Gracias a todos por la confianza mostrada día a día y por todas las muestras de apoyo recibidas por mails.
Tenemos cada día la visita de más de 5.000 personas y el proyecto seguirá creciendo poco a poco, ya que de momento no hemos hecho publicidad del Blog en ninguna página web ni en los foros, etc.
Feliz año 2009 y buen trading, señores.
miércoles, 31 de diciembre de 2008
Fersa
Perdió su directriz alcista originando señal de recortes a la baja en la zona de los 2,74 € bajando hasta los 2,21 €.
Decir además que también ha perdido la zona de los 2,47 €, de manera que se acentuó su señal de debilidad y por tanto bajista.
No hay que estar comprados en este valor porque no sería de extrañar que fuese a cerrar su gap vigente en la zona de 1,95 €.
Ya saben que no se debe de comprar acciones que están cayendo porque el efecto es el mismo que intentar coger con la mano un cuchillo que está cayendo al suelo... nos carta la mano.
Preferimos comprar con la tendencia a nuestro favor y por ello es tener paciencia y esperar a ver un cierre de sesión por encima de la zona de los 2,85 € para atacar los 3,19 €.
Ence
Observen cómo la directriz bajista de medio plazo ha detenido perfectamente los descensos y está ayudando a tener un rebote al alza.
Tenemos fijado el soporte base en la zona de los 2,39 €, esto significa que mientras no pierda este precio, sobre todo a cierre de sesión, seguirá vigente el actual impulso alcista de corto plazo.
Este impulso tendría un primer objetivo en la zona de los 2,60 € y un segundo en los 2,72 €.
Por tanto, por debajo de 2,39 € no hay que estar comprados.
Codere
Continúa dentro de su canal tendencial principal de sesgo bajista y rango medio. La sesión la cerró prácticamente en la prolongación de la parte alta de dicho canal.
Mantendremos vigente el actual impulso alcista de corto plazo mientras no pierda el nivel de los 7,27 €.
Perdiendo estos 7,27 € a cierre de sesión significa que no hay que estar comprados en este valor.
Tenemos fijada una zona interesante en el nivel de los 9,80 € donde seguramente se detenga al no poder superarlo a los primeros intentos.
De todas formas, un cierre de sesión por encima de este nivel puede suponer atacar en el corto plazo la zona de los 10,95 €.
Tubacex
Ha culminado un patrón triangular del tipo rectángulo, lo ha perforado por su parte baja, de manera que dio señal de recortes en la zona de los 2,57 € bajando hasta los 2,26 €.
Muchos valores españoles presentan una estrategia técnica muy parecida.
En este caso, y solo para los inversores agresivos, se podría comprar sabiendo que el stop de pérdida ha de situarse por debajo de la zona de los 2,26 € (aunque realmente el soporte se encuentra en los 2,11 €).
El primer objetivo planteado se situaría en la zona de los 2,50 € y el segundo en los 2,57 €.
Tubos Reunidos
Las acciones de este valor dieron señal de recortes a la baja en la zona de los 2,15 € debido a que perdió su canal alcista, bajando hasta los 2,02 €.
Pudiera estar formando un suelo de corto plazo para rebotar al alza. Esta posibilidad puede ser aprovechada por los inversores agresivos, comprando y colocando un stop loss por debajo de los 2,02 €, por ejemplo en 2 €.
La situación sería tener un stop de protección muy cerquita y marcarse un primer objetivo en la zona de los 2,19 €.
De esta manera la rentabilidad/riesgo la tenemos en positivo al tener un objetivo mayor que el stop de pérdida.
Los inversores conservadores es mejor que esten fuera, solamente tienen una oportunidad de entrar cuando veamos el precio por encima de la zona de los 2,56 €.
Tecnicas Reunidas
Esta culminando un patrón simétrico, por lo que esperaremos a ver la dirección por donde finalmente lo rompe.
Es interesante la superación del nivel de los 19,10 € a cierre de sesión, ya que podría habilitar una subida con un primer objetivo a la zona de los 21 € como primer objetivo.
Fijamos la zona de los 17 € como la clave de su base de corto plazo, es decir, por debajo de este nivel de precios no estaremos compramos.
Natra
Continúa cotizando dentro de su canal tendencial principal de sesgo bajista y rango medio - alto.
La directriz bajista ha actuado muy bien como freno a los descensos e intenta hacer un suelo base de mercado en el nivel de los 3,94 €.
Solamente los inversores agresivos podrían comprar con stop por debajo de los 3,94 € y un primer objetivo en el nivel de los 4,20 € y un segundo en los 4,40-4,43 €.
Los inversores conservadores es mejor estar fuera hasta que cotice por encima del nivel de los 5,10 € para atacar los 5,60 €.
La buena noticia es que prorroga la opción de compra de Nutkao (empresa que produce y vende productos derivados del cacao) hasta abril de 2009.
Enel
Está apoyándose muy bien en su directriz alcista de corto plazo, lo cual le permite mantener su impulso alcista desde que originó el suelo anual en la zona de los 4,10 €.
Consideramos que se puede estar comprados en este título mientras no se produzca la pérdida a cierre de sesión del nivel de los 4,37 €.
El primer objetivo de la subida lo situamos en la franja de los 4,54 €. Realmente el precio está muy cerca, pero este es el primer objetivo real de la subida.
Una noticia positiva es que ha recibido doce ofertas por sus tubos de gas y prevé cerrar en febrero la operación.
Quien no esté comprado es mejor que no lo haga aún, ya que tiene el objetivo a solo dos céntimos, mejor esperar para entrar por encima de los 4,54 €.
De todas formas, el volumen está siendo bajo, sería necesario una mayor entrada y afluencia de dinero.
La buena noticia es que ha recibido doce ofertas por sus tubos de gas.
Prevé cerrar en febrero la operación millonaria.
Sepa qué es el Future Fair Value
Se refiere al valor justo, el valor "razonable". Es la "correcta" relación entre el futuro y el dinero en efectivo.
Por tanto, es la relacion entre el contado y el futuro.
A través de una fórmula utilizando los tipos de interés a corto plazo y la cantidad de tiempo que queda hasta que expire el contrato de futuros, se puede determinar cuál es la diferencia entre el futuro y el dinero.
Cuando la propagación es por su valor razonable, no hay ninguna ventaja teórica al poseer el futuro en lugar del dinero en efectivo, o viceversa.
Cuando cae por debajo del valor razonable o se mueve por encima de ella por un margen lo suficientemente grande, entonces una de las opciones (acciones o futuros) se hará más atractiva que la otra, y se vende una y otra compra.
La oferta y la demanda de los 500 valores en el índice S & P se juntan para determinar colectivamente el precio del dinero en efectivo de S & P 500. A veces, van en direcciones opuestas, o en la misma dirección, pero a diferentes velocidades.
El valor razonable refleja la realidad de una relación matemática entre el futuro y el índice S & P 500, que es denominado "el dinero en efectivo."
Normalmente, un punto por encima o por debajo del valor razonable equivale a 8 puntos en el promedio industrial Dow Jones cuando abre.
Este 1-a-8 refleja la relación de proporción entre el valor del índice S & P 500 y el Dow.
Por tanto, es la relacion entre el contado y el futuro.
A través de una fórmula utilizando los tipos de interés a corto plazo y la cantidad de tiempo que queda hasta que expire el contrato de futuros, se puede determinar cuál es la diferencia entre el futuro y el dinero.
Cuando la propagación es por su valor razonable, no hay ninguna ventaja teórica al poseer el futuro en lugar del dinero en efectivo, o viceversa.
Cuando cae por debajo del valor razonable o se mueve por encima de ella por un margen lo suficientemente grande, entonces una de las opciones (acciones o futuros) se hará más atractiva que la otra, y se vende una y otra compra.
La oferta y la demanda de los 500 valores en el índice S & P se juntan para determinar colectivamente el precio del dinero en efectivo de S & P 500. A veces, van en direcciones opuestas, o en la misma dirección, pero a diferentes velocidades.
El valor razonable refleja la realidad de una relación matemática entre el futuro y el índice S & P 500, que es denominado "el dinero en efectivo."
Normalmente, un punto por encima o por debajo del valor razonable equivale a 8 puntos en el promedio industrial Dow Jones cuando abre.
Este 1-a-8 refleja la relación de proporción entre el valor del índice S & P 500 y el Dow.
Subidas en 2009
A partir del 1 de enero, suben las tarifas de los servicios básicos, como luz, transporte y teléfono, entre otros, si bien este año se libra de la subida la factura del gas natural.
El Gobierno subirá las tarifas de la luz para consumidores domésticos una media del 3,5% a partir del primero de enero. Así, la tarifa mensual de la electricidad se incrementará en 1,12 euros para el consumidor doméstico medio.
El gobierno va a subir la luz entre un 7 % y un 9 % cada año durante los 3 años próximos. Esto significa que la subida será entre un 21 % y un 27 %.
Mientras, el gas natural será más barato con el comienzo del año. En concreto, las tarifas de último recurso para los consumidores domésticos se abaratarán en 1,5 euros al mes.
Telefónica también sube sus tarifas. Así, los usuarios verán como se incrementa el coste de las llamadas metropolitas, provinciales e interprovinciales, así como las de los números 902 y la tarifa de Internet.
Por ejemplo, las llamadas metropolitanas suben de lunes a viernes de 1,37 céntimos por minuto a 1,44, y el establecimiento de llamada sube 0,3 céntimos. En el caso de Internet, el minuto costará entre semana 2,55 céntimos, frente a los 2,41 euros vigentes en 2008.
En el caso de los envíos postales, Correos tiene prevista una subida media del 2,66% y un incremento de 1 céntimo en el producto más utilizado: la carta nacional ordinaria.
Así, las cartas y tarjetas postales nacionales requerirán un franqueo de 0,32 euros (en lugar de 0,31 euros) si son normalizadas con un peso de hasta 20 gramos; se mantiene la tarifa de 0,43 euros si pesan entre 20 y 50 gramos.
Transportes
También suben los transportes. Los billete de Renfe se incrementarán desde el jueves un 6,28% en Cercanías, los de Media Distancia lo harán un 4% y el AVE y Larga Distancia, un 4%. Viajar por las autopistas de peaje que gestiona el Estado costará de media un 4,46% más.
En Madrid, por ejemplo, se ha aprobado una subida media del 4,93% en el precio del transporte público. El billete sencillo seguirá costando un euro, mientras el combinado sencillo para Metro y Metro ligero pasa de 1,90 a 2 euros.
El Metrobús de 10 viajes pasará de los 7 euros actuales a 7,40 (5,71% de subida), al igual que el de Metrosur, Metronorte, Metroeste, TFM y Metro Ligero.
El Gobierno subirá las tarifas de la luz para consumidores domésticos una media del 3,5% a partir del primero de enero. Así, la tarifa mensual de la electricidad se incrementará en 1,12 euros para el consumidor doméstico medio.
El gobierno va a subir la luz entre un 7 % y un 9 % cada año durante los 3 años próximos. Esto significa que la subida será entre un 21 % y un 27 %.
Mientras, el gas natural será más barato con el comienzo del año. En concreto, las tarifas de último recurso para los consumidores domésticos se abaratarán en 1,5 euros al mes.
Telefónica también sube sus tarifas. Así, los usuarios verán como se incrementa el coste de las llamadas metropolitas, provinciales e interprovinciales, así como las de los números 902 y la tarifa de Internet.
Por ejemplo, las llamadas metropolitanas suben de lunes a viernes de 1,37 céntimos por minuto a 1,44, y el establecimiento de llamada sube 0,3 céntimos. En el caso de Internet, el minuto costará entre semana 2,55 céntimos, frente a los 2,41 euros vigentes en 2008.
En el caso de los envíos postales, Correos tiene prevista una subida media del 2,66% y un incremento de 1 céntimo en el producto más utilizado: la carta nacional ordinaria.
Así, las cartas y tarjetas postales nacionales requerirán un franqueo de 0,32 euros (en lugar de 0,31 euros) si son normalizadas con un peso de hasta 20 gramos; se mantiene la tarifa de 0,43 euros si pesan entre 20 y 50 gramos.
Transportes
También suben los transportes. Los billete de Renfe se incrementarán desde el jueves un 6,28% en Cercanías, los de Media Distancia lo harán un 4% y el AVE y Larga Distancia, un 4%. Viajar por las autopistas de peaje que gestiona el Estado costará de media un 4,46% más.
En Madrid, por ejemplo, se ha aprobado una subida media del 4,93% en el precio del transporte público. El billete sencillo seguirá costando un euro, mientras el combinado sencillo para Metro y Metro ligero pasa de 1,90 a 2 euros.
El Metrobús de 10 viajes pasará de los 7 euros actuales a 7,40 (5,71% de subida), al igual que el de Metrosur, Metronorte, Metroeste, TFM y Metro Ligero.
Euribor
El euríbor, tipo al que se conceden la mayoría de las hipotecas en España, cerró diciembre en el 3,452%, el nivel más bajo desde junio de 2006, cuando se situó en el 3,401%, con lo que los consumidores que revisen su hipoteca con este mes notarán un sensible alivio en sus bolsillos que les permitirá mitigar en parte las subidas de algunas tarifas en 2009.
Los usuarios que tengan una hipoteca media de 150.000 euros, a un plazo de 26 años y con un diferencial de 0,75%, notarán una rebaja de unos 120 euros en sus cuotas mensuales, ya que pagarán unos 790 euros frente a los aproximadamente 910 euros que pagaban un año antes.
De este modo, los consumidores podrán afrontar 2009 con optimismo ante la previsión de que el euríbor continúe bajando después del repunte que registró en la primera parte del año, superando el nivel máximo alcanzado hasta ahora en el año 2000.
Podría situarse sobre el 2% en la primera mitad ante las previsibles bajadas de tipos de interés que continuarán aplicándose durante 2009.
Los usuarios que tengan una hipoteca media de 150.000 euros, a un plazo de 26 años y con un diferencial de 0,75%, notarán una rebaja de unos 120 euros en sus cuotas mensuales, ya que pagarán unos 790 euros frente a los aproximadamente 910 euros que pagaban un año antes.
De este modo, los consumidores podrán afrontar 2009 con optimismo ante la previsión de que el euríbor continúe bajando después del repunte que registró en la primera parte del año, superando el nivel máximo alcanzado hasta ahora en el año 2000.
Podría situarse sobre el 2% en la primera mitad ante las previsibles bajadas de tipos de interés que continuarán aplicándose durante 2009.
Datos (2 enero)
- 9:00: PMI de España.
- 9:50-10:00: PMI de Alemania.
- 10:00: PMI de la UE.
- 16:00: ISM de USA.
- 9:50-10:00: PMI de Alemania.
- 10:00: PMI de la UE.
- 16:00: ISM de USA.
Ratio Put/Call
Si este ratio fuese superior a la unidad, nos indica que los inversores tienen expectativas bajistas ya que el número de opciones de venta put adquiridas superaría al de opciones de compra call compradas.
En estos momentos, el ratio se encuentra por debajo de la unidad, de manera que los inversores se han animado con este impulso alcista y ven en el corto plazo expectativas de compras, aunque al estar tan cerca de la unidad implica temor e inseguridad, es decir, no las tienen todas consigo.
En estos momentos, el ratio se encuentra por debajo de la unidad, de manera que los inversores se han animado con este impulso alcista y ven en el corto plazo expectativas de compras, aunque al estar tan cerca de la unidad implica temor e inseguridad, es decir, no las tienen todas consigo.
Volatilidad
Los indicadores de volatilidad (VIX, VXO, VXN, RVX, VXD) se encuentran en zonas bajas, concretamente en medias de 44.
Esto supone que los inversores han perdido un poco de miedo a la situación y tienen esperanzas de mantener el actual impulso al alza en el corto plazo.
Esto supone que los inversores han perdido un poco de miedo a la situación y tienen esperanzas de mantener el actual impulso al alza en el corto plazo.
Índice Bancario
Seguimos manteniendo la zona de los 170,40 puntos como la clave para un impulso al alza del sector bancario, pero de momento no puede con dicha zona.
El soporte base sigue en los 140 puntos, mantenerlo es fundamental y muy importante.
En estos momentos el índice está en 149,51 puntos.
Ibex 35
La crisis deja un año de récords nefastos para los mercados. La Bolsa española ha caído el 39,4% y Wall Street afronta el peor resultado desde 1931.
Han sido meses duros, han quebrado entidades de referencia, otras han tenido que ser rescatadas, casi todas han realizado despidos masivos, se han destapado estafas e irregularidades, el crédito ha desaparecido y, en consecuencia, el mundo se encuentra en recesión.
El 2008 empezó mal, con el crac de enero, y ha terminado peor, con el mayor fraude financiero de la historia.
El balance arroja pérdidas históricas para la gran mayoría de índices de renta variable. Es el caso de la Bolsa española, que se deja el 39,43%, de la francesa (-42,69%), la inglesa (-31,97%), la italiana (-48,40%), la japonesa (-42,12%), la china (-65,65%) o la rusa (-72,70%).
Sólo el Dax alemán se ha librado de sufrir pérdidas históricas. Ha retrocedido el 40,37%, pero al cierre de 2002 perdió más, el 43,94%. Ha sido gracias a su buen comportamiento en el último mes, ya que ha avanzado el 16%, frente al 12,8% del Euro Stoxx. Sin esta mejora el Dax habría tenido también pérdidas históricas cercanas al 50%.
El castigo de las Bolsas ha venido sobre todo este año por el lado del sector financiero, que es el que más peso tiene en los índices.
En Europa han cedido el 64,76%. La banca de inversión estadounidense ha desaparecido como tal. Las cinco mayores entidades, Merrill Lynch, Lehman Brothers, Morgan Stanley, Bear Stears y Goldman Sachs han sido absorbidas o se han convertido en entidades comerciales. Además, los efectos de la quiebra de Lehman Brothers, conocida en septiembre, ha precipitado la desaparición de algunas entidades insignia, como HBOS, adquirida por su rival Lloyds.
Seguimos finando la zona de los 8880 puntos como la clave del corto plazo. Mientras no pierda este precio a cierre de sesión daremos por alcista la tendencia en el corto plazo manteniendo como objetivos los 9500 puntos (primer objetivo).
Pero no olviden lo que venimos diciendo desde hace tiempo: la tendencia es bajista, los seis primeros meses del 2009 serán muy duros, seguramente se visiten los mínimos de este año en 7737 puntos y no es nada extraño que los pierda.
Al igual que todos los índices, está culminando un patrón simétrico, debiendo esperarse a ver en qué dirección lo rompe.
Futuro Dax (2 enero)
En la sesión del martes no dio ninguna señal el sistema porque mantenía vigente la señal de largos en 4731 puntos que dio el dia anterior (lunes) a las 21:15.
Dicha señal ha llegado a dar un máximo de 103,5 pipos.
Por análisis técnico, la señal del día fue largos en 4772 debido a que superó su directriz alcista.
Respecto al análisis técnico, decir que superó la zona de los 4820 puntos, lo cual activó señal de subidas con un primer objetivo en el nivel de los 4843 puntos.
Por tanto, de cara a la sesión del día 2 de enero, decir que se mantiene vigente el actual impulso alcista mientras no pierda el nivel de los 4788 puntos.
Así pues, perdiendo el nivel de los 4788 a cierre de vela podemos asistir a un recorte con un primer objetivo en el nivel de los 4772-4775 puntos.
Futuro Ibex
Dijimos el pasado fin de semana que mantenemos vigente el impulso al alza mientras no veamos un cierre de sesión por debajo de la zona de los 8850 puntos.
Efectivamente, no se ha producido este hecho, así que mantenemos vigente el actual impulso alcista.
Como todos los índices, está culminando un patrón simétrico, así que veremos por qué dirección decide romperlo.
Necesitamos ver un cierre de sesión por encima de la zona de los 9280 puntos, ya que este hecho posibilitaría ver un nuevo impulso con un primer objetivo en la zona de los 9480-9500 puntos y un segundo en los 9680 puntos.
Futuro Eurostoxx
El pasado fin de semana dijimos que preferimos esperar y no entrar largos ya que haber cerrado por debajo de 2385 es signo de debilidad, así pues, se debería de estar cortos si el lunes abre por debajo de 2385 para atacar en primer lugar la zona de los 2330 puntos.
Como el lunes no abrió por debajo de los 2385 pues no se activó la señal de cortos.
Está culminando un patrón simétrico, como casi todos los índices, de manera que hay que ver la dirección por donde lo perfora.
El impulso alcista lo damos por válido mientras no asistamos a un cierre de sesión por debajo del nivel de los 2367 puntos, ya que en tal caso podría tener un primer recorte a la zona de los 2330 puntos.
Los 2513 puntos son la clave, necesitamos un cierre de sesión por encima de este nivel para continuar al alza y atacar un primer objetivo en el nivel de los 2555-2558 puntos.
Futuro Bund
Dijimos el pasado fin de semana que el impulso sigue alcista mientras no pierda la zona de los 121,77 puntos a cierre de sesión, ya que se activaría una señal de recortes y podemos ver un primer ataque a los 120 puntos.
Efectivamente, no perdió dicha zona y el impulso sigue vigente y alcista.
También dijimos que para el corto plazo se puede seguir largos con un stop por debajo de los 123,75.
Dicho stop ganador no ha saltado, de manera que se sigue largo con un primer objetivo en el nivel de los 125,25 y un segundo en los 125,50-125,55.
Futuro S&P
El pasado fin de semana dijimos que mientras no pierda la zona de los 859 puntos a cierre de sesión (que supondría recortes) mantenemos por válido el impulso al alza con un primer objetivo en el nivel de los 884 y un segundo objetivo en los 907-910 puntos.
Se ha cumplido el primer objetivo de la compra en 884 ya que se alcanzó la zona de los 889 puntos el lunes.
Se puede haber cerrado ya la operación al tener el primer objetivo cumplido o bien colocar un stop ganador en el nivel de los 888 puntos para intentar alcanzar la zona de los 907-910 puntos e ir subiendo el stop ganador a medida que el precio vaya subiendo.
Está culminando un patrón simétrico, de manera que veremos la ruptura en qué dirección la realiza.
Futuro Dow Jones
El pasado fin de semana dijimos que perder la zona de los 8385 puntos a cierre de sesión lo consideramos una señal de debilidad y no merece la pena estar largos pese a que situamos el soporte en el nivel de los 8150 puntos.
No se produjo ningún cierre por debajo de dicha zona, de manera que se podía seguir comprados dentro del impulso alcista para el primer objetivo que dijimos que eran los 8660 puntos.
De momento lo tenemos en 8640 puntos y si se quiere una seguridad máxima se puede colocar un stop ganador de protección en el nivel de los 8480 puntos.
Para ver un nuevo impulso al alza es importante asistir a un cierre de sesión por encima de los 8900 puntos para atacar en primer lugar los 9130 puntos.
Está culminando un patrón simétrico, de manera que esperaremos a ver por donde lo rompe finalmente.
Futuro Nasdaq
Mantiene la zona de los 1177 puntos para poder seguir dando por válido el impulso alcista.
Dijimos que un cierre por debajo de 1177 daria señal de cortos, pero el cierre el lunes fue justo en dicha zona, de manera que no se activó señal de recortes a la baja.
Para ver un impulso al alza sería necesario un cierre de sesión por encima de la zona de los 1241,50 puntos para atacar como primer objetivo los 1290-1293 puntos.
De momento mantiene su canal alcista de corto plazo.
Euro-Dólar
El pasado fin de semana dijimos que mientras se mantenga por encima de la zona de 1,3905 y no la pìerda a cierre de sesión se puede estar comprados en busca de un nuevo rebote a la zona de 1,4260 como primer objetivo y como segundo a 1,4050.
El lunes llegó a los dos objetivos propuesto, ya que alcanzó la zona de 1,4363, de manera que se cierran las compras.
Ojo que por debajo de 1,3905-1,3907 no hay que estar comprados, ya que podemos asisitir a un recorte con un primer objetivo en el nivel de 1,3823-1,3820.
Futuro Oro
El pasado fin de semana dijimos que mantendremos posiciones largas con un primer objetivo en los 889 y un segundo objetivo en los 935 $, pero asegurando la posición con un stop ganador situado en el nivel de los 850.
El lunes se alcanzó el objetivo propuesto de los 889 $ al no saltó el stop ganador de 850 $, de manera que se cierra la posición de compras.
Observen cómo el máximo de la subida finaliza justo en la proyección de su directriz bajista, de manera que era una buena zona para cerrar largos.
Daremos por vigente este impulso al alza mientras no veamos un cierre de sesión por debajo de la zona de los 839 $, ya que podriamos asisitir a un recorte con primer objetivo en el nivel de los 807 $.
Futuro Petróleo
El pasado fin de semana dijimos que está validando el suelo para un impulso al alza donde tendríamos como primer objetivo los 40 $ y como segundo los 42,90 $ y que mantenemos posiciones largas siempre que no pierda la zona de los 35-35,10 $.
Se cumplió el objetivo el lunes al llegar a 42,20 $ y se cierran los largos.
El impulso sigue alcista mientras no veamos un cierre de sesión por debajo de la zona de los 35,58 $, en cuyo caso hay que olvidarse de estar comprados.
Continúa dentro de su canal tendencial bajista de medio plazo.
martes, 30 de diciembre de 2008
Mañana
Mañana miércoles día 30 de diciembre, por la noche, realizaremos un detallado análisis de la situación bursátil en general.
Tendremos análisis del Ibex, del Eurosotxx, de varias acciones, de diversos futuros (ibex, bund, dax, eurostoxx, dow jones, s&p, nasdaq), analizaremos el petróleo, las divisas euro y dólar, el índice bancario, veremos qué volatilidad nos deja el año, miraremos el sentimiento del mercado y sus inversores, etc, etc.
Tendremos análisis del Ibex, del Eurosotxx, de varias acciones, de diversos futuros (ibex, bund, dax, eurostoxx, dow jones, s&p, nasdaq), analizaremos el petróleo, las divisas euro y dólar, el índice bancario, veremos qué volatilidad nos deja el año, miraremos el sentimiento del mercado y sus inversores, etc, etc.
Prisa
Otro valor en el que la fuerte tendencia bajista ha sido la reina en este año 2008.
Se puede observar cómo la directriz bajista ha servido siempre de rebote al alza pero no lo suficiente para mantener mucho tiempo los diversos impulsos alcistas.
El inversor que este comprado ha de saber que la clave se encuentra en los 2,13 €. Perder este nivel de precios, sobre todo a cierre de sesión supone no estar comprados en este título, ya que podría continuar con los recortes a la baja.
Nos gusta la zona de los 2,77 €, antiguo soporte y ahora resistencia más inmediata del precio.
Si asistimos a un cierre de sesión por encima de la zona de los 2,77 € podemos ver un impulso al alza con un primer objetivo en el nivel de los 3,20-3,23 €.
Europac
Su tendencia principal sigue siendo fuertemente bajista. Perdió su soporte de los 3,12 € originando señal de recortes que se han frenado justamente en su directriz bajista.
Aunque pudiera rebotar en dicha directrz bajista, no aconsejamos estar comprados en este título, al menos hasta que viesemos un cierre de sesión por encima de la zona de los 5 €.
Sí, esto supone que tiene que subir más de un 30 % para poder empezar a comprar, pero es un título con un volumen diario de negociación muy bajo y hay muchos otros títulos con mejor aspecto técnico para estar dentro.
España entrará en recesión en 2009
El Banco de España advierte que la economía española continuó deteriorándose en el cuarto trimestre del año, después de la desaceleración que experimentó el PIB en el tercer trimestre.
Si se confirman las previsiones de actividad del último trimestre de 2008, y teniendo en cuenta que una economía entra en recesión técnica cuando registra dos trimestres de crecimiento negativo, España estaría en esa situación con la llegada del nuevo año.
Recuerden que ya están en recesión paises como Estados Unidos, Alemania, etc.
Si se confirman las previsiones de actividad del último trimestre de 2008, y teniendo en cuenta que una economía entra en recesión técnica cuando registra dos trimestres de crecimiento negativo, España estaría en esa situación con la llegada del nuevo año.
Recuerden que ya están en recesión paises como Estados Unidos, Alemania, etc.
Bajadas de tipos del BCE
El ritmo de crecimiento monetario de la zona del euro (la masa monetaria M3), bajó hasta el 7,8%.
El fuerte descenso de este indicador de liquidez ayuda al BCE para efectuar nuevas bajadas de tipos que impulsen la economía europea.
Se esperan tasas al 1,5% para junio de 2009.
El M3 se refiere al efectivo en circulación, depósitos a la vista y a plazo hasta dos años, depósitos disponibles hasta 3 meses, cesiones temporales de deuda y fondos de inversión en activos del mercado monetario (los FIAMM).
Pese a todo, el crecimiento de la masa monetaria en circulación se sitúa muy por encima del valor que recomienda el BCE para mantener la estabilidad de precios, que es una expansión del M3 del 4,5%.
El M3 es un indicador de liquidez que sigue con atención el BCE para llevar a cabo su política monetaria ya que el crecimiento de la liquidez es considerado como un factor que empuja al alza al Índice de Precios al Consumo (IPC). Por lo tanto, la desaceleración que ha mostrado en los últimos meses está en línea con la moderación de la inflación.
El fuerte descenso de este indicador de liquidez ayuda al BCE para efectuar nuevas bajadas de tipos que impulsen la economía europea.
Se esperan tasas al 1,5% para junio de 2009.
El M3 se refiere al efectivo en circulación, depósitos a la vista y a plazo hasta dos años, depósitos disponibles hasta 3 meses, cesiones temporales de deuda y fondos de inversión en activos del mercado monetario (los FIAMM).
Pese a todo, el crecimiento de la masa monetaria en circulación se sitúa muy por encima del valor que recomienda el BCE para mantener la estabilidad de precios, que es una expansión del M3 del 4,5%.
El M3 es un indicador de liquidez que sigue con atención el BCE para llevar a cabo su política monetaria ya que el crecimiento de la liquidez es considerado como un factor que empuja al alza al Índice de Precios al Consumo (IPC). Por lo tanto, la desaceleración que ha mostrado en los últimos meses está en línea con la moderación de la inflación.
Más baterías negativas para 2009
- La confianza del consumidor de USA de diciembre ha registrado un mínimo histórico al caer hasta 38.
- En España la vivienda acelera su caída al bajar el precio un 3% en el tercer trimestre.
- En USA los precios de la vivienda han registrado un descenso histórico al desplomarse un 18%.
- En España el paro ha superado los 3 millones y en 2009 llegará a 4 millones.
- Los ERE en las empresas mundiales se disparan a cotas nunca vistas.
- Tokio cierra el peor año de su historia con pérdidas del 42%.
- Los bancos vuelven a pedir auxilio al Gobierno.
- Por fin el gobierno reconoce que la economía española entra en recesión.
- En España la vivienda acelera su caída al bajar el precio un 3% en el tercer trimestre.
- En USA los precios de la vivienda han registrado un descenso histórico al desplomarse un 18%.
- En España el paro ha superado los 3 millones y en 2009 llegará a 4 millones.
- Los ERE en las empresas mundiales se disparan a cotas nunca vistas.
- Tokio cierra el peor año de su historia con pérdidas del 42%.
- Los bancos vuelven a pedir auxilio al Gobierno.
- Por fin el gobierno reconoce que la economía española entra en recesión.
lunes, 29 de diciembre de 2008
Futuro Dax (30 diciembre)
El sistema dio hoy las siguientes señales como se puede observar en el gráfico:
- Largos en 4683 (subió un máximo de 71 pipos).
- Cortos en 4712 (bajó un máximo de 16 pipos).
- Largos en 4731 (subió un máximo de 18 pipos).
Toda la sesión ha continuado dentro de su canal alcista de corto plazo y lo sigue dando por vigente y por válido.
De cara a la sesión de mañana martes, mantenemos el sesgo de largos mientras se mantenga por encima de la zona de los 4698-4700 puntos, sobre todo si la pierde a cierre de vela, de manera que por debajo de este precio no estaremos largos.
Nuestro soporte base se sitúa en los niveles de los 4698-4700 puntos. Perder esta zona a cierre de vela supone señal de cortos con un primer objetivo hacia la zona de los 4675-4680 puntos.
Respecto a la parte alta del precio, decir que para tener un impulso es imprescindible superar el nivel de los 4750 puntos a cierre de vela, ya que podría atacar en primer lugar la zona de los 4770-4772 puntos.
Petróleo
El petróleo sube un 8 % hasta los 40 $ debido al conflicto en Oriente Próximo y las preocupaciones sobre el suministro.
Las previsiones sobre el mercado de crudo no se han cumplido porque las previsiones sobre el rumbo de las economías más desarrolladas también han fallado.
El panorama para 2009 es de recesión y por ello se espera una demanda menor. No obstante, la caída tan brusca del precio del petróleo se debe en su mayor parte a movimientos especulativos, porque no se puede explicar que una caída de entre un 1% o un 2% en la demanda haya provocado un derrumbe del 60% en el precio del crudo.
Las previsiones sobre el mercado de crudo no se han cumplido porque las previsiones sobre el rumbo de las economías más desarrolladas también han fallado.
El panorama para 2009 es de recesión y por ello se espera una demanda menor. No obstante, la caída tan brusca del precio del petróleo se debe en su mayor parte a movimientos especulativos, porque no se puede explicar que una caída de entre un 1% o un 2% en la demanda haya provocado un derrumbe del 60% en el precio del crudo.
Euribor
El principal indicador para fijar el interés que pagan las hipotecas, ha descendido hoy hasta situarse en el 3,12%, lo que supone su nivel más bajo desde marzo de 2006. Este nuevo descenso permitirá cerrar el mes de diciembre en una media del 3,4%, anotándose su mayor caída interanual en los últimos siete años.
Con el euribor en el actual 3,126% los préstamos hipotecarios que se revisen en diciembre experimentaran una rebaja sustancial.
En el caso de una hipoteca media de 150.000 euros con un plazo de amortización de 25 años y un diferencial de 0,5 puntos sobre el euribor, la rebaja mensual será de 115 euros, pasando la cuota de 902,68 euros a 787,6 euros.
En cuanto a los préstamos hipotecarios de 300.000 euros con un plazo de amortización de 30 años, la reducción que se aplicará a aquellos que se revisen en diciembre estará próxima a los 240 euros. De este modo la hipoteca pasará de 1.664,6 euros a 1.423,6 euros.
Con el euribor en el actual 3,126% los préstamos hipotecarios que se revisen en diciembre experimentaran una rebaja sustancial.
En el caso de una hipoteca media de 150.000 euros con un plazo de amortización de 25 años y un diferencial de 0,5 puntos sobre el euribor, la rebaja mensual será de 115 euros, pasando la cuota de 902,68 euros a 787,6 euros.
En cuanto a los préstamos hipotecarios de 300.000 euros con un plazo de amortización de 30 años, la reducción que se aplicará a aquellos que se revisen en diciembre estará próxima a los 240 euros. De este modo la hipoteca pasará de 1.664,6 euros a 1.423,6 euros.
Criteria
Aunque no es un canal muy ortodoxo, podemos darlo por válido como tal, actuando en dos ocasiones como soporte dinámico (frenando las bajadas y sirviendo de impulso al alza)y como resistencia dinámica (evitando que continúen las subidas, actuando como techo).
Tuvimos una señal de compra al superar su directriz bajista (y no la perdió en ninguna ocasión) en la zona de los 2,60 €.
Dicha señal de compra ya no sigue activa puesto que su objetivo se situaba en la parte alta del canal alcista que fue en la zona de los 2,94 €.
En estos momentos no se debe de estar comprados para un inversor de corto plazo, ya que ha perdido la zona de los 2,78 € y además dicha pérdida se ha mantenido al cierre de la sesión de hoy (ha cerrado en 2,76 €).
Este hecho significa que ha perdido, al menos de momento, su fuerza del impulso alcista y se corre el riesgo de ver recortes a la zona de los 2,64-2,65 €.
Preferimos esperar a ver un cierre de sesión por encima de la zona de los 2,93 € para marcar un primer objetivo en el intervalo de los 3,05 € y 3,09 €.
Nicolás Correa
La tendencia bajista de este título es realmente impresionante, bajando más de un 50 % desde su máximo del presente año.
El precio se encuentra ahora mismo en niveles que no se veían desde marzo del año 2005.
Está culminando un patrón triangular del tipo triangulo rectángulo, de manera que hay que esperar a ver por el lado que lo rompe.
No aconsejamos estar comprados en este título a los inversores conservadores, ya que además de estar en tendencia bajista tiene un volúmen diario ridículo, con apenas movimientos en las últimas sesiones de solo de entre 4 y 6 céntimos.
En cambio, los inversores agresivos pueden realizar una operación de pura especulación y para el corto plazo.
Consistiría en comprar en 3 € o máximo en 3,01 €.
Colocar un stop de pérdidas muy muy ajustado, máximo de 2 céntimos, es decir, en 2,98-2,99 €.
Un primer objetivo se situaría en el nivel de los 3,05 €.
De esta manera, el objetivo más cercano supondría una ganancia de un 1,33 % y el stop de riesgo serían solo de un 0,66 %.
De esta manera, tenemos la rentabilidad/riesgo en positivo y a nuestro favor 2 a 1.
¿Por qué situamos el primer objetivo tan cerca? porque de momento apenas tiene movimiento el precio y no se trata de estar metido mucho tiempo en una operación para lograr solo un 1,33 %.
El segundo objetivo estaría en la zona de los 3,13 €.
Pero repetimos, es una operación especulativa solo para inversores agresivos, rápidos y con un broker que tenga bajas comisiones.
Datos (30 diciembre)
- 8:00- 8:30: IPC de Alemania.
- 10:00: masa monetaria de la UE.
- 15:45: PMI de Chicago.
- 16:00: confianza consumidor de USA.
- 10:00: masa monetaria de la UE.
- 15:45: PMI de Chicago.
- 16:00: confianza consumidor de USA.
Futuro Ibex (30 diciembre)
En la sesión de hoy el sistema dio 4 señales como se puede observar en el gráfico:
- Largos en 9037 (subió un máximo de 35 pipos).
- Corto en 9003 (bajó un máximo de 88 pipos).
- Largo en 8949 (subió un máximo de 10 pipos).
- Corto en 8927 (bajó un máximo de 47 pipos).
Para la sesión de mañana martes, decir que al superar la zona de los 8956 puntos se confirmó señal de impulso alcista que llegó a la siguiente zona que tenemos marcada que son los 8970 puntos.
Por tanto, para ver un nuevo impulso al alza se confirmaría superando los 8970 puntos a cierre de vela para atacar la zona de los 8990-8992 puntos como primer objetivo y los 9015-9017 puntos como segundo objetivo.
Ynipsa
Continúa dentro de su canal tendencial de sesgo bajista y rango amplio que aún sigue vigente.
Dentro de dicho canal culminó un patrón simétrico que al perforarlo por su parte baja originó señal de bajadas en la zona de los 2,73 €.
La proyección y recorrido a la baja de dicha señal de bajadas se situa en la zona de los 2,45 €.
Pero debemos de observar que ya ha bajado hasta el nivel de los 2,50 € y varias velas consecutivas no han podido seguir bajando más.
Nuestro consejo es no estar comprados en este título, ya que su tendencia es bajista y no está en una zona fiable de impulso al alza.
Sinceramente, pensamos que mientras este por debajo de los 2,73 € es mejor olvidarse de comprar acciones.
Sería positivo ver un cierre de sesión por encima de los 2,73 € ya que podría animar al precio y llevarle a atacar como primer objetivo la zona de los 2,82 € y como segundo objetivo los 2,88 €.
sábado, 27 de diciembre de 2008
Prim
Originó señal de compra en la zona de los 5,39 € al superar su directrz bajista. Es cierto que tras dar la señal se quedó parado e incluso recortó un poco, pero siempre apoyándose en su directriz, de manera que sin peligro y con una dosis de paciencia, subiendo finalmente a 7,34 €.
En estos momentos, aconsejamos no estar comprados si pierde la zona de los 5,95 € a cierre de sesión, ya que daría por agotada la subida y podemos asistir a recortes a la zona de los 5,50 €.
Mientras aguante por tanto los 5,95 € mantiene intacta las opciones de alcanzar de nuevo los niveles de los 6,85-6,89 €.
Sony
Culminó un patrón triangular, concretamente del tipo triángulo rectángulo perforándolo por arriba y dando señal de compra en la zona de los 19,75 $ llegando a subir a 21,53 $ que es donde le está frenando una y otra vez su directriz bajista.
Fijamos como zona clave los 19,66 $, de manera que se puede estar comprados mientras no veamos un cierre de sesión por debajo de este precio, en cuyo caso es mejor estar fuera.
Mientras esto no ocurra, mantiene intactas las opciones de subir a su primer objetivo en la zona de los 21,30-21,34 $.
Sony sigue adelante con el ERE para 275 trabajadores de su fábrica de Barcelona, aunque baraja diversas alternativas.
Dividendos en 2009
Los accionistas de las compañías de la bolsa española han recibido este año un 20% más que en 2007.
Enero es tradicionalmente un mes que llega cargado de dividendos en la bolsa española. En las próximas semanas, una veintena de cotizadas retribuirán a sus accionistas.
La mayor parte de este importe llegará por Iberdrola, Repsol y BBVA.
Para 2009, el panorama se ensombrece y llegarán recortes en la retribución al accionista. Sin embargo, hay compañías que ya han anunciado incrementos contundentes, como el 35,48% que mejorará Unión Fenosa con los 0,28 euros que paga el 2 de enero.
La estrategia de invertir en valores con alta rentabilidad por dividendo tiene "truco" ya que es artificial, ya que no obedece a un incremento en el pago, sino a la caída de las cotizaciones. Por tanto, cuanto más caiga en bolsa un valor, más sube su rentabilidad por dividendo.
Por eso hay que ser prudentes al seleccionar las compañías en las que invertir y huir de las que tengan riesgo de eliminarlo.
De todas maneras, las empresas con rentabilidad por dividendo elevado y sostenible, pueden ser una inversión gratificante en los próximos años, ya que proporcionan una fuente regular de ingresos. Además, son valores que se suelen comportar mejor en bolsa que el resto.
Se espera que el recorte sea del 40% de media en las financieras. En los sectores cíclicos la reducción prevista es del 30%.
La rentabilidad por dividendo, que en el Ibex ronda el 7% (la mayor en dos décadas) se mantendría atractiva históricamente y en relación a los tipos de interés.
Eso sí, hay que diferenciar las empresas de calidad y las que tienen problemas. Prisa ha anunciado que no pagará dividendo con cargo al ejercicio 2008.
Es mejor compañías que puedan desarrollar su negocio independientemente de los mercados, poco endeudadas y sin vencimientos de deuda a corto como el sector de telecomunicaciones y salud.
Casi una treintena de cotizadas españolas presenta una rentabilidad por dividendo superior al 5% según las previsiones para 2009. Cuatro de ellas supera el 9%, como son BME, Santander, Sacyr y BBVA, valores que han estado muy penalizados en bolsa.
BME lidera el ránking con rentabilidades esperadas superiores al 9%, tanto para este año como para el próximo, aunque con dividendos brutos por acción ligeramente descendientes. La compañía abona 0,986 euros brutos por acción el 29 de enero.
A pesar de las dudas que hay sobre si se mantendrán o no los dividendos de los bancos, se prevé un estancamiento en el de Santander. Aún se espera una retribución creciente de BBVA, que abonará 0,167 euros el 12 de enero.
Bankinter abonará 0,0758 euros el día 3.
Hay otros casos, como Telecinco, en el que las previsiones ya recogen una reducción del dividendo en 2009, pero aún así la rentabilidad por dividendo que ofrece el próximo año supera el 7%.
El sector de telecomunicaciones es defensivo y el dividendo que está previsto de Telefónica parece muy seguro. Su rentabilidad por dividendo para para 2010 supera la de 2009, ya que se espera que aumente el pago.
Las eléctricas son otras de las compañías más recomendadas para jugar al dividendo y asegurarse el ingreso extra. Iberdrola, Fenosa y Red Eléctrica son los primeros en retribuir a sus accionistas en 2009, el día 2.
Entre ellas, Iberdrola es la que ofrece una rentabilidad más atractiva para 2009 y mejora en 2010.
En enero también abonan otras compañías del sector de energía como Enagás, Gas Natural y Repsol. De ellas, la rentabilidad de la petrolera se ronda el 8%.
Inmobiliarias y constructoras despiertan más recelo por su elevado riesgo a que puedan reducir la retribución a los accionistas.
Enero es tradicionalmente un mes que llega cargado de dividendos en la bolsa española. En las próximas semanas, una veintena de cotizadas retribuirán a sus accionistas.
La mayor parte de este importe llegará por Iberdrola, Repsol y BBVA.
Para 2009, el panorama se ensombrece y llegarán recortes en la retribución al accionista. Sin embargo, hay compañías que ya han anunciado incrementos contundentes, como el 35,48% que mejorará Unión Fenosa con los 0,28 euros que paga el 2 de enero.
La estrategia de invertir en valores con alta rentabilidad por dividendo tiene "truco" ya que es artificial, ya que no obedece a un incremento en el pago, sino a la caída de las cotizaciones. Por tanto, cuanto más caiga en bolsa un valor, más sube su rentabilidad por dividendo.
Por eso hay que ser prudentes al seleccionar las compañías en las que invertir y huir de las que tengan riesgo de eliminarlo.
De todas maneras, las empresas con rentabilidad por dividendo elevado y sostenible, pueden ser una inversión gratificante en los próximos años, ya que proporcionan una fuente regular de ingresos. Además, son valores que se suelen comportar mejor en bolsa que el resto.
Se espera que el recorte sea del 40% de media en las financieras. En los sectores cíclicos la reducción prevista es del 30%.
La rentabilidad por dividendo, que en el Ibex ronda el 7% (la mayor en dos décadas) se mantendría atractiva históricamente y en relación a los tipos de interés.
Eso sí, hay que diferenciar las empresas de calidad y las que tienen problemas. Prisa ha anunciado que no pagará dividendo con cargo al ejercicio 2008.
Es mejor compañías que puedan desarrollar su negocio independientemente de los mercados, poco endeudadas y sin vencimientos de deuda a corto como el sector de telecomunicaciones y salud.
Casi una treintena de cotizadas españolas presenta una rentabilidad por dividendo superior al 5% según las previsiones para 2009. Cuatro de ellas supera el 9%, como son BME, Santander, Sacyr y BBVA, valores que han estado muy penalizados en bolsa.
BME lidera el ránking con rentabilidades esperadas superiores al 9%, tanto para este año como para el próximo, aunque con dividendos brutos por acción ligeramente descendientes. La compañía abona 0,986 euros brutos por acción el 29 de enero.
A pesar de las dudas que hay sobre si se mantendrán o no los dividendos de los bancos, se prevé un estancamiento en el de Santander. Aún se espera una retribución creciente de BBVA, que abonará 0,167 euros el 12 de enero.
Bankinter abonará 0,0758 euros el día 3.
Hay otros casos, como Telecinco, en el que las previsiones ya recogen una reducción del dividendo en 2009, pero aún así la rentabilidad por dividendo que ofrece el próximo año supera el 7%.
El sector de telecomunicaciones es defensivo y el dividendo que está previsto de Telefónica parece muy seguro. Su rentabilidad por dividendo para para 2010 supera la de 2009, ya que se espera que aumente el pago.
Las eléctricas son otras de las compañías más recomendadas para jugar al dividendo y asegurarse el ingreso extra. Iberdrola, Fenosa y Red Eléctrica son los primeros en retribuir a sus accionistas en 2009, el día 2.
Entre ellas, Iberdrola es la que ofrece una rentabilidad más atractiva para 2009 y mejora en 2010.
En enero también abonan otras compañías del sector de energía como Enagás, Gas Natural y Repsol. De ellas, la rentabilidad de la petrolera se ronda el 8%.
Inmobiliarias y constructoras despiertan más recelo por su elevado riesgo a que puedan reducir la retribución a los accionistas.
Situación económica
Ha sido el peor año bursátil de la historia de España y el segundo peor tras el del año 1933 en las bolsas mundiales.
El Ibex 35 acumula en 2008, a falta de dos sesiones para el cierre del año, un retroceso del 40,27% que le ha llevado desde los 15.182,3 de principios de año hasta los 9.068,5 puntos.
El índice MSCI mundial se ha dejado un 44,11% de su valor, el S&P 500 estadounidense pierde un 40,56%, El Dow Jones, un 35,8%, el Dax de Fráncfort, un 42,62%, el Footsie londinense, un 34,7%, etc, etc.
Pero más importante que las caídas es el hecho de que el mercado perdió la confianza. Los paradigmas que deben regir las Bolsas no han funcionado y las valoraciones y los análisis más fundamentados han pasado a un segundo plano. Las acciones hoy por hoy están muy baratas, pero no es suficiente para seducir a los inversores, que han salido de los mercados de valores.
Los mercados de valores han sido víctimas de su propia liquidez. Ha sido el activo a través del cual los inversores, las empresas y las entidades financieras han realizado visto la solución del sobreendeudamiento de los últimos años.
La incapacidad para obtener capital por otras vías y la fuerte necesidad han provocado la venta masiva de títulos bursátiles y el consecuente desplome de las acciones. Las Bolsas y los bancos centrales han sido los únicos garantes de liquidez, ante un mercado interbancario totalmente hundido.
Por si fuera poco, tenemos el empeoramiento de las perspectivas económicas y el papel de la Bolsa como indicador adelantado de la actividad, que se ha hecho eco de las expectativas de recesión ya confirmadas oficialmente.
El sector bancario se ha llevado la peor parte con una pérdida de valor en Europa del 65,75% en estos 12 meses, según el índice Stoxx sectorial, todo ello por la desconfianza que han desatado quiebras como la de Lehman Brothers o rescates como los de Citi y Fortis en Estados Unidos y Europa respectivamente. La banca de inversión, como negocio independiente, ha desaparecido para volver a ser banca comercial.
Los otros sectores damnificados, el inmobiliario y el constructor, son el ejemplo claro del fin de un ciclo y del pinchazo de la burbuja. Afirma (antigua Astroc) cerrará el año con una caída cercana al 90%, similar a la de Inmobiliaria Colonial. Dentro del Ibex, son las constructoras, Sacyr y Acciona, las que peor saldo reflejan, con descensos del 73,2% y del 60,8%, respectivamente.
Si algo ha caracterizado a los mercados de valores en el último año ha sido el riesgo medido como volatilidad, que se ha disparado y ha provocado oscilaciones imposibles de las cotizaciones.
El índice Vix, el indicador de volatilidad del S&P 500, ha tocado este año máximos históricos sobre los 80 puntos, por ello las Bolsas han experimentado sesiones mortales con subidas y bajadas cercanas al 10% en un solo día.
Muchos inversores continuaban endeudándose en monedas con tipos de interés bajos como el dólar o el yen para comprar activos con tipos de interés más altos, el famoso carry trade, una tendencia que también agudizó la debilidad del dólar pero que cambió radicalmente después del verano.
Muchos inversores que pidieron prestados dólares y yenes para realizar compras a crédito, el método de apalancamiento más común, se vieron forzados a deshacer estas estrategias para buscar liquidez, una situación que motivó una recuperación violenta del dólar, al tiempo que forzó ventas de todo tipo de activos.
El billete verde, divisa que representa el 65% de las reservas y transacciones mundiales, también se benefició de su cualidad refugio en un momento de máxima aversión al riesgo. Asimismo, la expectativa de que los tipos de interés comenzasen a converger a nivel mundial restó atractivo a pedir prestado en divisas con tipos de interés bajos, lo que también explicó el fuerte rebote del yen.
En el último tramo de año y tras el drástico recorte de los tipos en EE UU el dólar ha recortado parte de lo ganado, perjudicado en buena parte por la promesa de la Reserva Federal de mantener los tipos bajos un tiempo.
Las divisas de los países con un mayor apalancamiento como EE UU o Reino Unido son las que más van a sufrir.
El desplome de las Bolsas ha obligado a los supervisores a tomar medidas insólitas.
Tal ha sido la tensión, que en septiembre la SEC, el regulador de los mercados estadounidenses, prohibió la venta a corto de acciones sobre 799 compañías, principalmente entidades financieras.
Medidas similares se tomaron en otros países europeos, incluida España, donde la CNMV obligó a comunicar las posiciones bajistas sobre una veintena de entidades españolas cotizadas.
El mercado de renta fija también ha vivido dos fases este año.
La primera mitad dominada por el miedo a tensiones inflacionistas, mientras que la segunda parte se ha visto marcada por todo lo contrario, el temor a la deflación y una máxima aversión al riesgo.
el comportamiento de la renta fija gubernamental ha dado un cambio brusco en los últimos meses a medida que crecían las expectativas de bajadas de tipos y se producía en el mercado una huida masiva hacia la calidad, una tendencia acelerada por la mala evolución de todo tipo de activos.
Los diferenciales se han disparado a niveles que descuentan impagos de empresa tan elevados como en la década de los treinta y los motivos son la preocupación por la calidad crediticia y la menor liquidez, una variable que hace unos años no se valoraba y hoy explica también la huida hacia la deuda gubernamental.
Los diferenciales entre la deuda estatal y la privada siempre han estado entre los 10 y los 15 puntos básicos. Este año el diferencial entre el euríbor a un año y el repo (cuando se coloca dinero en la tesorería de una empresa con precio de entrada y salida) llegó a rondar 200 puntos.
El colapso de los bonos respaldados por activos hipotecarios originó todos los problemas al congelar el mercado de deuda empresarial y contagiar así tanto a los balances de los bancos como a otros tipos de activos.
La profundidad de la crisis económica ha hecho que el precio del crudo Brent, el de referencia en Europa, se desplome desde 147,5 dólares que llegó a cotizar en julio hasta situarse bajo los 40 dólares, con escasas perspectivas de un repunte importante a corto plazo.
El AIE, el organismo multilateral que vela por los intereses en la materia de los países de la OCDE, certificó en su último informe que en 2008 la demanda de petróleo se contraerá a escala global, y eso es la primera vez que ocurre desde 1983.
El parón del consumo tiene su reflejo en que el volumen de reservas de crudo en los países de la OCDE está por encima del promedio de los últimos cinco años. El grado teórico de cobertura de demanda en caso de colapso del suministro es de 124 días, se trata de la cifra más alta de la década.
La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) anunció el pasado día 17 un espectacular recorte en su oferta de crudo (que equivale al 42% de todo el petróleo disponible en el mundo) efectivo a partir del próximo jueves, 1 de enero.
Es difícil que la OPEP cumpla su compromiso, que llevaría el suministro de petróleo a niveles de comienzos de 2003. La economía del cártel sigue dependiendo de los ingresos por la venta de petróleo y el incumplimiento de las cuotas de producción es una constante.
La singular historia del petróleo en 2008 tiene mucho que ver con la evolución del dólar y la crisis de los mercados financieros. Aunque en algunas ocasiones se ha intentado débilmente modificar el esquema establecido, las materias primas se negocian en dólares y seguirán haciéndolo durante mucho tiempo, salvo cataclismo del billete verde.
La caída del dólar, que llegó a perder más de un 10% contra el euro en los primeros meses del año, favoreció la inversión en toda clase de materias primas, mucho más baratas de adquirir.
El desplome de los valores bursátiles en todas las plazas financieras del mundo llevó a los inversores a buscar activos que ofreciesen rentabilidad. Las materias primas se perfilaron entonces como la opción perfecta.
Su cotización venía además soportada por el desembarco en la economía de consumo de millones de personas en Asia, básicamente en China e India, y las políticas de subvención pública de los hidrocarburos que hicieron que el consumo final en los países emergentes fuera aumentando.
El FMI pronostica para 2009 un crecimiento del 0,3% en las economías desarrolladas, que siguen siendo las principales responsables del consumo de carburantes. Eso invita a pensar en un escenario de precios moderados del oro negro.
Pero ojo, a 40 dólares muchas exploraciones no son viables, lo que repercutirá negativamente en el suministro futuro. No hay alternativa a gran escala de los hidrocarburos como fuente de energía para el transporte, y la recuperación económica, que es de esperar que llegue algún día.
El Ibex 35 acumula en 2008, a falta de dos sesiones para el cierre del año, un retroceso del 40,27% que le ha llevado desde los 15.182,3 de principios de año hasta los 9.068,5 puntos.
El índice MSCI mundial se ha dejado un 44,11% de su valor, el S&P 500 estadounidense pierde un 40,56%, El Dow Jones, un 35,8%, el Dax de Fráncfort, un 42,62%, el Footsie londinense, un 34,7%, etc, etc.
Pero más importante que las caídas es el hecho de que el mercado perdió la confianza. Los paradigmas que deben regir las Bolsas no han funcionado y las valoraciones y los análisis más fundamentados han pasado a un segundo plano. Las acciones hoy por hoy están muy baratas, pero no es suficiente para seducir a los inversores, que han salido de los mercados de valores.
Los mercados de valores han sido víctimas de su propia liquidez. Ha sido el activo a través del cual los inversores, las empresas y las entidades financieras han realizado visto la solución del sobreendeudamiento de los últimos años.
La incapacidad para obtener capital por otras vías y la fuerte necesidad han provocado la venta masiva de títulos bursátiles y el consecuente desplome de las acciones. Las Bolsas y los bancos centrales han sido los únicos garantes de liquidez, ante un mercado interbancario totalmente hundido.
Por si fuera poco, tenemos el empeoramiento de las perspectivas económicas y el papel de la Bolsa como indicador adelantado de la actividad, que se ha hecho eco de las expectativas de recesión ya confirmadas oficialmente.
El sector bancario se ha llevado la peor parte con una pérdida de valor en Europa del 65,75% en estos 12 meses, según el índice Stoxx sectorial, todo ello por la desconfianza que han desatado quiebras como la de Lehman Brothers o rescates como los de Citi y Fortis en Estados Unidos y Europa respectivamente. La banca de inversión, como negocio independiente, ha desaparecido para volver a ser banca comercial.
Los otros sectores damnificados, el inmobiliario y el constructor, son el ejemplo claro del fin de un ciclo y del pinchazo de la burbuja. Afirma (antigua Astroc) cerrará el año con una caída cercana al 90%, similar a la de Inmobiliaria Colonial. Dentro del Ibex, son las constructoras, Sacyr y Acciona, las que peor saldo reflejan, con descensos del 73,2% y del 60,8%, respectivamente.
Si algo ha caracterizado a los mercados de valores en el último año ha sido el riesgo medido como volatilidad, que se ha disparado y ha provocado oscilaciones imposibles de las cotizaciones.
El índice Vix, el indicador de volatilidad del S&P 500, ha tocado este año máximos históricos sobre los 80 puntos, por ello las Bolsas han experimentado sesiones mortales con subidas y bajadas cercanas al 10% en un solo día.
Muchos inversores continuaban endeudándose en monedas con tipos de interés bajos como el dólar o el yen para comprar activos con tipos de interés más altos, el famoso carry trade, una tendencia que también agudizó la debilidad del dólar pero que cambió radicalmente después del verano.
Muchos inversores que pidieron prestados dólares y yenes para realizar compras a crédito, el método de apalancamiento más común, se vieron forzados a deshacer estas estrategias para buscar liquidez, una situación que motivó una recuperación violenta del dólar, al tiempo que forzó ventas de todo tipo de activos.
El billete verde, divisa que representa el 65% de las reservas y transacciones mundiales, también se benefició de su cualidad refugio en un momento de máxima aversión al riesgo. Asimismo, la expectativa de que los tipos de interés comenzasen a converger a nivel mundial restó atractivo a pedir prestado en divisas con tipos de interés bajos, lo que también explicó el fuerte rebote del yen.
En el último tramo de año y tras el drástico recorte de los tipos en EE UU el dólar ha recortado parte de lo ganado, perjudicado en buena parte por la promesa de la Reserva Federal de mantener los tipos bajos un tiempo.
Las divisas de los países con un mayor apalancamiento como EE UU o Reino Unido son las que más van a sufrir.
El desplome de las Bolsas ha obligado a los supervisores a tomar medidas insólitas.
Tal ha sido la tensión, que en septiembre la SEC, el regulador de los mercados estadounidenses, prohibió la venta a corto de acciones sobre 799 compañías, principalmente entidades financieras.
Medidas similares se tomaron en otros países europeos, incluida España, donde la CNMV obligó a comunicar las posiciones bajistas sobre una veintena de entidades españolas cotizadas.
El mercado de renta fija también ha vivido dos fases este año.
La primera mitad dominada por el miedo a tensiones inflacionistas, mientras que la segunda parte se ha visto marcada por todo lo contrario, el temor a la deflación y una máxima aversión al riesgo.
el comportamiento de la renta fija gubernamental ha dado un cambio brusco en los últimos meses a medida que crecían las expectativas de bajadas de tipos y se producía en el mercado una huida masiva hacia la calidad, una tendencia acelerada por la mala evolución de todo tipo de activos.
Los diferenciales se han disparado a niveles que descuentan impagos de empresa tan elevados como en la década de los treinta y los motivos son la preocupación por la calidad crediticia y la menor liquidez, una variable que hace unos años no se valoraba y hoy explica también la huida hacia la deuda gubernamental.
Los diferenciales entre la deuda estatal y la privada siempre han estado entre los 10 y los 15 puntos básicos. Este año el diferencial entre el euríbor a un año y el repo (cuando se coloca dinero en la tesorería de una empresa con precio de entrada y salida) llegó a rondar 200 puntos.
El colapso de los bonos respaldados por activos hipotecarios originó todos los problemas al congelar el mercado de deuda empresarial y contagiar así tanto a los balances de los bancos como a otros tipos de activos.
La profundidad de la crisis económica ha hecho que el precio del crudo Brent, el de referencia en Europa, se desplome desde 147,5 dólares que llegó a cotizar en julio hasta situarse bajo los 40 dólares, con escasas perspectivas de un repunte importante a corto plazo.
El AIE, el organismo multilateral que vela por los intereses en la materia de los países de la OCDE, certificó en su último informe que en 2008 la demanda de petróleo se contraerá a escala global, y eso es la primera vez que ocurre desde 1983.
El parón del consumo tiene su reflejo en que el volumen de reservas de crudo en los países de la OCDE está por encima del promedio de los últimos cinco años. El grado teórico de cobertura de demanda en caso de colapso del suministro es de 124 días, se trata de la cifra más alta de la década.
La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) anunció el pasado día 17 un espectacular recorte en su oferta de crudo (que equivale al 42% de todo el petróleo disponible en el mundo) efectivo a partir del próximo jueves, 1 de enero.
Es difícil que la OPEP cumpla su compromiso, que llevaría el suministro de petróleo a niveles de comienzos de 2003. La economía del cártel sigue dependiendo de los ingresos por la venta de petróleo y el incumplimiento de las cuotas de producción es una constante.
La singular historia del petróleo en 2008 tiene mucho que ver con la evolución del dólar y la crisis de los mercados financieros. Aunque en algunas ocasiones se ha intentado débilmente modificar el esquema establecido, las materias primas se negocian en dólares y seguirán haciéndolo durante mucho tiempo, salvo cataclismo del billete verde.
La caída del dólar, que llegó a perder más de un 10% contra el euro en los primeros meses del año, favoreció la inversión en toda clase de materias primas, mucho más baratas de adquirir.
El desplome de los valores bursátiles en todas las plazas financieras del mundo llevó a los inversores a buscar activos que ofreciesen rentabilidad. Las materias primas se perfilaron entonces como la opción perfecta.
Su cotización venía además soportada por el desembarco en la economía de consumo de millones de personas en Asia, básicamente en China e India, y las políticas de subvención pública de los hidrocarburos que hicieron que el consumo final en los países emergentes fuera aumentando.
El FMI pronostica para 2009 un crecimiento del 0,3% en las economías desarrolladas, que siguen siendo las principales responsables del consumo de carburantes. Eso invita a pensar en un escenario de precios moderados del oro negro.
Pero ojo, a 40 dólares muchas exploraciones no son viables, lo que repercutirá negativamente en el suministro futuro. No hay alternativa a gran escala de los hidrocarburos como fuente de energía para el transporte, y la recuperación económica, que es de esperar que llegue algún día.
Volatilidad
Los indicadores de volatilidad (VIX, VXO, VXN, RVX, VXD) se encuentran en zonas bajas, concretamente en medias de 46.
Esto supone que los inversores han perdido un poco de miedo a la situación y tienen esperanzas de asisitir a un rally alcista en diciembre.
Esto supone que los inversores han perdido un poco de miedo a la situación y tienen esperanzas de asisitir a un rally alcista en diciembre.
Ratio Put/Call
Si este ratio fuese superior a la unidad, nos indica que los inversores tienen expectativas bajistas ya que el número de opciones de venta put adquiridas superaría al de opciones de compra call compradas.
En estos momentos, el ratio se encuentra por debajo de la unidad, en la zona de 0,82, de manera que los inversores se han animado con este impulso alcista y ven en el corto plazo expectativas de compras, aunque al estar tan cerca de la unidad implica temor e inseguridad, es decir, no las tienen todas consigo
En estos momentos, el ratio se encuentra por debajo de la unidad, en la zona de 0,82, de manera que los inversores se han animado con este impulso alcista y ven en el corto plazo expectativas de compras, aunque al estar tan cerca de la unidad implica temor e inseguridad, es decir, no las tienen todas consigo
Índice Bancario
Seguimos manteniendo la zona de los 170,40 puntos como la clave para un impulso al alza del sector bancario, pero de momento no puede con dicha zona.
El soporte base sigue en los 140 puntos, mantenerlo es fundamental y muy importante.
En estos momentos el índice está en 145,32 puntos.
El soporte base sigue en los 140 puntos, mantenerlo es fundamental y muy importante.
En estos momentos el índice está en 145,32 puntos.
Ibex 35
La pasada semana dijimos que el primer objetivo que barajamos ver son los 9500 puntos y el segundo los 9630.
De momento llegó a los 9328. Seguimos pensando que se podrían cumplir, no necesariamente antes de acabar el año (que quedarían solo 2 sesiones) sino incluso a comienzos de enero.
Para ello es imprescindible el requisito de no perder a cierre de sesión la zona de los 8880 puntos, ya que en tal caso se podría dar por agotado el actual impulso alcista.
Recuerden, estamos en tendencia bajista y en los primeros seis meses de 2009 seguramente vayamos a los minimos de este año en 7737 e incluso los perdamos.
De momento llegó a los 9328. Seguimos pensando que se podrían cumplir, no necesariamente antes de acabar el año (que quedarían solo 2 sesiones) sino incluso a comienzos de enero.
Para ello es imprescindible el requisito de no perder a cierre de sesión la zona de los 8880 puntos, ya que en tal caso se podría dar por agotado el actual impulso alcista.
Recuerden, estamos en tendencia bajista y en los primeros seis meses de 2009 seguramente vayamos a los minimos de este año en 7737 e incluso los perdamos.
Futuro Ibex
Dijimos la pasada semana que mantenemos vigente el impulso al alza mientras no veamos un cierre de sesión por debajo de la zona de los 8850 puntos.
De momento aguanta este nivel, pero por debajo de dicho precio no se debe de estar largos porque podríamos ver una bajada a la zona de los 8700 puntos como primer objetivo y los 8500 como segundo objetivo.
Por tanto, cortos perdiendo la zona de los 8850 para un primer objetivo en los 8700 y largos es mejor esperar a ver un cierre de sesión por encima de los 9280 puntos para un primer objetivo en el nivel de los 9480 puntos.
De momento aguanta este nivel, pero por debajo de dicho precio no se debe de estar largos porque podríamos ver una bajada a la zona de los 8700 puntos como primer objetivo y los 8500 como segundo objetivo.
Por tanto, cortos perdiendo la zona de los 8850 para un primer objetivo en los 8700 y largos es mejor esperar a ver un cierre de sesión por encima de los 9280 puntos para un primer objetivo en el nivel de los 9480 puntos.
Futuro Dax (29 diciembre)
El sistema dio 2 señales como se puede observar en el gráfico con las flechas:
- Largos en 4664 (subió un máximo de 78 pipos).
- Cortos en 4659 (bajó un máximo de 29 pipos).
Superando la zona de los 4668 puntos lograría perforar al alza por un lado su MMS200 y su resistencia intradiaria del pasado viernes.
Este hecho debería darle un impulso al alza, sobre todo si cierra la vela por encima de dicha zona y la siguiente vela abre también por encima.
El primer objetivo lo situaríamos en el nivel de los 4690 puntos.
No pensaríamos en cortos hasta que viéramos perder la zona de los 4632 puntos a cierre de vela, para un primer objetivo en el nivel de los 4610-4612 puntos.
Futuro Eurostoxx
La semana pasada dijimos que que es importante mantener la zona de los 2385 puntos si queremos seguir con el rebote al alza, ya que perder este nivel a cierre de sesión supondría ver recortes con primer objetivo en la zona de los 2330 puntos.
Efectivamente, perdió los 2385 puntos y de monento ha bajado a los 2367 puntos.
En principio preferimos esperar y no entrar largos ya que haber cerrado por debajo de 2385 es signo de debilidad, así pues, se debería de estar cortos si el lunes abre por debajo de 2385 para atacar en primer lugar la zona de los 2330 puntos.
Pero recuerden que faltan 2 sesiones para cerrar el año y es aconsejable tener un stop por encima de los 2385 puntos por si se produce un "maquillaje" de cara a la nueva temporada.
Efectivamente, perdió los 2385 puntos y de monento ha bajado a los 2367 puntos.
En principio preferimos esperar y no entrar largos ya que haber cerrado por debajo de 2385 es signo de debilidad, así pues, se debería de estar cortos si el lunes abre por debajo de 2385 para atacar en primer lugar la zona de los 2330 puntos.
Pero recuerden que faltan 2 sesiones para cerrar el año y es aconsejable tener un stop por encima de los 2385 puntos por si se produce un "maquillaje" de cara a la nueva temporada.
Futuro Bund
Dijimos la pasada semana que el impulso sigue alcista mientras no pierda la zona de los 121,77 puntos a cierre de sesión, ya que se activaría una señal de recortes y podemos ver un primer ataque a los 120 puntos.
Efectivamente, no perdió dicha zona y el impulso sigue vigente y alcista.
Para el corto plazo, se puede seguir largos con un stop por debajo de los 123,75. Consideramos que perder dicha zona a cierre de sesión supone una primera señal de agotamiento y podría recortar a la zona de los 122,60 como primer objetivo e incluso a los 121,80 puntos.
Efectivamente, no perdió dicha zona y el impulso sigue vigente y alcista.
Para el corto plazo, se puede seguir largos con un stop por debajo de los 123,75. Consideramos que perder dicha zona a cierre de sesión supone una primera señal de agotamiento y podría recortar a la zona de los 122,60 como primer objetivo e incluso a los 121,80 puntos.
Futuro S&P
Dijimos la pasada semana que olvidaremos los largos si asistimos a una pérdida de la zona de los 871,25 puntos a cierre de sesión, ya que podría sufrir un recorte con primer objetivo en la zona de los 848 puntos.
Se produjo un cierre de sesión en 871,50 y la siguiente sesión abrió en 871,25, es decir, más justo imposible, y siendo estrictos no se entró corto, pese a que tuvo una bajada interesante hasta los 852,75.
La situación es que mientras no pierda la zona de los 859 puntos a cierre de sesión (que supondría recortes) mantenemos por válido el impulso al alza con un primer objetivo en el nivel de los 884 y un segundo objetivo en los 907-910 puntos.
Se produjo un cierre de sesión en 871,50 y la siguiente sesión abrió en 871,25, es decir, más justo imposible, y siendo estrictos no se entró corto, pese a que tuvo una bajada interesante hasta los 852,75.
La situación es que mientras no pierda la zona de los 859 puntos a cierre de sesión (que supondría recortes) mantenemos por válido el impulso al alza con un primer objetivo en el nivel de los 884 y un segundo objetivo en los 907-910 puntos.
Futuro Dow Jones
Para un inversor conservador decir que puede seguir largo con un stop por debajo de la zona de los 8385 puntos para un primer objetivo en el nivel de los 8660 puntos.
Perder la zona de los 8385 puntos a cierre de sesión lo consideramos una señal de debilidad y no merece la pena estar largos pese a que situamos el soporte en el nivel de los 8150 puntos.
Para ver un nuevo impulso al alza es importante asistir a un cierre de sesión por encima de los 8900 puntos para atacar en primer lugar los 9130 puntos.
Perder la zona de los 8385 puntos a cierre de sesión lo consideramos una señal de debilidad y no merece la pena estar largos pese a que situamos el soporte en el nivel de los 8150 puntos.
Para ver un nuevo impulso al alza es importante asistir a un cierre de sesión por encima de los 8900 puntos para atacar en primer lugar los 9130 puntos.
Futuro Nasdaq
Mucho cuidado con la zona de los 1177 puntos, por debajo de este nivel de precio no se debe de estar largos, sobre todo si tenemos un cierre de sesión por debajo de dicha zona, ya que podría atacar el nivel de los 1135 puntos.
Por tanto, lo deseable para ver un impulso al alza sería un cierre de sesión por encima de la zona de los 1241,50 puntos para atacar como primer objetivo los 1290-1293 puntos.
Por tanto, lo deseable para ver un impulso al alza sería un cierre de sesión por encima de la zona de los 1241,50 puntos para atacar como primer objetivo los 1290-1293 puntos.
Euro-Dólar
No se activó la señal de compra al no cerrar ninguna sesión por encima del nivel de 1,4790.
Mientras se mantenga por encima de la zona de 1,3905 y no la pìerda a cierre de sesión se puede estar comprados en busca de un nuevo rebote a la zona de 1,4260 como primer objetivo y como segundo a 1,4050.
El impulso está siendo muy fuerte desde 1,26 y es normal que necesite unas pausas para oxigenarse, pero en el caso de que agote el movimiento repetimos que nada de estar comprados por debajo de 1,3905 a cierre de sesión.
Mientras se mantenga por encima de la zona de 1,3905 y no la pìerda a cierre de sesión se puede estar comprados en busca de un nuevo rebote a la zona de 1,4260 como primer objetivo y como segundo a 1,4050.
El impulso está siendo muy fuerte desde 1,26 y es normal que necesite unas pausas para oxigenarse, pero en el caso de que agote el movimiento repetimos que nada de estar comprados por debajo de 1,3905 a cierre de sesión.
Futuro Oro
De momento formó un suelo que parece sólido en el corto plazo, concretamente en 839,5 $ desde donde debe de continuar el impulso al alza.
Mantendremos posiciones largas con un primer objetivo en los 889 y un segundo objetivo en los 935 $, pero asegurando la posición con un stop ganador situado en el nivel de los 850.
Por tanto, mientras no realice un cierre de sesión por debajo de los 839,5 $ consideramos válido el impulso alcista para el corto plazo.
Mantendremos posiciones largas con un primer objetivo en los 889 y un segundo objetivo en los 935 $, pero asegurando la posición con un stop ganador situado en el nivel de los 850.
Por tanto, mientras no realice un cierre de sesión por debajo de los 839,5 $ consideramos válido el impulso alcista para el corto plazo.
Futuro Petróleo
Continúa dentro de su tendencia bajista y ha creado un nuevo suelo en la zona de los 35,58 $.
De momento está validando dicha zona como suelo para un impulso al alza donde tendríamos como primer objetivo los 40 $ y como segundo los 42,90 $.
Mantenemos posiciones largas siempre que no pierda la zona de los 35-35,10 $.
De momento está validando dicha zona como suelo para un impulso al alza donde tendríamos como primer objetivo los 40 $ y como segundo los 42,90 $.
Mantenemos posiciones largas siempre que no pierda la zona de los 35-35,10 $.
viernes, 26 de diciembre de 2008
Prosegur
Pueden observar en el gráfico cómo la superación de la directriz bajista originó señal de impulso al alza en la zona de los 23,69 €.
Tras varios intentos por superar el nivel de los 25,70 € no ha podido en el corto plazo (no solo es resistencia intradiaria sino que además justo ahí se encuentra la MMS200).
En estos casos, cuando se está dentro de una operación positiva y vemos que le cuesta superar una zona, lo mejor es cerrar la operación si el perfil es conservador y si se es más agresivo colocar un stop win (stop ganador) para cubrir la posición, asegurar que pase lo que pase la operación será positiva y se da una oportunidad por si finalmente puede romper una zona delicada.
Personalmente, no estaría comprado si vemos perder la zona de los 23,78 € a cierre de sesión (soporte intradiario de corto plazo y además la directriz alcista se encuentra actualmente en dicha zona) ya que supondría dar por agotado el impulso alcista y es mejor no correr riesgos inútiles en ninguna operación, sobre todo cuando la tendencia de la renta variable sigue siendo bajista.
Es cierto que un inversor agresivo tiene que estar aún comprado, con un stop por debajo de 23,78 € y un objetivo en 25,70 €, ésta es la operación para hacer las cosas realmente bien, es decir, arriesgar poco (ya que el stop está cerca) e ir a un objetivo mayor que el stop para tener de nuestro lado la rentabilidad/riesgo.
Dax & Eurostoxx
Observen los gráficos del Dax y del eurostoxx (ambos contado, no futuros).
Como pueden ver son prácticamente idénticos.
Esto no es una casualidad del momento, de hecho siempre son casi iguales y replican los movimientos recíprocamente.
Pues bien, la situación en Europa es muy clara y los dos índices con mayor peso en el viejo continente coinciden plenamente.
Por un lado, ambos están culminando un patrón simétrico. El Dax parece que se ha adelantado al Eurostoxx, pero obedece solo a que tiene mayor volatilidad, nerviosismo y sobre todo mayor amplitud y rango de movimiento.
¿Cuando podríamos asisitir a un impulso alcista interesante? En el Dax viendo cierres por encima de 5280 y en el Eurostoxx por encima de 2755.
No olviden en ningún momento que la tendencia principal en ambos índices es bajista, que en el 2009 esperamos fuertes bajadas, sobre todo en los primeros 6 meses, que pueden ir en busca perfectamente de los mínimos del 2008 y que incluso, en mi opinión, seguramente los pierda.
Por tanto, nuestro consejo es que aprovechen los impulsos alcistas para cerrar posiciones de cara a asegurar rentabilidades y sobre todo a minimizar las pérdidas.
Nvidia
Realmente está siendo muy castigado este año, lleva pérdidas acumuladas de un 80% e incluso en una sola sesión ha llegado a bajar un 30 %.
Una de las principales causas fue que anunció un Profit Warning (comunica que finalmente no alcanzará los objetivos propuestos).
La mala noticia es que ha perdido su canal alcista del corto plazo al perder la zona de los 8,02 $ originando señal de recortes.
Nunca es inteligente comprar acciones de un valor que se encuentra en tendencia bajista, por ello preferimos ver un cierre de sesión por encima de la zona de los 9,32 $, hecho que podría llevarle a atacar como primer objetivo el nivel de los 10,48 $.
Walt Disney
Observen cómo ha perdido recientemente su directriz alcista en la zona de los 22,80 $ originando señal de recortes a la baja.
Fijamos la zona de los 21,85 $ como soporte más inmediato en el corto plazo, esto significa que los inversores especulativos están comprados en dicha zona para buscar el rebote al alza y tienen el stop de protección justo debajo de la zona de los 21,28 $.
La estrategia que buscan es buscar un primer rebote a la zona de los 23 $ logrando tener en positivo su rentabilidad/riesgo.
El primer objetivo que barajan es el comentado de 23 $ y el segundo se encuentra en 24,90-24,92 $.
ENI
Está culminando un patrón simétrico, de manera que es mejor esperar a ver po qué lado lo perfora para subirnos en la dirección correcta de la ruptura.
Una opción de operación, pero solo para los inversores agresivos, radica en comprar en la zona de los 15,40 € buscando un rebote en el corto plazo, pero fundamental colocar un stop loss de protección, básicamente si pierde los 15,39-15,40 € a cierre de sesión.
La zona máxima que aguantaríamos el impulso sería los 19,50 €, ya que no pensamos que lo pueda superar con facilidad, de manera que un objetivo previo lo situaríamos en la zona de los 16,50 € y el siguiente en los 17,55 €.
Renta corporación
Para empezar, decir que es uno de los valores donde no operaremos debido, fundamentalmente, a su escaso volúmen.
Observen cómo necesita un volúmen que se sitúe mínimo en la zona dibujada, en cambio se encuentra desde mediados de febrero del 2008 por debajo y con bastante diferencia, de manera que es imposible que pueda subir el precio de sus títulos.
El lunes se nos activó señal de recortes a la baja, ya que perdió el mínimo anual (2,44 €)a cierre de sesión y abrió la siguiente sesión por debajo de 2,44 €.
La señal se activó en 2,35 € y bajó a 2,13 €, es decir, de momento ofreció una rentabilidad máxima de un 9,36 % que además la hizo en una sola sesión, el lunes 22.
La bajada de momento se ha frenado justo en su directriz bajista que se puede observar en el gráfico, de manera que el cierre del corto se debía de haber cerrado en 2,15 €.
Respecto a comprar acciones de esta empresa, aunque nosotros no somos partidarios, decir que los inversores agresivos pueden entrar superando la zona de los 3,56 € a cierre de sesión para un primer objetivo en 4-4,05 €, aunque empezaremos a hablar de una buena oportunidad de compra cuando estemos por encima de los 5,70 €.
lunes, 22 de diciembre de 2008
Vacaciones
Nos tomamos un pequeño descanso que aprovecharemos para viajar.
Volveremos con todos ustedes el domingo 28 de diciembre.
Feliz Navidad, buen año 2009 y buen trading
Volveremos con todos ustedes el domingo 28 de diciembre.
Feliz Navidad, buen año 2009 y buen trading
Datos (23 diciembre)
- 9:00: balanza comercial de España.
- 10:00: balanza comercial de la UE.
- 11:00: pedidos industriales de USA.
- 14:30: PIB de USA.
- 16:00: venta viviendas de USA.
- 16:00: confianza de Michigan.
- 10:00: balanza comercial de la UE.
- 11:00: pedidos industriales de USA.
- 14:30: PIB de USA.
- 16:00: venta viviendas de USA.
- 16:00: confianza de Michigan.
SOS Cuétara
Observen qué bien está funcionando el soporte de la zona de los 11,62 €. Tras las fuertes subidas sirvió de oxígeno al precio para mantenerse en la zona alta.
Para los inversores que estén comprados aconsejamos colocar un stop ganador en los 11,60 €, de manera que pueden asegurar las ganancias y evitar un posible recorte a la baja.
Cerraríamos la posición en los 12,20 €.
Los inversores que no estén dentro de este título tienen dos opciones:
- Opción agresiva: comprar en la zona de los 11,62 € con un stop loss muy ceñido como muy lejos en 11,55 € y un primer objetivo en el nivel de los 11,80 € y un segundo objetivo en los 12,20 €.
- Opción tendencia: esperiamos a ver un cierre de sesión por encima de la zona de los 12,20-12,21 € y si al día siguiente abre también por encima de dicho precio compraríamos.
El primer objetivo lo tendríamos en el nivel de los 12,55 € y el segundo en los 12,70 €.
El stop loss consistiría en no dejarlo perder la zona de los 12,20 €.
Desde el 5 de noviembre está en rango lateral, el volúmen es muy bajo y constante por debajo del nivel de los 52.000 que sería lo deseable.
sábado, 20 de diciembre de 2008
Últimas oportunidades de Depósitos y Cuentas de Alta Remuneración
DEPÓSITOS
Los agresivos recortes de los tipos de interés oficiales llevados a cabo por el Banco Central Europeo van a llevar a las entidades financieras españolas a dejar de ofrecer depósitos tan atractivos.
Pero aún quedan algunas campañas en vigor, que permitirán aprovechar las últimas gangas de estas ofertas en pasivo antes de que desaparezca o, en el mejor de los casos, reduzcan sus remuneraciones.
- La Caixa ofrece un 7% a un año y Caja Madrid el 6,5% a ese mismo plazo. En ambos casos, sin embargo, las entidades exigen que los clientes tengan además uno o varios de sus productos, una condición indispensable para beneficiarse de estos jugosos rendimientos.
La Caixa sigue fiel a los clásicos premios en especie. Regala una batidora picadora Taurus con accesorios, dependiendo del importe que se deposite en la entidad y el plazo.
- Banco Pastor ha lanzado el Depósito Aquí te Pillo, al 5,82% y que paga los intereses por adelantado. Dentro de la gama de depósitos a seis meses, esta entidad mantiene el 6,25% –sólo para nuevos clientes y vinculados–, mientras que
- Unicaja ofrece un 5,72%.
- Caja Duero también conserva su promoción, hasta finales de diciembre, del Depósito Premier, dirigido a dinero procedente de otras entidades, a un plazo de tres meses y al 6,5%.
- Openbank en 2009 irá acomodando los tipos al mercado como es lógico, sobre todo si se producen nuevas bajadas en el precio oficial del dinero. Esta entidad, que paga al principio un 6,5% en su cuenta corriente a los usuarios procedentes de otras entidades, reconoce que ya durante los meses de noviembre y diciembre se rebajaron las rentabilidades de algunos de sus depósitos.
- Banesto tiene el Depósito sobre ruedas. Con un ingreso mínimo de 99.000 euros a tres años, se obsequiará con un Citroën C2, valorado en 8.680 euros. Si se ingresan 24.000 euros a dos años, el regalo es una moto Piaggio Fly 50, cuyo precio oficial ronda los 1.700 euros.
CUENTAS CORRIENTES
- ING Direct redujo hace unos días del 6% al 5% el interés que abona a los nuevos usuarios en su Cuenta Naranja durante los cinco primeros meses.
- Banesto también bajó del 6,1% al 5,1 %su Cuenta Azul,que se contrata por internet.
Con las actuales expectativas sobre los tipos de interés oficiales, es de esperar que en todo el sector financiero se acelere la tendencia a pagar menos por el pasivo.
El BCE podría recortar el precio del dinero hasta situarlo entre el 1% y el 2%, frente al 2,5% actual.
La decisión de la Fed de reducir los tipos hasta mínimos históricos –ha fijado una banda entre el 0% y el 0,25%– aumenta la presión sobre las autoridades europeas.
De cualquier modo, la estrategia de bancos y cajas en pasivo dependerá de más variables, como los mercados interbancarios. En los últimos meses, las dificultades para obtener liquidez por las vías tradicionales, a través de los préstamos que se realizan entre sí diariamente las propias entidades, forzaron al sector a entrar en una guerra en el terreno de los depósitos.
Esta situación disparó las rentabilidades de las imposiciones a plazo hasta niveles no vistos en muchos años, con reclamos que alcanzaban el 12%.
Los agresivos recortes de los tipos de interés oficiales llevados a cabo por el Banco Central Europeo van a llevar a las entidades financieras españolas a dejar de ofrecer depósitos tan atractivos.
Pero aún quedan algunas campañas en vigor, que permitirán aprovechar las últimas gangas de estas ofertas en pasivo antes de que desaparezca o, en el mejor de los casos, reduzcan sus remuneraciones.
- La Caixa ofrece un 7% a un año y Caja Madrid el 6,5% a ese mismo plazo. En ambos casos, sin embargo, las entidades exigen que los clientes tengan además uno o varios de sus productos, una condición indispensable para beneficiarse de estos jugosos rendimientos.
La Caixa sigue fiel a los clásicos premios en especie. Regala una batidora picadora Taurus con accesorios, dependiendo del importe que se deposite en la entidad y el plazo.
- Banco Pastor ha lanzado el Depósito Aquí te Pillo, al 5,82% y que paga los intereses por adelantado. Dentro de la gama de depósitos a seis meses, esta entidad mantiene el 6,25% –sólo para nuevos clientes y vinculados–, mientras que
- Unicaja ofrece un 5,72%.
- Caja Duero también conserva su promoción, hasta finales de diciembre, del Depósito Premier, dirigido a dinero procedente de otras entidades, a un plazo de tres meses y al 6,5%.
- Openbank en 2009 irá acomodando los tipos al mercado como es lógico, sobre todo si se producen nuevas bajadas en el precio oficial del dinero. Esta entidad, que paga al principio un 6,5% en su cuenta corriente a los usuarios procedentes de otras entidades, reconoce que ya durante los meses de noviembre y diciembre se rebajaron las rentabilidades de algunos de sus depósitos.
- Banesto tiene el Depósito sobre ruedas. Con un ingreso mínimo de 99.000 euros a tres años, se obsequiará con un Citroën C2, valorado en 8.680 euros. Si se ingresan 24.000 euros a dos años, el regalo es una moto Piaggio Fly 50, cuyo precio oficial ronda los 1.700 euros.
CUENTAS CORRIENTES
- ING Direct redujo hace unos días del 6% al 5% el interés que abona a los nuevos usuarios en su Cuenta Naranja durante los cinco primeros meses.
- Banesto también bajó del 6,1% al 5,1 %su Cuenta Azul,que se contrata por internet.
Con las actuales expectativas sobre los tipos de interés oficiales, es de esperar que en todo el sector financiero se acelere la tendencia a pagar menos por el pasivo.
El BCE podría recortar el precio del dinero hasta situarlo entre el 1% y el 2%, frente al 2,5% actual.
La decisión de la Fed de reducir los tipos hasta mínimos históricos –ha fijado una banda entre el 0% y el 0,25%– aumenta la presión sobre las autoridades europeas.
De cualquier modo, la estrategia de bancos y cajas en pasivo dependerá de más variables, como los mercados interbancarios. En los últimos meses, las dificultades para obtener liquidez por las vías tradicionales, a través de los préstamos que se realizan entre sí diariamente las propias entidades, forzaron al sector a entrar en una guerra en el terreno de los depósitos.
Esta situación disparó las rentabilidades de las imposiciones a plazo hasta niveles no vistos en muchos años, con reclamos que alcanzaban el 12%.
Ebro Puleva
Está culminando un patrón simétrico, de manera que lo mejor es esperar a que lo perfore por uno de sus lados y seguir la tendencia adecuada.
Lo que no nos gusta nada es su cierre del viernes, ya que cerró por debajo de la zona de los 9,89 € (en 9,85 €).
Esto significa que si el lunes abre por debajo de los 9,89 € hay que olvidarse de comprar en el corto plazo. Es cierto que podría apoyarse en la directriz de su patrón simétrico, pero es mejor evitar riesgos innecesarios.
Una zona para comprar aprovechando el impulso al alza sería superando el nivel de los 11,06 € a cierre de sesión, pudiendo atacar como primer objetivo la zona de los 11,55-11,57 €.
Ratio Put/Call
Si este ratio fuese superior a la unidad, nos indica que los inversores tienen expectativas bajistas ya que el número de opciones de venta put adquiridas superaría al de opciones de compra call compradas.
En estos momentos, el ratio se encuentra por debajo de la unidad, en la zona de 0,90, de manera que los inversores se han animado con este impulso alcista y ven en el corto plazo expectativas de compras, aunque al estar tan cerca de la unidad implica temor e inseguridad, es decir, no las tienen todas consigo
En estos momentos, el ratio se encuentra por debajo de la unidad, en la zona de 0,90, de manera que los inversores se han animado con este impulso alcista y ven en el corto plazo expectativas de compras, aunque al estar tan cerca de la unidad implica temor e inseguridad, es decir, no las tienen todas consigo
Volatilidad
Los indicadores de volatilidad (VIX, VXO, VXN, RVX, VXD) se encuentran en zonas bajas, concretamente en medias de 48.
Esto supone que los inversores han perdido un poco de miedo a la situación y tienen esperanzas de asisitir a un rally alcista en diciembre.
Esto supone que los inversores han perdido un poco de miedo a la situación y tienen esperanzas de asisitir a un rally alcista en diciembre.
Índice Bancario
Seguimos manteniendo la zona de los 170,40 puntos como la clave para un impulso al alza del sector bancario, pero de momento no puede con dicha zona.
El soporte base sigue en los 140 puntos, mantenerlo es fundamental y muy importante.
En estos momentos el índice está en 148,15 puntos.
El soporte base sigue en los 140 puntos, mantenerlo es fundamental y muy importante.
En estos momentos el índice está en 148,15 puntos.
Ibex 35
La pasada semana dijimos que los 8360 puntos es la zona importante, para asisitir a un rally de diciembre es importante que mantenga este nivel.
De momento lo mantiene sin ningún problema.
El primer objetivo, el más pequeño, que barajamos ver son los 9500 puntos y el segundo los 9630.
Seguimos pensando que se podrán cumplir, no necesariamente antes de acabar el año (que quedarían solo 4 sesiones) sino incluso a comienzos de enero.
De momento lo mantiene sin ningún problema.
El primer objetivo, el más pequeño, que barajamos ver son los 9500 puntos y el segundo los 9630.
Seguimos pensando que se podrán cumplir, no necesariamente antes de acabar el año (que quedarían solo 4 sesiones) sino incluso a comienzos de enero.
Futuro Dax (22 diciembre)
El sistema dio 4 señales:
- Largo en 4746 (subió solo 8 pipos, señal falsa).
- Corto en 4728 (bajó un máximo de 30 pipos).
- Largo en 4733 (subió un máximo de 79 pipos).
- Corto en 4721 (bajó un máximo de 61 pipos).
Para la sesión del lunes, decir que ha cerrado el día perdiendo la zona de los 4674 puntos (cerró en 4673) lo que indica que si el lunes abre por debajo de 4674 podemos asistir a un recorte nada más abrir la sesión e incluso verlo en los niveles de 4650 puntos.
Mientras resista los 4674 puntos no estaremos cortos, incluso puede aprovechar el rebote al alza con primer objetivo en la zona de los 4690-4695 puntos.
No operaremos hasta enero.
Futuro Ibex
Dijimos la semana pasada que para asistir al posible rally hay que superar el nivel de los 9126 puntos, mientras esto no se produzca se quedará sin fuerza alguna para subir.
Hemos asisitido a dicha superación, llegando a subir al nivel de los 9336 puntos, pero no entra el dinero suficiente para ver un cierre superior, al menos de momento.
Mantenemos vigente el impulso al alza mientras no veamos un cierre de sesión por debajo de la zona de los 8850 puntos, ya que dariamos por agato el rebote en el corto plazo.
Para asistir al rally fin de año hay que superar a cierre de sesión la zona de los 9280 puntos para un primer objetivo en los 9500 puntos y un segundo en los 9680-9685 puntos.
Hasta enero no operaremos.
Hemos asisitido a dicha superación, llegando a subir al nivel de los 9336 puntos, pero no entra el dinero suficiente para ver un cierre superior, al menos de momento.
Mantenemos vigente el impulso al alza mientras no veamos un cierre de sesión por debajo de la zona de los 8850 puntos, ya que dariamos por agato el rebote en el corto plazo.
Para asistir al rally fin de año hay que superar a cierre de sesión la zona de los 9280 puntos para un primer objetivo en los 9500 puntos y un segundo en los 9680-9685 puntos.
Hasta enero no operaremos.
Futuro Eurostoxx
La semana ha estado totalmente lateral, sin volumen, sin tendencia, sin movimiento.
Superó los 2510 puntos pero no tuvo fuerza suficiente para atacar los esperados 2558, se quedó en 2527.
En operativas tendenciales si entramos en lateralidad no hay nada que hacer y menos si es una operativa para la semana y no intradiaria.
Decir que es importante mantener la zona de los 2385 puntos si queremos seguir con el rebote al alza, ya que perder este nivel a cierre de sesión supondría ver recortes con primer objetivo en la zona de los 2330 puntos.
No operaremos hasta enero
Superó los 2510 puntos pero no tuvo fuerza suficiente para atacar los esperados 2558, se quedó en 2527.
En operativas tendenciales si entramos en lateralidad no hay nada que hacer y menos si es una operativa para la semana y no intradiaria.
Decir que es importante mantener la zona de los 2385 puntos si queremos seguir con el rebote al alza, ya que perder este nivel a cierre de sesión supondría ver recortes con primer objetivo en la zona de los 2330 puntos.
No operaremos hasta enero
Futuro Bund
La apertura de la sesión del jueves en 124,45 puntos fue la señal de largos ya que abrió el día superando los 124,44 puntos comentados la pasada semana.
El impulso al alza fue de 46 pipos. Era dificil que tuviese mucha más subida tras las fuertes subidas que viene experimentando desde los 110 puntos.
El impulso sigue alcista mientras no pierda la zona de los 121,77 puntos a cierre de sesión, ya que se activaría una señal de recortes y podemos ver un primer ataque a los 120 puntos.
No operaremos hasta enero.
El impulso al alza fue de 46 pipos. Era dificil que tuviese mucha más subida tras las fuertes subidas que viene experimentando desde los 110 puntos.
El impulso sigue alcista mientras no pierda la zona de los 121,77 puntos a cierre de sesión, ya que se activaría una señal de recortes y podemos ver un primer ataque a los 120 puntos.
No operaremos hasta enero.
Futuro S&P
Ha estado toda la semana lateral, sin tendencia definida en ninguna dirección concreta.
Para ver un impulso al alza es fundamental superar a cierre de sesión la zona de los 913,50 puntos para poder atacar en primer lugar los 941 puntos.
Olvidaremos los largos si asistimos a una pérdida de la zona de los 871,25 puntos a cierre de sesión, ya que podría sufrir un recorte con primer objetivo en la zona de los 848 puntos.
Para ver un impulso al alza es fundamental superar a cierre de sesión la zona de los 913,50 puntos para poder atacar en primer lugar los 941 puntos.
Olvidaremos los largos si asistimos a una pérdida de la zona de los 871,25 puntos a cierre de sesión, ya que podría sufrir un recorte con primer objetivo en la zona de los 848 puntos.
Futuro Dow Jones
La pasada semana dijimos que preferimos no estar largos mientras no supere el nivel de los 8887 puntos para llevarle enseguida a los 9000 puntos.
Superó los 8887 puntos y subió hasta los 8940 puntos, no llegó a apurar la zona de los 9000 puntos.
Ha estado lateral toda la semana y es difícil así ver tendencias definidas.
No operaremos hasta enero.
Superó los 8887 puntos y subió hasta los 8940 puntos, no llegó a apurar la zona de los 9000 puntos.
Ha estado lateral toda la semana y es difícil así ver tendencias definidas.
No operaremos hasta enero.
Futuro Nasdaq
Dijimos la pasada semana que para el corto plazo mantendremos impulso alcista mientras no pierda el nivel de los 1180 puntos, ya que este hecho rompería la secuencia alcista.
Ha mantenido esta zona y le supuesto tener ese impulso comentado llegando a la zona de los 1248,75 puntos.
Situamos la zona base en los 1182 puntos, no perder esta zona a cierre de sesión significa que hay que olvidarse de estar cortos.
No operaremos hasta el comienzo de enero.
Ha mantenido esta zona y le supuesto tener ese impulso comentado llegando a la zona de los 1248,75 puntos.
Situamos la zona base en los 1182 puntos, no perder esta zona a cierre de sesión significa que hay que olvidarse de estar cortos.
No operaremos hasta el comienzo de enero.
Futuro Oro
Comentamos el pasado fin de semana que para ver un impulso al alza teniamos que ver una apertura de sesión por encima de la zona de los 823-825 $.
Se produjo en la sesión del lunes, de manera que la señal de compra fue en 828,2 $ llegando a subir hasta los 883,7 $.
Debido a que se acerca fin de año, preferimos estar fuera hasta que comience el mes de enero.
Se produjo en la sesión del lunes, de manera que la señal de compra fue en 828,2 $ llegando a subir hasta los 883,7 $.
Debido a que se acerca fin de año, preferimos estar fuera hasta que comience el mes de enero.
Euro-Dólar
Fuertes subidas las que hemos vivido esta semana. Por precaución, para comprar esperaríamos a ver un cierre de sesión por encima de la zona de 1,4790 para atacar el nivel de 1,49-1,4902.
Mientras no se produzca esta situación, dado que se acerca el fin de año, preferimos estar fuera de las divisas.
Mientras no se produzca esta situación, dado que se acerca el fin de año, preferimos estar fuera de las divisas.
Petróleo
Comentamos el pasado fin de semana que la tendencia seguía bajista y que si perdía el nivel de los 40,50 $ seguiría recortando.
Perdió los 40,50 $ y recortó, concretamente hasta los 35,98 $
Los recortes de la producción llevados a cabo esta semana por la OPEP no han logrado evitar los descensos en el precio del barril del crudo.
Continúa bajista, no es momento aún de comprar, preferimos esperar a ver un cierre de sesión por encima de la zona de los 55 $.
Perdió los 40,50 $ y recortó, concretamente hasta los 35,98 $
Los recortes de la producción llevados a cabo esta semana por la OPEP no han logrado evitar los descensos en el precio del barril del crudo.
Continúa bajista, no es momento aún de comprar, preferimos esperar a ver un cierre de sesión por encima de la zona de los 55 $.
viernes, 19 de diciembre de 2008
El domingo les ofreceremos lo siguiente
El domingo analizaremos las siguientes cuestiones:
- FUTUROS
* Petróleo
* Euro-Dólar
* Oro
* Dow Jones
* Nasdaq
* S&P
* Bund
* Eurostoxx
* Dax
* Ibex
- Contado
* Ibex 35
* Índice Bancario
* Prosegur
- Varios
* Ratio Put/Call
* Volatilidad
* Nuestra sección de vinos
- FUTUROS
* Petróleo
* Euro-Dólar
* Oro
* Dow Jones
* Nasdaq
* S&P
* Bund
* Eurostoxx
* Dax
* Ibex
- Contado
* Ibex 35
* Índice Bancario
* Prosegur
- Varios
* Ratio Put/Call
* Volatilidad
* Nuestra sección de vinos
Hedge Funds pueden bajar los mercados
Las consecuencias del fraude de Madoff ha generado mucha desconfianza y empiezan a verse a muchos Hedge Fundsse que se van a ver inundados por reembolsos a nivel mundial.
Consecuencia: como el valor liquidativo de los fondos puede ser mensual, trimestral, semestral o anual muchas órdenes de venta ya realizadas en verano puede que no se materialicen hasta enero o febrero.
Es decir, los reembolsos iban a continuar antes de Madoff y ahora se acelerarán.
La cuestión está en ver si el efecto de estos reembolsos será tan nocivo para los mercados como el vivido en los momentos de más pánico tras la quiebra de Lehman.
En cualquier caso, todo dependerá de la cuantía que se retire y si es muy elevada puede acabar con gran parte de los fondos.
Inversores de más de 15 fondos de inversión libre han recibido en sus correos una carta en la que les prohíben sacar su dinero pese a la caída del mercado.
Se trata de las conocidas como gates. Resulta que los gestores aseguran que las condiciones de mercado no permiten valorar los activos a un precio razonable, por lo que liquidar un fondo en este momento provocaría pérdidas brutales de dinero. Ante esta circunstancia los gestores han cerrado las puertas de su fondo y no permiten deshacer posiciones.
Pero los gestores no siempre cierran la puerta cuando hay problemas. A veces también la dejan entreabierta. Es lo que se conoce como side pocket.
Una especie de armario donde la gestora separa los activos ilíquidos de los líquidos de tal manera que si algún inversor quiere reembolsar su dinero sólo podrá rescatar la parte proporcional que sea líquida.
No sorprendería que el caso Madoff disparara el número de gestoras que sucumben a esta medidas para intentar poner freno a los reembolsos a los que seguro tendrán que hacer frente.
Respecto a los inversores que tengan alguna exposición a los fondos de Madoff tienen que saber que pueden pasar lo siguiente:
La primera, poco probable, es que las gestoras que habían solicitado el reembolso de productos Madoff antes de que saliera a la luz la estafa recuperen el dinero invertido. De esta manera, quien rescatara su participación obtendría su dinero a la fecha solicitada.
El problema está en que, al tratarse de hedge funds, las liquidaciones tardan varios meses en producirse, por lo que lo más normal es que las firmas de inversión terminen valorando a cero euros su porcentaje de la cartera invertida en Madoff.
Se produciría entonces un side pocket, ya que en el cajón de activos ilíquidos se encontraría el porcentaje de la cartera invertido en Madoff.
En este caso, lo más inteligente sería mantener la inversión con el fin de que el gestor pudiera compensar el fraude con otro tipo de inversiones ya que si se rescatara se perdería buena parte de la inversión.
Consecuencia: como el valor liquidativo de los fondos puede ser mensual, trimestral, semestral o anual muchas órdenes de venta ya realizadas en verano puede que no se materialicen hasta enero o febrero.
Es decir, los reembolsos iban a continuar antes de Madoff y ahora se acelerarán.
La cuestión está en ver si el efecto de estos reembolsos será tan nocivo para los mercados como el vivido en los momentos de más pánico tras la quiebra de Lehman.
En cualquier caso, todo dependerá de la cuantía que se retire y si es muy elevada puede acabar con gran parte de los fondos.
Inversores de más de 15 fondos de inversión libre han recibido en sus correos una carta en la que les prohíben sacar su dinero pese a la caída del mercado.
Se trata de las conocidas como gates. Resulta que los gestores aseguran que las condiciones de mercado no permiten valorar los activos a un precio razonable, por lo que liquidar un fondo en este momento provocaría pérdidas brutales de dinero. Ante esta circunstancia los gestores han cerrado las puertas de su fondo y no permiten deshacer posiciones.
Pero los gestores no siempre cierran la puerta cuando hay problemas. A veces también la dejan entreabierta. Es lo que se conoce como side pocket.
Una especie de armario donde la gestora separa los activos ilíquidos de los líquidos de tal manera que si algún inversor quiere reembolsar su dinero sólo podrá rescatar la parte proporcional que sea líquida.
No sorprendería que el caso Madoff disparara el número de gestoras que sucumben a esta medidas para intentar poner freno a los reembolsos a los que seguro tendrán que hacer frente.
Respecto a los inversores que tengan alguna exposición a los fondos de Madoff tienen que saber que pueden pasar lo siguiente:
La primera, poco probable, es que las gestoras que habían solicitado el reembolso de productos Madoff antes de que saliera a la luz la estafa recuperen el dinero invertido. De esta manera, quien rescatara su participación obtendría su dinero a la fecha solicitada.
El problema está en que, al tratarse de hedge funds, las liquidaciones tardan varios meses en producirse, por lo que lo más normal es que las firmas de inversión terminen valorando a cero euros su porcentaje de la cartera invertida en Madoff.
Se produciría entonces un side pocket, ya que en el cajón de activos ilíquidos se encontraría el porcentaje de la cartera invertido en Madoff.
En este caso, lo más inteligente sería mantener la inversión con el fin de que el gestor pudiera compensar el fraude con otro tipo de inversiones ya que si se rescatara se perdería buena parte de la inversión.
Corporación Dermoestética
Pueden observar el inmenso canal bajista de rango muy amplio en el que ha estado moviéndose desde su creación en julio de 2007.
Cuando superó su canal por la parte alta dio señal de compra en los 3,40 € subiendo hasta los 4,13 €.
En estos momentos, está sin apenas volúmen, muy lateral, sin dirección alguna.
Este valor se encuentra en lo que denominamos "coste oportunidad", preferimos olvidarnos de él hasta que empiece a marcar una tendencia.
No obstante, por si hay inversores interesados, decir que mientras no pierda la zona de los 3,40 € a cierre de vela se puede seguir comprados para atacar los 3,55 €, pero repetimos, no es el perfil que vamos buscando a la hora de operar.
jueves, 18 de diciembre de 2008
Vencimientos + Triple hora bruja mañana
Vencimientos de mañana viernes:
- Futuros sobre el EuroStoxx: 12:00
- Futuros sobre el Dax: 13:00
- Futuros Mini Nasdaq, Mini Russell, Mini S&P, Mini Dow: 15:30
- Futuros CAC-40: 16:00
- Futuros sobre el Ibex y Mini-Ibex: 16:45
- Futuros sobre Acciones de MEFF: 17:35
Cuidado que es un dia con una volatilidad extrema, muchas trampas, se comen los soportes y las resistencias que da gusto, los stops ya ni digamos.
En principio esperamos que suban los precios con fuerza en las horas de vencimiento, veremos.....
- Futuros sobre el EuroStoxx: 12:00
- Futuros sobre el Dax: 13:00
- Futuros Mini Nasdaq, Mini Russell, Mini S&P, Mini Dow: 15:30
- Futuros CAC-40: 16:00
- Futuros sobre el Ibex y Mini-Ibex: 16:45
- Futuros sobre Acciones de MEFF: 17:35
Cuidado que es un dia con una volatilidad extrema, muchas trampas, se comen los soportes y las resistencias que da gusto, los stops ya ni digamos.
En principio esperamos que suban los precios con fuerza en las horas de vencimiento, veremos.....
Futuro Dax (19 diciembre)
El sistema dio 5 señales como se puede observar en el gráfico:
- Corto en 4733.5 (bajó un máximo de 24,5 pipos).
- Largo en 4744 (subió un máximo de 38 pipos).
- Corto en 4738.5 (no bajó nada y la pérdida fue de 20 pipos ya que en 4758 dio señal de largos).
- Largo en 4758 (subió un máximo de 30 pipos).
- Corto en 4747 (bajó un máximo de 93 pipos).
Para la sesión de mañana viernes, decir que tendrá mucha volatilidad debido a los vencimientos y a la triple hora bruja.
Superando la zona de los 4715 puntos a cierre de vela podemos ver un impulso al alza con primer objetivo en el nivel de los 4730-4732 puntos.
Perdiendo la zona de los 4663 puntos a cierre de vela atacaría la base importante de los 4650 puntos.
Por debajo de los 4650 puntos olvídense de estar largos.
Hablemos de renta fija
La crisis financiera va a crear un nuevo escenario en la renta fija: un mundo encaminado hacia una rentabilidad cero para la inversión segura.
La bajada de los tipos de interés y la creciente aversión al riesgo de los inversores están situando el rendimiento de los bonos de deuda pública a mínimos históricos.
La semana pasada el Tesoro de USA consiguió colocar 30 mil millones de títulos a tres meses al 0%. En un momento los inversores hasta llegaron a comprar letras con una rentabilidad negativa (-0,01%), como nunca se había visto en la historia del país.
A parte de Estados Unidos, otros países están vendiendo bonos a corto plazo con rendimientos alrededor de cero o que tienden a ello, aunque se encuentren a cierta distancia de una cota tan increíble.
Ayer, por ejemplo, el Tesoro español subastó letras a 12 meses con un rendimiento del 2,19%, la más baja desde septiembre de 2005 y muy lejos del 4,64% de hace sólo medio año. El Tesoro también colocó letras a 3 meses, que se emitieron al 1,99%.
En este momento hay dos fuerzas contrapuestas que se enfrentan en renta fija.
Por un lado, la política monetaria de los bancos centrales que, recortando los tipos de interés, mantienen bajos los rendimientos de los bonos públicos.
Por el otro, la creciente cantidad de emisiones que los Estados, comprometidos en los planes de estimulo económico, están lanzando al mercado.
La avalancha de emisiones que se prepara para 2009 amenaza con subir los rendimientos de la deuda pública. Por eso tanto la Fed como el BCE han tranquilizado a los mercados diciendo que comprarán renta fija.
Ese movimiento de las dos instituciones ha tenido hasta ahora el efecto de asegurar los inversores y mantener bajos los rendimientos.
Mientras caen los rendimientos de los bonos públicos, sube el diferencial entre las emisiones consideradas más seguras y más liquidas, como los bund alemanes, y las de otros países.
Esto pasa porque en la actual situación de incertidumbre los inversores prefieren apuestas de bajo riesgo y compra los títulos que consideran más seguros. Los diferenciales entre los bonos de mayor reputación y los otros podrían hacerse más evidentes en 2009.
Se prevé una bajada general de los tipos de los bonos en Europa, acompañada por un aumento del diferencial del rendimiento entre los países más sólidos y lo de la periferia.
Los inversores, frente a una ampliación de la oferta, podrían preferir comprar títulos de más calidad y menor riesgo, aunque esto no signifique que sigan comprando emisiones alemanas.
La crisis financiera y de liquidez, empezada por el sector financiero privado, ahora se está transfiriendo al sector público después de haber desencadenado temores relativos a los riesgos sistémicos y haber provocado una violenta recesión.
El mercado de obligaciones se está adecuando, pasando de considerar el riesgo bancos a tener en cuenta el peligro que supone invertir en deuda emitida por un determinado gobierno.
La fiabilidad de los Estados como emisores de deuda está siendo cuestionada por las carencias de liquidez y por la fragilidad de los sistemas crediticios nacionales.
De esta situación podrán salir aventajados los Estados que tienen un sistema bancario estable y un buen nivel de ahorro de las familias, lo que supone una importante red de seguridad para los gobiernos.
Sin embargo, el riesgo sigue siendo un tema central en materia de deuda pública. La actual situación de los mercados ha acabado produciendo una paradoja: mientras los rendimientos de los bonos bajan, sube el precio de los CDS.
Los CDS de España se han disparado en el último año desde 20 puntos básicos hasta los 100, resulta así más caro asegurar la deuda nacional que aquella de una compañía como Coca-Cola.
De un lado los inversores compran bonos del Estado como bienes de refugio y la rentabilidad cae.
Del otro los gobiernos con los planes de estimulo económico están aumentando su deuda, provocando la percepción de un aumento del riesgo país y una subida de los CDS. Una situación que afecta en particular los países que han puesto en marcha planes de intervención masiva, como Estados Unidos.
De hecho mientras que en enero de 2007 un CDS a cinco años de los bonos del Tesoro americano tenía un coste anual de 0,5 puntos básicos ahora roza los 60 puntos.
La bajada de los tipos de interés y la creciente aversión al riesgo de los inversores están situando el rendimiento de los bonos de deuda pública a mínimos históricos.
La semana pasada el Tesoro de USA consiguió colocar 30 mil millones de títulos a tres meses al 0%. En un momento los inversores hasta llegaron a comprar letras con una rentabilidad negativa (-0,01%), como nunca se había visto en la historia del país.
A parte de Estados Unidos, otros países están vendiendo bonos a corto plazo con rendimientos alrededor de cero o que tienden a ello, aunque se encuentren a cierta distancia de una cota tan increíble.
Ayer, por ejemplo, el Tesoro español subastó letras a 12 meses con un rendimiento del 2,19%, la más baja desde septiembre de 2005 y muy lejos del 4,64% de hace sólo medio año. El Tesoro también colocó letras a 3 meses, que se emitieron al 1,99%.
En este momento hay dos fuerzas contrapuestas que se enfrentan en renta fija.
Por un lado, la política monetaria de los bancos centrales que, recortando los tipos de interés, mantienen bajos los rendimientos de los bonos públicos.
Por el otro, la creciente cantidad de emisiones que los Estados, comprometidos en los planes de estimulo económico, están lanzando al mercado.
La avalancha de emisiones que se prepara para 2009 amenaza con subir los rendimientos de la deuda pública. Por eso tanto la Fed como el BCE han tranquilizado a los mercados diciendo que comprarán renta fija.
Ese movimiento de las dos instituciones ha tenido hasta ahora el efecto de asegurar los inversores y mantener bajos los rendimientos.
Mientras caen los rendimientos de los bonos públicos, sube el diferencial entre las emisiones consideradas más seguras y más liquidas, como los bund alemanes, y las de otros países.
Esto pasa porque en la actual situación de incertidumbre los inversores prefieren apuestas de bajo riesgo y compra los títulos que consideran más seguros. Los diferenciales entre los bonos de mayor reputación y los otros podrían hacerse más evidentes en 2009.
Se prevé una bajada general de los tipos de los bonos en Europa, acompañada por un aumento del diferencial del rendimiento entre los países más sólidos y lo de la periferia.
Los inversores, frente a una ampliación de la oferta, podrían preferir comprar títulos de más calidad y menor riesgo, aunque esto no signifique que sigan comprando emisiones alemanas.
La crisis financiera y de liquidez, empezada por el sector financiero privado, ahora se está transfiriendo al sector público después de haber desencadenado temores relativos a los riesgos sistémicos y haber provocado una violenta recesión.
El mercado de obligaciones se está adecuando, pasando de considerar el riesgo bancos a tener en cuenta el peligro que supone invertir en deuda emitida por un determinado gobierno.
La fiabilidad de los Estados como emisores de deuda está siendo cuestionada por las carencias de liquidez y por la fragilidad de los sistemas crediticios nacionales.
De esta situación podrán salir aventajados los Estados que tienen un sistema bancario estable y un buen nivel de ahorro de las familias, lo que supone una importante red de seguridad para los gobiernos.
Sin embargo, el riesgo sigue siendo un tema central en materia de deuda pública. La actual situación de los mercados ha acabado produciendo una paradoja: mientras los rendimientos de los bonos bajan, sube el precio de los CDS.
Los CDS de España se han disparado en el último año desde 20 puntos básicos hasta los 100, resulta así más caro asegurar la deuda nacional que aquella de una compañía como Coca-Cola.
De un lado los inversores compran bonos del Estado como bienes de refugio y la rentabilidad cae.
Del otro los gobiernos con los planes de estimulo económico están aumentando su deuda, provocando la percepción de un aumento del riesgo país y una subida de los CDS. Una situación que afecta en particular los países que han puesto en marcha planes de intervención masiva, como Estados Unidos.
De hecho mientras que en enero de 2007 un CDS a cinco años de los bonos del Tesoro americano tenía un coste anual de 0,5 puntos básicos ahora roza los 60 puntos.
La FED y el caso de Japon
El comisario de economía de la UE cree que unos tipos de interés cercanos a cero significan que un país está en una recesión muy profunda, en referencia a USA.
Unas tasas tan bajas podría llevar a la trampa de liquidez y no generar consumo.
El nivel de los tipos en EEUU quiere decir que el país tiene una recesión de la que se sale con mucha dificultad, porque crea la trampa de liquidez.
Aunque las empresas y los consumidores tengan dinero, no consumen y no invierten porque prefieren ahorrar y paralizan así la economía.
Si Japón hubiera hecho lo mismo en 1991 no hubiera sufrido una crisis tan profunda.
Las decisiones de la FED han tenido un claro objetivo: evitar los errores cometidos por las autoridades niponas durante los años 90, que no sólo agravaron la crisis económica que padeció el país, sino que inocularon en él de forma irremediable el virus de la deflación, o caída de los precios. Esto es, el riesgo que USA trata de evitar ahora a toda costa.
Los fallos de Japón fueron en que el Banco de Japón actuó tarde y mal desde los años 80. Primero, nutrió los excesos inmobiliarios, bursátiles y crediticios con unos tipos demasiado bajos; y luego, ya con caídas bursátiles próximas al 50% como consecuencia de los primeros síntomas de la crisis, subió los tipos durante 1989 y 1990, contrajo la cantidad de billetes que circulaba por el país hasta mediados de 1992 y esperó hasta 2001 para adoptar medidas más heterodoxas, es decir, cuando la deflación ya llevaba tres años instalada .
Las autoridades niponas también estuvieron sembradas al subir el IVA en 1997, una medida que deprimió más el ya débil consumo. Y hubo su dosis de mala suerte, en forma de la crisis financiera que sacudió el Sudeste Asiático en 1997.
Unas tasas tan bajas podría llevar a la trampa de liquidez y no generar consumo.
El nivel de los tipos en EEUU quiere decir que el país tiene una recesión de la que se sale con mucha dificultad, porque crea la trampa de liquidez.
Aunque las empresas y los consumidores tengan dinero, no consumen y no invierten porque prefieren ahorrar y paralizan así la economía.
Si Japón hubiera hecho lo mismo en 1991 no hubiera sufrido una crisis tan profunda.
Las decisiones de la FED han tenido un claro objetivo: evitar los errores cometidos por las autoridades niponas durante los años 90, que no sólo agravaron la crisis económica que padeció el país, sino que inocularon en él de forma irremediable el virus de la deflación, o caída de los precios. Esto es, el riesgo que USA trata de evitar ahora a toda costa.
Los fallos de Japón fueron en que el Banco de Japón actuó tarde y mal desde los años 80. Primero, nutrió los excesos inmobiliarios, bursátiles y crediticios con unos tipos demasiado bajos; y luego, ya con caídas bursátiles próximas al 50% como consecuencia de los primeros síntomas de la crisis, subió los tipos durante 1989 y 1990, contrajo la cantidad de billetes que circulaba por el país hasta mediados de 1992 y esperó hasta 2001 para adoptar medidas más heterodoxas, es decir, cuando la deflación ya llevaba tres años instalada .
Las autoridades niponas también estuvieron sembradas al subir el IVA en 1997, una medida que deprimió más el ya débil consumo. Y hubo su dosis de mala suerte, en forma de la crisis financiera que sacudió el Sudeste Asiático en 1997.
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