Bonos americanos

Se empieza a comentar, a escuchar rumores de que la última burbuja en activos financieros por explotar son los bonos del Tesoro, en especial norteamericanos.

La rentabilidad del bono a 10 años ha subido desde comienzos de año unos 90 puntos básicos, hasta casi el 3%. Sin embargo, cualquier valoración depende de con qué se compare, porque esta caída de precio del 5% es preferible a la del 8% acumulada por la Bolsa de EE UU. A más largo plazo, la rentabilidad media anual durante los últimos 20 años ha sido del 9% frente a un 5,7% del S&P 500.

El principal riesgos que supone invertir en bonos del Tesoro norteamericano es su dependencia de los gestores de reservas de los grandes bancos centrales.

Pero también tiene otros riesgos, tales como los intentos por parte de la administración de USA y la Reserva Federal de reflactar la economía, tanto por medio de política fiscal como monetaria y el gran aumento de oferta de bonos para financiar estos déficits fiscales.