Informe de Mercados

El S&P500 FUT ha vuelto a marcar un nuevo máximo anual y el Eurostoxx50 FUT también.
La diferencia es que éste último lo ha hecho simbólicamente, ya que nuestra zona de máximos para el año (los 3000 puntos)es sólida, y recordemos que dijimos que la verdadera resistencia estaba en los 3006 puntos (el máximo anual y de hoy es 3003 puntos) y que superar los 3000 puntos le iba a costar mucho trabajo en los primeros intentos.

Vamos a ver si los Gobiernos han aprendido la lección, ya que de los errores del pasado se puede aprender mucho para no volver a cometerlos en el futuro.

Lo importante, principalmente, es que cuando se ratifique la recuperación económica será necesario reducir el déficit público y para estabilizar los balances no va a ser suficiente con reducir los gastos públicos, sino que se tendrá que subir los impuestos.

Se podría interpretar que abogamos por una subida de impuestos, pero no es nuestra intención.
Veamos, para un país salir de una crisis económica, lo que nunca hay que hacer es subir impuestos.

¿Pero por qué? ¿No lograría así un país recaudar más y paliar el elevado déficit público?
La respuesta es sí, pero es mucho peor el remedio que la enfermedad.
Veamos por qué: un país que está en crisis económica significa que el consumo es bajo, el paro elevado, el cierre de empresas elevado, la concesión de créditos elevada.
Esto es así porque al bajar el consumo muchas empresas pierden dinero, con lo que unas despiden a trabajadores y otras cierran, con lo que los bancos endurecen el crédito para controlar la morosidad.

Pero si a todo esto le añadimos una subida de impuestos, el poder adquisitivo del ciudadano se reduce aún más, de manera que el descenso del consumo bajará más todavía y por tanto el efecto bola de nivel se agranda (más empresas con problemas, más despidos con mayor paro, etc).

Cuestión diferente es tras la recuperación, en cuyo caso todos los países subirán impuestos enseguida, no hay más remedio.

Consideramos que la mejor manera de salir de una crisis es, por un lado, no subir los impuestos y por otro flexibilizar el desempleo (esto no es políticamente correcto, pero no olvidemos que el que da trabajo es el empresario, de manera que incentivando al empresario se logra reducir el desempleo).

De momento, la recuperación está siendo constante, gracias a las políticas económicas y monetarias adoptadas para hacer frente a la crisis.

Es cierto que España lo está haciendo peor que el resto de economías, pero no sería justo achacar todo el problema a que se suben los impuestos en vez de mantenerlos, ya que nuestra crisis tiene un componente añadido: la burbuja de la construcción.
Hemos sido durante mucho tiempo un país cuya economía dependía en el 80% del sector construcción, no era diversificada y así se corre el riesgo de que si estalla dicho sector la economía se agrave más que en el resto de países.