El euribor igualó su mínimo histórico en el 1,222% que había alcanzado el 16 de noviembre pasado, con lo que la media provisional del mes cae al 1,235%.
En noviembre, el euribor marcó su mínimo histórico mensual de todos los tiempos para recuperarse ligeramente en diciembre, cuando rompió la racha bajista que había seguido durante catorce meses, los últimos nueve con mínimos históricos.
sábado, 23 de enero de 2010
miércoles, 20 de enero de 2010
Futuro Dax (intradía)
La perforación de la directriz bajista ha supuesto ver en la sesión de hoy recortes de consideración.
También a ello ha contribuido el hecho de que varias empresas norteamericanas han presentados resultados peores de lo esperado, tales como Bank of America y Bank of New York.
Perdiendo la zona de los 5848-5850 puntos preferimos no estar largos, podría de nuevo buscar apoyo en los 5830-5835 puntos como primera proyección.
Tras las fuertes bajadas de hoy, las zonas de referencia por la parte alta de cara a ver un impulso se encuentran alejadas, algo habitual tras una sesión intradiaria con un fuerte movimiento unidireccional.
No obstante, indicar 2 cuestiones: si alcanza la zona de los 5974 puntos seguramente rebote la primera vez en llegar; primer síntoma positivo intradiario no se encontraría hasta que supere los 5940 puntos.
Sacyr Vallehermoso
A finales del pasado mes de octubre se produjo un punto de inflexión en la compañía con la pérdida de su directriz alcista.
Este hecho motivó fuertes recortes de los que aún hoy en día está intentando recuperarse.
El soporte base se encuentra en la zona de los 7,95-7,98€, de manera que no se advertiría cambio de tendencia mientras mantenga esta cota.
Un primer síntoma de recuperación se produciría con la superación del nivel de los 9,20-9,25€, en cuyo caso intentaría atacar su primer objetivo de los 9,50€.
Desde que a finales de octubre el volumen comprador empezara a descender, no se ha producido una recuperación, de manera que con el actual volumen es imposible subir el precio.
Es cierto que la compañía ha comenzado las obras de la ampliación del Canal de Panamá, pero pese a todo, preferimos estar aún fuera del sector inmobiliario, ya que todavía le queda tiempo para comenzar a recuperase.
Solamente es un título apto para realizar trading.
Datos (21 enero)
- 14:30: peticiones desempleo en USA.
- 16:00: conference board de USA.
- 17:00: reservas petróleo.
Presentan resultados: Capital One, American Express, Goldman Sachs, Union Pacific, Unitedhealth Group, Google.
- 16:00: conference board de USA.
- 17:00: reservas petróleo.
Presentan resultados: Capital One, American Express, Goldman Sachs, Union Pacific, Unitedhealth Group, Google.
martes, 19 de enero de 2010
Informe de Mercados
Ayer comentábamos en nuestro Informe de Mercados que la crisis de Alemania era la mayor desde la II Guerra Mundial.
Lógicamente, una crisis de este calado no se puede resolver de un día para otro y recuperar las sensaciones positivas tampoco.
Por ello, el índice de confianza en Alemania ha sufrido hoy un descenso frente a lo esperado por el mercado.
Ha registrado 42,puntos frente a los 50 puntos del mes anterior y frente a los 50 puntos esperados.
Este hecho no ha sido pasado por alto por los mercados bursátiles. Además, los negativos datos macroeconómicos que se van conociendo en este principio de año y los temores sobre una retirada de las medidas de estímulo a la economía por parte de la Reserva Federal se convierten en los principales motivos de recortes (ya la semana pasada China anunció que daba por finalizadas las ayudas estatales).
¿Como continúa el tema de la deuda pública española y la posibilidad de no poder afrontarla? Pues de momento no hay novedades al respecto.
Ya saben que la deuda pública española recibió una rebaja de calidad crediticia por parte de las principales agencias de calificación.
Este hecho inquietó mucho a la UE, ya que supondría que varios de sus miembros no pudieran cumplir los requisitos para seguir dentro de la UE. De hecho España obtuvo una prórroga temporal pero de nada va a servir y no cumpliremos los deberes, aunque no existe ninguna posibilidad de que la UE expulse a ninguno de sus miembros.
En todo caso una sanción económica, pero el problema de la UE es que es un ente sin poder coactivo entre sus miembros.
Pues bien, dada la situación, desde hace semanas se está produciendo un aumento de volumen en la adquisición de credit default swaps (CDS) sobre los bonos públicos a cinco años de España para protegerse ante impagos. Ya saben el dicho... si no puedes resolver un problema, protégete del mismo.
Los CDS son unos seguros que protegen a su comprador del riesgo de impago del activo subyacente. A día de hoy, el coste de esos productos para la deuda pública española se sitúa en un 1,26% anual sobre el valor del bono a cinco años.
Lógicamente, una crisis de este calado no se puede resolver de un día para otro y recuperar las sensaciones positivas tampoco.
Por ello, el índice de confianza en Alemania ha sufrido hoy un descenso frente a lo esperado por el mercado.
Ha registrado 42,puntos frente a los 50 puntos del mes anterior y frente a los 50 puntos esperados.
Este hecho no ha sido pasado por alto por los mercados bursátiles. Además, los negativos datos macroeconómicos que se van conociendo en este principio de año y los temores sobre una retirada de las medidas de estímulo a la economía por parte de la Reserva Federal se convierten en los principales motivos de recortes (ya la semana pasada China anunció que daba por finalizadas las ayudas estatales).
¿Como continúa el tema de la deuda pública española y la posibilidad de no poder afrontarla? Pues de momento no hay novedades al respecto.
Ya saben que la deuda pública española recibió una rebaja de calidad crediticia por parte de las principales agencias de calificación.
Este hecho inquietó mucho a la UE, ya que supondría que varios de sus miembros no pudieran cumplir los requisitos para seguir dentro de la UE. De hecho España obtuvo una prórroga temporal pero de nada va a servir y no cumpliremos los deberes, aunque no existe ninguna posibilidad de que la UE expulse a ninguno de sus miembros.
En todo caso una sanción económica, pero el problema de la UE es que es un ente sin poder coactivo entre sus miembros.
Pues bien, dada la situación, desde hace semanas se está produciendo un aumento de volumen en la adquisición de credit default swaps (CDS) sobre los bonos públicos a cinco años de España para protegerse ante impagos. Ya saben el dicho... si no puedes resolver un problema, protégete del mismo.
Los CDS son unos seguros que protegen a su comprador del riesgo de impago del activo subyacente. A día de hoy, el coste de esos productos para la deuda pública española se sitúa en un 1,26% anual sobre el valor del bono a cinco años.
Repsol
Desde que a final del mes de octubre perdiera su canal tendencial principal alcista, ha entrado en una fase lateral que de momento mantiene con el rango.
Mientras no rompa dicho rango lateral no se podrá producir movimientos en una u otra dirección.
Por ello, consideramos que si pierde la zona de los 17,48€ podríamos ver una debilidad que le podría ocasionar recortes a la baja para buscar un apoyo en los 17€ como primera proyección.
Rompendo los 18,95€ intentaría tener continuidad alcista en su impulso, teniendo claro que si es capaz de llegar a los 19,70€ no lo superará en el primer intento.
El volumen es aceptable de momento, se aprecia sobreventa en el corto plazo.
La compañía firmó ayer un contrato para la valorización de los hidrocarburos y para la expotación de un yacimiento de gas en Argelia.
Una buena noticia para la petrolera, aunque aún continúan las trifulcas internas en el consejo de administración entre su presidente, Brufau y el consejero Rivero (presidente de Sacyr Vallehermoso).
Renta Fija española
El Tesoro Público adjudicó hoy letras a un año con una rentabilidad del 0,858%, lo que supone un descenso del interés ofrecido respecto a subastas anteriores.
La rentabilidad del 0,858% ofrecida es inferior al 0,953% de la última subasta.
La rentabilidad del 0,858% ofrecida es inferior al 0,953% de la última subasta.
Datos (20 enero)
- 8:00: precios producción de Alemania.
- 9:00: balanza comercial de España.
- 14:30: producción industrial de USA.
- 14:30: construcción viviendas en USA.
- Presentan resultados: Wells Fargo, US Bancorp, Bank of New York, Bank of America, Coconophillips, Ebay, Starbucks, Morgan Stanley, ASML Holding,
- 9:00: balanza comercial de España.
- 14:30: producción industrial de USA.
- 14:30: construcción viviendas en USA.
- Presentan resultados: Wells Fargo, US Bancorp, Bank of New York, Bank of America, Coconophillips, Ebay, Starbucks, Morgan Stanley, ASML Holding,
lunes, 18 de enero de 2010
Informe de Mercados
Vamos a analizar el sector bancario, ya que tiene un peso específico y una ponderación muy fuerte en las economías mundiales, de manera que salir de la actual recesión depende en gran medida de éste sector.
El año 2009 no fue un buen año, los ratios de morosidad aumentaron. Pero en el presente año 2010 la cosa no va a mejorar, seguramente empeore y estamos hablando del sector bancario español.
La alta morosidad va a mermar la capacidad de generar negocio y mantener unos márgenes positivos.
Tengan en cuenta que España está a punto de alcanzar una tasa de desempleo del 20% y este hecho implica directamente que el ratio de impagos suba hasta cerca del 8% para las cajas de ahorro y al 6% para los bancos.
Por tanto, las entidades sufrirán no sólo pérdidas en sus cuentas de resultados, sino que extenderán el problema a otras empresas, precisamente por esa falta de crédito.
De hecho, en este momento,la morosidad de los créditos concedidos se encuentra en el 5,05%, la más alta desde junio del 1996 cuando se situó en el 5,06%.
¿Qué están haciendo las entidades para resolver el problema en cuestión? Básicamente elevar sus provisiones un 27% más que hace un año.
Respecto a la crsisi económica mundial, decir que será USA quien tire del carro en Europa, ya que será la primera en salir, más o menos a lo largo del segundo semestre de este año.
Aún las referencias macroeconómicas no son sólidas, pero sí se atisba en el horizonte una cierta mejoría.
Para que entiendan la magnitud de la crisis mundial, la economía alemana sufrió en el 2009 una contracción del 5%, lo que representa la recesión más grave desde el final de la II Guerra Mundial.
La recesión afectó también a las finanzas públicas y en 2009 tuvo un déficit del 3,2% del PIB, con lo que por primera vez desde el 2005 no logró cumplir las exigencias del Pacto de Estabilidad.
En el 2010 la economía sigue recuperándose y volverá a tener crecimiento. El crecimiento del PIB oscilará entre el 1,6% y el 2,3%.
Por tanto, y resumiendo, los países emergentes seguirán creciendo más que nadie; USA saldrá en el segundo semestre del 2010 y arrastrará a prte de europa; España tardará algo más debido a que el estallido de la burbuja inmobiliaria afectó demasiado a nuestra economía precisamente por no estar diversificada y depender en exceso de un sector con precios inflados.
El año 2009 no fue un buen año, los ratios de morosidad aumentaron. Pero en el presente año 2010 la cosa no va a mejorar, seguramente empeore y estamos hablando del sector bancario español.
La alta morosidad va a mermar la capacidad de generar negocio y mantener unos márgenes positivos.
Tengan en cuenta que España está a punto de alcanzar una tasa de desempleo del 20% y este hecho implica directamente que el ratio de impagos suba hasta cerca del 8% para las cajas de ahorro y al 6% para los bancos.
Por tanto, las entidades sufrirán no sólo pérdidas en sus cuentas de resultados, sino que extenderán el problema a otras empresas, precisamente por esa falta de crédito.
De hecho, en este momento,la morosidad de los créditos concedidos se encuentra en el 5,05%, la más alta desde junio del 1996 cuando se situó en el 5,06%.
¿Qué están haciendo las entidades para resolver el problema en cuestión? Básicamente elevar sus provisiones un 27% más que hace un año.
Respecto a la crsisi económica mundial, decir que será USA quien tire del carro en Europa, ya que será la primera en salir, más o menos a lo largo del segundo semestre de este año.
Aún las referencias macroeconómicas no son sólidas, pero sí se atisba en el horizonte una cierta mejoría.
Para que entiendan la magnitud de la crisis mundial, la economía alemana sufrió en el 2009 una contracción del 5%, lo que representa la recesión más grave desde el final de la II Guerra Mundial.
La recesión afectó también a las finanzas públicas y en 2009 tuvo un déficit del 3,2% del PIB, con lo que por primera vez desde el 2005 no logró cumplir las exigencias del Pacto de Estabilidad.
En el 2010 la economía sigue recuperándose y volverá a tener crecimiento. El crecimiento del PIB oscilará entre el 1,6% y el 2,3%.
Por tanto, y resumiendo, los países emergentes seguirán creciendo más que nadie; USA saldrá en el segundo semestre del 2010 y arrastrará a prte de europa; España tardará algo más debido a que el estallido de la burbuja inmobiliaria afectó demasiado a nuestra economía precisamente por no estar diversificada y depender en exceso de un sector con precios inflados.
Adolfo Domínguez
Desde que perdiera su directriz alcista allá por el mes de octubre, los títulos no han levantado cabeza.
La primera esperanza se originó hace dos semanas cuando rompió su patrón simétrico al alza, originando señal de impulso alcista.
Los inversores de corto plazo han de saber que perdiendo el nivel de los 11,65€ perdería fortaleza.
Los inversores de medio plazo han de tener muy presente la zona de los 10,40€, ya que perdiendo dicho nivel hay que olvidarse de estar comprados.
Aunque está lejos, pero conviene saberlo para cuando suceda, la primera vez que alcance niveles de 14,20€ seguramente veamos recogidas de beneficios y por tanto hay recortes.
El volumen es elevado y apto para intentar superar los 12,10€ que es su escollo más inmediato.
La sobrecompra es ligera y no se advierte divergencias técnicas de interés.
La compañía ha tenido en el 2009. Concretamente, sus ventas fueron un 10% menores que en el ejercicio anterior, incluso su Ebitda (resultado bruto de explotación) bajó un 40%.
Datos (19 enero)
- 10:30: IPC de Inglaterra.
- 11: índice ZEW de Alemania.
- 11:00: índice ZEW de la UE.
- 15:00: balance de capitales de USA.
- 19:00: índice NAHB de USA.
- 11: índice ZEW de Alemania.
- 11:00: índice ZEW de la UE.
- 15:00: balance de capitales de USA.
- 19:00: índice NAHB de USA.
domingo, 17 de enero de 2010
Mercados Emergentes
Los países emergentes fueron los reyes en las Bolsas durante al año 2009 y en principio lo seguirán siendo a lo largo del presente año 2010.
Principalmente, los que tienen mayor potencial son Latinoamérica (liderada por Brsail y México)y China.
De hecho, los países emergentes crecerán el triple que el resto de países hasta el año 2014, factor que se dejará entrever en la Bolsa.
En Latinoamérica tenemos unas revalorizaciones en el 2009 tremendas, como Brasil un 83%, Argentina un 115%, México un 45%.
Rusia obtuvo un 127%, China un 50%, India un 78%.
Brasil sigue siendo el motor de Latinoamérica, sobre todo con la reducción de su deuda externa y su fuerte consumo interno, con un esperado crecimiento del PIB.
México está muy ligado a USA con lo que se beneficiaría de la salida de la recesión del gigante norteamericano.
Perú debiera comportarse también favorablemente gracias su liquidez y al aumento del precio de las materias primas.
Rusia es también apetecible, aunque es un mercado con alta volatilidad (en septiembre se suspendió su Bolsa durante un día y medio por las bajadas de un 14% en cuestión de minutos).
China seguirá siendo el motor a nivel mundial.
Japón dependerá del yen, ya que una caída frente al dólar sería beneficioso. Su único hándicap es que depende demasiado de las exportaciones.
Recomendamos que si un inversor desea invertir en mercados emergentes lo realice mediante fondos de inversión mejor que mediante la compra directa de acciones, ya que de esta manera logra una mayor diversificación y minimiza el riesgo.
Principalmente, los que tienen mayor potencial son Latinoamérica (liderada por Brsail y México)y China.
De hecho, los países emergentes crecerán el triple que el resto de países hasta el año 2014, factor que se dejará entrever en la Bolsa.
En Latinoamérica tenemos unas revalorizaciones en el 2009 tremendas, como Brasil un 83%, Argentina un 115%, México un 45%.
Rusia obtuvo un 127%, China un 50%, India un 78%.
Brasil sigue siendo el motor de Latinoamérica, sobre todo con la reducción de su deuda externa y su fuerte consumo interno, con un esperado crecimiento del PIB.
México está muy ligado a USA con lo que se beneficiaría de la salida de la recesión del gigante norteamericano.
Perú debiera comportarse también favorablemente gracias su liquidez y al aumento del precio de las materias primas.
Rusia es también apetecible, aunque es un mercado con alta volatilidad (en septiembre se suspendió su Bolsa durante un día y medio por las bajadas de un 14% en cuestión de minutos).
China seguirá siendo el motor a nivel mundial.
Japón dependerá del yen, ya que una caída frente al dólar sería beneficioso. Su único hándicap es que depende demasiado de las exportaciones.
Recomendamos que si un inversor desea invertir en mercados emergentes lo realice mediante fondos de inversión mejor que mediante la compra directa de acciones, ya que de esta manera logra una mayor diversificación y minimiza el riesgo.
Dólar
En principio, el dólar seguirá débil en el corto plazo, pero en el segundo semestre del 2010 esperamos una apreciación del billete verde apoyada por la subida de tipos en USA.
Es cierto que en diciembre el dólar se recuperó un 5% frente al euro, pero fue debido a una serie de causas ocasionales y temporales, tales como buenas referencias macroeconómicas y la cancelación de algunas operaciones de préstamo de dólares realizadas por la FED.
Los principales factores que influirán en el dólar en el 2010 serán los siguientes:
- Tipos de interés: si USA sube los tipos de interés significará que se refuerzan los síntomas positivos para salir de la recesión y el dólar se fortalecería.
No sería descabellado ver una subida incluso al 1% frente al actual 0,25%.
El hecho de que probablemente USA suba los tipos de interés antes que el BCE por temor a un repunte de la inflación implicaría depreciación del euro frente al dólar.
- Déficit: el elevado déficit de USA influye negativamente en el dólar, ya que mientras siga siendo elevado a USA le interesa tener un dólar débil.
- Carry Trade: consiste en invertir en divisas con tipos de interés alto (como el euro) y endeudarse en la divisas con tipos de interés bajos (como el dólar).
En estos momentos el dólar es la divisa más utilizada para el carry trade tras destronar al tradicional yen.
En principio, para el año 2010 el dólar podría situarse entorno a 1,45 a final del año, con elasticidad en un tramo hasta 1,55 como máximo.
Es cierto que en diciembre el dólar se recuperó un 5% frente al euro, pero fue debido a una serie de causas ocasionales y temporales, tales como buenas referencias macroeconómicas y la cancelación de algunas operaciones de préstamo de dólares realizadas por la FED.
Los principales factores que influirán en el dólar en el 2010 serán los siguientes:
- Tipos de interés: si USA sube los tipos de interés significará que se refuerzan los síntomas positivos para salir de la recesión y el dólar se fortalecería.
No sería descabellado ver una subida incluso al 1% frente al actual 0,25%.
El hecho de que probablemente USA suba los tipos de interés antes que el BCE por temor a un repunte de la inflación implicaría depreciación del euro frente al dólar.
- Déficit: el elevado déficit de USA influye negativamente en el dólar, ya que mientras siga siendo elevado a USA le interesa tener un dólar débil.
- Carry Trade: consiste en invertir en divisas con tipos de interés alto (como el euro) y endeudarse en la divisas con tipos de interés bajos (como el dólar).
En estos momentos el dólar es la divisa más utilizada para el carry trade tras destronar al tradicional yen.
En principio, para el año 2010 el dólar podría situarse entorno a 1,45 a final del año, con elasticidad en un tramo hasta 1,55 como máximo.
Bankinter
Está moviéndose dentro del rango de su canal bajista, pese a varios intentos de atacar su parte alta.
Mientras mantenga la zona de los 6,50€ no hay ningún problema si el horizonte es el medio plazo, pero perdiéndola es mejor no estar comprados, la debilidad le podría implicar recortes.
Para el corto plazo, la zona a vigilar son los 6,97€, de manera que inversores de corto plazo no deberían estar comprados si pierde dicha zona.
Seguramente la primera vez que alcance la zona de los 7,88-7,95€ no pueda romperla.
No se aprecia sobrecompra ni sobreventa. El volumen es muy bajo, de manera que si no experimenta un empuje mucho más fuerte continuará recortando.
El banco ganó en 2009 un 1,5% más respecto a 2008. Incluso el margen ordinario que incluye comisiones subió un 23%.
Lo mejor es que su ratio de mora se mantiene muy bajo en el 2,2%.
Futuro Eurostoxx (para la semana)
En el anterior análisis comentamos que fijábamos la zona de los 2945 puntos como el referente de la máxima fuerza, es decir, manteniendo este nivel se conservaría intacta la actual fuerza alcista del índice.
Pues, en la sesión del viernes se perdieron los 2945 puntos y bajó 20 puntos. En principio su primera proyección serían los 2906-2910 puntos.
Previamente, el martes se originó un patrón By Pass bajista dando señal de recortes en los 3017 puntos.
Pero el lunes es festivo en USA, un hecho que habitualmente suele propiciar sesiones alcistas en Europa, de manera que este hecho podría hacer peligrar que no se alcanzara la primera proyección de la bajada.
Futuro Bund (para la semana)
En el anterior análisis comentamos que se apreciaba ligera sobreventa, de manera que si entraba de nuevo en el canal le ayudaría a subir.
Pues bien, esta semana entró en el canal y ello motivó, como pensábamos, un impulso al alza.
Fijamos la base en la zona de los 120,65-120,69 puntos, de manera que perdiendo este nivel los recortes podrían llevar al precio a una primera proyección en los 120,16-120,20 puntos.
Seguramente si alcanza los 123,76 puntos no pueda romperlo en el primer intento intradiario.
sábado, 16 de enero de 2010
Acerinox
Al romper al alza su canal bajista, originó señal de impulso alcista en la zona de los 14,20 € marcando máximo anual.
La resistencia de los 15,33€ sigue vigente, de hecho esta semana intentó superarla sin éxito.
Consideramos que perdiendo la zona de los 13,30 € podría activarse una señal de debilidad, con riesgo de poder buscar apoyo en los 12,80€ como primera proyección.
El volumen sigue siendo elevado, lo que le ha validado romper el canal bajista y atacar la resistencia.
Para poder romper los 15,33€ necesitará un mayor incremento, ya que con la base actual de 190-192 no es suficiente, requerirá al menos base 195-198.
No se aprecia sobrecompra, debido a que la lateralidad de las últimas ocho sesiones la ha anulado.
La compañía sufrió un revés con sus ventas, ya que fueron un 48% menores que en el ejercicio pasado.
viernes, 15 de enero de 2010
Futuro S&P (para la semana)
En el anterior análisis comentamos que el canal alcista seguía vigente y que seguía existiendo sobrecompra.
Pues bien, continúa manteniendo el rango del canal alcista principal, incluso hoy viernes ha puesto a prueba la parte baja del mismo.
La secuencial alcista se mantendrá vigente mientras respete la zona de los 1.113 puntos.
Esto implica que si pierde el canal alcista podría buscar los 1.113 puntos como apoyo.
Perdiendo lo 1.113 puntos preferimos no estar largos ante la posibilidad de buscar los 1.100 puntos.
Futuro Ibex (para la semana)
En nuestro anterior análisis comentamos que la sobrecompra era muy elevada, de manera que si en muy breve espacio de tiempo no rompía los 12.240 puntos dicha sobrecompra acumulada pesaría demasiado y veríamos recortes.
Así fue, no superó los 12.240 puntos y la fuerte sobrecompra provocó recortes durante la semana.
Mantiene todavía su canal alcista, pero vigilamos la zona de los 11.400 puntos, ya que su pérdida le podría habilitar a buscar niveles de 11.250 puntos como primera proyección.
En 12.197 puntos formó patrón de By Pass bajista que de momento sigue vigente y activo.
Acciona
La superación de su patrón simétrico ha originado un impulso al alza que de momento lo mantiene marcando máximos anuales.
Consideramos que la pérdida de la zona de los 90,60€ habilitaría una primera señal de debilidad, de manera que preferimos no estar comprados si se produce este hecho.
La resistencia de los 97,65€ sigue vigente, de hecho esta semana la atacó sin éxito. Por tanto, continuidad alcista solamente rompiendo los 97,65€.
La subida se ha sustentado en un buen apoyo del volumen en base 50, necesitaría para romper la resistencia un pequeño aumento a base 51-52 como mínimo.
Los últimos pequeños recortes han evitado la sobrecompra por el momento.
La compañía presentó un expediente de regulación de empleo (ERE) de carácter extintivo para algo más de 100 trabajadores.
Se trata del tercer expediente de extinción de empleo en menos de tres años.
Datos (18 enero)
No hay referencias macroeconómicas de interés en Europa y además en USA los mercados estarán cerrados por festividad del día de Martin Luther King.
Euribor
El euribor marcó su tasa diaria más baja desde noviembre pasado y se situó en el 1,228%, después de que el Banco Central Europeo decidiera mantener en el 1% los tipos de interés en la zona del euro.
De este modo, la media provisional de enero se sitúa en el 1,24%.
Recordemos que marcó en noviembre su tasa mensual más baja de todos los tiempos (1,231%).
De este modo, la media provisional de enero se sitúa en el 1,24%.
Recordemos que marcó en noviembre su tasa mensual más baja de todos los tiempos (1,231%).
Indice Bancario
Comentamos que para el corto plazo seguiría alcista el sector bancario mientras se mantenga por encima de los 246 puntos.
De momento mantiene la zona y no ha sufrido recortes.
Vigilamos posible doble top en zona de máximos anuales, ya que le podría acarrear toma de beneficios en el corto plazo.
De momento mantiene la zona y no ha sufrido recortes.
Vigilamos posible doble top en zona de máximos anuales, ya que le podría acarrear toma de beneficios en el corto plazo.
Volatilidad
Los indicadores de volatilidad (VIX, VXO, VXN, RVX, VXD) se encuentran en zonas de medias de 23-24.
De momento no existen problemas mientras no supere zonas de 28-30
De momento no existen problemas mientras no supere zonas de 28-30
Put/Call
Si este ratio fuese superior a la unidad, nos indica que los inversores tienen expectativas bajistas ya que el número de opciones de venta put adquiridas superaría al de opciones de compra call compradas.
En estos momentos, el ratio se encuentra por debajo de la unidad, confirmando aún la tendencia alcista, pero se aproxima a 1, de manera que la semanana que viene será clave.
En estos momentos, el ratio se encuentra por debajo de la unidad, confirmando aún la tendencia alcista, pero se aproxima a 1, de manera que la semanana que viene será clave.
jueves, 14 de enero de 2010
Futuro Dax (intradía)
Sesión la de hoy con un "susto" en concepto de recorte al mediodía, pero sólamente por el mal dato de desempleo en USA, de hecho tras el dato recuperó toda la bajada previa.
En la sesión no se perdió nuestro soporte comentado anoche de los 5950 puntos ni superó la resistencia de los 6020 puntos.
Pero observen que el máximo del dia fue en 6017 puntos (a 3 puntos de la resistencia) y el mínimo en 5955 puntos (a 5 puntos del soporte).
Por tanto sin rotura de soporte tipo A o de la resistencia tipo A no hay impulso.
Realmente nuestra operativa, concretamente en el futuro del dax es ambivalente, ya que aprovechamos los rebotes en las zonas claves en "primera oportunidad" como venimos comentando desde hace años, y también las roturas de dichas zonas, puesto que en este mercado que se mueve bastante, cada elasticidad ocasionada tras rotura es muy apetecible.
De cara a la sesión de mañana, si supera la zona de los 6020 puntos tendría vía libre para poder atacar los 6035-6037 puntos en primera proyección.
Perdiendo los 5987 puntos podríamos inicio de debilidad, pudiendo iniciar recortes a la baja.
Afirma
Tras los fuertes descensos sufridos en los meses de septiembre y octubre, formó un canal alcista que de momento sigue vigente.
No aconsejamos estar comprados si se pìerde la zona de los 0,29€, sobre todo si una sesión abre por debajo de dicho nivel, ya que podría marcas mínimos relevantes en la historia de la compañía.
Seguramente si alcanza este nivel, la primera vez asistamos a un rebote al alza.
Necesita superar los 0,385€ para poder atacar su primera proyección que coincide con Fibonacci en los 0,415€.
El volumen no ha acompañado a las últimas subidas, de manera que si no se incrementa será una subida "falsa" y engañosa.
Un hecho a tener en cuenta es que el presidente de la compañía ha vendido una parte de sus acciones a un precio de 0,33€....
Datos (15 enero)
- 9:00: venta viviendas en España.
- 11:00: IPC de la UE.
- 11:00: balanza comercial de la UE.
- 14:30: IPC de USA.
- 15:15: producción industrial de USA.
- 15:55: confianza Universidad de Michigan.
- 11:00: IPC de la UE.
- 11:00: balanza comercial de la UE.
- 14:30: IPC de USA.
- 15:15: producción industrial de USA.
- 15:55: confianza Universidad de Michigan.
miércoles, 13 de enero de 2010
Futuro Dax (intradía)
En la sesión de hoy hemos superado los 5980 puntos y anoche advertimos que superando este nivel veríamos una primera señal de fuerza para tener impulso alcista con una primera proyección en los 6000-6010 puntos.
Pues bien, superó los 5980 puntos y llegó a los 6005 puntos, de manera que se alcanzó la primera proyección teórica.
Si pierde el nivel de los 5950 puntos podríamos ver un ataque a la zona de los 5935 puntos.
Superando los 6020 puntos debiera tener una continuidad al alza al menos a la zona de los 6032-6035 puntos.
Banco Sabadell
Ha superado su canal bajista al sobrepasar la zona de los 3,98€, generando un impulso al alza.
Mientras mantenga el nivel de los 3,88€ seguirá vigente la secuencial alcista, por lo que perdiendo los 3,88€ es mejor no estar comprados.
La primera proyección teoórica se situaría en niveles de los 4,35-4,40€, coincidiendo con retroceso de Fibonacci y resistencia de tipo B.
Un hecho que podría ser receloso es que el volumen con el que se ha producido este último impulso alcista no es muy elevado, de manera que debe de incrementarse si pretende seguir subiendo el precio, ya que en caso contrario la sobrecompra acumulada actuaría de sobrepeso para provocar una toma de beneficios.
La compañía obtuvo un beneficio neto inferior en un 38,5% respecto al mismo periodo del año anterior debido a dotaciones, pero aumentó el resultado recurrente un 4,6%.
Hace pocos días, la Reserva Federal de Atlanta autorizó al Banco Sabadell la adquisición del Mellon United National Bank, operación que finaliza en este mes de enero, permitiendo a la entidad española reforzar su presencia en el mercado estadounidense.
Datos (14 enero)
- 8:00: IPC de Alemania.
- 9:00: IPC de España.
- 13:45: decisión del BCE sobre tipos de interés.
- 14:30: peticiones de desempleo en USA.
- 14:30: ventas al por menor de USA.
- 16:00: inventarios empresariales de USA.
- 9:00: IPC de España.
- 13:45: decisión del BCE sobre tipos de interés.
- 14:30: peticiones de desempleo en USA.
- 14:30: ventas al por menor de USA.
- 16:00: inventarios empresariales de USA.
martes, 12 de enero de 2010
Futuro Dax (intradía)
Sesión de fuertes recortes en el futuro germano. Nuestro nivel importante comentado ayer de cara a la sesión de hoy, es decir, los 6035-6037 puntos, fue perdido.
Ya avisamos que si hoy se perdía esta zona tan importante, no había que estar comprados.
Así fue, al perder los 6035-6037 puntos se inició una bajada fuerte y sin descanso.
La secuencial bajista continuaría perdiendo la zona de los 5924-5925 puntos, con lo que se abriría la posibilidad de ir a los 5907-5910 puntos como primera proyección.
No habrá ningún síntoma positiva mientras no recupere la zona de los 5980 puntos, en cuyo caso, podría animarse el volumen para buscar los 6000-6010 puntos.
Informe de Mercados
Sesión de fuertes recortes la vivida hoy. Básicamente han sido cuatro los motivos principales:
- El déficit comercial de USA subió un 9,7%, más de lo esperado por el mercado. Por tanto, la balanza comercial no se situó como se esperaba.
- Los resultados de Alcoa, que multiplicó por 15 las pérdidas en el ejercicio 2009 con respecto al año anterior.
- China elevó en 0,5 puntos el nivel de reservas exigido a sus bancos, por lo que se produjo un nuevo repunte en los tipos interbancarios. Dicha subida entrará en vigor el 18 de enero.
De esta manera, el endurecimiento de las condiciones crediticias se corroboró.
- Tras los tres motivos anteriores, muchos inversores optaron por recoger beneficios rápidamente.
¿Como interpretar lo sucedido? Pues sencillamente una respuesta desmesurada del mercado, ya que USA está saliendo lentamente de la recesión, pero no se puede pretender que todas las referencias macroeconómicas sean positivas.
Además, el hecho de que Alcoa presente malos resultados no es lo importante, ya que importa ver el cómputo de las grandes compañías.
Por último, llevamos diciendo meses que el 2010 será el año complejo de la banca por el ratio de morosidad, de manera que es "lógico" lo que ha hecho China.
Lo sorprendente es que pille por sorpresa, cuando es un hecho evidente, es como si los inversores quisieran mirar a otro lado y pensar que para terminar de salir de la recesión no hubiese más piedras en el camino. Pues claro que las habrá, y muchas, pero estamos en el buen camino.
El S&P500 FUT continúa dentro del rango tendencial de su canal alcista, la secuencial alcista aún no ha sufrido ningún "break", las principales medias exponenciales siguen por debajo del precio, el volúmen continúa siendo elevado, La sobrecompra se ha aligerado bastante, los osciladores técnicos siguen al alza, se mantiene por encima de los 1085-1087 puntos.
Por tanto, de momento es una corrección o toma de beneficios tras una fuerte subida.
¿Quiere esto decir que seguirá subiendo y no pasa nada? No, lo que quiere decir es que mientras las siete razones expuestas anteriormente sigan vigentes, solo se tratará de una corrección dentro de una tendencia alcista.
Pero si comienzan a desaparecer al menos tres de las siete razones anteriores habrá que tener cuidado.
Desapareciendo entre cuatro de las razones, pasaremos a bajistas.
- El déficit comercial de USA subió un 9,7%, más de lo esperado por el mercado. Por tanto, la balanza comercial no se situó como se esperaba.
- Los resultados de Alcoa, que multiplicó por 15 las pérdidas en el ejercicio 2009 con respecto al año anterior.
- China elevó en 0,5 puntos el nivel de reservas exigido a sus bancos, por lo que se produjo un nuevo repunte en los tipos interbancarios. Dicha subida entrará en vigor el 18 de enero.
De esta manera, el endurecimiento de las condiciones crediticias se corroboró.
- Tras los tres motivos anteriores, muchos inversores optaron por recoger beneficios rápidamente.
¿Como interpretar lo sucedido? Pues sencillamente una respuesta desmesurada del mercado, ya que USA está saliendo lentamente de la recesión, pero no se puede pretender que todas las referencias macroeconómicas sean positivas.
Además, el hecho de que Alcoa presente malos resultados no es lo importante, ya que importa ver el cómputo de las grandes compañías.
Por último, llevamos diciendo meses que el 2010 será el año complejo de la banca por el ratio de morosidad, de manera que es "lógico" lo que ha hecho China.
Lo sorprendente es que pille por sorpresa, cuando es un hecho evidente, es como si los inversores quisieran mirar a otro lado y pensar que para terminar de salir de la recesión no hubiese más piedras en el camino. Pues claro que las habrá, y muchas, pero estamos en el buen camino.
El S&P500 FUT continúa dentro del rango tendencial de su canal alcista, la secuencial alcista aún no ha sufrido ningún "break", las principales medias exponenciales siguen por debajo del precio, el volúmen continúa siendo elevado, La sobrecompra se ha aligerado bastante, los osciladores técnicos siguen al alza, se mantiene por encima de los 1085-1087 puntos.
Por tanto, de momento es una corrección o toma de beneficios tras una fuerte subida.
¿Quiere esto decir que seguirá subiendo y no pasa nada? No, lo que quiere decir es que mientras las siete razones expuestas anteriormente sigan vigentes, solo se tratará de una corrección dentro de una tendencia alcista.
Pero si comienzan a desaparecer al menos tres de las siete razones anteriores habrá que tener cuidado.
Desapareciendo entre cuatro de las razones, pasaremos a bajistas.
Renta Fija española
El Tesoro Público ofrece letras a tres y seis meses con una rentabilidad del 0,380% y del 0,483%, respectivamente lo que supone un descenso del interés ofrecido respecto a subastas anteriores.
Recordemos que en la subasta anterior estas Letras a tres y seis meses ofrecían un 0,42% y las de 6 meses un 0,528%.
Recordemos que en la subasta anterior estas Letras a tres y seis meses ofrecían un 0,42% y las de 6 meses un 0,528%.
Datos (13 enero)
- 11:00: producción industrial de la UE.
- 16:30: reservas de petróleo.
- 20:00: Libro Beige de la FED.
- 16:30: reservas de petróleo.
- 20:00: Libro Beige de la FED.
EADS
La rotura al alza del canal bajista originó señal de impulso alcista apoyado en un canal demasiado vertical.
Observen cómo el máximo del impulso alcista ha sido justo en nivel Fibonacci y en la parte alta del canal.
En la apertura de la sesión de hoy martes, ha formado un patrón By Pass bajista, dando señal de recortes en los 14,31€ y bajando de momento a los 13,81€.
De momento hay que extremar la precaución, ya que el hecho de formar un By Pass bajista, unido a la fuerte sobrecompra acumulada, llegar al nivel Fibonacci, llegar a la parte alta del canal alcista, llevar un impulso alcista muy vertical, etc, son demasiadas cosas para poder seguir subiendo tan alegremente, se impone la necesidad de una recogida de beneficios, ya que mientras no rompa los 14,61€ del nivel Fibonacci no tendremos continuidad al alza.
Hay inversores agresivos que buscarán una entrada en el entorno de los 13,40-13,42€, pero no deja de ser una operación no apta para inversores conservadores.
La compañía ha obtenido unos ingresos de un 4% por debajo de la referencia anterior.
De todas formas, esperan un un incremento del 3% en las entregas de sus aviones Airbus hasta un total récord de 498.
lunes, 11 de enero de 2010
Futuro Dax (intradía)
Si observan el gráfico intradiario, verán que el mínimo del día ha sido justo en la zona que dijimos el fin de semana que separaba debilidad de fortaleza, ya que comentamos que perdiendo el nivel de los 6035-6037 puntos preferimos no estar largos, ya que entraría en debilidad y no tendría el apoyo de las medias por abajo, con lo que se corre el riesgo de ver recortes y el problema es que tras la fuerte subida del viernes no hay referencias cercanas.
Pues bien, al ser el mínimo del día en 6036 puntos y nuestra zona los 6035-6037 puntos, significa que mantenemos aún esta cota como referencia, de manera que perdiendo los 6035-6037 puntos mejor no estar largos.
Los 6098-6100 puntos siguen actuando como resistencia, de manera que le podría costar romperlo al primer intento si llega para un cortito rápido, a ser posible sin que coincida con aperturas de las 8 y las 9 de la mañana ni datos macroeconómicos.
Próximos Dividendos (brutos)
12 Enero
- FCC: 0,72€
- ACS: 0,90€
- Técnicas Reunidas: 0,66€
1 Febrero
- Banesto: 0,10€
- Santander: 0,12€
- Inm. del Sur: 0,14€
15 Febrero
- Vidrala: 0,38€
- FCC: 0,72€
- ACS: 0,90€
- Técnicas Reunidas: 0,66€
1 Febrero
- Banesto: 0,10€
- Santander: 0,12€
- Inm. del Sur: 0,14€
15 Febrero
- Vidrala: 0,38€
Duro Felguera
Mantiene el canal alcista principal, incluso está desarrollando un canal alcista acelerado.
Los inversores conservadores no deberían seguir comprados si pierde la zona de los 6,70 €, ya que la debilidad le podría suponer buscar refugio en los 6,40 €.
Los inversores agresivos no deberían seguir comprados si pierde el nivel de los 6,40 €.
Los 7,60 € continúa actuando como fuerte resistencia. La pasada semana y la sesión de hoy atacó dicha referencia sin éxito.
El volumen es correcto y acorde a la subida, en cambio se ha empezado a descargar un poco de la sobrecompra que había acumulada.
La compañía obtuvo un beneficio neto en los nueve primeros meses del 2009 superior en un 21% respecto al mismo período de 2008.
Pese a ello, el último dividendo repartido fue el 10 de diciembre y tan solo fue de 0,1 euros por acción.
sábado, 9 de enero de 2010
Nuestra nueva página web
Les informamos de nuestra nueva página web:
www.bolsa-finanzas.es
De esta manera, contamos con una mayor infraestructura para poder realizar nuestro trabajo diario.
Aunque observen que se vayan publicando los mismos artículos en dicha web y en este blog, les aconsejamos que se centren en la web, ya que en breve continuaremos solamente en ella.
Esperamos sea de su agrado.
Un saludo
www.bolsa-finanzas.es
De esta manera, contamos con una mayor infraestructura para poder realizar nuestro trabajo diario.
Aunque observen que se vayan publicando los mismos artículos en dicha web y en este blog, les aconsejamos que se centren en la web, ya que en breve continuaremos solamente en ella.
Esperamos sea de su agrado.
Un saludo
OHL
Pese a la lateralidad de las últimas jornadas, mantiene su directriz alcista y le permite continuar marcando nuevos máximos anuales.
Se acerca a su zona clave de los 19,63 €. si logra superar este nivel tendría puerta abierta para intentar atacar la zona de los 20,15 €.
Consideramos que no hay problemas ni debilifad mientras respete la zona de los 16,20-16,24 €, pero por debajo de esta referencia preferimos no estar comprados.
El volumen sigue alto, algo imprescindible para atacar los 19,63 €. Se aprecia ligera sobrecompra.
La compañía realizó con éxito una ampliación de capital para reforzar su balance.
Los nuevos títulos emitidos comenzaron a cotizar ayer en las bolsas de Madrid y Barcelona.
Además, se ha adjudicado varias obras de construcción de infraestructuras.
Futuro Dax (intradía)
Mantiene su canal alcista de corto plazo, incluso en la sesión del viernes estuvo a punto de volver a atacar su parte alta.
Seguimos manteniendo como referencia los 6062 puntos, ya que si lo supera iría directo a atacar niveles de 6074-6075 puntos como primera proyección.
Perdiendo el nivel de los 6035-6037 puntos prefermos no estar largos, ya que entraría en debilidad y no tendría el apoyo de las medias por abajo, con lo que se corre el riesgo de ver recortes y el problema es que tras la fuerte subida del viernes no hay referencias cercanas.
Futuro Eurostoxx (para la semana)
Mantiene el canal alcista y la rotura al alza de su patrón simétrico sigue vigente, provocando continuidad en la subida.
Vamos a fijar la zona de los 2945 puntos como el referente de la máxima fuerza, es decir, manteniendo este nivel se conserva intacta la actual fuerza alcista del índice.
Pese al mal dato del desempleo en USA del viernes, el cual vino con fuertes recortes, observen la fuerza alcista que no solo recuperó en la misma sesión toda la bajada sino que marcó nuevos máximos anuales.
Se aprecia elevada sobrecompra.
Futuro Bund (para la semana)
Semana lateral, sin volumen, sin movimiento, sin tendencia. Continúa por debajo del canal alcista desde que lo perdiera la pasada semana y lo único reseñable es un pullback para intentar volver a entrar en el rango.
Aún mantiene la zona de los 120.65-120.69 puntos, de manera que tiene opciones de entrar de nuevo en el canal, pero perdiendo este nivel podríamos ver buscar los 120.15 puntos.
Se aprecia ligera sobreventa, de manera que si entra en el canal éste hecho le podría ayudar.
Futuro S&P (para la semana)
Comentamos que la zona de los 1109-1110 puntos era un nivel clave, que lo había atacado en varias ocasiones y que cuando la rompiera el impulso sería intenso.
En efecto, desde que la rompió el avance ha sido interesante, marcando nuevos máximos anuales.
El canal alcista sigue vigente, la secuencial alcista no se quebrará mientres mantenga el nivel de los 1085-1087 puntos, por lo que mientras no pierda este nivel no hay ningún problema.
Sigue existiendo sobrecompra, pero al ser subidas pequeñas cada día y constantes, está pudiendo sobrellevarla sin más problemas.
viernes, 8 de enero de 2010
¿Utilizar el oro como cobertura?
En 5 años ha pasado de cotizar 400$ la onza a 1.100$. ¿A qué se debe este aumento tan abismal? Pues básicamente a que se compra mucho oro.
¿Pero quienes compran tanto oro? Veamos:
- Particulares: no solo compran lingotes y monedas, sino que cada vez más adquieren acciones en compañías auríferas, ya que ofrecen una posición apalancada sobre el precio futuro del oro.
- Gobiernos: sin ir más lejos, Indida compró 200 toneladas de oro al FMI (Fondo Monetario Internacional).
- Institucionales: tales como Fondos de Inversión, Fondos Soberanos, Hedge Funds.
Hemos visto quienes compran oro, pero la cuestión es por qué se compra tanto.
Básicamente, para realizar cobertura contra el riesgo de inflación, bajadas del dólar, etc.
¿Pero no es cierto que hoy en día la inflación es baja en USA, Europa y Japón? Sí, pero los tipos de interés tan bajos y las fuertes reservas creadas por los bancos seguramente aumenten la inflación cuando termine la recesión económica.
Además, el dólar sigue bajando (perdió en un año un 10% frente al euro).
Pero tengamos en cuenta un hecho importante: el precio en dólares del oro no aumenta con el nivel de precios en USA, por lo que el valor del orono aumenta en dólares para compensar el valor del dólar respecto al euro o el yen.
Este hecho es el motivo por el cual el oro no es una buena cobertura contra la inflación. Por ello, es más aconsejable utilizar los TIPS, que son Bonos del Tesoro protegidos contra la inflación.
Estos Bonos a 10 años ofrecen una gran ventaja: dan intereses a la par con el IPC y también dan un tipo de interés adicional que en estos momentos es superior al 1%.
Además, si el nivel de precios cae, se emite un nuevo Bono TIPS con el precio de compra nominal original, protegiendo así contra la deflación.
¿Pero quienes compran tanto oro? Veamos:
- Particulares: no solo compran lingotes y monedas, sino que cada vez más adquieren acciones en compañías auríferas, ya que ofrecen una posición apalancada sobre el precio futuro del oro.
- Gobiernos: sin ir más lejos, Indida compró 200 toneladas de oro al FMI (Fondo Monetario Internacional).
- Institucionales: tales como Fondos de Inversión, Fondos Soberanos, Hedge Funds.
Hemos visto quienes compran oro, pero la cuestión es por qué se compra tanto.
Básicamente, para realizar cobertura contra el riesgo de inflación, bajadas del dólar, etc.
¿Pero no es cierto que hoy en día la inflación es baja en USA, Europa y Japón? Sí, pero los tipos de interés tan bajos y las fuertes reservas creadas por los bancos seguramente aumenten la inflación cuando termine la recesión económica.
Además, el dólar sigue bajando (perdió en un año un 10% frente al euro).
Pero tengamos en cuenta un hecho importante: el precio en dólares del oro no aumenta con el nivel de precios en USA, por lo que el valor del orono aumenta en dólares para compensar el valor del dólar respecto al euro o el yen.
Este hecho es el motivo por el cual el oro no es una buena cobertura contra la inflación. Por ello, es más aconsejable utilizar los TIPS, que son Bonos del Tesoro protegidos contra la inflación.
Estos Bonos a 10 años ofrecen una gran ventaja: dan intereses a la par con el IPC y también dan un tipo de interés adicional que en estos momentos es superior al 1%.
Además, si el nivel de precios cae, se emite un nuevo Bono TIPS con el precio de compra nominal original, protegiendo así contra la deflación.
Futuro Ibex (para la semana)
Sigue manteniendo su canal alcista y la fase secuencial alcista no ha sufrido aún ni un solo incidente.
No consideramos debilidad mientras respete el nivel de los 11.400 puntos, ya que en caso contrario buscaría apoyo en los 11.180 puntos.
La sobrecompra es muy elevada, de manera que si en muy breve espacio de tiempo no rompe los 12.240 puntos dicha sobrecompra acumulada pesará demasiado y veremos recortes.
Euribor
El euribor finalizó la primera semana de 2010 con una tasa del 1,242%, con lo que baja por cuarto día consecutivo.
El indicador sigue en mínimos históricos, ya que está 2,21 puntos porcentuales por debajo del nivel de hace un año.
Un préstamo de unos 140.000 euros a un plazo de 25 años y con un diferencial de 0,50%, revisando la hipoteca con el dato de noviembre, se pagaría unos 160 euros menos que en el mismo mes del año anterior.
Si se toma como referencia el ejercicio completo, se ahorrarán unos 1.920 euros respecto al año pasado por el pago de su crédito.
El indicador sigue en mínimos históricos, ya que está 2,21 puntos porcentuales por debajo del nivel de hace un año.
Un préstamo de unos 140.000 euros a un plazo de 25 años y con un diferencial de 0,50%, revisando la hipoteca con el dato de noviembre, se pagaría unos 160 euros menos que en el mismo mes del año anterior.
Si se toma como referencia el ejercicio completo, se ahorrarán unos 1.920 euros respecto al año pasado por el pago de su crédito.
Indice Bancario
En el anterior análisis dijimos que sigue respetando el canal tendencial alcista y mientras mantenga los 237 puntos no habrá debilidad y el sector bancario continuará al alza.
Efectivamente, al respetar los 237 puntos continuó al alza y marcó un nuevo máximo anual.
Para el corto plazo decir que alcista el sector bancario mientras se mantenga por encima de los 246 puntos.
Efectivamente, al respetar los 237 puntos continuó al alza y marcó un nuevo máximo anual.
Para el corto plazo decir que alcista el sector bancario mientras se mantenga por encima de los 246 puntos.
Volatilidad
Los indicadores de volatilidad (VIX, VXO, VXN, RVX, VXD) se encuentran en zonas de medias de 20.
De momento no existen problemas mientras no supere zonas de 28-30
De momento no existen problemas mientras no supere zonas de 28-30
Put/Call
Si este ratio fuese superior a la unidad, nos indica que los inversores tienen expectativas bajistas ya que el número de opciones de venta put adquiridas superaría al de opciones de compra call compradas.
En estos momentos, el ratio se encuentra por debajo de la unidad, confirmando la tendencia alcista.
En estos momentos, el ratio se encuentra por debajo de la unidad, confirmando la tendencia alcista.
Befesa
Esta misma semana ha perforado al alza su canal bajista, originando un impulso alcista. Esta rotura se ha realizado con buen volumen, no muy fuerte, pero suficiente para intentar mantenerse por encima.
De momento no se aprecia sobrecompra ni divergencias técnicas.
Mientras no vuelva al rango de dicho canal bajista segirá vigente y activo dicho impulso.
Inversores conservadores pueden mantener las acciones mientras respete la zona de los 14,15-14,17 €.
Inversores agresivos han de tomar como referencia la zona de los 12,10 €, ya que perdiéndola podría buscar su base de los 11,30 € y es ahí justamente donde muchos inversores volverán a entrar con fuerza.
Llegando a los 17,58 € podríamos ver la primera vez un recorte.
Befesa ha obtenido un proyecto (TecoAgua) con una duración de cuatro años, teniendo como objetivo el desarrollo de tecnologías sostenibles.
jueves, 7 de enero de 2010
Varios intentos consecutivos por romper la parte alta del canal alcista han resultado en vano.
Ya saben que cuantas más veces se intenta romper una zona clave, más fuerte es el movimiento posterior, tanto si lo rompe como si rebota, y esto justamente es lo que le ha sucedido a Google.
Solamente perdiendo la zona de los 530 $, sobre todo si una sesión abre por debajo, nos haría ver débil a la compañía.
Si no hay contratiempos, esperamos ver este año un primer objetivo en la zona de los 660-665 $.
Microsoft
Los títulos de Microsoft están bordeando la parte débil del canal alcista, de manera que cuidado si lo pierde.
La pérdida de los 30,48 $ podría activar una señal de debilidad de corto plazo, de manera que hay que estar atentos a este primer nivel.
De todas formas, las inversiones de medio plazo se pueden mantener mientras respete el nivel de los 27,50 $, sobre todo en apertura de sesión.
La compañía no necesita ayudas ni subvenciones públicas, algo importante para los tiempos que corren.
De hecho su último golpe de efecto introduciéndose en China es todo un golpe de efecto para sus competidores.
Este hecho implica que podamos ver en el presente año un primer objetivo en los 34 $.
AMD
Los inversores de corto plazo pueden mantener sus acciones mientras respete la zona de los 7,80 $.
Los inversores de medio plazo fijar la zona en los 6,15-6,20 $.
El volumen sigue siendo elevado, pero la fuerte sobrecompra actuó hace unas sesiones y empezaron pequeñas recogidas de beneficios, que de momento no suponen un problema.
A diferencia de Apple (valor analizado anteriormente y donde sí se aprecia un potencial alcista en el presente año), en AMD el potencial de subida es más corto, debido a que en el último tramo del 2009 ha realizado ya parte del mismo.
Por tanto, es un valor más para mantener que para comprar. Para comprar debería de ser en zonas claves, como por ejemplo en los 5,32-5,35 $ y siempre con vistas de corto plazo.
Apple
Mantiene el rango de su canal tendencial principal alcista y además culminó un patrón simétrico rompiéndolo al alza, con lo que tuvo un fuerte impulso al alza.
Los inversores especulativos y los de corto plazo deberían cerrar las operaciones si pierde la zona de los 206,90 $.
Los inversores de medio plazo tienen que vigilar los 187,75 $.
El éxito de su producto estrella, el IPhone, ha sido un buen catalizador de su ascenso en Bolsa.
Pero ahí no acaba la apuesta de la compañía, ya que su nuevo producto, el Tablet PC, competirá duramente con Microsoft y HP.
En condiciones normales, no sería extraño ver, a lo largo del presente año, las acciones en los 250 $ como primer objetivo y en los 280 $ como segundo objetivo.
Informe de Mercados
Tras las referencias económicas que se van acumulando, podemos decir que el horizonte a 1 año en la economía española no ha variado.
En principio, pensamos que la economía continuará en la senda de la recesión durante el presente año 2010.
Esto es debido, básicamente, a que el PIB seguirá en negativo, seguramente por debajo del 0,5%, mejorando respecto al maltrecho año 2009 en el que el PIB bajó un3,6%.
Necesitamos que la reactivación comience a producirse desde el sector exterior y del aumento del consumo.
Sin ello, no hay manera de cimentar una base sólida, estable y realista. Así pues, la solución es tan sencilla pero al mismo tiempo tan compleja.
Es cierto que las empresas han experimentado un pequeño ascenso en su capacidad productiva en los últimos meses, pero de momento no deja de ser más que un pequeño síntoma positivo.
La inflación será otro punto clave a tener en cuenta. Si bien es cierto que hemos tenido tasas positivas en los últimos meses del año 2009, para el presente 2010 va a depender de la política monetaria que lleven los Bancos Centrales, en especial el BCE, por lo que cabe la posibilidad de ver de nuevos tasa medias negativas.
Dependerá también de si asistimos a una subida del barril de petróleo y de las materias primas.
En Europa tampoco hay cambios significativos. Ya dijimos que la salida de la recesión en el continente sería lenta y gradual, intercambiando una de cal y otra de arena en lo referente a las referencias macroeconómicas.
Como ejemplo de referencia negativa tenemos que la reactivación del consumo se ha paralizado levemente debido a que las ventas al por menor han marcado tasas negativas con un descenso del 1,2%.
Como ejemplo de referencia positiva está el indicador de sentimiento económico, el cual fue mejor de lo esperado subiendo a los 91 puntos.
Por último, decir que el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) decidió mantener los tipos de interés en el 0,5%, el nivel más bajo en la historia.
El no haber cambios en su política monetaria es debido a que el Reino Unido no ha salido aún de la recesión, ya que en el tercer trimestre (a diferencia de otros países como Alemania, Francia y USA), la economía sufrió una contracción del 0,3% elevando la caída interanual al 5%, siendo así la recesión más larga de su historia.
En principio, pensamos que la economía continuará en la senda de la recesión durante el presente año 2010.
Esto es debido, básicamente, a que el PIB seguirá en negativo, seguramente por debajo del 0,5%, mejorando respecto al maltrecho año 2009 en el que el PIB bajó un3,6%.
Necesitamos que la reactivación comience a producirse desde el sector exterior y del aumento del consumo.
Sin ello, no hay manera de cimentar una base sólida, estable y realista. Así pues, la solución es tan sencilla pero al mismo tiempo tan compleja.
Es cierto que las empresas han experimentado un pequeño ascenso en su capacidad productiva en los últimos meses, pero de momento no deja de ser más que un pequeño síntoma positivo.
La inflación será otro punto clave a tener en cuenta. Si bien es cierto que hemos tenido tasas positivas en los últimos meses del año 2009, para el presente 2010 va a depender de la política monetaria que lleven los Bancos Centrales, en especial el BCE, por lo que cabe la posibilidad de ver de nuevos tasa medias negativas.
Dependerá también de si asistimos a una subida del barril de petróleo y de las materias primas.
En Europa tampoco hay cambios significativos. Ya dijimos que la salida de la recesión en el continente sería lenta y gradual, intercambiando una de cal y otra de arena en lo referente a las referencias macroeconómicas.
Como ejemplo de referencia negativa tenemos que la reactivación del consumo se ha paralizado levemente debido a que las ventas al por menor han marcado tasas negativas con un descenso del 1,2%.
Como ejemplo de referencia positiva está el indicador de sentimiento económico, el cual fue mejor de lo esperado subiendo a los 91 puntos.
Por último, decir que el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) decidió mantener los tipos de interés en el 0,5%, el nivel más bajo en la historia.
El no haber cambios en su política monetaria es debido a que el Reino Unido no ha salido aún de la recesión, ya que en el tercer trimestre (a diferencia de otros países como Alemania, Francia y USA), la economía sufrió una contracción del 0,3% elevando la caída interanual al 5%, siendo así la recesión más larga de su historia.
Iberdrola
Ha igualado en lo que llevamos de año el máximo alcanzado en el pasado ejercicio del 2009 (6,77 €).
Mantiene su directriz alcista principal y unido al hecho de que superó la bajista, tuvo un impulso al alza para marcar nuevo máximo anual.
Tras el fuerte impulso al alza, las principales referencias por abajo quedan más alejadas como es lógico.
Para inversores de corto plazo, decir que pueden mantener las acciones mientras respete la zona de los 6,36 €.
Para inversores de medio plazo, la zona en cuestión serían los 5,97-6 €, sobre todo si una sesión abre por debajo de dicha cota.
El volumen sigue siendo fuerte, pero advertimos sobrecompra. Este hecho implica que si no en breve no rompe los 6,75 € dicha sobrecompra actuará con mayor virulencia y se impondría una recogida de beneficios que conllevaría recortes.
Superando los 6,75 € podría tener camino abierto hasta los 7 €.
La compañía aumentó el volumen de su cartera de proyectos en un 77%, gracias sobre todo a que se ha adjudicado un contrato para la construcción de infraestructuras en México.
Datos (8 enero)
- 8:00: balanza comercial de Alemania.
- 9:00: producción industrial de España.
- 11:00: tasa de paro en la UE.
- 12:00: producción industrial de Alemania.
- 14:30: informe de empleo en USA.
- 16:00: inventarios mayoristas en USA.
- 9:00: producción industrial de España.
- 11:00: tasa de paro en la UE.
- 12:00: producción industrial de Alemania.
- 14:30: informe de empleo en USA.
- 16:00: inventarios mayoristas en USA.
miércoles, 6 de enero de 2010
Futuro Eurostoxx
De momento está manteniendo la directriz alcista principal. Lo importante será ver la rotura del patrón simétrico, la dirección que tome dicha rotura.
Mantenemos la zona de los 3024 puntos como el punto de inflexión. No creemos que si llega, en el primer intento la pueda romper de manera definitiva.
En el nivel de los 2996 puntos tenemos nuestro soporte de tipo B (al no ser de tipo A no es un soporte fuerte y relevante) y el retroceso de Fibonacci.
Por tanto, si pierde los 2996 puntos mejor no estar largos, ya que la debilidad podría llevar al precio a buscar refugio en la zona de los 2987 puntos que sería el siguiente Fibonacci.
De momento, para intradía no se aprecia sobrecompra ni sobreventa y todos los osciladores técnicos están inertes debido a la total lateralidad de la sesión de hoy miércoles e incluso de la de ayer.
Banesto
Desde que perdió su canal alcista no levantó cabeza, formó un canal bajista y no volvió a moverse en el nivel anterior de precios.
No consideramos que sea peligroso estar dentro de estos títulos mientras respete la zona de los 8,15 €. Por tanto, perdiendo los 8,15 € preferimos no estar comprados en Banesto.
En la zona de los 8,93 € podría costarle pasarla en la primera ocasión. De todas formas, donde seguramente le cueste romper será el nivel de los 9,48-9,50 €, de manera que llegando a estas cotas es mejor asegurar la posición colocando un stop ganador.
El volumen se mnantiene elevado, pero se aprecia fuerte sobrecompra, de manera que si en el corto plazo no rompe los 8,93 € sufrirá un recorte.
El banco presentará los resultados de 2009 el próximo día 14 de enero, algo ya tradicional en nuestra Bolsa, ya que siempre es la primera compañía en abrir la veda de los resultados trimestrales.
Datos (7 enero)
- 11:00: confianza de la UE.
- 12:00: pedidos a fábrica de Alemania.
- 13:00: decisión de tipos de interés en Inglaterra.
- 14:30: peticiones de desempleo en USA.
- 12:00: pedidos a fábrica de Alemania.
- 13:00: decisión de tipos de interés en Inglaterra.
- 14:30: peticiones de desempleo en USA.
martes, 5 de enero de 2010
Informe de Mercados
El S&P500 FUT, índice de referencia de las Bolsas mundiales, continúa dentro del rango de su canal tendencial principal de sesgo alcista.
Aunque se encuentra, como decimos, dentro del rango, la parte débil del canal se acerca "peligrosamente" al precio.
En principio, no tiene por qué significar nada en especial, ya que podría suponer una descarga de parte de la sobrecompra que acumula, apoyarse en la bse del canal y volver a rebotar al alza.
Pero la otra opción es encontrarnos con el parámetro siguiente: P%>Pc
Este hecho implicaría perder el rango del canal, como mucho realizar un pull back sin éxito aparente (máximo una elasticidad al alza) y seguir recortando a la baja, sin descartar que busque oxígeno en los 1090-1094 puntos.
Por tanto, de momento hay que esperar, ya que no se ha producido ni la pérdida del rango del canal ni la inversión P%>Pc
Día clave para conocer referencias importantes en España y evaluar la situación económica actual.
El dato del paro fue realmente negativo, ya que el total de desempleados al cierre del año 2009 es de casi 4 millones de personas, lo que supone un máximo histórico y un incremento del 25,4% respecto a hace un año.
El tener una tasa de desempleo elevada implica otras consecuencias igualmente negativas, tales como que la Seguridad Social cerró el 2009 con rebaja de afiliados, concretamente un 3,9% menos; además, el gasto en prestaciones por desempleo aumentó un 24,7%.
En lo referente al Índice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA) en España, se confirmó el suelo realizado y cerró el año 2009 en positivo al situarse en el 0,9%, lo que supone una subida de medio punto porcentual en su tasa anual, pero el nivel más bajo histórico de un cierre de año.
De esta forma, el IPCA encadena dos meses en tasas positivas tras una senda de ocho meses en negativo.
El día 14 se conocerán los datos definitivos y oficiales, aunque todo indica que el IPC cerró el año 2009 en positivo.
Este hecho se debió, principalmente, a los precios de la energía, ya que a finales del pasado año casi doblaban a los del mismo periodo del 2008.
Como ejemplo tenemos el petróleo (el barril Brent de referencia en Europa) que en diciembre estaba en 75 dólares frente a los 43 dólares que costaba en el mismo mes del año 2008.
Aunque se encuentra, como decimos, dentro del rango, la parte débil del canal se acerca "peligrosamente" al precio.
En principio, no tiene por qué significar nada en especial, ya que podría suponer una descarga de parte de la sobrecompra que acumula, apoyarse en la bse del canal y volver a rebotar al alza.
Pero la otra opción es encontrarnos con el parámetro siguiente: P%>Pc
Este hecho implicaría perder el rango del canal, como mucho realizar un pull back sin éxito aparente (máximo una elasticidad al alza) y seguir recortando a la baja, sin descartar que busque oxígeno en los 1090-1094 puntos.
Por tanto, de momento hay que esperar, ya que no se ha producido ni la pérdida del rango del canal ni la inversión P%>Pc
Día clave para conocer referencias importantes en España y evaluar la situación económica actual.
El dato del paro fue realmente negativo, ya que el total de desempleados al cierre del año 2009 es de casi 4 millones de personas, lo que supone un máximo histórico y un incremento del 25,4% respecto a hace un año.
El tener una tasa de desempleo elevada implica otras consecuencias igualmente negativas, tales como que la Seguridad Social cerró el 2009 con rebaja de afiliados, concretamente un 3,9% menos; además, el gasto en prestaciones por desempleo aumentó un 24,7%.
En lo referente al Índice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA) en España, se confirmó el suelo realizado y cerró el año 2009 en positivo al situarse en el 0,9%, lo que supone una subida de medio punto porcentual en su tasa anual, pero el nivel más bajo histórico de un cierre de año.
De esta forma, el IPCA encadena dos meses en tasas positivas tras una senda de ocho meses en negativo.
El día 14 se conocerán los datos definitivos y oficiales, aunque todo indica que el IPC cerró el año 2009 en positivo.
Este hecho se debió, principalmente, a los precios de la energía, ya que a finales del pasado año casi doblaban a los del mismo periodo del 2008.
Como ejemplo tenemos el petróleo (el barril Brent de referencia en Europa) que en diciembre estaba en 75 dólares frente a los 43 dólares que costaba en el mismo mes del año 2008.
Datos (6 enero)
- 9:00: PMI de España
- 10:00: PMI de la UE.
- 10:00: PMI de Alemania.
- 11:00: producción de la UE.
- 16:00: ISM de USA.
- 16:30: reservas de petróleo.
- 20:15: Actas de la FED.
- 10:00: PMI de la UE.
- 10:00: PMI de Alemania.
- 11:00: producción de la UE.
- 16:00: ISM de USA.
- 16:30: reservas de petróleo.
- 20:15: Actas de la FED.
Tubos Reunidos
Desde que superó su directriz bajista en los 1,96 € comenzó un impulso al alza que aún continúa vigente.
Si observan los retrocesos Fibonacci, en los dos primeros niveles se paró en el primer intento y rebotó.
De manera, y por precaución, si llega al tercer nivel que está en los 2,42 € mejor será colocar un stop ganador, que el ideal sería por debajo de los 2,20 €.
Los inversores de corto plazo, no deben seguir dentro si se pierde la zona de los 2,13 €.
Para los inversores de plazo medio fijamos como referencia el nivel de los 1,89 €.
El volumen es ascendente pero no alcanza cotas realmente interesantes como las del mes de septiembre.
Se observa sobrecompra. Esto significa que si el volumen no sigue incrementándose, la sobrecompra provocará recortes.
La compañía obtuvo en los primeros nueves meses del año un beneficio en su cuenta de resultados de un 94% menos que en el mismo periodo del ejercicio anterior.
Este hecho ha generado una consecuencia: no abonar en el 2009 el primer dividendo a cuenta que generalmente se pagaba el 10 de octubre.
lunes, 4 de enero de 2010
Futuro Dax
En el anterior análisis dijimos que perdiendo la zona de los 5965 puntos no estaremos largos, ya que tiene opción de buscar como primera proyección la zona de los 5950 puntos.
Pues bien, al no perder los 5965 puntos no hubo debilidad y solo había que pensar en largos.
También dijimos que una primera señal para ver algo de fuerza sería superando la zona de los 5993 puntos, mieentras esto no suceda olvidaremos los largos.
En efecto, al superar los 5993 puntos vimos fuerza y se podía estar largos.
Superando la zona de los 6060 puntos podríamos ver un ataque a su nivel de los 6074 puntos.
Si perdiera los 5998 puntos preferimos olvidarnos de largos, ya que la debilidad podría llevarle en busca de los 5965 puntos.
Red Eléctrica
Se mantiene dentro de su canal tendencial principal alcista, el el cual en las últimas sesiones lo ha atacado por su parte alta para intentar romperlo, pero sin éxito.
En princopio, y de cara a los inversores de corto plazo, decir que se pueden mantener las acciones en cartera mientras no pierda la zona de los 35,75 €, sobre todo si una sesión abre por debajo de dicho nivel.
Para inversores de medio plazo, fijamos la zona relevante en los 33,55 €, sobre todo si una sesión abre por debajo.
El volumen continúa elevado de momento, aunque en las últimas sesiones se aprecia una reducción del mismo.
No se observa ninguna divergencia técnica de interés y se ha salido de la sobrecompra recientemente.
La compañía ha repartido hoy lunes un dividendo a cuenta de los resultados del ejercicio 2009 por un importe bruto de 0,51 euros por acción (supone un aumento del 14% con respecto al dividendo a cuenta de los resultados del ejercicio pasado).
Este es el motivo de la caída hoy de las acciones, ya que con el reparto de dividendo lo descuenta del precio de cotización.
Datos (5 enero)
- 9:00: IPC en España.
- 9:00: desempleo en España.
- 10:00: desempleo en Alemania.
- 11:00: IPC de la UE.
- 16:00: pedidos a fábrica (USA).
- 9:00: desempleo en España.
- 10:00: desempleo en Alemania.
- 11:00: IPC de la UE.
- 16:00: pedidos a fábrica (USA).
sábado, 2 de enero de 2010
Exámen nº1: volumen
EXÁMEN Nº1: Volumen
1º Pregunta: ¿hay que utilizar algún indicador de volumen para operar en acciones a medio o largo plazo? Explicar por qué sí o por qué no.
2º Pregunta: ¿hay que utilizar algún indicador de volumen para operar en futuros intradía? Explicar por qué sí o por qué no.
3º Pregunta: enumera al menos 2 indicadores de volúmenes.
4º Pregunta: ¿cómo se llama a las órdenes que las manos fuertes pueden utilizar para enmascarar su volumen?
5º Pregunta: ¿donde es más relevante un incremento de volumen, cuando sube el precio o cuando baja el precio?
1º Pregunta: ¿hay que utilizar algún indicador de volumen para operar en acciones a medio o largo plazo? Explicar por qué sí o por qué no.
2º Pregunta: ¿hay que utilizar algún indicador de volumen para operar en futuros intradía? Explicar por qué sí o por qué no.
3º Pregunta: enumera al menos 2 indicadores de volúmenes.
4º Pregunta: ¿cómo se llama a las órdenes que las manos fuertes pueden utilizar para enmascarar su volumen?
5º Pregunta: ¿donde es más relevante un incremento de volumen, cuando sube el precio o cuando baja el precio?
Exámenes
Inauguramos una nueva sección que pensamos puede ser muy interesante para los inversores.
Iremos poniendo una serie de exámenes, cada uno con diferentes niveles de dificultad, unos teóricos y otros prácticos, unos tipo test y otros de desarrollo.
El inversor que esté interesado en calibrar su nivel puede mandar un comentario con sus respuestas.
Al día o días siguientes publicaremos las respuestas y el por qué de cada una de ellas.
Iremos poniendo una serie de exámenes, cada uno con diferentes niveles de dificultad, unos teóricos y otros prácticos, unos tipo test y otros de desarrollo.
El inversor que esté interesado en calibrar su nivel puede mandar un comentario con sus respuestas.
Al día o días siguientes publicaremos las respuestas y el por qué de cada una de ellas.
viernes, 1 de enero de 2010
¿Que podemos esperar en el 2010?
Vamos a ver qué podemos esperar del año 2010 en Renta Variable, en Renta Fija, en l Euribor, etc.
1. RENTA VARIABLE (Bolsa)
La fuerte subida en vertical y sin apenas toma de beneficios desde la formación del suelo en el mes de marzo, unido a algunos temas pendientes como la posible crisis crediticia en algunos países, los nuevos planes de estímulo en Japón y USA, la política monetaria de los Bancos Centrales, etc, van a hacer del año 2010 un ejercicio muy interesante e intenso.
En lo primero que nos tenemos que fijar es en que los Bancos Centrales inyectaron mucho dinero al Sistema, de manera que ahora poco a poco irán drenando liquidez y luego vendrá una subida de los tipos de interés (no antes del mes de abril en Europa, ya que la última subasta a seis meses es en dicho mes y en USA no hasta que se deje de destruir empleo)que significará que la recuperación económica es sólida y firme.
Pero tengan en cuenta un hecho: una subida de tipos de interés es cierto que implica que las cosas van por buen camino, pero generalmente los mercados se lo tomarán mal al primer momento. Por tanto, es una buena medida para el medio y largo plazo, pero afectará negativamente a corto plazo.
Aunque es pronto para aventurarse, consideramos que podemos ver una tendencia alcista en los primeros meses del año 2010, básicamente hasta el mes de mayo más o menos y acto seguido veremos un estancamiento con algo de recortes.
2. RENTA FIJA
En estos mercados seguiremos viendo una elevada volatilidad, sobre todo en el caso del mercado de deuda española, ya que la rebaja creditica de la deuda española tiene un efecto negativo en el precio de los bonos.
Recordemos que el diferencial con el bono a 10 años de Alemania subió a 60 puntos básicos por este motivo, aunque en febrero llegó a 128 puntos básicos.
Por lo tanto, no sería nada extraño que en el 2010 la diferencia siguiera subiendo, sería lo más lógico y en este sentido sería más rentable el bono español que el alemán.
De hecho, el bono alemán ofreció un 3,20% y el español un 3,80%. Esto es debido a que si un país es considerado menos solvente la rentabilidad del bono aumenta, véase el caso del bono de Grecia que ofrece un 5,46%.
En el 2010 esperamos que la demanda en deuda pública siga siendo muy elevada y por tanto buena elección para los inversores conservadores.
Fíjense que en España, tras el anuncio de S&P de ver mal la deuda española, la subasta de bonos a 10 años tras esa notica tuvo una demanda que superó en un 50% a la oferta.
Por tanto, veremos más compras de deuda pública que de emisiones de renta fija privadas.
Esperamos que en los primeros meses del 2010 no haya cambios significativos, pero en el segundo semestre, ante la posibilidad de una subida de tipos, esperamos una mayor rentabilidad en la deuda de corto plazo.
3. EURIBOR
Seguramente hemos asistido a un suelo (o estamos muy próximos a formarlo). En el 2010 esperamos ligeros repuntes al alza que no deberían de afectar de una manera importante a la mayoría de las hipotecas.
1. RENTA VARIABLE (Bolsa)
La fuerte subida en vertical y sin apenas toma de beneficios desde la formación del suelo en el mes de marzo, unido a algunos temas pendientes como la posible crisis crediticia en algunos países, los nuevos planes de estímulo en Japón y USA, la política monetaria de los Bancos Centrales, etc, van a hacer del año 2010 un ejercicio muy interesante e intenso.
En lo primero que nos tenemos que fijar es en que los Bancos Centrales inyectaron mucho dinero al Sistema, de manera que ahora poco a poco irán drenando liquidez y luego vendrá una subida de los tipos de interés (no antes del mes de abril en Europa, ya que la última subasta a seis meses es en dicho mes y en USA no hasta que se deje de destruir empleo)que significará que la recuperación económica es sólida y firme.
Pero tengan en cuenta un hecho: una subida de tipos de interés es cierto que implica que las cosas van por buen camino, pero generalmente los mercados se lo tomarán mal al primer momento. Por tanto, es una buena medida para el medio y largo plazo, pero afectará negativamente a corto plazo.
Aunque es pronto para aventurarse, consideramos que podemos ver una tendencia alcista en los primeros meses del año 2010, básicamente hasta el mes de mayo más o menos y acto seguido veremos un estancamiento con algo de recortes.
2. RENTA FIJA
En estos mercados seguiremos viendo una elevada volatilidad, sobre todo en el caso del mercado de deuda española, ya que la rebaja creditica de la deuda española tiene un efecto negativo en el precio de los bonos.
Recordemos que el diferencial con el bono a 10 años de Alemania subió a 60 puntos básicos por este motivo, aunque en febrero llegó a 128 puntos básicos.
Por lo tanto, no sería nada extraño que en el 2010 la diferencia siguiera subiendo, sería lo más lógico y en este sentido sería más rentable el bono español que el alemán.
De hecho, el bono alemán ofreció un 3,20% y el español un 3,80%. Esto es debido a que si un país es considerado menos solvente la rentabilidad del bono aumenta, véase el caso del bono de Grecia que ofrece un 5,46%.
En el 2010 esperamos que la demanda en deuda pública siga siendo muy elevada y por tanto buena elección para los inversores conservadores.
Fíjense que en España, tras el anuncio de S&P de ver mal la deuda española, la subasta de bonos a 10 años tras esa notica tuvo una demanda que superó en un 50% a la oferta.
Por tanto, veremos más compras de deuda pública que de emisiones de renta fija privadas.
Esperamos que en los primeros meses del 2010 no haya cambios significativos, pero en el segundo semestre, ante la posibilidad de una subida de tipos, esperamos una mayor rentabilidad en la deuda de corto plazo.
3. EURIBOR
Seguramente hemos asistido a un suelo (o estamos muy próximos a formarlo). En el 2010 esperamos ligeros repuntes al alza que no deberían de afectar de una manera importante a la mayoría de las hipotecas.
Quiebras en USA y Europa (diferencias)
Conviene saber las diferencias en Europa y en USA respecto a la quiebra (suspensión de pagos) de una empresa que cotiza en Bolsa, ya que es una información muy importante que que accionista sepa qué ocurre.
En USA, la quiebra de una compañía no supone que sea el final de esa empresa, cosa que sí sucede en Europa.
Por tanto, en USA, la empresa sigue operando y mantiene su gestión, aunque entra en una moratoria de pago que le permite ganar tiempo para reestructurar toda su organización, pudiendo incluso acceder a nuevos créditos.
En USA existen 3 tipos de quiebras:
- Quiebra de Liquidación: la empresa apenas tiene bienes para liquidar y finaliza su actividad.
- Quiebra Especial: destinada a agricultores y ganaderos.
- Quiebra de Ajuste de Deuda: es utilizada por empresas de alto volumen de deuda para reorganizarse y volver a funcionar, pero en condiciones diferentes a cómo lo hacía anteriormente.
En USA, la quiebra de una compañía no supone que sea el final de esa empresa, cosa que sí sucede en Europa.
Por tanto, en USA, la empresa sigue operando y mantiene su gestión, aunque entra en una moratoria de pago que le permite ganar tiempo para reestructurar toda su organización, pudiendo incluso acceder a nuevos créditos.
En USA existen 3 tipos de quiebras:
- Quiebra de Liquidación: la empresa apenas tiene bienes para liquidar y finaliza su actividad.
- Quiebra Especial: destinada a agricultores y ganaderos.
- Quiebra de Ajuste de Deuda: es utilizada por empresas de alto volumen de deuda para reorganizarse y volver a funcionar, pero en condiciones diferentes a cómo lo hacía anteriormente.
Mapfre
Desde que perdió su canal alcista entró en debilidad sufriendo recortes a la baja.
De momento continúa por debajo del rango de dicho canal, de manera que no tiene fortaleza de momento.
No advertimos ningún peligro digno de mencionar mientras respete el nivel de los 2,78 €, pero perdiendo esta referencia es mejor no estar comprados, ya que podríamos ver recortes a la zona de los 2,70 €.
Mientras no supere los 3,04 € no tendremos de nuevo impulso al alza, de manera que es mejor esperar a que lo supere o a que llegue a un soporte relevante para entrar.
El volúmen permanece en zonas altas y se aprecia ligera sobrecompra, sin divergencias técnicas de interés.
La compañía ha firmado un acuerdo para adquirir el 50% de la filial aseguradora de vida de Finibanco.
Esta adquisición supondrá una inversión inicial que aportará unas primas interesantes en el 2010.
Nuestro Sistema F1 (balance año 2009)
Veamos cómo se ha comportado nuestro Sistema F1 en el año 2009, aplicado a los principales Futuros de renta variable.
- Futuro Ibex: + 2835 puntos en 6 operaciones. Con 1 contrato serían 28.350 € de ganancia, un + 285%.
- Futuro Eurostoxx: + 985 puntos en 6 operaciones. Con 1 contrato serían 9859 € de ganancia, un + 390%.
- Futuro Dax: + 1475 puntos en 6 operaciones. Con 1 contrato serían 36875 € de ganancia, un + 400%.
- Futuro S&P: + 200 puntos en 6 operaciones. Con 1 contrato serían 9600 $ de ganancia.
Ojo que el año 2009 ha sido muy tendencial y "no tiene mucho mérito" que un sistema tendencial gane dinero, donde realmente hay que verlo es en años menos tendenciales, de manera que tras el 2010 volveremos a hacer los cáculos.
- Futuro Ibex: + 2835 puntos en 6 operaciones. Con 1 contrato serían 28.350 € de ganancia, un + 285%.
- Futuro Eurostoxx: + 985 puntos en 6 operaciones. Con 1 contrato serían 9859 € de ganancia, un + 390%.
- Futuro Dax: + 1475 puntos en 6 operaciones. Con 1 contrato serían 36875 € de ganancia, un + 400%.
- Futuro S&P: + 200 puntos en 6 operaciones. Con 1 contrato serían 9600 $ de ganancia.
Ojo que el año 2009 ha sido muy tendencial y "no tiene mucho mérito" que un sistema tendencial gane dinero, donde realmente hay que verlo es en años menos tendenciales, de manera que tras el 2010 volveremos a hacer los cáculos.
Nueva Web
En breve les anunciaremos nuestra nueva página web, estamos ultimando los últimos detalles.
De momento, estamos trasladando a la nueva web todo el contenido que tenemos acumulado estos 3 años en el Blog, y también estamos cada día publicando lo mismo en ambos lugares.
De momento, estamos trasladando a la nueva web todo el contenido que tenemos acumulado estos 3 años en el Blog, y también estamos cada día publicando lo mismo en ambos lugares.
Ibex 35
Ha logrado mantener su canal alcista principal tras ponerlo a prueba en varias ocasiones en su parte baja, rebotando con éxito.
Pensamos que mientras mantenga la zona de los 11430 puntos seguirá vigente el actual impulso alcista, pero su pérdida rompería la secuencial alcista y podría visitar el nivel de los 11245-11250 puntos.
En la zona de los 12018 puntos originó un patrón By Pass bajista, dando señal de recortes a la baja.
Es fundamental ver cómo empieza el año bursátil, ya que los primeros días suele haber movimientos "extraños".
Futuro Dax
En el anterior análisis dijimos que seguimos dentro del canal tendencial alcista principal y del canal acelerado y fijamos la atención en la zona de los 5593 puntos. Si la pierde el primer tramo de recorrido a la baja se situaría en los 5976 puntos (el riesgo es que el cierre del gap, que ya cerró prácticamente hoy en 5985 puntos, siga actuando como freno a la bajada en el primer intento).
Así fue, al no perder los 5593 puntos no hubo debilidad y tuvimos sesión alcista.
También dijimos que si ataca la zona de los 6035 puntos seguramente le cueste en el primer intento (la supere o no la supere), de manera que los largos del día debieran cerrarse en torno a 6035 que es prácticamente la correlación con los 3000 del Eurostoxx.
En efecto, el máximo de la sesión fue de 6040 puntos y de ahí buen recorte a la baja.
Perdiendo la zona de los 5965 puntos no estaremos largos, ya que tiene opción de buscar como primera proyección la zona de los 5950 puntos.
Una primera señal para ver algo de fuerza sería superando la zona de los 5993 puntos, mieentras esto no suceda olvidaremos los largos.
Futuro Eurostoxx (para la semana)
En el anterior análisis dijimos que la fuerza del presente impulso seguirá activa mientras respete niveles de 2875-2878 puntos, ya que en caso contrario es mejor salirse por precaución por el riesgo de que buscara los 2852-2855 puntos.
En efecto, respeta la base de 2875-2878 puntos y no hubo debilidad, de manera que siguió al alza.
También dijimos que esperábamos para final de año ver el índice en los 3000 puntos.
Así fue, el máximo anual ha sido 3003 puntos.
Para el corto plazo, la referencia son los 2920 puntos, de manera que mientras los respete seguirá vigente el actual impulso alcista.
Futuro Bund (para la semana)
En el anterior análisis dijimos que cerró la semana justo en la parte baja de su canal alcista, con lo que habrá que estar atentos para ver si lo aguanta o lo pierde y que si pierde la zona de los 120,69-120,70 puntos podríamos ver recortes para buscar como primera proyección el nivel de los 120,15-120,20 puntos.
Pues bien, de momento aguanta los 120,69-120,70 puntos, así que de momento no hay debilidad latente. Mantenemos lo comentado para cuando lo pierda.
Si es capaz de volver al nivel de los 123,76 puntos, seguramente en el primer intento no lo pueda superar y se pueda aprovechar un corto.
Futuro Dow Jones (para la semana)
En el anterior análisis dijimos que sigue respetando con facilidad su canal tendencial alcista y que mientras respete el nivel de los 10185 puntos no habrá señal de debilidad, en cuyo caso podría dirigirse a su primera proyección en niveles de 10070-10075 puntos.
Así fue, el mínimo fue en 10200 puntos, de manera que no hubo señal de debilidad y por tanto no hubo recortes.
También dijimos que habría continuidad alcista solamente superando zona de 10465 puntos.
En efecto, al superar dicho nivel tuvimos continuidad y máximos anuales.
Originó señal de recortes en la zona de 10485 puntos al formar un patrón By Pass bajista.
Los 10186 puntos es nuestra base, de manera que el "peligro" vendría perdiendo este nivel para atacar los 10116-10120 puntos.
Futuro Nasdaq (para la semana)
En el anterior análisis dijimos que perdiendo la zona de los 1759-1760 puntos entraría en debilidad y es mejor no estar largos, ya que tiene el riesgo de atacar niveles de 1722-1725 puntos como primera proyección.
Pues bien, el mínimo fue justamente 1760 puntos, de manera que no se activó la señal de debilidad.
También dijimos que superando los 1809-1810 puntos tendría continuidad alcista.
En efecto, al superar los 1809-1810 puntos tuvo impulso alcista y marcó nuevo máximo anual en 1882 puntos.
Daremos por vigente el actual impulso alcista mientras no pierda la zona de los 1808 puntos, en cuyo caso mejor cerrar los largos.
Posible patrón by pass bajista, pero hay que esperar al inicio de la semana para confirmarlo. Si se formase, unido al doble top, sería recortes a la baja en el inicio de la semana.
Euro-Dólar (para la semana)
En el anterior análisis dijimos que formó un patrón by pass bajista dando señal de recortes en 1,5006 y que perdiendo el nivel de 1,4845 continuaría bajando para buscar oxígeno en 1,48 como primera proyección.
Así fue, el patrón by pass bajista en 1,5006 fue muy bien y perdiendo 1,4845 siguió bajando para alcanzar nuestro primer objetivo de 1,48.
Observamos que si no aguanta la zona de 1,4249 iría a 1,42 como primera proyección, de manera que hay que vigilar este nivel.
Futuro Petróleo (para la semana)
En el anterior análisis dijimos que perdiendo la zona de los 75,80 $ mejor no estar largos, la secuencial alcista se podría derrumbar y podría buscar niveles de 72,50 $.
Así fue, al perder los 75,80$ se rompió la secuencial alcista y se alcanzó nuestro objetivo de los 72,50$.
El actual impulso alcista no se rompería oficialmente mientras no pierda la zona de los 69,55$, esto explica la fortaleza que ha tenido.
De continuar puede que le cueste romper la zona de los 81,24$, sobre todo en el primer intento.
Futuro S&P (para la semana)
En el anterior análisis dijimos que mientras respete la zona de los 1085-1087 puntos no tendremos ninguna señal de debilidad y es mejor olvidarse de estar cortos, pero perdiendo este nivel probaría de nuevo atacar la zona de los 1065-1067 puntos.
Así fue, al no perder los 1085-1087 puntos no se activó la debilidad y por tanto siguió alcista.
También dijimos que la resistencia de los 1109-1110 puntos sigue siendo inexpugnable tras contínuos ataques fallidos, de manera que sigue reforzando su importancia, de manera que cuando la rompa el impulso puede ser más intenso.
En efecto, al superar los 1109-1110 puntos tuvimos el ansiado impulso al alza que llevó a marcar nuevos máximos anuales en los 1128.50 puntos.
Seguimos manteniendo lo comentado sobre la zona de los 1085-1087 puntos, que además está a punto de ser la base del canal alcista.
Futuro Ibex (para la semana)
Mantiene su canal alcista principal, lo que implica que de momento no hay señales de debilidad aparente.
Fijamos la atención en la zona de los 11.400-11.406 puntos, ya que perdiéndola seguramente busque refugio en los 11.236-11.240 puntos, de manera que los largos solo los mantendremos mientras no ocurra ésto.
La zona de los 12037-12040 puntos sigue siendo su nivel a batir, aunque para ello necesitará una buena inyección de volúmen extra.
De momento, lo mejor es esperar a que comience el nuevo año bursátil para observar si descarga parte de los beneficios acumulados.
Euribor
El euribor cerró diciembre en el nivel del 1,24%, con lo que rompe catorce meses continuados de descensos al superar ligeramante el nivel de noviembre, que se situó en 1,23%.
Continúa en niveles mínimos históricos y se coloca 2,21 puntos porcentuales por debajo del nivel de diciembre de 2008 (3,45%).
La tasa diaria se queda a sólo una milésima del nivel más alto alcanzado en el mes, el pasado 15 de diciembre.
Continúa en niveles mínimos históricos y se coloca 2,21 puntos porcentuales por debajo del nivel de diciembre de 2008 (3,45%).
La tasa diaria se queda a sólo una milésima del nivel más alto alcanzado en el mes, el pasado 15 de diciembre.
Indice Bancario
En el anterior análisis dijimos que sigue respetando el canal tendencial alcista y mientras mantenga los 237 puntos no habrá debilidad y el sector bancario continuará al alza.
Efectivamente, al respetar los 237 puntos continuó al alza y marcó un nuevo máximo anual.
Efectivamente, al respetar los 237 puntos continuó al alza y marcó un nuevo máximo anual.
Volatilidad
Los indicadores de volatilidad (VIX, VXO, VXN, RVX, VXD) se encuentran en zonas de medias de 22.
De momento no existen problemas mientras no supere zonas de 28-30.
De momento no existen problemas mientras no supere zonas de 28-30.
Put/Call
Si este ratio fuese superior a la unidad, nos indica que los inversores tienen expectativas bajistas ya que el número de opciones de venta put adquiridas superaría al de opciones de compra call compradas.
En estos momentos, el ratio se encuentra por debajo de la unidad, confirmando la tendencia alcista.
En estos momentos, el ratio se encuentra por debajo de la unidad, confirmando la tendencia alcista.
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