguante este nivel todo seguirá igual que hasta ahora.
Se espera que la economía mundial sufrirá una contracción del 1,3% en 2009.
En el caso de España, se contraerá un 3% en 2009 y tampoco logrará crecer en 2010, cuando el paro alcanzará el 19,3%.
De esta manera, España en 2010 tendrá un crecimiento negativo del 0,7%.
El IPC se mantendrá plano en el 2009 y crecerá un 0,9% en el 2010, con lo que podría ayudar a evitar la deflación.
La recuperación será bastante lenta y comenzará en el 2010, pero en el caso de España tardará algunos años más.
Los países de la Eurozona se verán perjudicados por la caída del comercio, además de los problemas heredados de los sistemas financieros y el colapso inmobiliario de algunos de sus miembros.
La otra cara de la moneda han sido los resultados de Wells Fargo y la subida del índice de precios de viviendas.
Respecto al S&P500 FUT, decir que seguramente vuelva a la zona de los 870 puntos, donde en esta ocasión, al no ser la primera vez que llega, podríamos ver que la supere levemente para acto seguido volver a tener un recorte a la baja interesante.
Por tanto, continúa dentro de un rango de movimiento lateral pero amplio, ya que es de 70 puntos.
En este rango tenemos las 2 zonas claves a vigilar. Por un lado los 870 puntos que ha funcionado muy bien como final de las subidas e inicio del recorte ya anunciado.
Por otro lado, los 800 puntos, de manera que mientras aguante este nivel todo seguirá igual que hasta ahora.
Se espera que la economía mundial sufrirá una contracción del 1,3% en 2009.
En el caso de España, se contraerá un 3% en 2009 y tampoco logrará crecer en 2010, cuando el paro alcanzará el 19,3%.
De esta manera, España en 2010 tendrá un crecimiento negativo del 0,7%.
El IPC se mantendrá plano en el 2009 y crecerá un 0,9% en el 2010, con lo que podría ayudar a evitar la deflación.
La recuperación será bastante lenta y comenzará en el 2010, pero en el caso de España tardará algunos años más.
Los países de la Eurozona se verán perjudicados por la caída del comercio, además de los problemas heredados de los sistemas financieros y el colapso inmobiliario de algunos de sus miembros.
Gamesa
En el anterior análisis dijimos que el inversor que esté comprado no debería mantener los títulos por debajo del nivel de los 12,17 € (como mucho por debajo de los 11,75 €), ya que supone entrar en zona de debilidad en el corto plazo.
Efectivamente, al perder la zona comentada de los 12,17 € se activó la señal de recortes a la baja y marcó nuevos mínimos anuales.
Finalmente, no se activó la señal de compra, ya que no superó el nivel comentado de los 15,28 €.
La superación de la directriz bajista en la zona de los 11 € originó señal de compra que por muy poco no alcanzanzó su objetivo de los 13,66 € (se quedó en 13,47 €).
Por debajo de la zona de los 10,90 € es mejor no estar comprados, ya que se activaría señal de debilidad y podemos ver recortes con primera proyección al nivel de los 10 €.
Mientras no supere la zona de los 15,28 € seguirá dentro de una debilidad importante.
Datos (23 abril)
- 9:30: PMI de Alemania.
- 10:00: PMI de la UE.
- 11:00: pedidos a fábrica de la UE.
- 14:30: peticiones desempleo de USA.
- 16:00: venta viviendas de USA.
- 10:00: PMI de la UE.
- 11:00: pedidos a fábrica de la UE.
- 14:30: peticiones desempleo de USA.
- 16:00: venta viviendas de USA.
Euribor
El euribor se situó en el 1,766% y la media mensual queda en el 1,781% (en 4,82% estaba hace 1 año).
Abril será el séptimo mes consecutivo en que baja el euribor.
Se espera que seguirá bajando en los próximos meses y se situará ligeramente por encima del 1% hasta el 2010.
Abril será el séptimo mes consecutivo en que baja el euribor.
Se espera que seguirá bajando en los próximos meses y se situará ligeramente por encima del 1% hasta el 2010.
martes, 21 de abril de 2009
Futuro Dax
En nuestro análisis de anoche, dijimos que la primera vez que llegue al nivel de los 4545-4548 puntos tendrá un recorte a la baja (siempre evitando aperturas del futuro, del contado y de USA).
Efectivamente, al llegar al nivel comentado de los 4545-4548 puntos se detuvo y tuvo el recorte a la baja que esperábamos.
Es más, esta zona fue el máximo del primer impulso del día (que fue a las 10:45) y del segundo impulso alcista (que fue a las 18:15).
En ninguno de ambos impulsos pudo superar la zona comentada.
También dijimos que solamente se puede estar largos mientras no pierda la zona de los 4470-4473 puntos, ya que en tal caso podemos ver nuevos recortes a la baja con una primera proyección a la zona de los 4450 puntos.
Así fue, la pérdida de la zona de los 4470-4473 puntos supuso olvidarse de largos como advertimos y alcanzó la primera proyección propuesta de los 4450 puntos.
Previamente, la pérdida de la directriz alcista en la zona de los 4525 puntos ya dio una señal de recortes.
Por último, reseñar que la operación de scalping que dijimos (superando el nivel de los 4505 puntos tiene una proyección primera a niveles de 4512-4515 puntos) no se pudo realizar ya que debido al gap de apertura, la sesión abrió en la zona que era para cerrar el scalping.
Nuestro soporte base lo teníamos en la zona de los 4394 puntos, lugar donde esperábamos un rebote al alza la primera vez que llegase, ya que era un soporte de nivel 1.
La pena es que el mínimo de la sesión fue en 4399 puntos, con lo que no nos cogió la orden de largos.
El oscilador de fuerza tendencial "F1" dio hoy dos señales: señal de cortos en el nivel de los 4493 puntos a las 12:45; señal de largos en el nivel de 4510 puntos a las 17:30.
Para la sesión del miércoles 22 de abril, destacar que perdiendo el nivel de los 4520 puntos podemos ver recortes que tendrían una primera proyección en la zona de los 4500 puntos, como operación de cortito plazo.
Por tanto, mientras no pierda los 4520 puntos seguirá con el impulso alcista.
En la zona de los 4578 puntos es preferible cerrar los largos que se puedan tener abiertos o colocar un stop ganador, ya que la primera vez que llegue le puede costar pasarla.
Informe de Mercados
Sesión muy agitada y nerviosa, con una fuerte volatilidad que en determinados momentos realizó picos extremos.
¿El motivo? la batería de resultados negativos en Wall Street que sigue reflejando la recesión profunda que atraviesa la economía de Estados Unidos y que dejan dudas sobre la recuperación antes de que acabe el año.
Concretamente fueron Caterpillar, CocaCola, DuPont y Merck.
En nuestro Informe de Mercados de ayer decíamos que, tras el recorte que esperábamos la primera vez que el S&P500 FUT llegase a la zona de los 870 puntos, teníamos un primer objetivo de bajada en los 831-837 puntos (que se alcanzó).
También dijimos que si perdía el nivel de los 831-837 puntos los recortes continuarían y que el siguiente objetivo se situaba en el nivel de los 815 puntos y el siguiente en los 800 puntos.
Pues bien, en la sesión de hoy perdió los 831-837 puntos y supuso, como dijimos, continuidad bajista.
No alcanzó los 815 puntos pero se quedó, de momento, muy cerquita.
¿Cuál es el escenario actual? Por un lado decir que los 870 puntos sigue siendo su resistencia, no sería nada extraño que cuando vuelva a dicha zona veamos otro rebote a la baja de corto plazo.
Por su parte baja, decir que mientras aguante el nivel de los 800 puntos no empezaremos a ver un escenario preocupante, así que de momento no hay problemas.
El Fondo Monetario Internacional aún ve bastante negro el panorama económico internacional actual, ya que prevé que sigan aumentando las pérdidas para el sector bancario de USA, Europa y Japón.
Para poder hacer frente a estas pérdidas, el FMI ha sugerido que se inyecte más dinero en el sistema para poder normalizar los mercados.
El problema no son solo los activos tóxicos derivados de la crisis hipotecaria de USA, sino que también tenemos el impacto negativo de la recesión en las cuentas de los bancos.
¿Cuál es el problema central? que las reservas de capital de los bancos están en peligro, razón por la que están evitando conceder préstamos.
El volumen de crédito total podría caer en el corto plazo en USA, Reino Unido y la zona euro, tardando años en recuperarse.
Por tanto, la solución es que los gobiernos inyecten más capital en los bancos y, si la situación lo requiere, que procedan a nacionalizarlos.
¿El motivo? la batería de resultados negativos en Wall Street que sigue reflejando la recesión profunda que atraviesa la economía de Estados Unidos y que dejan dudas sobre la recuperación antes de que acabe el año.
Concretamente fueron Caterpillar, CocaCola, DuPont y Merck.
En nuestro Informe de Mercados de ayer decíamos que, tras el recorte que esperábamos la primera vez que el S&P500 FUT llegase a la zona de los 870 puntos, teníamos un primer objetivo de bajada en los 831-837 puntos (que se alcanzó).
También dijimos que si perdía el nivel de los 831-837 puntos los recortes continuarían y que el siguiente objetivo se situaba en el nivel de los 815 puntos y el siguiente en los 800 puntos.
Pues bien, en la sesión de hoy perdió los 831-837 puntos y supuso, como dijimos, continuidad bajista.
No alcanzó los 815 puntos pero se quedó, de momento, muy cerquita.
¿Cuál es el escenario actual? Por un lado decir que los 870 puntos sigue siendo su resistencia, no sería nada extraño que cuando vuelva a dicha zona veamos otro rebote a la baja de corto plazo.
Por su parte baja, decir que mientras aguante el nivel de los 800 puntos no empezaremos a ver un escenario preocupante, así que de momento no hay problemas.
El Fondo Monetario Internacional aún ve bastante negro el panorama económico internacional actual, ya que prevé que sigan aumentando las pérdidas para el sector bancario de USA, Europa y Japón.
Para poder hacer frente a estas pérdidas, el FMI ha sugerido que se inyecte más dinero en el sistema para poder normalizar los mercados.
El problema no son solo los activos tóxicos derivados de la crisis hipotecaria de USA, sino que también tenemos el impacto negativo de la recesión en las cuentas de los bancos.
¿Cuál es el problema central? que las reservas de capital de los bancos están en peligro, razón por la que están evitando conceder préstamos.
El volumen de crédito total podría caer en el corto plazo en USA, Reino Unido y la zona euro, tardando años en recuperarse.
Por tanto, la solución es que los gobiernos inyecten más capital en los bancos y, si la situación lo requiere, que procedan a nacionalizarlos.
Fersa
En el anterior análisis dijimos que no sería de extrañar que asistiéramos a un rebote al alza en el corto plazo para atacar la zona de los 2,30 € como primer objetivo y la zona de los 2,34 € como segundo objetivo.
Pues bien, al día siguiente del análisis tuvimos subidas y se alcanzaron los 2 objetivos propuestos, ya que se llegó a los 2,38 €.
La perforación de la directriz bajista originó en la zona de los 2,19 € una nueva señal de impulso alcista.
Perdiendo el nivel de los 2,05 € es mejor no estar comprados, ya que entraría en zona de debilidad.
Para empezar a hablar de una recuperación al alza, es necesario ver la superación de la zona de los 2,85 €, mientras esto no ocurra no habrá ningún cambio significativo de la situación de esta compañía.
lunes, 20 de abril de 2009
Futuro Dax
En el anterior análisis del Futuro del Dax dijimos que perdiendo la zona de los 4653 puntos no estaríamos largos, ya que se corre el riesgo ver recortes con una primera proyección a niveles de los 4630 puntos.
Efectivamente, al perder dicho nivel alcanzó el primer objetivo que teníamos estipulado de la bajada.
Acto seguido, tras alcanzar el objetivo del corto, el precio perdió su canal alcista en la zona de los 4627 puntos, lo cual era señal de continuidad en las bajadas.
Si a ello añadimos que perdió también su directriz alcista en la zona de los 4615 puntos, más continuidad de las bajadas.
El hecho de que en todos los casos los rebotes al alza fueran pequeños antes de perder dichos niveles, mostraba el comienzo de una secuencial bajista.
El oscilador de fuerza tendencial (es un oscilador técnico que tenemos configurado con nuestros propios parámetros), dio hoy señal de corto en la zona de los 4665 puntos.
Utilizamos este oscilador (configurado con parámetros nuestros) que forma nuestro Sistema "F1" para ver señales que se originan cuando hay movimiento (al ser tendencial solo genera fallos cuando estamos inmersos en una fase lateral sin volúmen ni movimiento definido).
El oscilador solo se utiliza para señales de entrada.
Para salidas utilizamos o bien el análisis técnico o nuestro Sistema "TOR" de giros rápidos.
Este Sistema se basa en añadir una MSIG (media sigmal corta) al Sistema "F1", de manera que dentro de cada señal originada por "F1", el Sistema "TOR" nos avisa de todos los giros de más corto plazo.
De cara a la sesión del martes 21 de abril, decir que la primera vez que llegue al nivel de los 4545-4548 puntos tendrá un recorte a la baja (siempre evitando aperturas del futuro, del contado y de USA).
Solamente se puede estar largos mientras no pierda la zona de los 4470-4473 puntos, ya que en tal caso podemos ver nuevos recortes a la baja con una primera proyección a la zona de los 4450 puntos.
Como operación de scalping, tendríamos superando el nivel de los 4505 puntos una proyección primera a niveles de 4512-4515 puntos.
Informe de Mercados
Como veníamos comentando hace semanas, la primera vez que el S&P500 FUT llegara a la zona de los 870 puntos iba a recortar a la baja y todos los mercados bursátiles bajarían.
El viernes llegó a las 20:30 y debido a que era final de semana y por la tarde-noche, los recortes no fueron fuertes.
Indicamos dos causas por las cuales pensábamos que en breve veríamos recortes en las Bolsas:
- El S&P500 FUT está moviéndose dentro de un canal acelerado alcista, pero su ratio P% es elevado, de manera que le va a costar porder mantener dicho canal durante mucho más tiempo.
Por tanto, cuando pierda el canal comenzará una secuencial de recortes a la baja.
Hoy se ha cumplido este factor, el ratio P% era ya insostenible y empezó la secuencial bajista.
Recuerden que una secuencial (bien alcista o bajista) va siempre acompañada de un movimiento siempre en la misma dirección, con pocos rebotes o paradas, y casi siempre alcanza la primera proyección (en un 80 % de los casos) y la segunda proyección en un 68 %.
- La fuerte sobrecompra acumulada empezará a pesar, todo indica que en breve tendremos un recorte a la baja.
Pues bien, estos factores comentados en el anterior Informe de Mercados, han empezado a actuar y el recorte tan esperado ha alcanzado la primera proyección que teníamos estimada en la zona de los 831-837 puntos.
Dijimos también que para continuar alcistas en el corto plazo, es necesario aguantar niveles de 831-837 puntos, ya que en caso contrario las manos fuertes aprovecharían para entrar cortos hasta zonas de 815 puntos como primer objetivo y de 800 como segundo objetivo.
Pues bien, de momento nos encontgramos en dicha zona de los 831-837 puntos, jugando con fuego....
¿Qué esperamos a partir de ahora? En primer lugar recordar lo que venimos diciendo desde hace 1 mes, es decir, que la tendencia principal sigue siendo bajista, que estábamos ante un rebote al alza de corto plazo, que mientras no llegara a niveles de 870 puntos no veríamos recortes a la baja.
El temido fantasma que tanto teme el sector financiero y que venimos comentándolo desde hace semanas, sigue haciendo acto de presencia.
Para hacer frente a futuras pérdidas, las entidades bancarias han reforzado su capital que ya representa más del 6% del total.
El problema ante el incremento de la morosidad es que las provisiones anticíclicas (provisiones genéricas), comienzan a agotarse.
Cuando éstas se terminen, las entidades tan sólo contarán con las provisiones específicas para hacer frente a las pérdidas provocadas por la morosidad.
El ratio de cobertura está muy deteriorado (compara las reservas contra impagos con los créditos dudosos ya declarados).
Hace un año, esa proporción superaba el 100% en casi todas las entidades (había más provisiones que créditos dudosos).
Sin embargo, con la fuerte subida de la mora, esa ratio ha caído del 100% en la mayoría de entidades, especialmente en las cajas de ahorros.
¿Cómo se está reaccionando ante tales expectativas de futuro del sector bancario español?
El Gobierno está preparando un Decreto Ley para constituir el fondo de rescate del sector financiero. La aportación mayoritaria a este fondo la realizaría el Tesoro (75 %) y la parte restante los tres fondos de garantía de depósitos, el de los bancos, cajas de ahorros y cooperativas.
El Banco de España tiene previsto tres formas de actuar sobre las entidades, en función de la gravedad de sus problemas.
- Exigir a la entidad un plan de negocio que haga factible superar las dificultades.
- Si la anterior no es suficiente, instarle a que se fusione con otra entidad.
- entraría en acción el nuevo Fondo si la caja o banco no consigue cerrar una fusión.
El viernes llegó a las 20:30 y debido a que era final de semana y por la tarde-noche, los recortes no fueron fuertes.
Indicamos dos causas por las cuales pensábamos que en breve veríamos recortes en las Bolsas:
- El S&P500 FUT está moviéndose dentro de un canal acelerado alcista, pero su ratio P% es elevado, de manera que le va a costar porder mantener dicho canal durante mucho más tiempo.
Por tanto, cuando pierda el canal comenzará una secuencial de recortes a la baja.
Hoy se ha cumplido este factor, el ratio P% era ya insostenible y empezó la secuencial bajista.
Recuerden que una secuencial (bien alcista o bajista) va siempre acompañada de un movimiento siempre en la misma dirección, con pocos rebotes o paradas, y casi siempre alcanza la primera proyección (en un 80 % de los casos) y la segunda proyección en un 68 %.
- La fuerte sobrecompra acumulada empezará a pesar, todo indica que en breve tendremos un recorte a la baja.
Pues bien, estos factores comentados en el anterior Informe de Mercados, han empezado a actuar y el recorte tan esperado ha alcanzado la primera proyección que teníamos estimada en la zona de los 831-837 puntos.
Dijimos también que para continuar alcistas en el corto plazo, es necesario aguantar niveles de 831-837 puntos, ya que en caso contrario las manos fuertes aprovecharían para entrar cortos hasta zonas de 815 puntos como primer objetivo y de 800 como segundo objetivo.
Pues bien, de momento nos encontgramos en dicha zona de los 831-837 puntos, jugando con fuego....
¿Qué esperamos a partir de ahora? En primer lugar recordar lo que venimos diciendo desde hace 1 mes, es decir, que la tendencia principal sigue siendo bajista, que estábamos ante un rebote al alza de corto plazo, que mientras no llegara a niveles de 870 puntos no veríamos recortes a la baja.
El temido fantasma que tanto teme el sector financiero y que venimos comentándolo desde hace semanas, sigue haciendo acto de presencia.
Para hacer frente a futuras pérdidas, las entidades bancarias han reforzado su capital que ya representa más del 6% del total.
El problema ante el incremento de la morosidad es que las provisiones anticíclicas (provisiones genéricas), comienzan a agotarse.
Cuando éstas se terminen, las entidades tan sólo contarán con las provisiones específicas para hacer frente a las pérdidas provocadas por la morosidad.
El ratio de cobertura está muy deteriorado (compara las reservas contra impagos con los créditos dudosos ya declarados).
Hace un año, esa proporción superaba el 100% en casi todas las entidades (había más provisiones que créditos dudosos).
Sin embargo, con la fuerte subida de la mora, esa ratio ha caído del 100% en la mayoría de entidades, especialmente en las cajas de ahorros.
¿Cómo se está reaccionando ante tales expectativas de futuro del sector bancario español?
El Gobierno está preparando un Decreto Ley para constituir el fondo de rescate del sector financiero. La aportación mayoritaria a este fondo la realizaría el Tesoro (75 %) y la parte restante los tres fondos de garantía de depósitos, el de los bancos, cajas de ahorros y cooperativas.
El Banco de España tiene previsto tres formas de actuar sobre las entidades, en función de la gravedad de sus problemas.
- Exigir a la entidad un plan de negocio que haga factible superar las dificultades.
- Si la anterior no es suficiente, instarle a que se fusione con otra entidad.
- entraría en acción el nuevo Fondo si la caja o banco no consigue cerrar una fusión.
Ferrovial
En el anterior análisis dijimos que no aconsejamos estar comprados por debajo de la zona de los 19,38 €, ya que las probabilidades de que fuese en busca de los mínimos del 2008 en área de los 18 € aumentarían considerablemente.
Efectivamente, la pérdida de los 19,38 € alcanzó el objetivo propuesto de los 18 €, ya que el mínimo del impulso bajista fue precisamente los 18 €.
Perforó al alza su canal bajista, originando señal de impulso alcista en la zona de los 18,50 €.
Teníamos una proyección de la subida hasta la zona de los 24,45 €, de momento se quedó en los 23,88 €.
Decir que mientras no pierda la zona de los 21,68 €, sobre todo si una sesión abre por debajo de dicho nivel, seguirá vigente el actual impulso alcista.
En caso contrario, mejor no estar comprados ya que puede sufrir recortes con primer objetivo la zona de los 20 €.
Euribor
El euríbor se situó en el 1,768%, su primera subida tras ocho sesiones consecutivas de descensos, aunque la media de abril se mantiene en el 1,783%, la más baja de sus diez años de historia.
sábado, 18 de abril de 2009
Boletín
Vamos a empezar a mandar un boletin en formato pdf cada semana con análisis de diversos futuros, etc.
Quien lo quiera recibir que deje su correo electrónico en la parte "Comentarios" de este post.
Para respetar la intimidad de cada persona, los comentarios solo los veremos nosotros, es decir, no saldrán publicados.
Quien lo quiera recibir que deje su correo electrónico en la parte "Comentarios" de este post.
Para respetar la intimidad de cada persona, los comentarios solo los veremos nosotros, es decir, no saldrán publicados.
Invertir en Renta Fija
Cuando la renta variable (Bolsa) no va bien, muchos inversores se refugian en la renta fija.
Pero dentro de la renta fija, existe la de los bonos que son emitidos por empresas privadas.
Los bonos corporativos ofrecen actualmente el mejor ratio rentabilidad riesgo y tienen el potencial de convertirse en el activo más lucrativo de 2009.
Es común ver diferenciales de rentabilidad entre 200 y 500 puntos básicos de 2% a 5% respecto a los bonos públicos.
Fíjense que 2.000 es el diferencial en puntos básicos que los bonos de alto riesgo han registrado este año, frente a los bonos del Tesoro de USA.
Eso implica que, si los Treasuries rentaban un 2,8%, el high yield, un 22,8%.
Pero no todo es tan sencillo, ya que la situación actual requiere una supervisión constante de los distintos segmentos del mercado, los emisores y los compromisos exigidos a los prestatarios para hacer frente a sus obligaciones, que pueden ser modificados con la entrada de nuevos accionistas.
Los tenedores de bonos deben estar preparados para una potencial degradación de sus activos.
El gran riesgo que corren los inversores es el de una avalancha de impagos a medida que la situación económica y empresarial se deteriore.
La agencia de calificación Moody's espera que el porcentaje global de suspensiones de pagos por parte de emisores de bonos de alto rendimiento llegue este año a tasas cercanas al 15%, y que se mantenga en tasas de doble dígito durante todo el año siguiente.
El declive es evidente, ya que hace 12 meses, la tasa global de impagos era del 1,5%.
El hecho de que el mercado haya descontado un escenario peor y que no se espere una recuperación real al menos hasta 2010, está dando un impulso a la categoría de bonos high yield (bonos basura), que son aquellos en los que no hay garantías de que el emisor no vaya a terminar en quiebra.
Los altos rendimientos que están reportando los bonos corporativos comienzan a generar un importante interés hasta el punto de que resulta difícil encontrar papel y las asignaciones en prorratas llegan a ser sólo 15% de cada orden de compra.
Comparen con la rentabilidad de la renta fija tradicional. En lo que va de año, el bund alemán a 10 años, el valor más líquido del sector en Europa, se ha depreciado un 10%.
El caso es peor todavía en los Treasuries de USA, cuyo precio ha retrocedido más de un 30%.
Antes de invertir hay que tener en cuenta una serie de cuestiones básicas e imprescindibles:
- liquidez: es uno de los grandes problemas de la renta fija privada. Algunas emisiones, aunque coticen en el mercado secundario, carecen de interés para los institucionales, que son los que aportan la liquidez.
- Riesgo de crédito: es la probabilidad de que el emisor incumpla sus compromisos. Todos los emisores con grado de inversión se supone que pueden hacer frente a sus obligaciones. Pero en algunos casos no era así (Lehman Brothers).
Aquí, por lo tanto, el riesgo de no cobrar crece.
- Riesgo divisa: la mayoría de los fondos de renta fija tienen cubierto el riesgo divisa, pero no todos. Es importante de que se elimine este riesgo o, de lo contrario, saber qué es lo que se está asumiendo.
- Tipos de interés: otro aspecto clave es la sensibilidad a los tipos de interés, dado que marcan el rendimiento del bono.
El grado de ganancias (o pérdidas) del capital debidas a las bajas (o alzas) en los tipos de interés depende del vencimiento del bono.
Como regla general, cuando más tiempo falte antes de que el bono venza, mayor será la sensibilidad de su precio.
- Volatilidad de mercado: en base interanual el precio de los bonos corporativos fluctuará de acuerdo con la trayectoria económica actual y las razones de oferta y demanda'.
En un mercado como el actual, donde las dudas no están despejadas, la volatilidad y la oscilación de los precios de los activos está a la orden del día.
- Riesgo sectorial: al invertir en renta fija, hay que valorar las compras en nuevas emisiones, dado que están concentradas en automóviles, telecos y servicios públicos, por lo que conviene comprar en otros sectores en mercados secundarios para equilibrar el riesgo sectorial.
Estamos en el año de la oportunidad en el crédito. los diferenciales son extraordinariamente atractivos. Hay que buscar la deuda privada de calidad, con grado de inversión y preferentemente la que esté avalada por el Gobierno.
Pero dentro de la renta fija, existe la de los bonos que son emitidos por empresas privadas.
Los bonos corporativos ofrecen actualmente el mejor ratio rentabilidad riesgo y tienen el potencial de convertirse en el activo más lucrativo de 2009.
Es común ver diferenciales de rentabilidad entre 200 y 500 puntos básicos de 2% a 5% respecto a los bonos públicos.
Fíjense que 2.000 es el diferencial en puntos básicos que los bonos de alto riesgo han registrado este año, frente a los bonos del Tesoro de USA.
Eso implica que, si los Treasuries rentaban un 2,8%, el high yield, un 22,8%.
Pero no todo es tan sencillo, ya que la situación actual requiere una supervisión constante de los distintos segmentos del mercado, los emisores y los compromisos exigidos a los prestatarios para hacer frente a sus obligaciones, que pueden ser modificados con la entrada de nuevos accionistas.
Los tenedores de bonos deben estar preparados para una potencial degradación de sus activos.
El gran riesgo que corren los inversores es el de una avalancha de impagos a medida que la situación económica y empresarial se deteriore.
La agencia de calificación Moody's espera que el porcentaje global de suspensiones de pagos por parte de emisores de bonos de alto rendimiento llegue este año a tasas cercanas al 15%, y que se mantenga en tasas de doble dígito durante todo el año siguiente.
El declive es evidente, ya que hace 12 meses, la tasa global de impagos era del 1,5%.
El hecho de que el mercado haya descontado un escenario peor y que no se espere una recuperación real al menos hasta 2010, está dando un impulso a la categoría de bonos high yield (bonos basura), que son aquellos en los que no hay garantías de que el emisor no vaya a terminar en quiebra.
Los altos rendimientos que están reportando los bonos corporativos comienzan a generar un importante interés hasta el punto de que resulta difícil encontrar papel y las asignaciones en prorratas llegan a ser sólo 15% de cada orden de compra.
Comparen con la rentabilidad de la renta fija tradicional. En lo que va de año, el bund alemán a 10 años, el valor más líquido del sector en Europa, se ha depreciado un 10%.
El caso es peor todavía en los Treasuries de USA, cuyo precio ha retrocedido más de un 30%.
Antes de invertir hay que tener en cuenta una serie de cuestiones básicas e imprescindibles:
- liquidez: es uno de los grandes problemas de la renta fija privada. Algunas emisiones, aunque coticen en el mercado secundario, carecen de interés para los institucionales, que son los que aportan la liquidez.
- Riesgo de crédito: es la probabilidad de que el emisor incumpla sus compromisos. Todos los emisores con grado de inversión se supone que pueden hacer frente a sus obligaciones. Pero en algunos casos no era así (Lehman Brothers).
Aquí, por lo tanto, el riesgo de no cobrar crece.
- Riesgo divisa: la mayoría de los fondos de renta fija tienen cubierto el riesgo divisa, pero no todos. Es importante de que se elimine este riesgo o, de lo contrario, saber qué es lo que se está asumiendo.
- Tipos de interés: otro aspecto clave es la sensibilidad a los tipos de interés, dado que marcan el rendimiento del bono.
El grado de ganancias (o pérdidas) del capital debidas a las bajas (o alzas) en los tipos de interés depende del vencimiento del bono.
Como regla general, cuando más tiempo falte antes de que el bono venza, mayor será la sensibilidad de su precio.
- Volatilidad de mercado: en base interanual el precio de los bonos corporativos fluctuará de acuerdo con la trayectoria económica actual y las razones de oferta y demanda'.
En un mercado como el actual, donde las dudas no están despejadas, la volatilidad y la oscilación de los precios de los activos está a la orden del día.
- Riesgo sectorial: al invertir en renta fija, hay que valorar las compras en nuevas emisiones, dado que están concentradas en automóviles, telecos y servicios públicos, por lo que conviene comprar en otros sectores en mercados secundarios para equilibrar el riesgo sectorial.
Estamos en el año de la oportunidad en el crédito. los diferenciales son extraordinariamente atractivos. Hay que buscar la deuda privada de calidad, con grado de inversión y preferentemente la que esté avalada por el Gobierno.
Informe de Mercados
Llevábamos algunas semanas avisando de que la primera proyección que el S&P500 FUT tenía por arriba era la zona de los 870 puntos.
El viernes por fin alacanzó dicho objetivo.
También dijimos que la primera vez que llegara a los 870 puntos no podría pasarlo y veríamos recortes a la baja.
Efectivamente, tras llegar el viernes, se produjo el recorte.
Muchos inversores tienen una duda en sus mentes: ¿el recorte ya se ha producido o no ha sido mayor debido a que cuando llegó eran las 20:30 del viernes?
Porque claro, un viernes a esas horas las Bolsas se mueven muy poco por regla general, y la duda de muchos inversores era que si hubiese llegado en otro momento los recortes fuesen mayores.
Para responder a esta pregunta, hay que comentar diversas cuestiones al respecto.
El S&P500 FUT está moviéndose dentro de un canal acelerado alcista, pero su ratio P% es elevado, de manera que le va a costar porder mantener dicho canal durante mucho más tiempo.
Por tanto, cuando pierda el canal comenzará una secuencial de recortes a la baja.
Si a esto sumamos que la fuerte sobrecompra acumulada empezará a pesar, pues todo indica que en breve tendremos un recorte a la baja.
Indicar que para continuar alcistas en el corto plazo, es necesario aguantar niveles de 831-837 puntos, ya que en caso contrario las manos fuertes aprovecharían para entrar cortos hasta zonas de 815 puntos como primer objetivo.
El tema de la vivienda se está convirtiendo en un auténtico quebradero de cabeza para la mayoría de los países.
En Estados Unidos, el colapso del crédito puede causar un daño duradero a los precios de las viviendas y la calificación de crédito de los consumidores.
En España, el precio de la vivienda cayó un 6,8% en el primer trimestre.
Pese a ello, los precios de la vivienda siguen muy sobrevalorados después de que registraran su primer descenso oficial en 15 años.
Además, España se encuentra en los puestos de cabeza de la OCDE en sobrevaloración de sus viviendas, sólo superada por Holanda.
Como consecuencia de ello, la morosidad de los créditos concedidos por los bancos y cajas a empresas y particulares superó el 4%, un nivel que no se alcanzaba desde hace más de doce años, concretamente desde noviembre de 1996.
El viernes por fin alacanzó dicho objetivo.
También dijimos que la primera vez que llegara a los 870 puntos no podría pasarlo y veríamos recortes a la baja.
Efectivamente, tras llegar el viernes, se produjo el recorte.
Muchos inversores tienen una duda en sus mentes: ¿el recorte ya se ha producido o no ha sido mayor debido a que cuando llegó eran las 20:30 del viernes?
Porque claro, un viernes a esas horas las Bolsas se mueven muy poco por regla general, y la duda de muchos inversores era que si hubiese llegado en otro momento los recortes fuesen mayores.
Para responder a esta pregunta, hay que comentar diversas cuestiones al respecto.
El S&P500 FUT está moviéndose dentro de un canal acelerado alcista, pero su ratio P% es elevado, de manera que le va a costar porder mantener dicho canal durante mucho más tiempo.
Por tanto, cuando pierda el canal comenzará una secuencial de recortes a la baja.
Si a esto sumamos que la fuerte sobrecompra acumulada empezará a pesar, pues todo indica que en breve tendremos un recorte a la baja.
Indicar que para continuar alcistas en el corto plazo, es necesario aguantar niveles de 831-837 puntos, ya que en caso contrario las manos fuertes aprovecharían para entrar cortos hasta zonas de 815 puntos como primer objetivo.
El tema de la vivienda se está convirtiendo en un auténtico quebradero de cabeza para la mayoría de los países.
En Estados Unidos, el colapso del crédito puede causar un daño duradero a los precios de las viviendas y la calificación de crédito de los consumidores.
En España, el precio de la vivienda cayó un 6,8% en el primer trimestre.
Pese a ello, los precios de la vivienda siguen muy sobrevalorados después de que registraran su primer descenso oficial en 15 años.
Además, España se encuentra en los puestos de cabeza de la OCDE en sobrevaloración de sus viviendas, sólo superada por Holanda.
Como consecuencia de ello, la morosidad de los créditos concedidos por los bancos y cajas a empresas y particulares superó el 4%, un nivel que no se alcanzaba desde hace más de doce años, concretamente desde noviembre de 1996.
Futuro Dax
- De cara a la semana:
Dijimos que la actual tendencial alcista de corto plazo seguirá vigente mientras se aguante el nivel de los 4000 puntos.
No obstante, perder el nivel de los 4260 puntos supone una primera señal de debilidad que podría hacerle buscar primero los niveles de los 4200 puntos.
Mientras continúe el actual impulso alcista, su objetivo sigue estando en la zona de los 4670-4675 puntos.
Pues bien, al no perder el nivel comentado, la tendencia alcista de corto plazo siguió vigente y ha alcanzado el objetivo que propusimos de los 4670-4675 puntos (el máximo en la semana ha sido en 4699 puntos).
De cara a la presente semana que comienza, decir que mantenemos vigente el impulso alcista mientras no pierda la zona de los 4237 puntos, sobre todo si una sesión abre por debajo de dicho nivel.
Para continuar las subidas, ha de terminar de romper el objetivo que dijimos de subida (4670-4675 puntos) para atacar los 4765 puntos.
- De cara a la sesión del lunes 20 de abril:
La sesión del viernes nos dejó 4 patrones By Pass (3 bajistas y 1 alcista) que funcionaron muy bien ya que se dieron los 3 requisitos para darlo por válido.
La directriz alcista está en todo momento frenando los avances de subidas, directriz que desde el 14 de abril es cuando se originó.
Perdiendo la zona de los 4653 puntos no estaríamos largos, ya que se corre el riesgo ver recortes con una primera proyección a niveles de los 4630 puntos.
La perforación con volúmen del nivel de los 4698-4700 puntos supondría un impulso al alza con primera proyección en la zona de los 4715 puntos.
El oscilador de fuerza tendencial dio largos, el viernes en la zona de los 4649 puntos.
Futuro Eurostoxx
En el anterior análisis dijimos que por la parte alta, si el impulso alcista continúa tenemos como final del mismo la zona de los 2350-2355 puntos.
No significa que no lo pueda superar, pero seguramente en los primeros intentos le pueda costar.
De momento, ha llegado a la zona de los 2278 puntos. Por tanto, si mantiene el nivel de los 2056 puntos y una sesión no abre por debajo de dicha zona, seguirá vigente el actual impulso alcista de corto plazo con la proyección en la zona anteriormente comentada.
El indicador de fuerza tendencial sigue largo en 2084 puntos que es la última señal que originó.
Se mantiene el canal alcista acelerado, pero su ratio P% es elevado, de manera que podemos ver recortes en breve.
Futuro Bund
En el anterior análisis dijimos que el soporte sigue vigente en la zona de los 121,68 puntos, de manera que mientras lo respete hay que olvidarse de estar cortos.
Por tanto, si una sesión abre por debajo de los 121,68 puntos supone señal de debilidad y no estar largos.
De momento ninguna sesión ha abierto por debajo de los 121,68 puntos, aunque esta semana ha cerrado justo en dicho nivel, así que hay que estar atentos a la apertura del lunes.
El indicador de fuerza tendencial dio su última señal, corto, en 123,55 puntos y aún sigue vigente.
Futuro S&P
En el anterior análisis dijimos que tenemos fijado un top en la zona de los 870 puntos. Esto significa que el inversor que venga largo ha de cerrar el 80 % de su posición en dicha zona y al 20 % restante colocarle un stop ganador.
Esto es porque seguramente en los primeros intentos no pueda romperlo.
Efectivamente, la primera vez que llegó a la zona comentada de los 870 puntos recortó a la baja.
El oscilador de fuerza tendencial sigue largo desde la zona de los 780 puntos donde dio la última señal.
Se está aguantando el canal alcista de corto plazo pero su ratio P% es elevado y podemos ver recortes en breve.
El nivel de los 800 puntos sigue siendo la referencia, de manera que mientras lo mantenga seguirá alcista en el corto plazo.
Futuro Dow Jones
En el anterior análisis dijimos que para seguir alcistas en el corto plazo el único requisito era no perder la zona de los 7475 puntos.
Efectivamente, mantuvo dicho nivel y el impulso al alza de corto plazo siguió activo y vigente.
También dijimos que de seguir el impulso en la zona de los 8315-8320 puntos no creemos que lo pueda superar en el primer intento.
De momento ha llegado a la zona de los 8137 puntos, de manera que si mantiene el nivel de los 7769 puntos y no abre una sesión por debajo, seguirá activo el impulso alcista de corto plazo con la proyección ya comentada.
El oscilador de fuerza tendencial sigue largo desde la zona de los 7228 puntos y aún sigue vigente.
De momento sigue aguantando su canal alcista de corto plazo, pero el ratio P% es elevado y en breve podemos ver recortes.
Futuro Nasdaq
En el anterior análisis dijimos que mientras no pierda la zona de los 1222 puntos seguirá alcista en el corto plazo.
Así ha sido, no ha peligrado en ningún momento la zona comentada y el impulso al alza de corto plazo sigue vigente.
También dijimos que mientras siga este impulso vigilaríamos la zona de los 1378-1380 puntos porque en el primer intento no creemos que pueda superarla.
De momento ha llegado al nivel de los 1360,75 puntos, de manera que se ha quedado a las puertas de la primera proyección estimada de las subidas.
De momento se mantiene el canal alcista de corto plazo, pero su ratio P% es elevado y en el corto plazo veremos recortes a la baja.
Perdiendo el nivel de los 1280,50 puntos es mejor no estar largos, sobre todo si una sesión abre por debajo, ya que podría recortar con primer objetivo a la zona de los 1251 puntos.
Sigue vigente la primera proyección en los 1378-1380 puntos.
Futuro Oro
En el anterior análisis dijimos que perdiendo la zona de los 870 $ podemos seguir viendo recortes en el corto plazo.
La sesión ha cerrado en 869 $, de manera que si el lunes abre por debajo de los 870 $ continuaría la debilidad en el corto plazo.
El oscilador de fuerza tendencial está corto desde la zona de los 925 $ y aún sigue vigente.
Por tanto, la situación es la siguiente: no empezará a tener fuerza alcista mientras no rompa la zona de los 960 $ y por debajo de los 870 $ tiene riesgo de seguir recortando.
viernes, 17 de abril de 2009
Euro-Dólar
En el anterior análisis dijimos que el doble top comentado la pasada semana en la zona de los 1,3670 sigue vigente y actuando como tal.
Si vemos perder los 1,32 y una sesión abre por debajo de dicho nivel sería señal de cortos con un primer objetivo en la zona de los 1,3090.
Pues bien, se activó la señal de corto al abrir una sesión debajo de 1,32 y se alcanzó el objetivo propuesto de los 1,3090.
Además la pérdida de su directriz alcista en 1,3267 confirmó también la señal de cortos que dijimos al perder 1,32.
Sinceramente, no entraríamos largos en estos momentos porque puede continuar bajando con primer objetivo a la zona de 1,29.
Solamente rompiendo nuestro top de 1,3670 veremos un nuevo impulso al alza.
El oscilador de fuerza tendencialestá largo desde 1,2892 y hoy ha dado en la apertura señal de corto en 1,3179 (lleva ya de bajada hasta 1,3015).
Futuro Petróleo
En el anterior análisis dijimos que mientras una sesión no abra por debajo de los 47,55 $ se puede estar largos con el objetivo en los 54,15-54,18 $, en caso contrario es mejor por prudencia salirse.
Pues bien, ninguna sesión abrió por debajo de los 47,55 $, de manera que había que seguir largos y comprados.
Se ha llegado a los 51,18 $, aún lejos de nuestro primer objetivo en los 54,15-54,18 $ comentados, pero es que esta semana ha sido lateral y sin apenas movimiento, pero al menos se ha seguido subiendo.
Desde que perdió su canal alcista por la parte baja ha entrado en una fase secuencial sin rumbo ninguno.
El oscilador de fuerza tendencial sigue largo desde la zona de los 42,39 $.
Perdiendo la zona de los 47,55 $ no estaríamos largos, sobre todo si una sesión abre por debajo, ya que se corre el riesgo de asistir a recortes.
Índice Bancario
En el anterior análisis dijimos que es importante que el martes (14 de abril) abra por encima de los 140,50 para poder continuar al alza y poder atacar zonas de 160-162 puntos.
Pues bien, el martes 14 de abril abrió por encima de los 140,50 puntos y supuso señal de subidas como dijimos.
Alcanzó el objetivo propuesto de los 160-162 puntos, ya que ha llegado a los 162,55 puntos.
Ha llegado a la parte alta del canal alcista acelerado, de manera que solamente si perfora el canal seguiremos al alza.
Zona a vigilar por abajo, los 135,85 puntos, mientras mantenga este nivel no hay problemas.
El oscilador de fuerza tendencial está largo desde su última señal en los 121,20 puntos.
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