lunes, 30 de noviembre de 2009

Futuro Dax



En el anterior análisis dijimos que perdiendo la zona de los 5628 puntos no se debe de estar largos, ya que tendríamos una debilidad que podría suponerle como primera proyección la zona de los 5612 puntos, estando en los 5600 puntos la siguiente proyección.

Así fue, al perder los 5628 puntos tuvimos señal de debilidad y los recortes alcanzaron nuestra primera proyección comentada de los 5612 puntos.
De hecho, el mínimo del impulso bajista fue precisamente 5612 puntos (y el mínimo de la sesión 5608 puntos).

También dijimos que superando el nivel de los 5708 puntos podría implicar un impulso al alza con primera proyección en los 5722 puntos, la siguiente se encuentra en los 5750 puntos.

Así fue, al abrir el gap por encima de los 5708 puntos supuso continuidad alcista y alcanzó la primera proyección comentada de los 5722 puntos.
De hecho, el máximo del impulso alcista fue precisamente 5722 puntos.

De cara a la sesión de mañana martes, decir que perdiendo la zona de los 5612 puntos se activa señal de debilidad con posibilidad de bajadas a una primera proyección en los 5600 puntos, la siguiente proyección está en los 5580 puntos.

Por arriba, superando la zona de los 5684 puntos podría habilitar un impulso al alza con primera proyección en los 5700 puntos, estando la siguiente en los 5718 puntos.

Informe de Mercados

Continúa reafirmándose la salida gradual de la recesión económica en la zona euro.
Los precios en la zona euro han abandonado las tasas negativas (después de cinco meses consecutivos de caídas).
Así pues, El IPC registró un repunte del 0,6%, frente al -0,1% del mes de octubre.

De esta forma, el fantasma de la deflación se aleja de la economía de la euronza.
El principal causante ha sido la recuperación del precio del petróleo.

Pero ojo, no lanzemos aún las campanas al aire, ya que, si bien es cierto que el tema de la deflación está solucionado, es ahora la presión inflacionista la que hay que vigilar y controlar, ya que la abundanta liquidez inyectada en unos mercados con una política monetaria de tipos cero implica ese riesgo.

Serán los Bancos Centrales los que decidan cuándo y cómo modificar su actual política monetaria, ya que de momento, los tipos de interés bajos implican que el inversor no tenga muchos lugares a donde ir, puesto que con estos tipos la renta fija no es atractiva e incita a asumir cierto riesgo derivado de la renta variable.

Lo que es cierto es que cuando decidan subir los tipos de interés, significará por un lado, que la salida de la recesión económica es ya un hecho, una realidad; y por otro lado, la renta fija empezará a ser más atractiva, otorgando a sus inversores mayores rentabilidades, al igual que los depósitos bancarios.

¿Esto significa que una subida de los tipos de interés perjudica a las bolsas? En principio sí, básicamente por 3 razones:

- Al subir los tipos de interés, la rentabilidad que las emisiones de renta fija pueden ofrecer a los inversores es mayor, con lo que los inversores más conservadores realizarán su trasvase de capital de la renta variable a la renta fija.

- Las empresas que cotizan en Bolsa, al subir los tipos de interés, les supone que los créditos que soliciten a las entidades bancarias para financiar proyectos referentes a su actividad, les va a salir más caros en cuanto a los intereses de devolución, con lo que este hecho mermará las cuentas trimestrales de resultados, por lo que tendrán que recortar un poco el dividendo a los accionistas.
De esta manera, al bajar los dividendos, muchos inversores abandonarán la renta variable.

- Si además, resulta que cuando se eleven los tipos de interés, las Bolsas están en zonas muy elevadas, será un motivo más para que muchos inversores hagan caja y tomen beneficios, por lo que se procederá a un mayor volúmen de ventas que de compras.

Zeltia



De momento está aguantando sus directrices alcistas principales, pero ha de reaccionar ya, puesto que esta última lateralidad está incrementando el ratio P% y poco podrá aguantar el precio.

De momento, decir que perdiendo la zona de los 3,90-3,91 € intentaría ir a cerrar su gap en los 3,78 € como primer objetivo.
Así pues, por precaución, perdiendo dicho nivel no estaríamos comprados, ya que el actual impulso bajista podría continuar.

La recuperación e inicio de la secuencial comenzaría superando la zona de los 4,92 € para atacar niveles de 5,13-5,15 € como primer objetivo.

Datos (1 diciembre)

- 9:00: PMI de España.

- 10:00: desempleo en Alemania.

- 10:00: PMI de Alemania.

- 10:00: PMI de la UE.

- 11:00: desempleo en la UE.

- 16:00: gastos de construcción en USA.

- 16:00: ISM de USA.

Euribor

El euríbor cerró el mes de noviembre con su noveno mínimo histórico consecutivo en el 1,23%, lo que abaratará las hipotecas contratadas hace un año que se revisen en diciembre alrededor de 240 euros mensuales o 2.880 al año.

Es decir, una hipoteca media de 150.000 euros con un plazo de amortización de 25 años suscrita hace un año que se revise en diciembre, experimentará un recorte de 240 euros mensuales ó 2.880 euros anuales.
Si el préstamo se elevaba a 300.000 euros, el ahorro será de 480 euros al mes y más de 5.700 al año

Imaginarium

La compañia española Imaginarium finalmente debuta mañana en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB) a un precio definitivo de 4,31 euros por acción.

Parece un buen precio de salida, sobre todo teniendo en cuenta que sale por debajo de la horquilla prevista en su documento de colocación, que estaba comprendida entre los 4,94 y 5,79 euros por acción.

Además, hay que tener en cuenta que el valor nominal de los títulos es de 0,03 euros, con lo que el precio definitivo implica una prima de emisión de 4,28 euros por acción.

sábado, 28 de noviembre de 2009

Proteger el capital

Muchos inversores están preocupados porque desean saber, en líneas generales, que hacer y dónde invertir cuando hay deflación y cuando aumenta la inflación.

A mediados del año 2010 la inflación comenzará a subir, y es buen momento de poder ser preventivo y sacarle el máximo partido a este hecho.

- Los principales activos para proteger el capital de la inflación son: el oro, el petróleo, los mercados emergentes.

- Los principales activos para proteger el capital de la deflación son: la renta fija, el sector servicios públicos.

Informe de Mercados

El S&P500 FUT´, el índice de referencia mundial, continúa dentro de su canal tendencial de sesgo alcista, cuyo ratio P% le ha permitido poder mantenerse dentro del mismo desde que en el mes de marzo se formara un suelo de mercado.

Los máximos y mínimos continúan siendo ascendentes sin incumplirse en ninguna sola ocasión, con lo que cumple el mejor requisito para que una subida sea sólida y constante en el tiempo, sin dejar de ser una mera especulación bursátil.

Estamos en un momento clave, ya que tenemos formado un techo muy fuerte en el nivel de los 1109-1110 puntos, de manera que si en el corto plazo no supera esta barrera, veremos recortes a la baja para compensar la sobrecompra.

Tras la jornada festiva del jueves en USA (era el Día de Acción de Gracia), tuvimos la sesión del Black Friday (viernes negro en USA, conocido así por ser un día de grandes compras en las tiendas de todo el país)que se abrió con la resaca bajista motivada por Dubai.

Sesión en la que las Bolsas de USA Hoy sólo abrieron media jornada, y logró reponerse un poco del miedo provocado por la moratoria solicitada por el fondo Dubai World en los mercados bursátiles.

Y es que el jueves las Bolsas reaccionaron con fuertes caídas a la noticia de que el fondo DubaiWorld va a pedir una moratoria para pagar los intereses de una emisión de deuda.

En España, conocimos el Índice de Precios de Consumo, es decir, el IPC, que ha vuelto a tasas interanuales positivas, tras ocho meses estando en valores inferiores a cero (negativos).

Pero no nos equivoquemos, los árboles no han de impedir ver el fondo del bosque, ya que la situación en España seguirá siendo muy compleja y dura.

Por un lado, los impagos y la morosidad continuarán aumentando en el año 2010.
Por otro lado, el desempleo subirá al 20% sin descartarse ver el 21% (sobre todo en el caso de que el Banco Central Europeo eleve los tipos de interés).

Además, los créditos que respaldan las titulizaciones hipotecarias españolas (son fondos que emiten deuda con la garantía de un paquete de hipotecas)alcanzaron un nuevo récord del 4,72%, más del doble que la registrada un año antes.

Y para colmo, como ya comentamos hace unos meses, continúa el rumor o suspicacia acerca de que las pérdidas de los bancos podrían seguir ocultas, más en Europa que en USA, de manera que los bancos aún no han saneado sus balances.

Futuro Dax



- SEMANA

En el anterior análisis dijimos que "se generó un by pass bajista dando señal de ventras en la zona de los 5800 puntos".

Este by pass bajista solo se anularia superando los 5845 puntos y al no superarlo siguió activo y vigente.

El by pass bajista produjo un recorte de 290 puntos.

Mientras aguante la zona de los 5380 puntos seguirá vigente el impulso alcista último, de manera que solo perdiendo este nivel tendríamos señal de debilidad que podría suponerle oxigenarse en los 5316 puntos como primera proyección.

- SESIÓN LUNES 30 NOVIEMBRE

Perdiendo la zona de los 5628 puntos no se debe de estar largos, ya que tendríamos una debilidad que podría suponerle como primera proyección la zona de los 5612 puntos, estando en los 56100 puntos la siguiente proyección.

Por la parte alta, decir que superando el nivel de los 5708 puntos podría implicar un impulso al alza con primera proyección en los 5722 puntos, la siguiente se encuentra en los 5750 puntos.

Futuro Eurostoxx (para la semana)



En el anterior análisis dijimos "atención que se generó un by pass bajista en la zona de los 2910 puntos dando señal de cortos".

Pues bien, el patrón by pass solo se anulaba superando los 2930 puntos, de manera que siguió activo y ha bajado 105 puntos.

Además también teníamos divergencia bajista lo cual avisó de nuevas bajadas que se produjeron.

También dijimos que consideramos vigente el actual impulso alcista mientras mantenga el nivel de los 2717 puntos, ya que perdiendo este nivel iría en busca de oxigenación a los 2692 puntos.

De momento mantiene los 2717 puntos, así que sigue vigente el impulso alcista.

Superando el nivel de los 2920-2921 puntos podríamos ver un impulso al alza para atacar niveles de 2945 puntoscomo primera proyección y volver a los máximos anuales.

Futuro Bund (para la semana)



En el anterior análisis dijimos que "en el anterior análisis dijimos que el escenario no ha variado, de manera que recuperaría la senda alcista superando los 122,06 puntos para atacar niveles de 122,44 puntos como primera proyección, estando la siguiente en los 122,88 puntos".

Así fue, al superar los 122,06 puntos tuvo impulso alcista y alcanzó nuestra primera proyección de los 122,44 puntos y la segunda proyección de los 122,88 puntos.

También dijimos que para tener un nuevo impulso debe de superar la zona de los 123,05 puntos para atacar niveles de 123,45 puntos.
Así fue, al superar los 123,05 puntos alcanzó la proyección comentada de los 123,45 puntos.

Consideramos que los inversores conservadores no deberían estar largos si se pierde la zona de los 123.05-123 puntos, ya que se activaría una pequeña debilidad y se podría anular el último impulso alcista.

Mientras aguante los 123-123.05 puntos seguirá vigente el impulso para volver a atacar niveles de 124 puntos.

Futuro Ibex (para la semana)



En el anterior análisis dijimos que ha marcado una señal de by pass bajista en la zona de los 11892 puntos y no se descarta que pueda cerrar el gap en 11590 puntos.

Pues bien, dicho patrón de by pass que dio señal de cortos en 11892 puntos siguió válido ya que no se anulaba mientras no se superasen los 12100 puntos.
Por tanto siguió activo y bajó 498 puntos y cerró el gap que dijimos de 11590 puntos.

Consideramos que mientras mantenga la zona de los 11180 puntos seguirá vigente el último impulso alcista, pero perdiendo este nivel podríamos ver oxigenación en los 11000 puntos.

Futuro S&P (para la semana)



En el anterior análisis comentamos que perdiendo la zona de los 1082 puntos tendríamos una debilidad que podría suponerle seguir recortando para atacar los 1066 puntos como primera proyección.

Así fue, al perder los 1082 puntos tuvimos recortes a los 1067 puntos, de manera que la proyección se cumplió a la perfección.

Continúa dentro del rango tendencial alcista de su canal, aproximándose a la parte baja.

De todas formas, mientras no pierda la zona de los 1032 puntos seguirá con fuerza y no habrá ninguna debilidad importante, pero si la pierde buscará oxígeno en su zona clave de los 1022 puntos.

viernes, 27 de noviembre de 2009

Datos (30 noviembre)

- 8:00: venta minorista de Alemania.

- 15:45: PMI de Chicago.

Euribor

El euribor volvió a bajar hoy para su tasa diaria en el 1,232%, con lo que la tasa mensual se coloca en el 1,23%, la más baja de la historia.

Se espera que podría descender hasta situarse en el1,20% (20 puntos básicos por debajo de los tipos de interés del 1%).

No hay riesgos de subidas hasta que los bancos centrales empiecen a subir los tipos de interés a mediados del año 2010.

Indice Bancario

En el anterior análisis dijimos que ha marcado un doble top unido a un by pass bajista en la zona de los 250,50 puntos, lo que le ha llevado a marcar recortes a la baja y debiera cerrar el gap en 240-241 puntos.

Así fue, la señal de cortos dada por el by pass bajista en los 250,50 puntos ha llevado al precio a los 235,90 puntos (cerrando el gap que dijimos en 240-241 puntos).

Volatilidad

Los indicadores de volatilidad (VIX, VXO, VXN, RVX, VXD) se encuentran en zonas de medias de 25.

De momento no existen problemas mientras no supere zonas de 28-30.

Put/Call

Si este ratio fuese superior a la unidad, nos indica que los inversores tienen expectativas bajistas ya que el número de opciones de venta put adquiridas superaría al de opciones de compra call compradas.

En estos momentos, el ratio se encuentra por debajo de la unidad, ha logrado salvar la semana.

miércoles, 25 de noviembre de 2009

Futuro Dax



En el último análisis que era para la sesión del lunes dijimos que mientras no perdiera la zona de los 5650 puntos no habría debilidad bajista y en tal caso no se debía de estar largos.

Pues bien, no perdió esta zona y no se activó la señal de debilidad bajista, por lo que la sesión fue alcista.

También dijimos que superando la zona de los 5694 puntos podríamos ver un impulso al alza para atacar la zona de los 5700-5705 puntos como primera proyección (está muy cerca pero es ahí donde la teenmos situada), la siguiente se encuentra en los 5725 puntos.

Así fue, abrió con gap alcista por encima de los 5694 puntos, confirmando señal de impulso alcista, aunque la pena es que el gap fue tan grande que no regaló la primera proyección, aunque sí la segunda, ya que al abrir la sesión se fue directo a nuestra zona de los 5725 puntos (de hecho el máximo del impulso fue en 5728 puntos).

De cara a la sesión de mañana jueves, decir que perdiendo el nivel de los 5768 puntos no es conveniente estar largos, ya que podría visitar los 5750 puntos como primera proyección.

Impulso al alza lo veríamos si supera los 5830 puntos para atacar como primera proyección niveles de 5845-5847 puntos.

Informe de Mercados

El S&P500 FUT continúa dentro de su canal tendencial de sesgo alcista. La tendencia al alza iniciada tras el suelo de marzo está siendo muy sólida y consistente debido a que se mantienen los mínimos y máximos ascendentes sin romper la secuencial en ningún momento.

Mientras la secuencial se mantenga no veremos señales de debilidad que anticiparían la pérdida del rango del canal alcista.

Seguimos asistiendo a una lenta pero estable recuperación de la economía de la zona euro, y decimos lenta porque todo apunta a que no crecerá más allá del 0,2% el próximo año 2010.
Es más, no se descarta volver a registrar tasas negativas de crecimiento, por lo que el Banco Central Europeo no subirá los tipos de interés (actualmente en el 1%), hasta mediados del año 2011.

De todas formas, el BCE podría introducir tipos de interés variable (referenciados al oficial), en su próxima oferta de dinero a 12 meses, que se realizará en diciembre y que será la última en la que se ofrezca financiación ilimitada al 1%, ya que a partir de marzo endurecerá los requisitos para acceder a la liquidez.

El problema de esta medida es que confirmaría una subida de tipos de interés en el año 2010, lo que revalorizaría al euro y afectaría a la recuperación de la economía de la zona euro.

USA también tiene sus propios problemas, ya que está financiando sus problemas con emisiones de deuda con unas condiciones demasiado atractivas gracias a los bajos tipos de interés.

Pero ahora se le viene encima un quebradero de cabeza, ya que se avecinan muchos vencimientos que puede obligar a USA a llevar a cabo un gran esfuerzo de refinanciación.

Es decir, a una deuda creciente cuyos intereses seguirán creciendo cuando los tipos comiencen a normalizarse, se le une a corto plazo que tiene que refinanciar o liquidar una gran cantidad de deuda.

Dólar

El dólar sigue siendo la divida más utilizada en el carry trade, por delante del yen y del franco, con lo que el dólar sigue depreciándose respecto a estas dos divisas y el euro marcando máximos anuales.

Tanto el yen como el franco se utilizaban mucho para financiar operaciones internacionales, gracias a los bajos tipos de interés en ambos países, con lo que los inversores obtenían dinero barato en Suiza y Japón para invertirlo luego en activos potencialmente más rentables (carry trade).

En el 2009 se unió el dólar, gracias a la expansiva política monetaria de la Fed y a que mantiene los tipos de interés entre el 0 y el 0,25% desde diciembre de 2008.

Concretamente, el dólar acumula una depreciación del 3,3% contra la moneda japonesa en 2009 y un 6,4% contra el franco suizo. De este modo, se confirma como la divisa más débil de este año entre las más importantes del mundo y por tanto la divisa favorita para el carry trade).

La situación del dólar también la está aprovechando el euro, que hoy ha vuelto a marcar un máximo anual al llegar a 1,5096 dólares (en lo que va de año, el euro se ha apreciado un 7,9% contra el dólar).

Datos (26 noviembre)

Mañana jueves las Bolsas de USA estarán cerradas debido a que es la festividad del Día de Acción de Gracias.

- 8:00: IPC de Alemania.

- 9:00: ventas por menor de España.

- 10:00: masa monetaria de la UE.

Euribor

El euribor subió hoy hasta situar su tasa diaria en el 1,235%, cuatro milésimas por encima de la tasa de ayer, con lo que la tasa mensual se coloca en el 1,23%, la más baja de la historia.

En lo que va de mes no ha sido capaz de sumar más de cuatro jornadas consecutivas de descensos.

Se confirma así lo comentado semanas atrás de que la horquilla de movimiento será estrecha y que el indicador podría descender hasta situarse en torno al 1,20%.

Futuro del cacao

Las materias primas están siendo un activo subyacente muy atractivo para los inversores debido a los bajos tipos de interés, la gran cantidad de capital emitido por los bancos centrales, la deuda elevada de los países y la bajada del sector inmobiliario.

Por todos estos motivos, muchos inversores apuestan por las materias primas, tanto las tradicionales (petróleo, oro, plata) como por las consumibles (cacao, naranjas, trigo).

En concreto, el cacao se encontraba, hace pocos días, cerca de sus máximos históricos.

El cacao es una materia prima que tiene dos mercados de futuros:

- El mercado de Londres (euronext Liffe): el cacao cotiza en libras por tonelada.

- El mercado de New York (Intercontinental Exchange): el cacao cotiza en dólares por tonelada.

En ambos mercados, el contrato del futuro vence en los mismos meses, que son marzo, mayo, julio, septiembre y diciembre.

Los factores que influyen en la cotización del cacao son:

* El tipo de cambio entre la moneda local de los países productores y el dólar.

* Las condiciones macroeconómicas a nivel mundial.

* La situación política de los países productores.

* El clima.

* Las plagas.

En octubre de 2008 tenemos el máximo histórico en 3.400 dólares la tonelada.
Tradicionalmente, el cacao suele marcar máximos unos meses antes de empezar el invierno en Europa y a partir de febrero suele bajar, ya que su consumo disminuye.

martes, 24 de noviembre de 2009

Informe de Mercados

Se confirma la salida de la recesión tanto en USA como en Alemania tras los datos del PIB (producto interior bruto).

En el caso de USA, el PIB creció un 2,8% en el tercer trimestre, lo que refleja un aumento de las exportaciones, del gasto público y de las inversiones, mientras que el gasto de los consumidores reflejó una mayor debilidad de lo previsto.
Lo único negativo fue que el precio de la vivienda descendió más de lo esperado por el mercado).

En el caso de Alemania, el PIB creció un 0,7%, con lo que confirmó la tendencia alcista iniciada en el trimestre anterior (en el segundo trimestre se había registrado ya un incremento del del 0,4%).

Y claro, ya que USA empieza a salir oficialmente de la recesión, es normal y lógico que la FED empiece a pedir a algunas entidades financieras que devuelvan las ayudas recibidas del Gobierno a través del programa de estímulo económico que se puso en marcha, el famoso TARP.

Concretamente a nueve entidades les ha dicho que devuelvan las ayudas que recibieron del Gobierno.
Bank of America, Citigroup, GMAC, Wells Fargo y bancos más.
Recordemos que Goldman Sachs, Morgan Stanley y JP Morgan Chase ya devolvieron los fondos después de probar que estaban bien capitalizadas sin el dinero del gobierno.

Básicamente, para tener que devolver las ayudas, es necesario que una entidad haya sido capaz de emitir nuevas acciones ordinarias y también que demuestre que puede mantener los niveles de capital exigidos en las pruebas de estrés.

El hecho de que se comience a devolver las ayudas es una buena noticia, ya que significa que los grandes bancos están lo suficientemente bien como para mantenerse por sí mismos.

Libra-Euro



Veamos el análisis de la situación entre dos divisas como son la europea y la británica.

El gráfico corresponde a la libra-euro, pero cuando hablemos de zonas y precios haremos directamente la conversión (de manera que no coincidirá con el gráfico adjunto).

Observamos las siguientes cuestiones técnicas:

- Las líneas abanicadas de faro dieron 3 zonas que si eran superadas la tendencia alcista seguiría en vigor.

* La primera zona fue superando 0,9074 en el mes de marzo y tuvo impulso alcista hasta 0,9501.

* La segunda zona fue superando 0,8818 en el mes de septiembre y tuvo un impulso alcista hasta 0,9412.

* La tercera zona aún no ha sido superada. Se trata de 0,9360, aunque cada día irá bajando un poquito más, ya que son niveles dinámicos formados por directrices en formato abanicado.

- La directriz alcista secundaria ha sido perforada a la baja en 0,8985, generando a principios de noviembre una señal de recortes (llegó a 0,8830).

- La directriz alcista principal sigue vigente y activa, en ningún momento ha sido perdida y actualmente se encuentra en la zona de 0,8750.

- Los niveles de Fibonacci muestran que la zona donde ahora está la directriz alcista principal (0,8750) coinciden. Por tanto, en 0,8750 tenemos Fibonacci y directriz alcista principal.

- Los recortes que viene sufriendo desde octubre, han sido con máximos decrecientes, por lo que eran bajadas reales y limpias.

Nuestro planteamiento es el siguiente: vamos a darle una oportunidad al actual impulso alcista por varias razones:

* Ha formado un suelo en 0,8842.

* Ha formado un By Pass alcista en 0,8934.

* No ha perdido la directriz alcista principal que a día de hoy está en 0,8750.

* No ha perdido Fibonacci que está también en 0,8750.

* Si logra superar 0,9065 finalizarán los máximos decrecientes del último impulso bajista.

* De momento, está con buen volumen.

Por tanto:

1. Quien esté largo (comprado): no debe de dejar que pierda 0,8750 (dando un margen para posible pico de gallo, como mucho aguantar hasta 0,8695).
El actual impulso alcista tendría una proyección primera a 0,9040 y la siguiente a 0,9110.

2. Quien esté corto (vendido): no debiera dejar que se aleje de 0,9050.

Trading & Poker (II)

Hace unos días les comenté las similitudes entre el Poker y el Trading.
Básicamente, las aptitudes que hay que tener para hacerlo bien y todas ellas son de ambos bandos (poker y trading).

Les comenté que dichas aptitudes coincidentes son: paciencia, serenidad, tranquilidad, disciplina, constancia, metódico, actuar frío como un bloque de hielo, saber reaccionar a tiempo.

Se sorprenderían si probasen a jugar al Poker (online), aunque sea gratuitamente y sin dinero, solo fichas.

Les comento mi caso: yo nunca había jugado al poker en mi vida (salvo 2 ó 3 veces con amigos y en plan distendido y divertido).

Pues bien, el pasado domingo jugue por primera vez con un amigo (haciendo un equipo de dos) un torneo de 180 participantes y quedamos en el puesto 31.

Al día siguiente, ayer lunes, jugué ya solo. Empece con 1.000 fichas y terminé el día con 5.000 fichas.

Hoy marte, jugué de nuevo. Empecé con 2.000 fichas y terminé con 14.820 fichas.

¿Qué es lo que quiero decir con todo esto? pues que en el Poker, al igual que en el Trading, la psicología y las aptitudes (no confundir con actitudes) juegan un papel muy importante, al menos el 70%.

Ya saben ustedes aquello de que un inversor con un buen sistema y una mala psicología perderá dinero, en cambio con un sistema muy normalito y una buena psicología pues ganará dinero de forma consistente.

En mi caso en el Poker, no tenía ninguna experiencia, solo sabía las reglas, pero gracias a mi psicología y aptitud en el trading, logro ganar casi siempre en el Poker (utilizo un sistema muy sencillo, al igual que en el trading).

Por tanto, ahora entiendo el artículo que les comenté de que en Wall Street ´muchas compañías grandes y fuertes buscan a profesionales del Poker para que trabajen como traders,

De todas formas, ya les digo que para mí el Poker es solo ocio, una diversión, no pretendo hacer nada en ese mundo.

Si les pica el gusanillo, pueden entrar en PokerStar (www.pokerstar.com) y pueden jugar si quieren sin apostar dinero.

Datos (25 noviembre)

- 8:00: confianza de Alemania.

- 14:30: pedidos bienes duraderos de USA.

- 14:30: peticiones desempleo de USA.

- 16:00: venta de viviendas de USA.

- 16:00: reservas de petróleo.

Euribor

El euribor bajó hoy dos milésimas y estableció su tasa diaria en el 1,231%, con lo que la tasa mensual se coloca en el 1,23%, la más baja de la historia.

El indicador podría descender hasta situarse en torno a la referencia del 1,20%, sólo 20 puntos básicos por debajo de los tipos de interés.

No empezará a subir hasta que los bancos centrales empiecen a elevar los tipos de interés a mediados del año 2010.

lunes, 23 de noviembre de 2009

Trading & Poker

Un amigo me ha mandado un artículo que encontró en la prensa acerca de que Wall Street busca a jugadores de poker para ser traders.

Yo personalmente juego al Poker, no de manera profesional porque demasiado tengo con hacerlo en el trading bursátil, pero sí juego a modo amateur.

Les puedo asegurar que tanto el Poker como el trading requieren de una serie de cuestiones primordiales, tales como: paciencia, disciplina, constancia, concentración, serenidad, gestión del riesgo, control emocional.

Les pongo el artícuo que recibí y a continuación les comento diversas cuestiones del poker (reglas, estrategias, probabilidades, etc).

El mundo de la inversión se fija cada vez más en el póker para obtener profesionales, ya que piensan que un trader y un jugador son muy similares.

El 95% de la gente que juega al poker pierde dinero, de manera que cualquiera que sea lo suficientemente listo y disciplinado para sobrevivir en ese sistema probablemente lo haría muy bien en el mundo del trading.

De hecho, cada vez más hedge funds y brokers están analizando el mundo del póker para encontrar talento y herramientas de análisis.

Alguien que ha conseguido vivir con éxito como jugador de póker profesional durante años tiene más posibilidades de ser un buen trader que alguien que no.

Las habilidades que definen a un buen trader (aproximación racional al riesgo, toma de decisiones rápidas bajo presión, disciplina y una memoria bien entrenada) son las mismas que necesita un jugador profesional de póker para mantenerse en la élite.

El autocontrol y la confianza en sí mismo pueden ser muy útiles cuando se pueden obtener grandes beneficios, hay una gran posibilidad de arruinarse y la competencia es muy dura. En el póker, la gente está acostumbrada a no quedarse parada y esperar el premio gordo, están acostumbrados a estar al borde de la ruina y aprenden las herramientas necesarias para hacerlo.

Hay compañías de trading que utilizan el póker para formar a sus empleados en pensamiento estratégico, y lo lleva utilizando desde 1987, de hecho organiza torneos de póker en casas para reclutar traders y evaluar su capacidad para tomar decisiones.

Un buen trader tiene que aprender a utilizar la información que ve en el mercado para inferir lo que motiva a los demás para obtener así mejores precios. Y en el póker es lo mismo: hacen apuestas en función de lo que ven en sus oponentes.
En lo que realmente es bueno un jugador de póker es en obtener información relativamente subjetiva, cuantificarla y hacerla objetiva, y eso es de lo que va el trading.

Pero no sólo el póker es útil para los traders. Los hedge funds se están interesando cada vez más por los complejos algoritmos que utilizan las webs de póker para funcionar.

1. REGLAS

Dependiendo de los recursos económicos y de la experiencia que se tenga en el juego, el jugador puede elegir entre distintos límites. En las salas de poker online hay mesas que van desde 1 céntimo de dólar para la apuesta inicial, hasta 200$ o más.

En el juego hay cuatro rondas de apuestas, la cantidad que se juega en las dos primeras rondas es la mitad que la de las dos siguientes. Así, en una mesa de 1$/2$, se apuesta 1$ en las dos primeras rondas y 2$ en las dos siguientes. En cada una de estas rondas de apuestas el máximo número de subidas es de cuatro.
Es decir, una vez un jugador abre con una apuesta inicial, sus oponentes pueden subir hasta tres veces más, siempre en las cantidades que marca la mesa. Por lo tanto, siguiendo con nuestro ejemplo de una mesa de 1$/2$, cada jugador puede llegar a arriesgar un máximo de 4$ en cada una de las dos primeras rodas, y de 8$ en cada una de las dos siguientes.

Empieza la ronda....

En primer lugar, están las ciegas. Las ciegas son dos apuestas obligatorias, la ciega pequeña y la ciega grande, que en cada ronda del juego deben emplazar los dos jugadores que quedan a la izquierda del repartidor (dealer). El primer jugador a su izquierda debe poner la ciega pequeña, y el jugador a la izquierda de éste, la ciega grande. El coste de la ciega pequeña es la mitad de la apuesta pequeña; medio dólar en una mesa de $1/$2. La ciega grande cuesta el equivalente de la apuesta pequeña; en nuestro ejemplo, $1.

Tras emplazar las ciegas, el repartidor da a cada jugador 2 cartas boca abajo. A lo largo de la mano, se colocarán cinco cartas más boca arriba en el centro de la mesa, las llamadas "cartas comunitarias", compartidas por todos los jugadores. Al término, cada jugador formará su jugada usando la mejor combinación entre sus dos cartas y las cinco comunitarias; así, para crear la mejor jugada, el jugador podrá usar una de sus dos cartas de mano, las dos, o ninguna.

Repartidas las dos cartas de mano, hay la primera ronda de apuestas. Empieza "hablando" el jugador que está sentado a la izquierda del que ha puesto la ciega grande. Las opciones que tiene son retirarse (fold), ir (call) o apostar (bet). Si decide ir, tiene que igualar el importe de la ciega grande. Si apuesta, debe subir una apuesta pequeña ($1 en una mesa de $1/$2). El turno de apuestas continúa en el sentido de las agujas del reloj hasta finalizar en el jugador que ha puesto la ciega grande.

Si el primer jugador ha apostado, el siguiente jugador en hablar puede retirarse (fold), ir (call) o subir (raise). El turno pasa a su izquierda y concluye cuando todos los jugadores han contribuido al bote la misma cantidad de dinero, habiéndose retirado aquellos que así lo han decidido. En caso de que un jugador suba y ningún otro iguale su apuesta, gana la mano automáticamente y se lleva el dinero del bote.


El Flop

Los jugadores que continúan en el juego, ven entonces el "Flop", que son las primeras tres cartas comunitarias de las cinco de que va a constar la mano.

A continuación, hay otra ronda de apuestas. Esta vez empieza hablando el jugador que está sentado inmediatamente a la izquierda del repartidor. Puede escoger entre pasar (check) o apostar (bet). Si el jugador pasa, se reserva el derecho a igualar o superar cualquier apuesta que se haga detrás de él cuando le vuelva a tocar el turno. Si apuesta, debe aportar una apuesta pequeña al bote. El turno de apuestas continúa de la misma forma que en la ronda anterior, finalizando ahora en el jugador que hace de repartidor.

La Cuarta Carta

Los jugadores que siguen en la mano ven la cuarta carta, que en inglés se llama "The Turn" o "Fourth Street". El turno de apuestas que se sigue funciona de la misma forma que el Flop, con la diferencia de que ahora las apuestas son del doble de valor. En una mesa de 1$/2$, las apuestas después de ver la cuarta carta son de 2$.

La Quinta Carta

Los jugadores que siguen en la mano ven la quinta y última carta, que en inglés se llama "The River" o "Fifth Street", y sigue un turno de apuestas idéntico al anterior. Al finalizar el turno, los jugadores que permanecen en la mano deben comparar sus jugadas y se lleva el bote aquel cuya combinación sea superior.

En la siguiente mano, la función de repartidor pasa al jugador que está sentado a la izquierda del que lo acaba de ser.

Existen diversas variantes de Poker. La más famosa es el Texas Hold'em.
El Texas Hold'em es la variante de poker más practicada en todo el mundo. Se juega en la mayoría de casinos presenciales y en todas las salas de poker online.
Es, además, la variante en la que se disputan las World Series of Poker, el torneo de poker más importante del mundo, que se celebra cada año en Las Vegas.

Al poker se juega con las 52 cartas de la baraja inglesa. Las cartas tienen los valores, de menor a mayor, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, J, Q, K y A, y hay cuatro palos: trébol , corazones , picas , y diamantes , ninguno de los cuales tiene más valor que el otro.

En el póquer las jugadas se forman siempre con cinco cartas.

2. RANKING DE JUGADAS

Veamos la clasificación de jugadas de poker de mayor a menor. Las jugadas de una categoría superior vencen a las de una categoría inferior:

- Escalera Real de color

La mejor jugada del poker.Comprende las cartas 10, J, Q, K y A del mismo palo.

- Escalera de color

Cinco cartas de orden consecutivo del mismo palo. Cuanto más alta sea la carta más alta de la escalera. La carta más alta es el 10; vencería a una escalera de color con un 9 de carta más alta.

- Poker

Cuatro cartas del mismo valor. Cuanto más alto es el valor de estas cuatro cartas, más alto es el ranking de la mano.

- Full

Reúne 3 cartas de un valor y 2 de otro. Cuando se comparan dos fulls, gana el que tiene el valor de las tres cartas más alto. Así pues, un full 7-7-7-2-2 supera a un full 5-5-5-A-A. En caso de que los tríos sean del mismo valor en dos manos, gana la mano que tenga la pareja de cartas restante más alta, con lo que por ejemplo 7-7-7-A-A superaría a 7-7-7-K-K.

- Color

Lo forman cinco cartas no consecutivas del mismo palo. Gana el desempate entre dos colores aquel que tenga la carta más alta.

- Escalera

Se precisan cinco cartas de valor consecutivo. Entre dos escaleras gana la que sea más alta. Por otra parte, el As puede usarse para formar la escalera A-K-Q-J-10, que sería una Escalera Real, y también la escalera 5-4-3-2-A.

- Trío

Lo componen tres cartas del mismo valor. Entre dos tríos gana el que está formado por cartas más altas.

- Doble pareja

Está formada por dos cartas del mismo valor en combinación con otras dos cartas también de un mismo valor, pero diferente al valor de las dos primeras. Cuando dos manos muestran doble pareja, gana la mano cuya pareja es más alta. Como siempre, en caso de empate decide la carta más alta.

- Pareja

Dos cartas del mismo valor. Cuanto más alto es el valor de la pareja, más alto es su ranking. En caso de igualdad, se recurre a la carta más alta.

- Carta más alta

Cuando ningún jugador consigue formar una de las jugadas arriba expuestas, gana la mano aquel que tiene la carta más alta. Y en caso de empate, se usa la siguiente carta más alta.

3. PROBABILIDADES

Las matemáticas y el cálculo de probabilidades, es el terreno de juego del poker. Hay otros aspectos que un jugador debe dominar si quiere alcanzar un nivel sobresaliente, pero el cálculo de probabilidades es básico.
Todos los profesionales del poker se conocen las probabilidades a la perfección, y, a partir de ellas, elaboran su juego a base de creatividad.

- Las odds son las posibilidades en contra de que un hecho ocurra.
Ejemplo: cuando tiramos una moneda al aire las probabilidades de que salga cara son del 50%. Tenemos, pues, una posibilidad entre dos de que salga cara. En este caso, las odds de que la moneda salga cara son de 1 a 1; una posibilidad de que salga cara frente a una posibilidad de que no.

Otro ejemplo: tiramos un dado. Las odds de que salga un 6 son de 5 a 1 (suele expresarse 5:1). Por cada vez que salga un 6, cinco veces no saldrá. Por lo tanto, si alguien nos ofreciera una apuesta en la que nos pagara 60$ por cada vez que saliera un 6 al tirar un dado y nosotros le pagáramos 10$ por cada vez que no, deberíamos aceptar de inmediato.
Hagamos la cuenta: cada seis veces que tirásemos el dado una vez saldría un 6 y nuestro apostante nos pagaría 60$. Las otras cinco veces no saldría el 6, y nosotros le pagaríamos 50$. Como se ve, de promedio cada seis veces que tirásemos el dado ganaríamos 10$.

El cálculo de odds es parte esencial de una estrategia de juego óptima en el poker. A través de él averiguamos cuándo no es rentable continuar en una mano y por lo tanto debemos retirarnos, y cuándo podemos seguir en ella porque nuestra jugada tiene una expectativa positiva.

Apliquémoslo en un ejemplo en Poker: supongamos que en una mano tenemos J-Q y en el flop (las cartas que el juez va colocando en la mesa de manera visible) ha salido 10-K-3. Puede que hagamos escalera en la siguiente carta, pero de momento no tenemos ninguna jugada. Uno de nuestros oponentes apuesta y nosotros deducimos que debe de tener pareja de K's. Por lo tanto, en este momento estamos perdiendo, pero pensamos que si sacamos la escalera ganaremos la mano.

Para completar nuestra jugada debe venirnos un As o un 9. Así pues, entre las cartas que faltan por salir hay ocho que nos vienen bien de entre las cuarenta y siete que quedan en el mazo. Para calcular las odds se divide el número total de cartas que faltan por verse, cuarenta y siete, por el número de esas cartas que nos van bien para completar nuestra jugada, ocho, y, dejando los decimales a parte, el resultado es seis (47/8=6), lo que quiere decir que en la presente situación por cada vez que nos salga escalera, cinco veces no nos saldrá. Las odds, por lo tanto, son de 5 a 1.

También existen las odds falsas. Supongamos que en una mano tenemos 9-J y en la mesa hay 3-A-5-8. Si en la quinta carta sale un corazón, tendremos color, pero cabe la posibilidad de que otro jugador también tenga dos corazones y uno de ellos sea más alto que nuestra Jota. Por lo tanto, en este caso habría que descontar parte de nuestras odds. En vez de 4:1 se contaría con que nuestras odds fueran 5:1.
Así pues, si hay una posibilidad de que una carta que nos va bien, a otro jugador le vaya mejor, deberemos ser conservadores en nuestra estimación de las odds.

- 1. MANOS FUERTES

Son las mejores manos de salida y suelen ganar la ronda aunque con el flop no tengamos nada mejor.
Al tener estas manos iniciales hay que subir fuerte para eliminar cuanta más gente mejor, ya que cuanta más gente vea el flop menos
posibilidades hay de ganar con estas manos.

- pareja as: se da 1 de cada 211 veces.
- pareja k
- pareja q
- pareja j

2. MANOS MEDIAS

También son buenas manos, pero lo malo es que antes del flop es dificil saber nuestra probabilidad de éxito, ya que al haber flop si hay alguna carta superior nos
pueden ganar con una pareja mayor.


- pareja 10
- pareja 9
- pareja 8
- pareja 7
- pareja 6

3. MANOS BAJAS

Es muy dificil ganar con esta mano salvo que podamos en el flop subir al menos a un trío, ya que la probabilidad de un trío es del 12,5%, con lo que cuantos más jugadores
haya más dificil es que alguien tenga trío.
Si se tiene una mano débil lo ideal es estar el último para ver qué hacen los demás y que al menos 3 ó 4 jugadores hayan igualado antes que yo


- pareja 5
- pareja 4
- pareja 3
- pareja 2

4. GRANDES ASES (del mismo palo o diferente palo)

Son buenas manos, pero han de mejorarse para sacar del juego a parejas más pequeñas. Solo debemos temer a las parejas que puedan cobinarse con nuestras cartas.
ejemplo: tenemos as + rey y lo peor es que el adversario tenga as + as,ya que en tal caso tenemos un 7% de probabilidad de ganar y él un 93%.
También perdemos si el adversario tiene k + k, ya que tendríamos un 30% y él un 70%.

- as + k
- as + q
- as + j

5. ASES DEL MISMO PALO

Son fuertes si se pueden convertir en color o en dobles parejas, ya que solo en el 6,4% de las veces se logra color.
Con el as me aseguro que tengo el color más alto

- as + 10
- as + 9
- as + 8
- as + 7
- as + 6



- Las cartas que nos van bien para completar una jugada se denominan outs. A continuación, una muestra de las jugadas más habituales y el número de outs que tiene cada una de ellas.

-Escalera abierta + una carta para color = 15 outs
-Trío para convertirse en poker o full = 10
-Una carta para color = 9
-Escalera abierta = 8
-Dos cartas altas para conseguir pareja = 6
-Escalera interna = 4
-Doble pareja para convertirse en full = 4
-Pareja de mano para convertirse en trío = 2

- Veamos las probabilidades de...

·recibir una pareja de mano: 1 de 17 --- 5,9%
·recibir AA: 1 de 221 --- 0,45%
·AK (del mismo o distinto palo): 1 de 83 --- 1,2%
·que salga un As en el flop cuando tenemos KK: 1 de 4.4 --- 22,6%
·que una de las cinco cartas comunitarias sea un As cuando tenemos KK: 1 de 2,8 --- 35,3%
·que con QQ salga una carta más alta en el flop: 1 de 2,4 --- 41,4%
·ligar trío en el flop teniendo una pareja de mano: 1 de 8,5 --- 11,8%
·ligar trío con las cinco cartas comunitarias teniendo pareja de mano: 1 de 5,2 --- 19,2%
·ligar al menos una pareja con las cinco cartas comunitarias teniendo dos cartas distintas: 1 de 2,1 --- 48,7%
·pareja en el flop con dos cartas cualquiera: 1 de 3,1 --- 32,4%
·con dos cartas de distinto valor, hacer doble pareja en el flop: 1 de 49 --- 2%
·que en el flop salgan dos cartas del mismo palo: 1 de 1,8 --- 55%
·que en el flop salgan tres cartas del mismo palo: 1 de 20 --- 5%
·completar color con dos cartas del mismo palo: 1 de 16,6 --- 6%
·terminar con full cuando se tiene trío en el flop: 1 de 3 --- 33%

- Todos los jugadores de poker tenemos una tendencia natural a jugar de un determinado modo. A la mayoría de jugadores, su tendencia natural les hará perder dinero, ya que jugarán demasiadas manos o demasiado pocas, de forma demasiado agresiva o demasiado pasiva.

Es importante que identifiquemos cuál es nuestra tendencia natural; ése será el primer paso para corregir nuestros errores. Es importante también que reconozcamos el estilo de los jugadores que se sientan a nuestra mesa; así podremos marchamos si en conjunto son demasiado buenos, o quedarnos y explotar sus defectos si son jugadores flojos.


Loose-pasivo

El jugador loose-pasivo va a muchas manos pre-flop. Tiene una tremenda necesidad de participar en el máximo número de manos posible, y a menudo aguanta hasta el final sin tener la más mínima posibilidad de ganar.

Los jugadores de este grupo juegan con fines puramente recreativos y son perdedores asiduos. Como es fácil deducir, son el tipo de jugadores que más nos interesa tener en nuestra mesa. Contra ellos los faroles no resultan, y es seguro que periódicamente nos suministrarán bad beats odiosos, pero si un jugador tight-agresivo juega el suficiente número de manos con ellos, terminará inevitablemente embolsándose su dinero.

La sala de poker con más afluencia de jugadores loose-pasivos es Pacific Poker.

Loose-agresivo

El jugador loose-agresivo va a muchas manos y las juega de forma agresiva. Suele hacer muchos muchos faroles. Aunque la mayoría de estos jugadores pierde a largo plazo, son jugadores peligrosos, sobre todo aquellos que tienen bajo control la vertiente loose de su juego.

Debido a la cantidad de manos que juegan y la agresividad con la que las juegan, la ventaja que tienen estos jugadores es que reciben un montón de acción cuando ligan buenas jugadas. Eso hace que cuando tienen una racha de buenas manos, suelan acumular grandes cantidades de dinero. Normalmente, cuando un jugador tight-agresivo pierde mucho dinero en una sesión, la mayor parte de ese dinero termina en las manos de un jugador loose-agresivo.


Al enfrentarnos contra un jugador loose-agresivo debemos rebajar nuestros requisitos a la hora de valorar las jugadas con las que continuamos post-flop, ya que sabemos que muchas veces este tipo de jugador va sin nada o con muy poca cosa.

Tight-pasivo

Los jugadores de este grupo, también conocidos como "rocks" (rocas), juegan pocas manos y las juegan de forma pasiva. Sólo apuestan fuerte cuando están seguros de tener la mejor mano, lo que hace que sus ganancias sean pequeñas en muchas de las manos que ganan. Una de las desventajas de jugar así es que los rivales que están atentos notan cuándo estos jugadores tienen una gran jugada y pueden retirarse sin incurrir en mayores pérdidas. El jugador tight-pasivo da poca acción y, en consecuencia, recibe poca acción.

Normalmente, el jugador tight-pasivo no sufre variaciones bruscas de bankroll. La gráfica de su evolución monetaria dibuja una suave pero sostenida pendiente. Las sesiones en las que ganan a lo grande son muy esporádicas. Los demás jugadores tienen difícil arrancarles una buena porción de su stack, pero es aún más difícil perder mucho dinero con ellos.

Para mejorar su juego, los jugadores de este grupo deben perder el miedo a apostar.
Desde luego, debemos ceder ante la más mínima muestra de agresión por parte de uno de estos jugadores (esto es, si no llevamos una mano lo bastante buena como para ganar a la mano con la que puede estar subiendo).

Tight-agresivo

Su juego es selectivo y apuestan con fuerza cuando llevan las de ganar. La mayoría de jugadores que siguen este estilo han aprendido a jugar así, ya que no es habitual jugar con control de manera espontánea. Un buen jugador tight-agresivo tiene en cuenta las odds del bote y las odds implícitas cuando va a una mano con un proyecto de jugada.

Desde luego, es el grupo de jugadores más difícil de batir, por lo que si nos encontramos en una mesa con varios de ellos, lo mejor que podemos hacer es levantarnos y dejar que otro ocupe nuestro asiento. Es el grupo de jugadores al que debemos aspirar a pertenecer.

Tricky vs straightforward

El jugador tricky hace jugadas inesperadas y varía su juego; a veces apuesta con fuerza cuando tiene una jugada mediocre y a veces tiende trampas con sus mejores manos, lo que lo convierte en un oponente difícil de adivinar. La mayoría de jugadores tricky pertenece a los tipos loose-agresivo y tight-agresivo. Jugar de forma engañosa es indispensable en partidas short-handed (con 3-5 jugadores), pero en partidas full ring de low-limit se puede ganar sin utilizar demasiadas de tácticas de fingimiento.

El jugador straightforward utiliza un estilo directo y no suele variar su juego para desorientar a los adversarios. Eso lo convierte en un jugador fácil de leer.

- Un buen jugador ganará al menos en un 60% de las sesiones; aunque de vez en cuando entrará en una racha negativa que podrá llevarle a perder dinero en 10 sesiones consecutivas o más.

- Cuando veamos que en la mesa en la que jugamos se está yendo al flop menos de un 25%, también es mejor retirarse.

- Puede ocurrir por varias razones (cansancio, aburrimiento...), pero a muchos jugadores les pasa cuando se desesperan al perder unas cuantas manos seguidas que deberían haber ganado (sus cartas eran mejores en el flop y su contrincante tendría que haberse retirado mucho antes de llegar a la última carta).
Entonces pierden el control y empiezan a jugar mal: suben con malas cartas y se niegan a retirarse de la mano cuando es evidente que van a perder. Cuando seamos conscientes de que hemos perdido el control, debemos abandonar el juego al instante.

sábado, 21 de noviembre de 2009

Informe de Mercados

El S%P 500 FUT continúa dentro de su canal tendencial de sesgo alcista y, pese a los recortes, aún mantiene cómodamente su rango.

Pero queremos advertir la formación de un doble top en la zona de los 1108-1110 puntos y también un patrón By Pass bajista en la zona de los 1108 puntos, que de momento se ha cumplido a la perfección bajando más de 25 puntos.

Nos acercamos al momento clave, el final de año, donde generalmente se produce un rally alcista producido por tema fiscal y de compensación de balances de las compañías cotizadas.

Muchos se preguntan si tras el fuerte rally iniciado en el suelo de marzo, los mercados bursátiles aún tendrán fuerza y recorrido para el final de año.
Aún es pronto para aventurarlo, pero desde luego muchas compañías con pérdidas en el 2008 querrán obtener el máximo de plusvalías en el 2009 para compensarlas, al igual que las gestoras de fondos y planes de pensiones.

El S&P 500, en el año 2008 fue el tercer peor año de su historia, ya que sólo ha habido caídas mayores en los años 1937 y 1931.
Lo más relevante es que las grandes caídas han sido en años que se venía tras una fuerte burbuja de valoración, no por recesión económica como es el caso actual.

Además, un dólar débil viene muy bien todavía a USA, ya que le permite reequilibrar la economía mundial, aunque ya estamos en la parte final del ciclo bajista del dólar y seguramwente en el 2010 el gobierno de USA empiece a fortalecer su divisa.

Hablando del sector bancario, no sería mala idea exigir más capital a las entidades financieras, aunque de momento no parece que en el corto plazo sea así.

Y es que USA ya está empezando a cubrirse la espalda, ya que la Fed quiere revisar la capacidad de los grandes bancos estadounidenses para afrontar un hipotético pinchazo en la valoración de sus activos globales.

El objetivo sería evitar que una severa corrección en el rally que acumulan los mercados financieros desde el pasado mes de marzo pueda complicar la recuperación de la banca, mediante una nueva oleada de ajustes a la baja en la valoración de activos.

También se sigue debatiendo el tema de subir ya o no los tipos de interés. Pero la realidad es que no debería mover los tipos hasta que la economía crezca y se comience a crear empleo, pero teniendo claro que el precio del dinero a niveles muy bajos durante demasiado tiempo puede incrementar el riesgo de que se produzca otra burbuja del crédito.

Futuro Dax



- SEMANA

En el anterior análisis dijimos que si alcanza su vieja resistencia de los 5865-5870 puntos seguramente la primera vez no pueda con ella, pudiéndose aprovechar el recorte.

Finalmente no pudo atacarla, quedándose en los 5848 puntos y no la llevaron a apurarla.

El actual impuslo alcista seguirá vigente sin problemas mientras mantenga la zona de los 5380 puntos. Es cierto que está aún lejos, pero se debe a su fuerte subida.
Por tanto, perdiendo los 5380 puntos buscaría niveles de 5316 puntos.

Atención que se generó un by pass bajista dando señal de ventras en la zona de los 5800 puntos el jueves y ya ha bajado 163 puntos.

Solamente superando los 5815 puntos podríamos ver impulso al alza para atacar niveles de 5848 puntos como primera proyección.

- SESION LUNES 23 NOVIEMBRE

En el anterior análisis para el jueves, dijimos que perdiendo la zona de los 5776 puntos podríamos ver recortes con una primera proyección a su base en los 5766 puntos, estando la siguiente en los 5750 puntos.

Así fue, al perder los 5776 puntos tuvimos recortes y alcanzó nuestra primera proyección en los 5766 puntos (el mínimo del impulso fue en 5759 puntos).

De cara a la sesión del lunes hay que destacar que es el primer día tras vencimiento de opciones del dax, con lo que aún podría estar "manipulado".

Este hecho nos lleva a ser prudentes y solo operar en niveles conservadores, aunque el lunes el riesgo será mayor aún si cabe.

Por ello, diremos que superando la zona de los 5694 puntos podríamos ver un impulso al alza para atacar la zona de los 5700-5705 puntos como primera proyección (está muy cerca pero es ahí donde la teenmos situada), la siguiente se encuentra en los 5725 puntos.

Perdiendo el nivel de los 5650 puntos no es aconsejable estar comprados, ya que la debilidad podría llevarnos a visistar niveles de 5638 puntos como primera proyección, la siguiente está en los 5626 puntos.

Futuro Eurostoxx (para la semana)



En el anterior análisis dijimos que llegando a los 2945 puntos se volverá a encontrar su antigua resistencia, de manera que seguramente en el primer intento no pueda con ella y se podría así aprovechar un recortito a la baja.

Efectivamente, en el primer intento no pudo superar los 2945 puntos, aunque realmente rebotó en los 2933 puntos, no dejaron que el precio apurara al máximo su resistencia.

También dijimos que los inversores muy conservadores deberían evitar estar comprados si perdemos los 2856 puntos.

Así fue, al perder los 2856 puntos vimos un recorte de 36 puntos.

Atención que el jueves se generó un by pass bajista en la zona de los 2910 puntos dando señal de cortos.
De momento ha bajado 90 puntos.

Consideramos vigente el actual impulso alcista mientras mantenga el nivel de los 2717 puntos, ya que perdiendo este nivel iría en busca de oxigenación a los 2692 puntos.

Superando el nivel de los 2920-2921 puntos podríamos ver un impulso al alza para atacar niveles de 2945 puntos.

Futuro Bund (para la semana)



En el anterior análisis dijimos que el escenario no ha variado, de manera que recuperaría la senda alcista superando los 122,06 puntos para atacar niveles de 122,44 puntos como primera proyección, estando la siguiente en los 122,88 puntos.

Así fue, al superar los 122,06 puntos tuvo impulso alcista y alcanzó nuestra primera proyección de los 122,44 puntos y se quedó cerquita de la siguiente de los 122,88 puntos.

Mientras sigua por encima de los 120 puntos, no hay ningún peligro latente ni significativo, pero que perdiendo la zona de los 120,69 puntos se activaría una señal de debilidad.

Para tener un nuevo impulso debe de superar la zona de los 123,05 puntos para atacar niveles de 123,45 puntos.

Futuro S&P (para la semana)



En el anterior análisis dijimos que la continuidad alcista pasa por superar su fuerte resistencia de los 1096 puntos contra la que se ha estrellado en todos los intentos por romperla.

Así fue, al superar los 1096 puntos tuvo continuidad alcista y atacó los 1.112 puntos.

Perdiendo la zona de los 1082 puntos tendríamos una debilidad que podría suponerle seguir recortando para atacar los 1066 puntos como primera proyección.

De todas formas, mientras no pierda la zona de los 1032 puntos seguirá con fuerza y no habrá ninguna debilidad importante, pero si la pierde buscará oxígeno en su zona clave de los 1022 puntos.

Futuro Ibex (para la semana)



En el anterior análisis dijimos que continúa dentro de su canal alcista y atención que ha cerrado la semana justo en su resistencia de los 11890 puntos.
Por tanto, superando los 11890 puntos podríamos ver continuidad del actual impulso alcista para atacar la barrera de los 12000 puntos.

Así fue, al superar los 11890 puntos alcanzó la primera proyección comentada de los 12000 puntos.

Ha marcado una señal de by pass bajista en la zona de los 11892 puntos el viernes y de momento ha bajado más de 150 puntos y no se descarta que pueda cerrar el gap en 11590 puntos.

Consideramos que mientras mantenga la zona de los 11180 puntos seguirá vigente el último impulso alcista, pero perdiendo este nivel podríamos ver oxigenación en los 11000 puntos.

Datos (23 noviembre)

- 10:00: PMI de la UE.

- 14:30: FED de Chicago.

- 16:00: venta de viviendas de USA.

Euribor

El euribor volvió a situarse en el 1,224% con lo que tras quince días de cotización el indicador mantiene su media mensual en el 1,23%.

El indicador se mantendrá medio estabilizado en los próximos meses, sin descartar que continúe descendiendo hasta situarse sobre el 1,20%, sólo 20 puntos básicos por debajo de los tipos de interés (1%).

Indice Bancario

Ha marcado un doble top unido a un by pass bajista en la zona de los 250,50 puntos, lo que le ha llevado a marcar recortes a la baja.

En principio, debiera cerrar el gap en 240-241 puntos.

Volatilidad

Los indicadores de volatilidad (VIX, VXO, VXN, RVX, VXD) se encuentran en zonas de medias de 25.

Está aumentando poco a poco, si no se estabilizara podría suponer recortes a la baja.

Put/Call

Si este ratio fuese superior a la unidad, nos indica que los inversores tienen expectativas bajistas ya que el número de opciones de venta put adquiridas superaría al de opciones de compra call compradas.

En estos momentos, el ratio se encuentra en la unidad, es decir, en el límite, de manera que la sesión del lunes será determinante.

miércoles, 18 de noviembre de 2009

Informe de Mercados

El S&P500 FUT continúa dentro de su canal tendencial de sesgo alcista y, pese a tener algunas sesiones laterales, no peligra de momento el rango de dicho canal donde se mueve el precio.

Los inversores de corto plazo han de tener en cuenta que no es recomendable que sigan dentro del mercado perdiendo la zona de los 1087 puntos, ya que el mercado en su conjunto mostraría el primer síntoma de debilidad.

Muchos inversores se preguntan cómo ha podido mantener una tendencia alcista tan duradera (desde marzo) sin asistir a recortes pronunciados.

La respuesta es simple: si observan los gráficos de medio plazo, tras cada impulso alcista teníamos un recorte a la baja pero de menor entidad que el impulso previo al alza.
De esta manera, se iban marcando contínuos mínimos ascendentes y máximos ascendentes, que es la mejor de las estructuras alcistas si se pretende que perdure en el tiempo.

Esto ha sido así porque los inversores, tras el susto de las bajadas del año previo, tardaron tiempo en quitarse un poco el miedo y volver a entrar en la renta variable, con lo que entraron tarde respecto al suelo de mercado del mes de marzo.

De esta manera, ha ido entrando dinero poco a poco, de manera progresiva en el mercado, con lo que al no entrar todo de golpe, las subidas han sido escalonadas, sin prisas, pero constantes que es lo que realmente importa.

Además, los recortes eran producto simplemente de recogida de beneficios y eran ascendentes porque los inversores que no entraron en su momento en Bolsa, aprovechaban los descensos para engancharse al mercado.

Todo esto ha provocado una tendencia alcista tranquila, segura, sólida y constante, que de momento se mantiene en vigor y mientras el precio mantenga el rango del canal alcista no peligrará.

La sesión presentaba hoy el mal dato de los permisos de construcción de nueva vivienda en USA, que unido al dato de la inflación, han impedido ver continuidad en los repuntes alcistas.

Pero en España tampoco estaba el tema para tirar cohetes, ya que nuestra economía se contrajo un 4% en el tercer trimestre del año.
Al menos, el PIB muestra una desaceleración menos pronunciada de la economía en comparación con el segundo trimestre del año (cuando el PIB se contrajo un 1,1%).

Futuro Dax (intradía)



En el anterior análisis dijimos que perdiendo la zona de los 5766 puntos se entraría en debilidad con riesgo de ir al nivel de los 5750 puntos como primera proyección, la siguiente está en los 5732-5735 puntos.

Pues bien, no lo perdió (el mínimo del día fue en 5772 puntos) y no se activó la señal de debilidad comentada, teniendo por tanto sesión alcista.

También dijimos que superando los 5812 puntos impulso al alza para atacar como primera proyección la zona de los 5820 puntos, la siguiente está en los 5835-5837 puntos.

Pues bien, al superar los 5812 puntos se alcanzó nuestra primera proyección comentada de los 5820 puntos (el máximo del primer impulso fue de 5822 puntos).
Una vez Eurex resolvió el problema del día (se colapsó el sistema informático y ningún broker ni programas de gráficos pudieron hacer nada al respecto)se alcanzó el segundo objetivo de los 5732-5735 puntos.

Para la sesión de mañana jueves, perdiendo la zona de los 5776 puntos podríamos ver recortes con una primera proyección a su base en los 5766 puntos, estando la siguiente en los 5750 puntos.

Superando el nivel de los 5829-5830 puntos impulso al alza para atacar los 5840 puntos como primera proyección, estando la siguiente en los 5848-5850 puntos.

Datos (19 noviembre)

- 11:00: informe de la UE.

- 14:30: tasa de paro de USA.

- 16:00: Fed de Philadelphia.

- 17:00: habla Trichet.

Euribor

El euribor subió hoy una milésima, hasta situar su tasa diaria en el 1,224%.

La tasa en noviembre se coloca en el 1,23%, y si el euribor mantiene estos niveles hasta final de mes, registrará un nuevo mínimo histórico, tras cerrar octubre en el 1,24%.

El euribor no se moverá mucho hasta que los bancos centrales empiecen a subir los tipos de interés a mediados del 2010.

Imaginarium

La empresa Imaginarium va a salir a cotizar en Bolsa.
Saldrá el 1 de diciembre y lo hará en el MAB (Mercado Alternativo Bursátil).

La forma de salir a cotizar lo hará mediante una OPS y una OPV y tras la ampliación sacará a Bolsa el 32% del capital.

La pregunta de siempre... ¿es interesante acudir?
La respuesta es la de siempre.... depende del precio de salida, ya que éste determinará si sale cara o barata la acción.

Tengan en cuenta que el precio de salida lo determinan los inversores cualificados, y de momento no hay un precio oficial.

Futuro Oro

El oro continúa marcando máximos históricos, ya está en la zona de los 1150 dólares la onza, aunque no es la única materia prima que sigue subiendo con fuerza (ya que se consideran activos refugio).

En el caso del oro, como siempre hemos comentado, sus impulsos alcistas se basan en
la incertidumbre sobre la economía y la ansiada recuperación.

También el dato publicado ayer de la inflación en USA ha ayudado a que continúe su escalada.

También la depreciación del dólar actúa como impulso para el oro, que al cotizar en la divisa norteamericana se convierte en una inversión rentable para los inversores de fuera de USA a medida que el dólar se debilita.

La solución para los traders nerviosos al operar

Un amigo me ha pasado un link de una web donde se comercializa el producto siguiente.
Puede parecer una broma, pero va en serio el tema.....

La marca holandesa, Philips Design ha desarrollado “El Racionalizador”, un detector de emociones para los brokers y operadores financieros.

El objetivo era proporcionar a los traders un espejo emocional donde mirarse durante su jornada laboral, un instrumento que reflejara sus sentimientos para luchar contra las emociones que pueden comprometer su capacidad de negociar de manera objetiva.

El dispositivo se divide en un EmoBrazalete, que se coloca en la muñeca y escanea distintos factores biométricos para supervisar al usuario; y de un pequeño cuenco.

Dicho cuenco se encarga de avisar al trader, por ejemplo, de cuando puede ser el mejor momento para tomarse un descanso y reconsiderar sus acciones. O cuando es hora de salir a tomar un café para tranquilizarse antes de tomar una decisión importante. Y lo hace iluminándose con llamas del Averno según el nivel de ansiedad del usuario.

El brazalete controla el nivel de estrés y transforma los datos en un patrón de comportamiento. Cuanto mayor sea el nivel de excitación, el patrón se vuelve más intenso, avisando cuando uno se pasa de la raya.

Más que un “racionalizador” se trataría de un “tranquilizador ” electrónico, un concepto que no interfiere con la pantalla de trabajo del trader (el dispositivo está en la muñeca y el cuenco puede servir para dejar las llaves) y cuyo brazalete también puede iluminarse independientemente cuando se separa del cuenco.

Kagi

Es un tipo de gráfico compuesto por una serie de líneas verticales interconectadas entre sí en las que su grosor y su dirección se determinan en función del precio.

Una línea gruesa al alza indica que la demanda supera a la oferta y que la tendencia es alcista; del mismo modo,

Una línea descendente y fina indica que la tendencia es bajista al ser la oferta superior a la demanda.

Por tanto, consiste en comprar cuando la línea pasa a gruesa y vender cuando pasa a fina.

Al igual que Renko, se basa en los precios de cierre.

Si una línea fina o gruesa sobrepasa un máximo o un mínimo, la línea cambia automáticamente de grosor.

Si el precio sigue en la misma dirección que la línea anterior, la línea se alarga por pequeño que sea el movimiento.

Renko

Hemos hablado ampliamente de Heiken Ashi y de Three Line Break. Nos falta cerrar el círculo con Renko.

Las reglas básicas son las siguientes:

Es un tipo de gráfico que ayuda a definir la tendencia y la va confirmando siempre que el precio avance una cierta cantidad fija determinada de antemano.

El gráfico está compuesto por ladrillos (no velas) del mismo tamaño y utiliza solo el precio de cierre.

Por tanto, dichos gráficos se grafican colocando un nuevo ladrillo cada vez que el precio se mueve una determinada cantidad y dirección.

Es tan sencillo como que habiendo ladrillos blancos es tendencia alcista y siendo negros es tendencia bajista.

Al ser todos los ladrillos del mismo tamaño, para entrar o salir se hace en la apertura del tercer ladrillo cuando los dos ladrillos anteriores son del mismo color.

martes, 17 de noviembre de 2009

Futuro Dax (intradía)



En el análisis anterior para la sesión del lunes dijimos que perdiendo la zona de los 5673 puntos tendríamos debilidad, con riesgo de recortar a una primera proyección en la zona de los 5660 puntos, estando la siguiente en los 5644 puntos.

Pues bien, al no perder dicha zona no hubo debilidad y la sesión fue alcista-

También dijimos que solamente superando la zona de los 5700 puntos podríamos ver un nuevo impulso al alza para atacar niveles de 5720-5723 puntos.

Pues bien, la sesión abrió con un enorme gap alcista, de manera que el día abrió por encima de los 5700 puntos comentados y por tanto impulso al alza. La pena es que el gap fue tan grande que abrió incluso por encima del primer objetivo.

Para la sesión del miñercoles, decir que perdiendo la zona de los 5766 puntos se entraría en debilidad con riesgo de ir al nivel de los 5750 puntos como primera proyección, la siguiente está en los 5732-5735 puntos.

Superando los 5812 puntos impulso al alza para atacar como primera proyección la zona de los 5820 puntos, la siguiente está en los 5835-5837 puntos.

Heiken Ashi

Hace unas semanas les prometí que en breve les hablaría del Sistema Heiken Ashi en mayor profundidad.

Pues bien, vamos a empezar con Heiken Ashi.....

Las reglas básicas para operar con este tipo de gráficos son las siguientes:

- Regla nº 1: las velas blancas indican compra. Por tanto, las velas blancas indican tendencia alcista (puede ser indicio de cerrar operaciones en corto o abrir operaciones en largo).

Las velas negras indican venta. Por tanto, las velas negras indican tendencia bajista (puede ser indicio de cerrar operaciones en largo o abrir operaciones en corto).

-Regla nº 2: las velas blancas con mecha superior son una fuerte señal de compra. Las velas negras con una mecha inferior son una fuerte señal de venta.

- Regla nº 3: las velas blancas con mecha inferior son una señal débil de compra. Las velas negras con una mecha superior son una señal débil de venta.

En cambio, velas blancas sin sombra inferior indican una marcada tendencia alcista. Velas negras sin sombra superior indican una marcada tendencia bajista.

- Regla nº 4: aquellas velas que presentan un rango menor que la vela anterior son un posible aviso de cambio de tendencia.

- Regla nº 5: aquellas velas que poseen un cuerpo muy pequeño (blanca o negra) o las de cuerpo pequeño con una mecha larga o incluso no presentan cuerpo (doji) pueden ser un claro signo de cambio de tendencia e indica un inminente cambio de tendencia, con lo que hay que prepararse para cerrar operaciones o abrir nuevas en sentido contrario.

Veamos un sistema de trading que utiliza Heiken Asi, MACD (12,26,1) y Estocástico (21,3,3).

* Señal de venta (cortos):

Las últimas 2 o 3 velas Heiken Ashi son negras + La última vela heiken Ashi no tiene sombra superior + MACD forma una curva descendente + Estocástico está saliendo de la zona de sobrecompra y apunta hacia abajo

* Señal de compra (largos): al revés de lo comentado.

La salida puede ser eligiendo una de las 2 siguientes cuestiones: un número fijo de puntos; cuando la vela Heiken Ashi cambia de color.

Informe de Mercados

El S&P500 FUT continúa dentro de su canal tendencial de sesgo alcista. Desde que tocó la parte baja del mismo (y le sirvió para tener un nuevo impulso al alza y marcar un nuevo máximo anual)a principios de noviembre, no ha vuelto a dar ningún síntoma de terminar las subidas.

Desde el mes de abril los tipos de la deuda han pasado del 4% al 3,35%, mientras el S&P 500 subió un 7%.

Es normal que los tipos de la deuda más bajos acompañen subidas de la Bolsa, ya que
los tipos bajos suponen un menor coste de capital, y ello hace más valiosas las acciones.

Es cierto que antes de que comenzase la crisis, la relación se invirtió. Primero por el descenso de la inflación, que tiró a la baja los tipos mientras la Bolsas subían. Después porque los mercados cayeron mientras los tipos de interés de la deuda hacían lo propio, lastrados por los agresivos recortes de tipos practicados por la Fed.

Esto es algo habitual en situaciones extremas, de burbuja o de crisis, y tiene mucho que ver con el flujo de capital de un activo a otro.

Hoy en día, la subida paralela de ambos activos refleja una contradicción: mientras la deuda recoge las expectativas de debilidad económica, bajadas de tipos, e incluso deflación, la subida bursátil cotiza la recuperación económica.

pero si el crecimiento económico en el segundo semestre no responde a las expectativas, no se cumplirán las previsiones de beneficio. Los tipos de los bonos se mantendrán bajos y la Bolsa corregirá.

De todas maneras, esta ruptura demuestra que el alza de la Bolsa se debe al descenso de la prima de riesgo en vez de a una mejora de las percepciones.

Datos (18 noviembre)

- 9:00: PIB de España.

- 10:00: balanza cuenta corriente de la UE.

- 11:00: construcción en la UE.

- 14:30: IPC de USA.

- 14:30: construcción viviendas de USA.

- 16:30: reservas petróleo.

Futuro Oro

La onza de oro llegó la pasada semana a cotizar por encima de los 1.117 dólares, con lo que puede alcanzar el nivel de los 1.200 puntos.

El dólar está débil y por eso los bancos centrales buscan alternativas para diversificar sus reservas (ya lo hizo India y podrían seguirle otros países como China, Japón, Rusia y Brasil).

La debilidad del dólar hace que muchos inversores y bancos centrales quieran diversificar y el oro es el activo tradicional para ello.

Además, con los tipos de interés a niveles muy bajos los bancos centrales no tienen coste de oportunidad y prefieren optar por un activo seguro como el oro.

Euribor

El euribor subió hoy para situar su tasa diaria en el 1,223%, con lo que el indicador rompió tres sesiones seguidas de descensos.

La tasa en noviembre se coloca en el 1,23%, y si el euribor mantiene esta tendencia hasta final de mes, registrará un nuevo mínimo histórico, tras cerrar octubre en el 1,24%.

domingo, 15 de noviembre de 2009

Respuestas del Consultorio

Pueden consultar las respuestas al consultorio de esta semana.

En el índice del Blog, entren en la sección Consultorio.
El orden de las respuestas es el mismo que el de las preguntas.

viernes, 13 de noviembre de 2009

Curso

El plazo para la inscripción del curso finaliza el martes 18 de noviembre.
Tan solo nos quedan 3 plazas libres para llenar la sala.

Recordamos los datos del curso:

El día 20 de noviembre (viernes) vamos a realizar un curso práctico de trading en Madrid.

Se impartirá en horario de 9 a 14, en una sala de Bolsa.

En el curso se enseñará nuestro Sistema de Inversión, el que utilizamos desde hace más de 10 años en nuestra operativa y que es el que también utilizamos en el Blog para los análisis.

Dicho Sistema sirve para operar con acciones, futuros, cfds y demás activos financieros.

Además, el Sistema se adapta perfectamente al horizonte temporal del inversor, es decir, sirve para intradía y también para dejar posiciones abiertas.

Quien desee recibir más información acerca del curso, ha de dejar su correo electrónico en "Comentarios".
Se protege la intimidad de cada persona, por lo que ningún comentario se publicará, tan solo lo leeremos nosotros y responderemos vía mail.

Informe de Mercados

Empiezan a confirmarse síntomas de recuperación de diversas economías europeas y otras lo harán en breve, en el primer semestre del 2010.

Para empezar, la economía alemana se recupera más rápido de lo esperado, ya que está creciendo a buen ritmo (un 0,7% en el tercer trimestre).

Por otro lado, la economía europea también creció en el tercer trimestre (el PIB subió un 0,4%).

También la economía estadounidense registró un crecimiento (del 0,9%) en tasa intertrimestral.

¿Qué ocurre con España? Pues lo que venimos comentando desde hace meses.... que seremos el último país de la UE en salir de la recesión, no antes de 2-3 años.

¿Por qué? Son muchas las razones, todas de índole negativo:

- Seguimos con crecimiento negativo, porque nuestro PIB no logra retomar la senda favorable y nuestro déficit público sigue siendo muy elevado, estando en niveles del 8-9%, cuando no debiera superar el 3% y en el 2010 llegará al 10-11%.
Somos la única economía de la zona euro que registra una tasa de crecimiento intertrimestral negativa (del 0,3%), y somos una de las tres economías de la región que sigue en recesión, junto con Grecia y Chipre.

- La tasa de desempleo es muy elevada, alcanzando el 18% y en el 2010 el 20%.

- La medida de aumentar la presión fiscal incidiendo en los impuestos no progresivos (IVA, Impuesto del Ahorro, algunas Contribuciones Especiales) es un grave error, ya que supondrá que el consumo baje, con lo que muchas Pymes cerrarán, el paro seguirá aumentando, no vendrán inversores extranjeros.

- Una economía no diversificada, muy dependiente de un solo sector (construcción-vivienda) implica que salir de una crisis es más complejo, y si además dicho sector da la casualidad que es el más afectado por la recesión......

- El IPC continúa en negativo y acumula ya ocho meses consecutivos en tasas negativas.

- La tasa de morosidad bancaria continúa aumentando, lo cual provoca que los bancos cierren el grifo crediticio, endureciendo las condiciones del crédito.
Es más, la deuda de los bancos con el BCE sigue subiendo, fíjense que hasta el 56% respecto al año pasado.

Futuro Dax



- SEMANA

Continúa dentro del canal tendencial de sesgo alcista, aprovechando la pasada semana su toque a la parte baja para volver a coger un impulso al alza.

Consideramos que el actual impulso al alza seguirá vigente y activo mientras mantenga la zona de los 5380 puntos, porque si la pierde podría ir en busca de oxígeno a los 5300 puntos.

Si alcanza su vieja resistencia de los 5865-5870 puntos seguramente la primera vez no pueda con ella, pudiéndose aprovechar el recorte.

- SESIÓN LUNES 16 NOVIEMBRE

En nuestro análisis de ayer dijimos que perdiendo la zona de los 5640 puntos tendríamos señal de debilidad y podríamos ver recortes con una primera proyección al nivel de los 5623-5625 puntos, la siguiente está más alejada y son los 5598-5600 puntos.

Así fue, al perder los 5640 puntos tuvimos los recortes esperados y se alcanzó nuestra primera proyección de los 5623-5625 puntos (el mínimo de la sesión fue en 5617 puntos).

También dijimos que superando el nivel de los 5675 puntos podríamos asistir a un impulso al alza con una primera proyección que está muy cerquita en los 5682-5683 puntos, estando la siguiente proyección más alejada en los 5700-5703 puntos.

Así fue, al superar los 5675 puntos se alcanzó la primera proyección comentada de los 5682-5683 puntos (el máximo de ese primer impulso fue en 5687 puntos).
En el siguiente impulso se alcanzó la segunda proyección de los 5700-5703 puntos (el máximo del día fue en 5704 puntos, a falta de 1 hora para cerrar el mercado).

De cara a la sesión del lunes, decir que perdiendo la zona de los 5673 puntos tendríamos debilidad, con riesgo de recortar a una primera proyección en la zona de los 5660 puntos, estando la siguiente en los 5644 puntos.

Por la parte alta, solamente superando la zona de los 5700 puntos podríamos ver un nuevo impulso al alza para atacar niveles de 5720-5723 puntos.

Futuro Eurostoxx (para la semana)



En el anterior análisis dijimos que para empezar a salir de su debilidad, ha de superar la zona de los 2829 puntos, mientras no suceda, será la debilidad la que mande en el precio.

Pues bien, durante la semana superó los 2829 puntos y se salió de la debilidad como advertimos e inició un buen impulso al alza.

Consideramos vigente el actual impulso alcista mientras mantenga el nivel de los 2717 puntos, ya que perdiendo este nivel iría en busca de oxigenación a los 2692 puntos.
De todas formas, los inversores muy conservadores deberían evitar estar comprados si perdemos los 2856 puntos.

Llegando a los 2945 puntos se volverá a encontrar su antigua resistencia, de manera que seguramente en el primer intento no pueda con ella y se podría así aprovechar un recortito a la baja.

Futuro Bund (para la semana)



En el anterior análisis dijimos que recuperaría la senda alcista superando los 122,06 puntos para atacar niveles de 122,44 puntos como primera proyección, estando la siguiente en los 122,88 puntos.

Vemos que durante la semana no superó los 122,06 puntos, de manera que no se activó impulso alcista.

También dijimos que mientras sigua por encima de los 120 puntos, no hay ningún peligro latente ni significativo, pero que perdiendo la zona de los 120,69 puntos se activaría una señal de debilidad.

Pues bien, el mínimo de la semana fue en 120,71 puntos (desde donde rebotó con fuerza al alza), confirmando la solidez de nuestro soporte comentado, así que tampoco hubo debilidad en la semana.

El escenario no ha variado, de manera que recuperaría la senda alcista superando los 122,06 puntos para atacar niveles de 122,44 puntos como primera proyección, estando la siguiente en los 122,88 puntos.

Y mientras sigua por encima de los 120 puntos, no hay ningún peligro latente ni significativo, pero que perdiendo la zona de los 120,69 puntos se activaría una señal de debilidad.

Futuro S&P (para la semana)



En el anterior análisis dijimos que a partir de la zona de los 1062 puntos comenzaría a recuperarse de los recortes.

Así fue, al superar los 1062 puntos comenzó su recuperación y el actual impulso alcista.

Además, en el Informe de Mercados del miércoles, dijimos también que muy atentos a la zona de los 1090-1091 puntos, ya que si la supera veríamos continuidad alcista con una primera proyección en la zona de los 1104 puntos.

Efectivamente, al superar los 1090-1091 puntos tuvimos continuidad y llegó a los 1103,25 puntos, a 3 ticks ó 0,75 puntos de la proyección comentada de los 1104 puntos.

Mientras no pierda la zona de los 1032 puntos seguirá con fuerza y no habrá ninguna debilidad, pero si la pierde buscará oxígeno en su zona clave de los 1022 puntos.

La continuidad alcista pasa por superar su fuerte resistencia de los 1096 puntos contra la que hoy se ha estrellado en todos los intentos por romperla

Futuro Ibex (para la semana)



En el anterior análisis dijimos que superando la barrera de los 11610 puntos podría suponerle un impulso al alza para atacar los 11700 puntos como primera proyección.

Así fue, la sesión del lunes abrió por encima de los 11610 puntos (en 11613) y alcanzó la proyección propuesta.

Continúa dentro de su canal alcista y atención que ha cerrado la semana justo en su resistencia de los 11890 puntos.
Por tanto, superando los 11890 puntos podríamos ver continuidad del actual impulso alcista para atacar la barrera de los 12000 puntos.

Consideramos que mientras mantenga la zona de los 11180 puntos seguirá vigente el último impulso alcista, pero perdiendo este nivel podríamos ver oxigenación en los 11000 puntos.

Datos (16 noviembre)

- IPC de la UE.

- 14:30: manufacturas de New York.

- 14:30: ventas por menor de USA.

Indice Bancario

Tras hacer un suelo, está dentro de su impulso alcista, teniendo incluso recorrido hasta los 240 puntos.

El patrón V se confirmaría superando los 240 puntos, de manera que es clave ver lo que hará si llega a dicho nivel.

Volatilidad

Los indicadores de volatilidad (VIX, VXO, VXN, RVX, VXD) se encuentran en zonas de medias de 24.

Está aumentando poco a poco, aunque de momento no saltan las alarmas.

Put/Call

Si este ratio fuese superior a la unidad, nos indica que los inversores tienen expectativas bajistas ya que el número de opciones de venta put adquiridas superaría al de opciones de compra call compradas.

En estos momentos, el ratio se encuentra por debajo de la unidad.

Euribor

El euríbor registró hoy un nuevo mínimo histórico al cotizar en 1,224%, y suma tres jornadas consecutivas de descensos.

A falta de 11 sesiones para que termine el mes, la media provisional de noviembre se sitúa en el 1,232%, con lo que sumaría el noveno mínimo histórico mensual consecutivo del indicador.

El euríbor se mantendrá en torno al 1,3% hasta que el Banco Central Europeo modifique su política monetaria y comience a subir los tipos de interés en la zona del euro, actualmente en el 1%.

jueves, 12 de noviembre de 2009

Futuro Dax (intradía)



En el anterior análisis dijimos que perdiendo la zona de los 5663 puntos podría suponer recortes para atacar como primer objetivo el nivel de los 5649 puntos.

Así fue, al abrir con gap bajista por debajo de los 5663 puntos se activó señal de recortes y en el primer impulso a la baja alcanzó nuestro objetivo de los 5649 puntos, sin bajar más.

También dijimos que superando los 5715 puntos intentaría dirigirse a los 5730-5735 puntos como primera proyección.

Así fue, superó los 5715 puntos y llegó a 5728,5 puntos, prácticamente la proyección que comentamos de 5730-5735 puntos.

Para la sesión de mañana viernes, perdiendo la zona de los 5640 puntos tendríamos señal de debilidad y podríamos ver recortes con una primera proyección al nivel de los 5623-5625 puntos, la siguiente está más alejada y son los 5598-5600 puntos.

Por la parte de arriba, indicar que superando el nivel de los 5675 puntos podríamos asistir a un impulso al alza con una primera proyección que está muy cerquita en los 5682-5683 puntos, estando la siguiente proyección más alejada en los 5700-5703 puntos.

Datos (13 noviembre)

- 8:00: PIB de Alemania.

- 9:00: IPC de España.

- 11:00: IPC de la UE.

- 14:30: déficit comercial de USA.

- 15:55: confianza Universidad de Michigan.

Open Interest

Open Interest significa posición abierta. Es el número de contratos abiertos de futuros (también de opciones).

Un contrato abierto es un contrato, largo o corto (comprado o vendido) que no ha sido cerrado aún.

Como en un contrato abierto hay un comprador y un vendedor, significa que la posición abierta se incrementa cuando un comprador y un vendedor crean un nuevo contrato y la posición abierta decrece cuando cuando el comprador y el vendedor liquidan contratos existentes.

La posición abierta (Open Interest) indica la liquidez de un contrato o mercado.
Se suele combinar muy bien con el análisis del volumen, de manera que:

- Un volumen al alza y un Open Interest creciente confirma la dirección de la tendencia en curso.

- Un volumen a la baja y Open Interest decreciente confirma que el final de la tendencia en curso puede ser inminente.

Acumulación/Distribución



Varias personas nos han preguntado la diferencia entre usar el OBV (on balance volume) y usar el AC/DI/LI.
Bien, ambos indicadores técnicos son osciladores de volúmen, es decir, indican en todo momento al inversor el volúmen que acmpaña al precio.

Es cierto que el OBV es el indicador digamos clásico para mirar el volúmen mientras se opera, pero el AC/DI (acumulación/distribución/line) es más certero.

Se basa en que cuanto más volúmen acompaña al precio más real y efectiva será la subida de dicho precio.

Cuando la línea del AC/DI/LI se mueve hacia arriba indica que la acción o el índice, etc, está acumulando, cuando se mueve hacia abajo indica que está distribuyendo.

Una divergencia entre el AC/DI/LI y el precio indica que el precio va a tener un cambio o giro inminente en la dirección del AC/DI/LI.

Si observan el gráfico, verán que el futuro del eurostoxx mantiene una tendencia alcista marcada por su directriz y su canal, y el AC/DI/LI también tiene una tendencia alcista marcada por su directriz.

En cambio, miren cómo en el futuro del eurostoxx, en la línea llamada "A" tenemos una pequeña secuencia alcista y en el AC/DI/LI tenemos una pqueña secuencia bajista.
Es una divergencia técnica, y como ya comentamos, cuando hay divergencias el precio sigue al AC/DI/LI, por lo que el precio del futuro bajó.

Three Line



Un buen amigo me ha recordado hoy el Three Line, que yo tenía un poco olvidado. Me ha parecido interesante comentarles esta estrategia de operar.
En mi opinión, SIN DUDA ALGUNA LO MEJOR PARA OPERAR A FAVOR DE LA TENDENCIA Y SABER EXACTAMENTE DONDE ENTRAR Y DONDE SALIR SON EL TRIO: THREE LINE, RENKO, HEIKEN ASHI, KAGI.

Hace unas semanas comentamos en la sección FORMACIÓN los Heiken Ashi. Hoy comentaremos los Three Line y en otro momento los Renko y los Kagi.

El gráfico Three Line es una representación gráfica o tipo de gráfico (perteneciente a la magnífica familia de los gráficos Renko y Heiken Ashi) que consiste en que el mercado ha de moverse por encima o por debajo de las 3 velas anteriores para así dibujar una nueva vela de color contrario y se basa en los precios de cierre de las velas, de manera que elimina las mechas o sombras.

Se llama Three Line porque se basa en secuencias de 3 velas, pero el inversor puede, si quiere, modificarlo y ponerlo con secuencias de 2 velas, 4 velas, 5 velas, etc.
Aunque en mi opinión, lo ideal es con secuencias de 3 velas.

Además, ignora el paso del tiempo. Es decir, aunque pongan el Three Line en gráfico de 1 minuto, no significa que cada minuto les salga una nueva vela, ya que cada vela saldrá cuando se cumplen unos requisitos que veremos enseguida.

Les explico la teoría. No se asusten si les parece complejo porque es muy sencillo.
Es más, tras la teoría les pondré un gráfico de hoy del futuro del eurostoxx para que vean las entradas que ha dado.

1. UN POCO DE TEORÍA

Si el precio de cierre de una vela es más alto que el precio de apertura, se dibuja una vela blanca.

Si el precio de cierre de una vela es menor que el precio de apertura, se dibuja una vela negra.

Si el precio de cierre de la vela se sitúa por encima del máximo de la vela anterior, se dibuja otra vela blanca (ascendente).

si el precio de cierre de la vela se sitúa por debajo del mínimo de la vela anterior, se dibuja otra vela negra (descendente).

2. CÓMO OPERAR

Cuando aparecen 3 velas consecutivas del mismo color significa que el mercado está en tendencia (si son blancas está alcista, si son negras está bajista).

Es cuestión de gustos, pero para coger el movimiento tendencial prefiero con que haya 2 velas consecutivas del mismo color en vez de 3.

Incluso en este tipo de gráficos se puede trazar también directrices, canales, soportes y resistencias.

¿Cómo se opera? Es muy sencillo.

- Comprar/Largos: tenemos una serie de velas negras consecutivas, pues bien, cuando veamos 2 velas seguidas blancas significa que se compra en la apertura de la tercera vela.

- Vender/Cortos: tenemos una serie de velas blancas consecutivas, pues bien, cuando veamos 2 velas seguidas negras significa que se vende en la apertura de la tercera vela.

Realmente la ortodoxia y la vieja escuela pragmática indican que para comprar o para vender hay que esperar 3 velas seguidas del mismo color y entrar en la apertura de la cuarta, pero yo, personalmente, prefiero esperar 2 velas seguidas del mismo color y entrar en la apertura de la tercera.

El tema del stop loss no es problema, ya que este sistema siempre tiene al inversor dentro del mercado, salvo que no se quiera entrar, claro.

Una variante como stop es la siguiente: entro largo (comprado) tras tener 2 velas blancas seguidas y entro en la apertura de la tercera vela.
Pues bien, un stop para conservadores sería salir si veo una vela negra, así que se cierra en la apertura de la siguiente vela a la primera negra.
El stop menos conservador sería cerrar cuando nos da señal de venta (cortos), es decir, tras 2 velas seguidas negras y se cierra en la apertura de la siguiente vela (realmente nos estaría diciendo que hay que cerrar el largo y abrir un corto).

3. EJEMPLO

Veamos el gráfico de hoy Three Line en el futuro del eurostoxx. Nos ha dado un total de 4 operaciones hasta las 12:30.

hoy el futuro del eurostoxx desde ha estado lateral en la franja horaria que hemos hecho el ejemplo de Three Line (de 8 a 12:30), con lo que, en teoría, no debía de haber dado buenas señales, ya que toda estrategia tendencial falla si no hay tendencia.

En cambio, es tan interesante que todas las señales han sido buenas

1º Operación: largos y dio 3 pipos.

2º Operación: cortos y dio 7 pipos.

3º Operación: largos y dio 14 pipos.

4º Operación: cortos y en estos momentos se iría ganando 7 pipos y aún se estaría cortos.

En el gráfico tienen señaladas las 4 entradas, cada vela con un círculo amarillo significa que la señal de entrada es en la apertura de dicha vela y la flecha indica si es largos o cortos.

Hemos puesto un ejemplo donde la salida de cada operación es conservadora, es decir, se cierra cada operación cuando tenemos una vela de color contraria a nuestra entrada y cerramos en la apertura de la vela siguiente.