Es importante diferenciar lo que es la Base y lo que es el Cost of Carry.
La Base es la diferencia entre el precio a futuros y el de contado. Normalmente el precio del futuro será superior al precio del contado.
Con el paso del tiempo la Base disminuye y en la fecha de vencimiento la Base es 0, de manera que el futuro y el contado coinciden en el mismo precio.
El Cost of Carry o coste de mantenimiento sirve para explicar el valor de la Base.
En un mercado perfecto el Cost of Carry es la explicación teórica del valor de la Base.
Por tanto, se puede distinguir entre Base teórica (igual al coste de mantenimiento) y Base real (diferencia entre futuros y contado) que puede no coincidir con la anterior.
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